Статьи

Эпидемия коронавируса впервые появилась в начале 2020-го года, но кардинальным обвалом рынки отреагировали на нее только в конце февраля. До этого момента распространившаяся в Китае эпидемия считалась локальной. Но после появления нового очага в Италии и выявления новых случаев заболевания в европейских странах терпение трейдеров окончилось. На фоне разрыва экономических связей и спада производства Dow Jones только за последние 3 недели потерял более 20%. Достигнуто ли уже дно? Так ли страшен коронавирус? Каковы перспективы Dow Jones в ближайшие несколько недель? На эти вопросы вы получите ответы в этом обзоре.

У всех случаются проколы. Но наиболее болезненны они у чертей, работа которых заключается в том, чтобы убедить население ада, что оно живет в раю. Многие алгоритмы классической экономической теории не работают, когда на рынке паника. Самая быстрая коррекция S&P 500 от уровней рекордных максимумов и переход фондового индекса на территорию «медведей» говорят о том, что инвесторы попали в настоящий ад. Спасти ситуацию при помощи агрессивного снижения ФРС ставки по федеральным фондам на внеочередном заседании и заявления о готовности ФРБ Нью-Йорка покупать облигации на $1,5 трлн убедить рынки, что рай уже близко, не смогли. Напротив, они еще больше усилили страх. 

Можно очень долго строить карточный домик, но достаточно одного неловкого движения, чтобы его разрушить. В 2012 Марио Драги заявил, что ЕЦБ сделает все возможное, чтобы сохранить евро; и вот спустя 8 лет Кристин Лагард своей фразой, что центробанк не должен решать задачи узких спредов, подняла дамоклов меч над головой еврозоны. Инвесторы тут же провели параллели с 2011, когда повышение ставок ЕЦБ аукнулось долговым кризисом. Европейские акции рухнули как подкошенные, доходность облигаций периферийных стран валютного блока резко взметнулась вверх, а евро просел сразу на 2% по отношению к доллару США. 

Если для Forex 9%-е пике USD/JPY  от уровней февральских максимумов – очень важное событие, то рынок нефти приучил трейдеров к гораздо большим колебаниям цен. Из-за конфликта России и Саудовской Аравии он рухнул сразу на 30% за сутки, а с января Brent и WTI потеряли около половину своей стоимости. И такие движения не являются чем-то из ряда вон выходящим. Например, с середины 2014 до конца 2015 стоимость североморского сорта упала в 4 раза, а с начала 2016 до середины 2018 возросла в 3 раза. Подобные колебания притягивают к рынку спекулянтов, при этом начинающему трейдеру прежде всего нужно разобраться с принципами его функционирования. 

Самые быстрые распродажи трежерис за последние 3 года, поднявшие доходность облигаций по всему миру, и 5%-е ралли фондовых индексов США охладили пыл «быков» по EUR/USD. Улучшение глобального аппетита к риску стало возможным благодаря надеждам на фискальный стимул. Белый дом намерен провести через Конгресс проект о сокращении отчислений из фонда зарплаты, Италия настроена расширить масштабы поддержки для пострадавших от коронавируса до более чем €10 млрд, министры финансов ЕС рассматривают возможность создания €25 млрд специального инвестиционного фонда, Япония объявила об использовании дополнительного бюджета, а Австралия стоит на пороге сокращения налогов и увеличения государственных расходов. Впрочем, пока обольщаться рановато. Внутренняя оппозиция у Трампа сильнее, чем его международные противники. 

Лес рубят, щепки летят! Самый стремительный обвал цен на нефть со времен кризиса в Персидском заливе в 1991 нанес болезненный удар по валютам стран-экспортеров черного золота. Российский рубль, бразильский реал, норвежская крона и многие другие столкнулись с настоящим разгромом. Не избежал этой участи и канадский доллар, курс которого по отношению к американскому тезке опустился до минимальной отметки с мая 2017. И виной всему не только Brent и WTI…

9 марта стал «черным понедельником» нефтяного рынка: Brent за один торговый день рекордно подешевела на 24,4% до $34,57 за баррель, цена WTI упала на 25%, до $31,26 за баррель. Причиной обвала рынка стал фактический развал соглашения ОПЕК+ из-за позиции России, выступившей против предложения Саудовской Аравии о дополнительном сокращении добычи нефти на 1,5 млн баррелей в сутки.

Спасение утопающих – дело рук самих утопающих. Самый стремительный однодневный обвал идущих на поводу у нефти американских фондовых индексов со времен мирового финансового кризиса и паника по поводу воздействия коронавируса на экономику США могут стоить Дональду Трампу кресла президента. Хозяин Белого дома это прекрасно понимает и анонсирует заявление о масштабном фискальном стимуле. Что это будет - поддержка для временно лишившихся работы людей или снижение налогов, выплачиваемых из зарплаты, мы очень скоро узнаем. Пока же следует признать, что трюк Трампа удался: рынок акций США подрос и смог удержаться на территории «быков». Пока. 

И кто после взлета EUR/USD к 13-месячным максимумам еще сомневается, что ФРС идет на поводу у финансовых рынков? Инвесторы закрыли глаза и на впечатляющий рост занятости вне сельскохозяйственного сектора США на 273 тыс, и на возвращение безработицы к полувековому дну, и на сужение дефицита американской внешней торговли. Все что их волновало - это самое быстрое падение цен на нефть со времен кризиса в Персидском заливе в 1991 на фоне распада альянса ОПЕК+. Просевшее более чем на 30% черное золото потянуло за собой фондовые индексы, доходность казначейских облигаций и доллар США.

Однажды один очень мудрый человек… ничего не сказал. Времена были опасные, да и собеседники ненадежные. Интересно, как себя чувствует вице-президент ФРС Ричард Кларида, который накануне обвала американских фондовых индексов гордо заявлял, что ФРС не страдает болезнью зеркального зала, и не будет реагировать исключительно на сигналы рынка? Дескать, есть еще и макроэкономические модели, которые более важны для принятия решений об изменении монетарной политики. Прошло буквально несколько дней, и центробанк не просто снизил ставку, а сделал это агрессивно и на внеочередном заседании. А ведь даже Дональд Трамп признает, что экономика США сильна и вполне способна выдержать атаку коронавируса без фискального стимула. 

После того, как ФРС, RBA и Банк Канады снизили процентные ставки, Кристин Лагард оказалась в положении между молотом и наковальней. С одной стороны, ослабление денежно-кредитной политики, вероятнее всего, не окажет никакого влияния на экономику еврозоны и даже может быть контрпродуктивным; с другой, рынки требуют монетарной экспансии. Вероятность уменьшения ставки по депозитам на мартовском заседании Управляющего совета выросла с 80% до 100%, еще один разрез денежные рынки ожидают увидеть до конца 2020. Вкупе с сильной статистикой по деловой активности в непроизводственной сфере США от ISM и по занятости в частном секторе от ADP это позволило «медведям» по EUR/USD перевести дух. 

Сегодня Вы научитесь работать по проверенной и эффективной стратегии “Сутки” для торговли на основных валютных парах. 

Почему стратегия “Сутки” работает? 

Эта стратегия форекс является собственной разработкой, и нигде кроме блога трейдеров LiteForex вы не найдете упоминания о ней. Работаю по данной стратегии уже больше двух лет, и за все это время она не дала ни единого сбоя. Теперь в ней полностью уверен, и готов поделиться с читателями трейдерами. Она идеально подходит в качестве простой стратегии на валютном рынке для начинающих трейдеров. Вполне возможно, что успешные трейдеры рынка Форекс тоже заинтересуются.

За конкретными рыночными колебаниями стоят люди, поэтому рынок нередко сравнивают с живым существом. Например, Билл Вильямс ассоциировал его с аллигатором, который спит, и чем дольше он спит, тем сильнее у хищника разыгрывается аппетит. Не правда ли, весьма уместная аналогия с консолидацией, чем длительнее которая, тем больше шансов получить серьезное взрывное движение? Автор «Теории хаоса» разработал индикатор с одноименным названием, комбинация которого с фракталами дает возможность создать эффективную стратегию. 

Сколько бы Джером Пауэлл и его коллеги не уверяли, что ФРС не страдает болезнью зеркального зала, когда показания финансовых рынков вынуждают ее делать то, что она не собиралась, первое с 2008 внеплановое снижение ставки по федеральным фондам доказало, что это не так. Могли ли эффекты на ранней стадии в виде влияния коронавируса на туризм, гостиничный бизнес и производителей, на которые ссылался в своей речи председатель Федрезерва, заставить центробанк сократить затраты по займам сразу на 50 б.п? Очень сильно сомневаюсь. Другое дело - самая быстрая коррекция S&P 500 от уровней рекордных максимумов, рост вероятности трех актов монетарной экспансии в 2020 выше 80% и безудержное падение доходности казначейских облигаций. Похоже, ФРС время от времени все-таки смотрит в зеркала.

Пламенная речь Джерома Пауэлла протянула руку помощи американским фондовым индексам, но не спасла доллар США. Инвесторы активно отыгрывают идею более глубокого снижения ФРС ставки по федеральным фондам по сравнению со ставками ЕЦБ. Масла в огонь подливают слухи об ослаблении денежно-кредитной политики Федрезерва на внеочередном заседании. Дональд Трамп недоумевает, почему Пауэлл так медленно действует, а Goldman Sachs и BofA Merrill Lynch считают, что на встрече FOMC 17-18 марта затраты по займам упадут не на 25, а на 50 б.п.