Статьи

На международном рынке валюты не плавают, а тонут

Если лягушку поместить в воду и медленно увеличивать температуру нагрева, она не заметит, как сварится. ФРС и Конгресс США при помощи непрекращающихся колоссальных монетарных и фискальных стимулов заставили инвесторов забыть об опасности. С рынков ушел Страх, ими безраздельно правит Жадность. Темпы роста американской занятости падают, розничные продажи сокращаются, ВВП замедляется, смертность от COVID-19 вблизи исторических максимумов, а S&P 500 растет как на дрожжах. Остается только удивляться, почему американский доллар, основной актив-убежище на Forex, не продолжает свой полет в пропасть? Нашел, за что зацепиться?

Barron’s рассказывает об интересном исследовании международной группы экономистов по граве Алока Кумара из Университета Майами (США) (опубликовано здесь: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3686393), сравнивающих АЗАРТНЫЕ ИГРЫ с акциями и в обычном казино. Ученые говорят, что между азартными играми и торговлей акциями больше общего, чем можно себе представить.

Китай традиционно первым отчитался по итогам года. За 4 квартал ВВП вырос на 6.5% г/г, в итоге рост за весь 2020 год составил 2.3%. Номинальный ВВП вырос на 3%, из которых 0.8 п.п. – это внешняя торговля товарами. С одной стороны это минимальный за 45 лет рост ВВП, с другой стороны это все же рост, что на фоне большинства экономик выглядит неплохо. Китай потерял около 3.5 п.п. ВВП от ожидаемого до пандемии роста в 2020 году (Россия идет на ~6%, США и Германия ~6%... ~7%, Франция и Великобритания ~11%, Индия ~17% и т.д.).

Кратко: население продолжает подбирать валюту, ситуация со структурным дефицитом ликвидности в БС может затянуться

Итоговые данные Банка России зафиксировали структурный дефицит ликвидности банковского сектора по итогам 2020 года, в первой половине января ситуация мало изменилась. Об этом уже писал, но в общем-то ближе к марту ситуация должна немного выравниваться, деньги «расползутся» по системе, а люди немного распустят «кэш», но есть и свои «но» в этом процессе.

На сайте Казначейства США обнаружил интересную статистику об инвестициях американских портфельных инвесторов в акции и облигации российских эмитентов. Ряд фактов меня удивили.

Наиболее прибыльной сделкой форекс трейдера прошлой недели стала продажа CFD на криптовалюту Bitcoin BTCUSD. Трейдер заработал 20,36% за 1 торговый день или $1585, определив нисходящую коррекцию инструмента и открыв короткую позицию объемом 0,2 лота.

Продажа BTCUSD 11.01.2021 в 00:21 ЕЕТ по цене $38 926.37,
Покупка BTCUSD 11.01.2021 в 16:14 ЕЕТ по цене $31 000.

Д. Байден представил план стимулирования экономики объемом в $1.9 трлн: чеки по $2000, повышенные пособия по безработице +$400 в неделю до конца сентября, повышение минимальной з/п с $7.25 в час до $15 в час, продление мораториев на выселение до сентября и т.п. В сумме выходит ~$1.4 трлн основного дефицита + ~$0.9 трлн Трампа + ~$1.9 трлн Байдена. Хотя последнее еще будет переписано и, вполне возможно, несколько урезано. Итогом станет рост госдолга до рекордных ~140% ВВП.

Интересно девки пляшут... В Соединённых Штатах Америки за ТРИ дня до истечения срока правления Дональда Трампа Палата представителей Конгресса объявила-таки ему импичмент. Сенат в эти игры играть пока отказывается, но Нэнси Пелосси продолжает борьбу с Трампом на уничтожение. Прямо "Волшебник из страны Оз" какой-то. Злая ведьма, то ли Гингема, то ли Бастинда, против Гудвина из Изумрудного города, который, как и Трамп, никаким волшебником не был, а был пришельцем извне, случайно заброшенным в Волшебную страну шоуменом, обманщиком и вообще не самым высокоморальным человеком в Америке. Но правил волею судеб своим городом неплохо. Только никакого фургона с Элли и Тотошкой никому на голову в новой версии старой сказки ураган не скидывает, хотя у главной местной ведьмы, Пелосси, крыша и без того давно поехала, и дорога из жёлтого кирпича, похоже, Трампа поведёт исключительно в казённый дом.

В начале 2021 г. уже вышло много интересных статей о новом типе IPO - так называемых SPACs (special-purpose acquisition companies). С помощью SPAC в 2020 г. американские компании привлекли 82 млрд долл. рыночных инвестиций.

SPAC - это компания-оболочка, созданная спонсором (учредителем) или группой спонсоров, акции которой размещаются среди данных спонсоров и внешних инвесторов для сбора денег на поглощение какой-то компании-цели. Будучи публичной компанией, SPAC не ведет операций. Она просто хранит наличные деньги - обычно от 200 до 400 млн долл. - и имеет два года на то, чтобы найти частную компанию, с которой можно слиться и, таким образом, стать обычной публичной компанией. Спонсор инвестирует часть своего капитала в SPAC, но также получает дополнительные 20% акций в SPAC по номинальной цене.

Киссинджеру сейчас 94 года. Недавно Генри Киссинджер дал интервью и сказал очень удивительные вещи относительно президента Трампа. Он начинает с:

«Дональд Трамп - это феномен, которого зарубежные страны еще не видели!»

В свете стартовавшей в США «охоты на консервативных ведьм» дополнительными красками заиграл альянс Папы Римского Франциска с Ротшильдами и (через них) с семейством Клинтонов.

Для успеха «Контрреформации 2.0» подобная внутриэлитная перегруппировка может иметь едва ли не более существенное значение, чем появление в лице Джо Байдена второго в американской истории президента-католика.

Twitter забанил Трампа и кучу каналов его сторонников, Трамп позвал всех в Parler, Apple и Google удалили приложение из своих App Store и Play Store, а Amazon закрыл для Parler хостинг, убивая мессенджер на уровне инфраструктуры и фактически доводя его до банкротства. Новый мир, где BigTech показывает на что способен. FB забанил самого известного либертарианца Рона Пола.

Начинающие трейдеры пренебрегают важной информацией или попросту не знают про дневник трейдера. Это крайне полезный инструмент, который помогает контролировать торговлю и показывает, как найти собственную рабочую стратегию

Наиболее прибыльной сделкой на прошлой неделе оказалась продажа золота XAU/USD. Один из клиентов компании заработал $11500 всего за несколько дней, продав XAU/USD объемом 2,5 лота. На фоне ожиданий того, что власти США начнут активнее стимулировать экономику, золото продемонстрировало резкое снижение в начале прошлой недели, ускоряя темпы давления продавцов с каждым днём.

Продажа XAU/USD 05.01.2021 в 12:57 ЕЕТ по цене 1938.00.
Покупка XAU/USD 08.12.2020 в 12:00 ЕЕТ по цене 1892.00.

За последние две недели ФРС достаточно слабо покупала гособлигации, общий объем покупок составил всего $16 млрд, при том, что Минфин США занял на рынке $168 млрд через бумаги срочностью более года. Что на фоне взятия демократами Сената и ожидания новых стимулов привело к активной распродаже долга, доходность гособлигаций США выросла с 0.9% до 1.1%.

Причем существенная часть этого роста произошла за счет роста инфляционных ожиданий, которые рынок оценивает в ~2.1% на 5-10 лет. Держатели гособлигаций в США могут сохранить стоимость своих активов только в одном случае, если инфляция будет значимо ниже ожидаемой. Особенность ситуации в том, что вся кривая госдолга так и остается в зоне отрицательных реальных ставок.