Согласно отчету экономистов Международного валютного фонда и Калифорнийского университета в Беркли, золото не только не ушло из международной резервной валюты, но и существенно увеличило свои показатели, так как золотые резервы центральных банков мира выросли после глобального финансового кризиса 2008–2009 годов.

Эксперты отмечают, что в третьем квартале 2022 года ведущие центробанки купили больше золота, чем за любой другой квартал на протяжении 55 лет. Основными покупателями при этом стали банки развивающихся стран, таких как Россия, Китай, Индия, Турция, Аргентина, Венгрия и Белоруссия.

Среди основных причин увеличения закупок аналитики отмечают популярность золота как традиционного и безопасного средства сбережения в период, когда ряд стран подвергается финансовым санкциям.

Интересен тот факт, что Россия, Иран и другие страны, на которые распространяются санкции США, теперь могут объединить технологии блокчейна с золотом для запуска цифровой валюты, способной конкурировать с долларом. Блокчейн позволит этим странам совершать сделки с золотом, фактически не перенаправляя монеты или слитки.

Более того, золото сегодня – единственный значимый актив, который не контролируется какой-либо страной и который нельзя подделать. Также это единственный актив, который в значительной степени гарантирует финансовую конфиденциальность.

Горящий прогноз по GBP/USD от 27.01.2023

Предполагалось, что темпы экономического роста в Соединенных Штатах замедлятся с 1,9% до 1,6%, но первая оценка ВВП за четвертый квартал показала торможение аж до 1,0%. Что в целом полностью укладывается в логику рассуждений о неминуемом скатывании американской экономики в рецессию. А вместе с ней и всей мировой экономики. И по идее, это должно было привести к неминуемому ослаблению доллара. Однако этого не произошло. Если посмотреть на фунт, то он фактически остался стоять на месте. Да, в момент публикации данных он несколько подрос, но довольно быстро вернулся на те позиции, на которых находился как раз перед публикацией данных по ВВП Соединенных Штатов. Причина же столь странной реакции рынка на явно слабые данные кроется в самих предварительных оценках. Да, в годовом исчислении темпы роста существенно замедлились. Однако если смотреть на квартальные данные, то в четвертом квартале экономика выросла на 2,9% при прогнозе роста на 2,7%. А если прибавить к этому еще и заказы на товары длительного пользования, которые внезапно увеличились аж на 5,6%, что существенно больше прогноза в 2,2%, то в целом вполне понятна подобная реакция рынка. Да, экономика сильно замедлилась, но есть признаки того, что получится избежать рецессии. Данные же по заказам и вовсе намекают на возможность оживления экономики уже по итогам первого квартала.

Изменение ВВП (Соединенные Штаты):

Валютная пара GBPUSD несмотря на явный интерес к длинным позициям так и не сумела обновить локальный максимум восходящего тренда. Вследствие чего район значения 1.2440 стал своеобразным уровнем сопротивления относительно которого систематически возникает застой/отскок.

Технический инструмент RSI в периоде H4 движется в верхней области индикатора 50/70, что указывает на восходящий настрой по фунту стерлингов. В дневном периоде имеет место аналогичный технический сигнал.

Скользящие линии MA на Alligator H4 имеют периодическое переплетение друг с другом, это указывает на застой. В данный момент линии MA направлены вверх.

Ожидания и перспективы

Исходя из колебания цены в рамках недели наблюдается отчетливый боковой канал в диапазоне 1.2300/1.2440. Это амплитудное движение на пике восходящего цикла вполне может быть классифицировано как процесс накопления торговых сил. Вследствие которого на рынке может возникнуть исходящий импульс, который укажет на последующий путь цены.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периодах имеет переменный сигнал ввиду застой. В среднесрочном периоде индикаторы движутся по направлению восходящего цикла от осени прошлого года.

Чего ожидать от сегодняшних новостей: отчёта PCE?

Финансовые рынки в настоящее время находятся в процессе учета или подготовки к предстоящему выпуску основного отчета PCE (расходы на личное потребление). В пятницу Бюро экономического анализа (БЭА) опубликует самые свежие данные по инфляции за декабрь. Текущие оценки предполагают дальнейшее снижение базовой инфляции с 4,7% (в годовом исчислении) в ноябре до 4,4% в прошлом месяце.
Приятная новость для американцев, но, что более важно, это последний экономический отчет, который Федеральная резервная система будет иметь в своем распоряжении, когда она соберется, чтобы определить темпы и масштабы предстоящего повышения процентных ставок. Хотя члены Федеральной резервной системы выразили смешанные мнения относительно темпов предстоящего повышения ставок, а также о цели повышения, к которой следует приблизить свою базовую ставку «федеральных фондов». В настоящее время широко признано, что ФРС поднимет ставки на a%, это станет первым небольшим повышением ставки с момента их первого повышения в марте прошлого года.

С 2018 года Федеральная резервная система поддерживала ставки на уровне от 0 до a%. Это закончилось в марте 2022 года, когда Федеральная резервная система повысила ставки на a%. Что последовало за серией крайне агрессивных повышений ставок на a процента в мае. Затем последовали четыре последовательных повышения на % в июне, июле, сентябре и ноябре. Наконец, в декабре они поднимают ставки только на полпроцента. В совокупности семь последовательных повышений процентных ставок подняли их почти с нуля до 4 a–4 a%.
Предположительно, ФРС замедлит темпы повышения ставок, повысив ставку во время январского заседания FOMC на a%.
По прогнозу CME FedWatch, вероятность того, что ФРС повысит ставки только на a%, составила 99,7%. И вероятность 0,3%, что ФРС повысит ставки на a%.
Согласно последним экономическим прогнозам Федеральной резервной системы, опубликованным в декабре прошлого года, ФРС рассчитывает установить базовую ставку чуть выше 5% и не снижать этот уровень в течение всего года и, возможно, в первом или втором квартале 2024 года тоже.
По данным Investing.com, в ноябре (в годовом исчислении) базовый индекс PCE в США составил 4,7% и, как ожидается, снизится до 4,4% в декабре. Это показывает, что агрессивная денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы фактически снизила инфляцию в 2022 году. Однако в последнем экономическом отчете Федеральной резервной системы, опубликованном на декабрьском заседании FOMC, четко указано, что они не намерены снижать процентные ставки в течение всего календарного 2023 года.

Федеральная резервная система действовала медленно и совершила ошибку, не повышая ставки до марта 2022 года. Это когда общая инфляция составляла 8,5%. Учитывая, что общая инфляция составила 2,6% ровно годом ранее, решение не повышать ставки было одним из худших расчетов любого Федерального резерва в истории. Тем не менее агрессивное повышение ставок, проведенное ФРС в прошлом году, хотя и было болезненным, но правильным, и значительно снизило инфляцию.
Теперь вопрос заключается в том, откажется ли Федеральная резервная система от своей позиции по поддержанию процентных ставок на этом повышенном уровне в течение года или изменит свою политику, основываясь на этих новых данных о том, что они эффективно снизили инфляцию.

В четверг нефтяной рынок демонстрирует уверенный рост: котировки Brent поднялись до уровня $87,50 за баррель. Североамериканский сорт нефти WTI торгуется сегодня вблизи уровня $81,50 за баррель.

Трейдеры продолжают оценивать данные о запасах топлива в США. Согласно отчету Министерства энергетики, коммерческие запасы нефти на прошлой неделе увеличились на 533 тыс. баррелей. Рост резервов зафиксирован по итогам пятой недели подряд.

Товарные запасы бензина выросли на 1,76 млн баррелей, тогда как запасы дистиллятов уменьшились на 507 тыс. баррелей. Аналитики прогнозировали рост запасов нефти на 1,5 млн баррелей, увеличения запасов бензина на 1,5 млн баррелей и падения запасов дистиллятов на 1,6 млн баррелей.

Эксперты отмечают, что данные Минэнерго отразили то, что рынок закладывал в котировки последние недели: растущая с конца декабря премия Brent по сравнению с WTI приводит к росту экспорта, что ограничивает рост запасов, несмотря на слабую загруженность американских НПЗ.

Инвесторы также оценивают риски рецессии в мировой экономике и перспективы спроса на топливо в Китае. Опасения по поводу рецессии и ослабление надежд на «мягкую посадку» для экономики остаются негативными факторами для рынка. Вместе с тем аналитики ждут, что оптимизм по поводу резкого восстановления спроса в Китае будет оказывать поддержку нефтяным котировкам в ближайшее время.

ФРС начнет снижать ставку, когда инфляция опустится до 3%

Спрос на европейскую и британскую валюты остается высоким и не снижается. В своих обзорах я уже много раз затрагивал тему возможного усложнения повышательных участков тренда, а также роста обеих валют буквально на пустом месте. Поэтому не будут повторяться. До заседаний ЕЦБ, ФРС и Банка Англии делать выводы уже просто бессмысленно. Если в течение всего января оба инструмента только повышались, то вряд ли за неделю до первых заседаний в 2023 году они начнут резко снижаться. Остается только ждать.

Ну а пока рынок находится в ожидании, не лишним будет поговорить на тему, когда период высоких ставок закончится. В разрезе ЕЦБ и Банка Англии говорить на эту тему не имеет смысла, так как оба центральных банка столкнулись с высочайшей инфляцией, которую им никак не удается погасить. Поэтому, по логике вещей, ставки Евросоюза и Великобритании будут расти еще долго. А вот в случае с ФРС можно поразмышлять на эту тему. Инвестиционный банк Morgan Stanley считает, что ждать сокращения ставок ранее достижения инфляцией 3% бессмысленно. Прогнозы аналитиков банка говорят о том, что 3% инфляции следует ожидать к концу текущего года, а до 2% индекс потребительских цен замедлится к концу следующего года. Следовательно, ставка ФРС может начать снижаться не ранее конца 2023 года.

Как это может отразиться на инструменте EUR/USD? На мой взгляд, американская экономика сильнее европейской, и с ней связано гораздо меньше рисков. Таким образом, я не верю в то, что доллар будет снижаться в течение всего текущего года. Может быть, еще два-три месяца мы будем наблюдать сохранение «бычьего» настроения на рынке, так как ЕЦБ должен объективно более быстро поднимать ставку, чем ФРС. Но даже сейчас оба инструмента выглядят сильно перекупленными. Нужны коррекционные наборы волн, после завершения которых при условии сохранения «жестких» подходов Банка Англии и ЕЦБ может начаться новый повышательный участок тренда. Но рано или поздно британский и европейский регуляторы тоже начнут отказываться от повышения ставок, и тогда у рынка уже не будет поводов повышать спрос на евро и фунт (если к тому времени не появятся другие факторы).

Исходя из всего вышесказанного, я по-прежнему ожидаю снижения обоих инструментов, но допускаю, что текущий участок тренда может усложниться еще не один раз. Против доллара также играет тот фактор, что в марте ФРС может взять паузу и отказаться от ужесточения денежно-кредитной политики. Об этом заявил генеральный директор Morgan Stanley Джеймс Горман. Если это действительно так, то поддержки валюта США не получит в ближайшие месяцы, так как ЕЦБ намерен поднять ставку на 100 базисных пунктов в феврале и марте. Новостной фон сейчас противоречит волновому анализу.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда близится к своему завершению. Таким образом, сейчас можно рассматривать продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 0,9994, что соответствует 323,6% по Фибоначчи, по сигналам MACD «вниз». Существует вероятность усложнения повышательного участка тренда и принятия им еще более протяженного вида, и вероятность этого сценария остается достаточно высокой. Неудачная попытка прорыва уровня 1,0950 укажет на готовность рынка завершить волну e.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар по-прежнему предполагает построение понижательного участка тренда. В данное время можно рассматривать продажи с целями, находящимися около отметки 1,1508, что приравнивается к 50,0% по Фибоначчи, по разворотам индикатора MACD «вниз». Повышательный участок тренда еще может принять более протяженный, чем сейчас, вид, но, скорее всего, он завершен. Однако нужно быть осторожными с продажами, так как фунт имеет серьезную склонность к повышению.

Анализ GBP/USD. 26 января. Отчет по ВВП США может поддержать доллар

По инструменту Фунт/Доллар волновая разметка на данный момент выглядит довольно сложно, но тоже не требует внесения уточнений и начинает существенно отличаться от разметки инструмента Евро/Доллар. Мы имеем пятиволновой повышательный участок тренда, который принял вид a-b-c-d-e и, вероятно, уже завершен. Я предполагаю, что начал свое построение понижательный участок тренда, который примет минимум трех волновой вид, но повышение котировок инструмента в последнюю неделю получилось слишком сильным, поэтому и волна b приняла слишком протяженный вид. Если повышение котировок продолжится, тогда текущая повышательная волна уже не сможет считаться волной b, а вся волновая разметка потребует внесения коррективов. Тем не менее я еще рассчитываю на построение нисходящей волны с, и если текущая волновая разметка все же верна, то инструмент имеет потенциал снижения на 500-600 базовых пунктов. Пик предполагаемой волны b не превышает пик волны e.

Британец вновь вырос в цене на пустом месте
Курс инструмента Фунт/Доллар в среду повысился на 70 базовых пунктов. Новостной фон вчерашнего дня был совершенно пустым, глазу при взгляде на экономический календарь не за что зацепиться. Тем не менее в течение дня рынок все же вновь начал наращивать покупки, что привело к возврату инструмента к пику предполагаемой волны b. Эта волна сейчас находится на грани отмены, а вся волновая разметка – на грани внесения коррективов. Еще буквально 50-100 пунктов вверх, и весь повышательный участок тренда усложнится еще раз. К сожалению, спрос на валюту Великобритании не снижается, что сильно осложняет работу с инструментом. Как я уже говорил, минус волнового анализа заключается в том, что волновые структуры имеют свойство усложняться и могут это делать в рамках одного участка тренда сколько угодно раз. Сейчас, похоже, мы имеем дело именно с таким феноменом.

Сегодня в США выйдет важный отчет по экономическому росту в четвертом квартале. Рынок ожидает, что экономика выросла за этот период на 2,6% после роста в третьем квартале на 3,2%. С одной стороны, это замедление экономического роста. С другой, кто на грани рецессии вообще оценивает темпы экономического роста? Экономика не сокращается, как она делала это в первых двух кварталах прошлого года, уже отлично. Чем выше будет сегодняшний отчет, тем выше шансы доллара хотя бы немного повысится. Сильная экономика поможет ФРС принять решение о повышении ставки на 50 базисных пунктов на следующей неделе, если такой вариант вообще будет рассматриваться. Напомню, что отчет по инфляции за декабрь показал шестое подряд снижение, что тут же уверило рынок в готовности регулятора отказаться от «жесткого» подхода к ставкам. Если же экономика вырастет менее, чем на 2,6%, то вероятность повышения ставки только на 25 пунктов станет практически стопроцентной, а спрос на валюту США может снизиться еще сильнее.

Общие выводы
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар по-прежнему предполагает построение понижательного участка тренда. В данное время можно рассматривать продажи с целями, находящимися около отметки 1,1508, что приравнивается к 50,0% по Фибоначчи, по разворотам индикатора MACD «вниз». Повышательный участок тренда еще может принять более протяженный, чем сейчас, вид, но, скорее всего, он завершен. Однако нужно быть осторожными с продажами, так как фунт имеет серьезную склонность к повышению.

На старшем волновом масштабе картина похожа на инструмент Евро/Доллар, но все же начинают появляться и различия. В данное время близится к завершению(или уже завершен) восходящий коррекционный участок тренда. Если это предположение верно, то нас ждет продолжение построения понижательного участка минимум на три волны с перспективой снижения в область 15 фигуры.

Криптовалютная биржа Luno стала последней компанией в отрасли, которая провела увольнения, сократив 35% своих сотрудников по всему миру.

Гендиректор Luno Маркус Сванепоел заявил, что 2022 год был невероятно тяжелым для всей технологической индустрии, и компания не смогла избежать турбулентности, возникшей на криптовалютном рынке, что отразилась на её доходах.

«Хотя мы предвидели спад и заранее планировали бизнес и модель финансирования, которые могут быть устойчивы к некоторым из этих факторов, масштаб и скорость всего происходящего, и все это одновременно, оказали значительное давление на наш первоначальный план», – сказал Свэнепоэл.

Согласно профилю LinkedIn, общая численность персонала Luno составляет примерно 960 человек, следовательно, более 330 работников будут уволены сокращены.

Сокращения коснутся маркетинговых команд Luno. Компания заявила, что увольнения окажут минимальное или нулевое влияние на ключевые операционные команды и команды по соблюдению нормативных требований.

Нью-йоркская компания Digital Currency Group (DCG), которой принадлежит Luno, пострадала от краха FTX – одной из крупнейших криптовалютных бирж в мире. Genesis, кредитное подразделение DCG, подало заявление о банкротстве на прошлой неделе.

Криптоиндустрия переживает спад, начавшийся с краха в мае прошлого года алгоритмической стабильной монеты terraUSD. Повышение процентных ставок Федеральной резервной системой США также оказало сильное негативное влияние на отрасль.

Крах TerraUST в сочетании с глубоким падением цен на цифровые валюты вызвало цепную реакцию, разорив крупные компании отрасли: Three Arrows Capital, Voyager Digital, FTX, BlockFi и Genesis.

Анализ GBP/USD. 25 января. Британец перешел к построению коррекционной волны?

По инструменту Фунт/Доллар волновая разметка на данный момент выглядит довольно сложно, но тоже не требует внесения уточнений и начинает существенно отличаться от разметки инструмента Евро/Доллар. Мы имеем пятиволновой повышательный участок тренда, который принял вид a-b-c-d-e и, вероятно, уже завершен. Я предполагаю, что начал свое построение понижательный участок тренда, который примет минимум трехволновой вид, но повышение котировок инструмента в последнюю неделю получилось слишком сильным, поэтому и волна b приняла слишком протяженный вид. Если повышение котировок продолжится, тогда текущая повышательная волна уже не сможет считаться волной b, а вся волновая разметка потребует внесения коррективов. Тем не менее я еще рассчитываю на построение нисходящей волны с, и если текущая волновая разметка все же верна, то инструмент имеет потенциал снижения на 500-600 базовых пунктов. Пик предполагаемой волны b не превышает пик волны e.

Рынок с возмущением встретил отчеты из Британии
Курс инструмента Фунт/Доллар во вторник снизился на 45 базовых пунктов, хотя снижение британца в течение дня было и более сильным. Однако к концу дня фунт немного восстановился. Новостной фон вчера был отражен индексами деловой активности в Британии и США. И как я уже говорил, данные были неоднозначными, поэтому рынок мог их интерпретировать, как ему нравится. Деловая активность в сфере производства Британии немного выросла, а в сфере услуг – снизилась. Можно сказать, что рынок большее внимание обратил на второй показатель. Можно сказать, что рынок был разочарован тем, что все три индекса (включая композитный) остались ниже ключевой отметки 50,0. Вариантом может быть множество. Если анализировать голые цифры, то такого движения вниз вчера быть не должно. Однако нам такое движение только на руку, так как после слишком сильной и опасной волны b инструмент имеет сейчас реальные перспективы построения волны с, чего я и жду.

На мой взгляд, влияние новостного фона на настроение рынка сейчас невелико. Волна b строилась практически без поддержки отчетности из Британии или США. Исходя из этого, и волна с может строиться без поддержки соответствующего фона. На этой неделе что нас ждет? Отчет по ВВП США и отчет по заказам на товары долгосрочного использования там же? ВВП – очень важный показатель, но рынок не всегда обращает на него внимание. Заказы на товары долгосрочного использования – менее значим. И рынок оба этих отчета может интерпретировать так, как ему захочется. Например, в четвертом квартале ВВП может вырасти на 2,6%. Я считаю, что это отличное значение на фоне постоянных разговоров о возможной рецессии. Но рынок может посчитать, что значение слабое, так как в третьем квартале рост составил 3,2%. Я считаю, что спрос на доллар должен расти в любом случае, какие бы данные не поступали. Если так, то любое значение ВВП не помешает построению волны с.

Общие выводы
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар по-прежнему предполагает построение понижательного участка тренда. В данное время можно рассматривать продажи с целями, находящимися около отметки 1,1508, что приравнивается к 50,0% по Фибоначчи, по разворотам индикатора MACD «вниз». Повышательный участок тренда еще может принять более протяженный, чем сейчас, вид, но, скорее всего, он завершен. Однако нужно быть осторожными с продажами, так как фунт имеет серьезную склонность к повышению.

Экономисты из SocGen ждут падения евро

Спрос на европейскую валюту остается высоким и не снижается. В своих последних обзорах я уже говорил много раз, что волна e слишком затянулась, а весь повышательный участок тренда должен быть завершен как можно скорее. Кстати, «сосед» европейца фунт стерлингов все же начал построение коррекционного набора волна, в отличие от евро. Таким образом, все внимание сейчас сосредоточено на валюте ЕС.

Выступления Кристин Лагард, коих в последние полторы недели было достаточно, не особенно повлияли на настроение рынка. На картинке по евро видно, что в последние недели движение горизонтальное. Это значит, что рынок замер на месте и ждет развязки. Я думаю, что в общем и целом участники рынка понимают, что европейская валюта выросла уже достаточно для того, чтобы построить несколько коррекционных волн. Но такое ощущение, что они чего-то бояться. Чего они могут бояться?

В преддверии заседаний ЕЦБ и ФРС бояться можно много чего. Основные риски сейчас связаны с ФРС, так как американский регулятор может замедлить во второй раз подряд темпы повышения процентной ставки. Однако, на мой взгляд, эти опасения уже были учтены рынком, так как спрос на валюту США в последние недели либо оставался неизменным, либо падал. От ЕЦБ сюрпризов никто не ждет, так как почти все члены совета управляющих заявили, что ставку нужно повысить на 50 базисных пунктов еще два раза, а потом – видно будет.

Однако экономисты из SocGen придерживаются иного мнения. В частности, они считают, что рисков неоправданных прогнозов, лежащих на ЕЦБ, больше, чем аналогичных на ФРС. В данное время рынок закладывает повышение ставки на 93 базисных пунктов на следующих двух заседаниях ЕЦБ и только на 46 пунктов на заседаниях ФРС. Исходя из этого, неоправданные ожидания могут с большей вероятностью сыграть злую шутку с евро, чем с долларом. «Мы не ищем способов оправдать фиксацию прибыли по евро, но EUR/USD прошла значительное расстояние и ей будет сложно удержать этот путь», – считают в SocGen.

От британца в данное время тоже все ожидают коррекции. Я – потому что должна построиться волна с, согласно текущей волновой разметке. А вот аналитики из Scotiabank считают, что фискальная политика Великобритании остается «слабым местом» в перспективах британского фунта. Они обращают внимание на паттерн «двойная вершина» на дневном графике, ожидая, что падение вниз в ближайшие дни составит 100-200 базовых пунктов. Напомню, что новое правительство Риши Сунака уже объявило о повышении некоторых налогов в стране, а инфляция в это же время остается очень высокой. Банк Англии может поддерживать фунт, продолжая повышать ставку по 50 базисных пунктов, но его возможности не безграничны.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда близится к своему завершению. Таким образом, сейчас можно рассматривать продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 0,9994, что соответствует 323,6% по Фибоначчи, по сигналам MACD «вниз». Существует вероятность усложнения повышательного участка тренда и принятия им еще более протяженного вида, и вероятность этого сценария остается достаточно высокой. Неудачная попытка прорыва уровня 1,0950 укажет на готовность рынка завершить волну e.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар по-прежнему предполагает построение понижательного участка тренда. В данное время можно рассматривать продажи с целями, находящимися около отметки 1,1508, что приравнивается к 50,0% по Фибоначчи, по разворотам индикатора MACD «вниз». Повышательный участок тренда еще может принять более протяженный, чем сейчас, вид, но, скорее всего, он завершен. Однако нужно быть осторожными с продажами, так как фунт имеет серьезную склонность к повышению.

В целом текущая неделя не богата на события, и вторник станет самым насыщенным днем недели в силу публикации предварительных данных по индексам деловой активности во многих странах. В Японии и Соединенных Штатах ожидается снижение всех без исключения индексов, поэтому иена и американский доллар окажутся под давлением. А вот в еврозоне и Великобритании прогнозируется как раз рост индексов, что станет причиной еще большего роста евро и фунта стерлингов.

Среда, вероятно, начнется с роста австралийского доллара, так как инфляция в Австралии должна ускориться с 7,3% до 7,4%. Это будет сигнализировать о том, что у Резервного Банка Австралии нет никаких оснований для замедления темпов роста процентных ставок, не говоря уже об их снижении.

Основным событием среды станет заседание правления Банка Канады, в ходе которого ставку рефинансирования повысят с 4,25% до 4,50%. Это повышение вполне ожидаемо и вряд ли повлияет на настроения рынка. Однако последующие заявления и комментарии центробанка могут оказать давление на канадский доллар. Дело в том, что учитывая значения инфляции, канадский регулятор, скорее всего, объявит о постепенной стабилизации монетарной политики и подготовке к ее смягчению.

Главным событием не только четверга, но и всей недели, станет первая оценка ВВП Соединенных Штатов в IV квартале прошлого года, которая должна показать явное замедление темпов экономического роста. И это еще больше убедит инвесторов в том, что американская экономика скатывается в рецессию, в результате чего доллар окажется под еще большим давлением.

В конце недели все публикуемые отчеты вряд ли окажут какое-либо влияние на динамику рынка. Дело в том, что инвесторы будут продолжать отрабатывать предварительные оценки ВВП США и последующие прогнозы по развитию американской экономики.

Основной японский и австралийский индикаторы демонстрируют рост

На большинстве азиатских бирж торги сегодня не ведутся в связи с праздничными днями, посвященными восточному Новому году. Тем временем австралийский S&P/ASX 200 увеличился на 0,05%, а японский Nikkei 225 прибавил 1,33%. В конце прошлой недели китайские Shanghai Composite и Shenzhen Composite поднялись на 0,76% и 0,65% соответственно, корейский KOSPI прибавил 0,63%, а гонконгский Hang Seng Index повысился больше других – на 1,82%.

Рост азиатских индексов обусловлен положительной динамикой американских индикаторов, которые в конце прошлой недели продемонстрировали подъем до 3%.

Кроме того, участники торгов рассчитывают увидеть положительные изменения в китайской экономике на фоне смягчения антиковидных ограничений с начала этого года.

Начиная с текущей недели, крупнейшие компании будут публиковать свои корпоративные отчеты, что также окажет влияние на настроения инвесторов. Так, уже завтра будут обнародованы результаты за последний квартал 2022 года компаниями Microsoft и Visa.

Среди японских компаний наибольшим ростом отметились котировки Resonac, повысившиеся на 3,4%, Rakuten, увеличившиеся на 3,2%, а также Konica Minolta и Keyence, прибавившие 3,1% и 2,9% соответственно.

Чуть меньшее увеличение стоимости продемонстрировали ценные бумаги Tokyo Electron и Fast Retailing, поднявшиеся на 2,4% и 2,3% соответственно, SoftBank Group, набравшие 1,8%, Recruit Holdings, выросшие на 1,6%, Advantest и Nissan Motor, прибавившие 1,4% и 1,3%. Акции Nintendo набрали 0,6%, Toyota Motor – 0,5%, а Sony – 0,4%.

Одновременно с этим стоимость ценных бумаг Aeon Hokkaido, Co. опустилась сразу на 9,8% после сообщения о планах компании продать 16,1 млн акций для увеличения их количества в свободной продаже. Благодаря такому решению ей удастся сохранить листинг на бирже в Токио. В настоящее время во владении Aeon находится 105,3 млн ценных бумаг, это 76% от общего количества акций.

Росту австралийского индикатора способствовало увеличение стоимости акций Block, выросших на 7,4%, Altium и BrainChip Holdings, прибавивших по 1,5% в каждом случае, Xero, увеличившихся на 1,4%.

Котировки акций Treasury Wine Estates поднялись на 0,9%, а Megaport – на 0,4%.

В то же время стоимость ценных бумаг других крупных компаний страны снизилась: акции BHP подешевели на 1,1%, а Rio Tinto опустились на 0,7%.

EUR/USD. Доллар снова в опале, евро набирает обороты

Пара евро-доллар на старте новой торговой недели протестировала 9-ю фигуру – впервые с апреля прошлого года. Такая ценовая динамика обусловлена не только ослаблением американской валюты (индекс доллара США открыл торги южным гэпом), но и усилением евро (о чём свидетельствуют основные кросс-пары с участием единой валюты). Такой фундаментальный фон позволяет быкам eur/usd двигаться по направлению к верхней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1, которая на данный момент соответствует отметке 1,0950. Преодоление данного уровня сопротивления откроет трейдерам путь к 10-й фигуре.

Доллар в опале

Американская валюта снижается на фоне почти пустого экономического календаря понедельника, по инерции пятничных торгов. В последний день минувшей торговой недели индекс доллара США снизился с отметки 102,30 до уровня 101,70. Выходные дни не изменили настрой трейдеров: сегодня индекс возобновил свой южный марафон, направляясь к основанию 101-й фигуры. Валютные пары мажорной группы изменили свою конфигурацию соответствующим образом – за исключением пары usd/jpy, которая растёт после публикации протокола декабрьского заседания Банка Японии (по мнению ряда членов Управляющего совета, ЦБ должен «чётко объяснить, что расширение диапазона доходности не является первым шагом по выходу из ультрамягкой политики»).

Но в целом гринбек находится под существенным давлением. Последние релизы говорят о том, что Федрезерв гарантированно снизит темпы повышения ставки до 25 пунктов, причём сделает это уже на ближайшем, февральском заседании. В пятницу член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер (который долгое время был одним из главных «ястребов», выступающих за агрессивное повышение ставки) выступил за реализацию 25-пунктного сценария. Ранее аналогичную позицию озвучили и другие представители Федрезерва, в частности, Харкер, Логан, Джордж.

Такие заявления прозвучали на фоне замедления американских инфляционных индикаторов: напомню, что в красной зоне вышел не только индекс потребительских цен, но и индекс цен производителей. Если на этой неделе базовый индекс PCE выйдет хотя бы на прогнозном уровне (не говоря уже о «красном окрасе»), пазл сложится окончательным образом. Впрочем, рынок уже сейчас де-факто не сомневается в том, что ФРС снизит скорость повышения ставки до 25 пунктов. Согласно инструменту CME FedWatch Tool, вероятность реализации данного сценария на февральском заседании оценивается в 99%. Полагаю, дополнительные комментарии здесь излишни.

Перспективы евро

В отличие от доллара, европейская валюта пользуется поддержкой со стороны ЕЦБ. Представители Центробанка наперебой озвучивают ястребиные мессиджи, заверяя трейдеров в том, что регулятор не собирается сворачивать с ястребиного курса. Напомню, что на прошлой неделе на рынке возникли слухи о том, что в марте Европейский Центробанк может снизить темпы повышения ставок до 25 пунктов. Соответствующую информацию опубликовало агентство Bloomberg, ссылаясь на свои источники в ЦБ.

Обнародованный инсайд, мягко говоря, удивил участников рынка (именно тогда пара eur/usd обновила локальный минимум, снизившись до отметки 1,0795), так как в публичной плоскости многие члены ЕЦБ озвучивали противоположные сигналы. На помощь евро здесь пришла Кристин Лагард: выступая в Давосе на экономическом форуме, она заявила о том, что Европейский Центробанк ещё далёк от своей цели, и регулятору предстоит сделать «несколько значительных шагов». Ястребиный протокол декабрьского заседания ЕЦБ лишь дополнил её слова, удержав пару eur/usd в рамках 8-й фигуры.

Сегодня «ястребиный марафон» получил своё развитие. Во-первых, член Управляющего совета ЕЦБ Олли Рен (глава ЦБ Финляндии) заявил о том, что он видит все основания для значительного повышения процентных ставок – «как зимой, так и предстоящей весной». Во-вторых, сегодня были опубликованы результаты опроса ведущих экономистов, который был проведен агентством Reuters. По мнению большинства экспертов, Европейский Центробанк повысит ставки на 50 пунктов не только на февральском, но на мартовском заседании. Также опрошенные экономисты спрогнозировали, что к середине года ставка достигнет 3,25% (самое высокое значение с конца 2008 года).

Выводы

Сложившийся ещё на прошлой неделе фундаментальный фон способствует к дальнейшему росту цены eur/usd. И на сегодняшний день ситуация не изменилась: комментарии главы Центробанка Финляндии, а также опубликованный опрос Reuters лишь дополнили фундаментальную картину, позволив покупателям пары протестировать границы 9-й фигуры.

Напомню, что основной новостной поток сегодня ожидается во второй половине дня (в период американской торговой сессии понедельника): мы узнаем значение индекса потребительской уверенности в еврозоне (ожидается положительная динамика), а также послушаем представителей ЕЦБ – Кристин Лагард и Фабио Панетта (они также могут оказать поддержку евро). В целом, на мой взгляд, по паре сохраняется бычий настрой: ценовой эшелон сместился на одну ступеньку вверх, в диапазон 1,0850-1,0950. Вероятно, в среднесрочной перспективе покупатели eur/usd будут пытаться не только закрепиться в рамках 9-й фигуры, но и осаждать уровень сопротивления 1,0950, который соответствует верхней линии индикатора Bollinger Bands на дневном графике.

Горящий прогноз по EUR/USD от 20.01.2023

Разнонаправленный характер данных по заявкам на пособия по безработице в Соединенных Штатах как раз и стал главной причиной явного застоя на валютном рынке. В частности, число первичных обращений сократилось на 15 тыс., хотя должно было увеличиться на 2 тыс. Но если данные по первичным заявкам оказались заметно лучше прогнозов, то вот ситуация с повторными диаметрально противоположна. По прогнозам, число повторных обращений должно было вырасти на 6 тыс., но по факту оно подросло на 17 тыс. Тем не менее общее число заявок увеличилось на 2 тыс., то есть осталось фактически неизменным. А как видно из прогнозов, оно должно было вырасти на 8 тыс. Тоже не так уж и много. Ну и сами итоговые данные оказались немного лучше прогнозов.

Число повторных заявок на пособия по безработице (Соединенные Штаты):

Сегодня же макроэкономический календарь абсолютно пуст, так что рынок, скорее всего, продолжит топтаться на месте. Причем застой может затянуться аж до четверга, когда будут публиковаться предварительные данные по ВВП Соединенных Штатов. А до тех пор ничего интересного в плане макроэкономической статистики не ожидается.

Валютная пара EURUSD всю торговую неделю движется в боковом диапазоне на пике восходящего цикла. Этот ценовой ход указывает на процесс накопления торговых сил, в противном случае на рынке уже возник бы коррекционный ход, который назревал еще в начала недели.

Технический инструмент RSI H4 движется вдоль среднего уровня 50, что указывает на ценовой застой. RSI D1 находится на уровне 64, что указывает на преобладающий восходящий настрой.

Скользящие линии MA на Alligator H4 имеют множество переплетений друг с другом, что соответствует стадии флета. В дневном периоде линии MA направлены вверх, что соответствует общему восходящему циклу.

Ожидания и перспективы

Исходя из структуры и такта движения цены, можно предположить, что действующий флет находится в финишной фазе. Тем самым длительная остановка вполне может служить рычагом для новых спекулятивных скачков цены.

Оптимальной стратегией считается метод исходящего импульса, который в теории технического анализа может указать на последующий путь цены.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периоде имеет переменный сигнал за счет застоя. В среднесрочном периоде сохраняется восходящий настрой.

Фондовая Азия продолжает повышение до 1,2%

Фондовая Азия продолжает демонстрировать рост. Китайские Shanghai Composite и Shenzhen Composite прибавили 0,54% и 0,38% соответственно, австралийский S&P/ASX 200 поднялся на 0,24%, чуть больше повысился японский Nikkei 225 – на 0,29%, корейский KOSPI набрал 0,38%. Больше всех вырос гонконгский Hang Seng Index – на 1,15%.

Положительный настрой участников торгов в большей степени обусловлен перспективами восстановления китайской экономики. Такие ожидания связаны с отменой ограничительных мер с начала текущего года в КНР. При этом страна является одним из наиболее крупных мировых экспортеров различных товаров.

Поэтому даже снижение американских индикаторов накануне, вызванное опасениями инвесторов относительно возможного наступления экономического спада в США и других странах из-за чересчур жесткой монетарной политики, не смогло повлиять на азиатские индексы.

Центральный банк Китая оставил без изменений базовую процентную ставку по однолетним кредитам на отметке 3,65%, а по пятилетним – 4,3%. Эти ставки остаются неизменными на протяжении уже пяти месяцев кряду.

Также Народный Банк Китая продолжает предоставлять банкам средства в рамках программы обратного РЕПО. На этот раз было выделено 62 млрд юаней для финансирования семидневных операций и 329 млрд – для финансирования 14-дневных операций.

На рост гонконгского Hang Seng Index наибольшее влияние оказало повышение котировок CNOOC, Ltd. (на 5,2%), Meituan (на 4,9%), Baidu, Inc. (на 4,2%), а также Alibaba Group Holding, Ltd. и JD.com, Inc. (на 3,4% и 2,9% соответственно).

Тем временем в Японии отмечается рост инфляции на 4% за прошедший месяц относительно такого же периода 2021 года. Это рекордный подъем данного показателя за последние более чем 40 лет. Однако его увеличение совпало с ожиданиями аналитиков, прогнозировавших повышение потребительских цен именно на 4%.

Также показатель оказался выше целевого ориентира центрального регулятора страны в 2%. В ноябре 2022 года он продемонстрировал чуть меньший рост – на 2,7%.

Подъему японского индикатора способствовало увеличение стоимости ценных бумаг Taisei, Corp., подорожавших на 4,5%, Mitsukoshi Holdings, Ltd., поднявшихся на 3,8%, а также J. Front Retailing, Co. Ltd., выросших на 3,6%.

Одновременно с этим акции других компаний демонстрируют небольшой спад в цене. Среди них Toyota Motor, потерявшие 0,8%, Tokyo Electron, опустившиеся на 0,25%, а также SoftBank Group, снизившиеся на 0,1%.

Согласно последним статданным, в Южной Корее отмечается повышение цен производителей на 6% за декабрь 2022 года. Это минимальный рост данного показателя за последние более чем полтора года. Для сравнения: в ноябре данный показатель увеличился на 7,2%. При этом в помесячном исчислении произошло его понижение в декабре на 0,2%.

Котировки акций наиболее крупных корейских компаний демонстрируют слабый рост – всего на 0,3% у Samsung Electronics, Co. и на столько же у Hyundai Motor, Co. Ltd.

Среди австралийских компаний повышение стоимости продемонстрировали ценные бумаги BHP, подорожавшие на 0,5%, и Rio Tinto, прибавившие 1%.

Цена бумаг Whitehaven Coal, Ltd. увеличилась сразу на 6,2% несмотря на то что компания уменьшила добычу угля. При этом ей удалось повысить продажи, а стоимость ее продукции осталась высокой.

Согласно данным международной системы SWIFT, доля фунта стерлингов в международных расчетах по итогам декабря опустилась до 6,08%, что стало минимальным значением с июня.

За месяц британская валюта растеряла 1,01 процентного пункта, сохранив при этом третье место в списке самых популярных расчетных валют. В последний раз, когда значение было намного меньше текущего, было отмечено в июне: тогда на фунт стерлингов приходилось 5,96% международных расчетов.

Аналитики отмечают, что в рейтинге валют усилили свои позиции доллар и евро – они заняли первое и второе места с долей в 41,89% и 36,34% соответственно. «Американец» за месяц вырос на 0,51 процентного пункта, а «европеец» — на 0,22 пункта.

На четвертом месте по итогам декабря по-прежнему располагается японская иена, доля которой за месяц увеличилась на 0,34 процентного пункта – до 2,88%.

Замыкает пятерку лидеров китайский юань с долей в 2,15% и снижением за месяц в 0,22 процентного пункта.