Горящий прогноз по GBP/USD от 20.05.2022

Вчера практически с самого открытия торгов фунт начал расти. Сначала не слишком уверенно, но постепенно набирая обороты. И причина у это всего одна - нефть. Уже довольно давно ходят разговоры о том, что Европейский Союз все же введет эмбарго на поставки российской нефти и газа. Что, естественно, пугает инвесторов, так как Европе больше негде взять необходимые объемы энергоносителей. Так что подобное решение может привести к остановке европейской экономики. А ведь еще в понедельник стартовали очередные переговоры стран Европейского Союза по новому пакету санкций в отношении Российской Федерации, и многие официальные лица чуть ли не прямым текстом заявляли, что главной темой будет как раз вопрос эмбарго. Добавляя к этому, что принятие данного решения является вопросом практически решенным. Но переговоры затягиваются, и до сих пор Европа так и не озвучила хотя бы примерное содержание шестого пакета санкций.

Совершенно очевидно, что не все члены союза согласны со столь категорической позицией и отказываются от запрета на поставки российских энергоносителей. И как раз вчера появилась новость, из которой можно сделать вывод, что Европейский Союз все же не будет вводить эмбарго. Министр финансов Соединенных Штатов Джанет Йеллен заявила, что страны G7 прорабатывают вопрос создания своеобразного картеля покупателей нефти, главной целью которого будет установления максимально возможных цен на российские энергоносители. А раз речь идет о регулировании цен, то нет никакого смысла вводить эмбарго на поставки российских энергоносителей. Следовательно, Европе не грозит энергетический голод, способный уничтожить ее экономику.

Тем не менее эта новость способна оказать лишь временную поддержку, так как речь идет лишь о планах и намерениях. Никакой конкретики нет. И даже Джанет Йеллен признала, что вопрос никак не проработан и на данный момент это всего лишь идея. Зато политика Федеральной Резервной Системы вполне себе реальна и ощутима прямо здесь и сейчас. И по заявлениям Джерома Пауэлла, которые он как раз вчера и сделал, американский регулятор в ходе предстоящего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке намерен повысить ставку рефинансирования еще на 0,50%. Рост же процентных ставок повышает доходность государственных заимствований. Так что интерес к доллару будет расти и дальше. И судя по всему, уже сегодня рынок вернется к покупкам доллара.

Тем более что у фунта и без того хватает причин для ослабления. Розничные продажи, которые до этого росли на 0,9%, теперь снижаются на 4,9%. И это в годовом исчислении. Конечно, это несколько лучше прогноза в -8,4%, но не отменяет самого факта сильного падения потребительской активности, которая является главным локомотивом экономического роста. В целом нет никаких сомнений в том, что это следствие рекордно высокой инфляции. Резкий рост цен привел к тому, что продажи существенно снизились. А это повлечет за собой снижение всех прочих макроэкономических показателей, что и будет оказывать давление на британскую валюту.

Розничные продажи (Великобритания):

Валютная пара GBPUSD так и не сумела удержаться ниже значения 1.2300. Вместо того чтобы ускорить процесс восстановления долларовых позиций, котировка вернулась в такт коррекции, возвращая нас к уровню сопротивления 1.2500.

Технический инструмент RSI H4 движется в верхней области индикатора 50/70, что сигнализирует о восходящем интересе среди трейдеров. RSI D1 движется ниже средней линии 50, что указывает на отсутствие на рынке сигнала о продолговатой коррекции.

Скользящие линии MA на индикаторе Alligator H4 направлены вверх, что указывает на коррекционный ход. Индикатор Alligator D1 сигнализирует о замедление нисходящего цикла. В то же время сигнал о смене торговых интересов отсутствует.

Ожидания и перспективы:

Замедление коррекционного хода в пределах уровня сопротивления указывает на высокое давление продавцов, которые наращивают объем коротких позиций в момент сближения цены с контрольным уровнем. Тем самым это может привести к очередному ценовому отскоку с восстановлением долларовых позиций.

Альтернативный сценарий рассматривает пробой уровня сопротивления, но для подтверждения сигнала о покупке фунта котировке необходимо удержаться выше отметки 1.2520 как минимум в четырехчасовом периоде.

Комплексный индикаторный анализ имеет сигнал к покупке в краткосрочном и внутридневном периоде ввиду коррекции. Индикаторы в среднесрочном периоде, как и прежде, сигнализируют о продаже за счет основной тенденции.

USD/СHF: франк снова в фаворе, а у доллара – горе

«Американец», демонстрировавший в последнее время ошеломляющий рост, выдохся. Его конкуренты пользуются моментом и идут в гору. Причем наибольшую динамику показывает швейцарский франк.

За 14 недель американская валюта показала феерический подъем. Гринбек вырос на 10% благодаря ястребиной политике Федрезерва.

Также поддержку доллару оказал отказ инвесторов от рисковых активов на фоне усиления риска по поводу глобальной рецессии.

Однако на этой неделе многодневное ралли доллара прервется. Уходящую семидневку зеленая валюта готовится встретить снижением на 1,5%. Это ее худшая с начала февраля динамика.

В начале пятницы индекс доллара спикировал до 102,96 пункта, тогда как неделей ранее взлетел до самого высокого с января 2003 года уровня – 105,01.

«Американца» выбило из привычной колеи резкое снижение доходности 10-летних гособлигаций США. В ночь с четверга на пятницу показатель резко спикировал до 3-недельного минимума в 2,772%.

Падение доходности вызвано усилением антирисковых настроений на рынках. Инвесторы по-прежнему обеспокоены тем, что более агрессивные действия крупных центральных банков по сдерживанию инфляции могут нанести ущерб глобальному экономическому росту.

Напомним, что Федрезерв США уже дважды в этом году поднял процентные ставки. Сейчас рынки ожидают повышения показателя на 50 б.п. в течение 2 следующих заседаниях FOMC.

Однако инвесторы опасаются того, что в ближайшие месяцы инфляция разгонится еще больше, ведь для этого есть все предпосылки.

Военный конфликт на Украине по-прежнему не показывает признаков ослабления. Также остается пока неясной перспектива отмены коронавирусного карантина в Китае.

Эти факторы повышают инфляционные риски, а вместе с тем и опасения по поводу того, что ФРС США отстает от графика.

Чтобы ускориться, американскому регулятору, скорее всего, придется поднять ставки быстрее, чем прогнозируется, а это чревато рецессией.

К концу недели угроза замедления американской экономики существенно повысилась. Это вынудило трейдеров отказаться от рисковых активов в пользу традиционных защитных инструментов.

В частности, паника на американском фондовом рынке пошла на пользу швейцарской валюте. По итогам четверга она поднялась по отношению к доллару на 1,69%.

Также трамплином для франка вчера выступил комментарий главы Швейцарского национального банка Томаса Джордана. Он заявил, что центробанк Швейцарии не является «заложником» других крупных регуляторов и проводит «автономную денежно-кредитную политику с акцентом на стабильность цен».

Сейчас «швейцарец» находится на пути к лучшему с марта 2020 года недельному росту. С понедельника он вырос на 2,9% против денежной единицы США.

На этой неделе пара USD/CHF упала по итогам уже 3 сессий подряд. Это привело ее к откату на 300 пунктов от отметки в 1,0065, где она находилась 12 мая.

Напомним, что на прошлой неделе курс швейцарского франка впервые за 2 года достиг паритета с долларом. Однако возвращение к уровню 1,000 в краткосрочной перспективе маловероятно.

В четверг вечером пара USD/CHF протестировала 2-недельный минимум в районе 0,971. Дальнейшее движение пары USD/CHF ниже отметки в 0,970 может подготовить почву для ее более глубокого коррекционного отката.

EUR/USD

Европейская валюта показывает слабый рост против доллара США, корректируясь после довольно умеренного снижения накануне, которое не позволило инструменту закрепиться на новых локальных максимумах от 11 мая. Единая валюта вновь тестирует отметку 1.0500 на пробой вверх, ожидая появления новых драйверов для роста. Доллар США, в свою очередь, получил поддержку, отреагировав на заявления главы ФРС США Джерома Пауэлла, выразившего намерение регулятора бороться с текущими инфляционными рисками. Чиновник заявил, что ведомство примет все необходимые меры и может повысить ставку сверх нейтрального уровня, если того потребует ситуация. Таким образом, у участников торгов практически не осталось сомнений в том, что текущая линия ФРС США на поэтапное повышение ставки минимум на 50 базисных пунктов будет продолжена. Тем временем, позиция Европейского центрального банка по-прежнему остаётся выжидательной. Ряд членов правления европейского регулятора выступают за повышение ставки уже летом, однако официальной позиции по этому вопросу глава ведомства Кристин Лагард пока не сформировала. Между тем, опубликованные вчера данные по инфляции в еврозоне отразили её замедление в апреле с 2,4% до 0,6% в месячном выражении и с 7,5% до 7,4% в годовом....ПРОДОЛЖЕНИЕ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ БЛОГЕ

Внимание: Если ссылка не открывается, воспользуйтесь VPN или открывайте через браузер: TOR.

Согласно данным CoinGecko, оборотное предложение Tether сократилось с примерно $83 млрд неделю назад до менее чем $76 миллиардов долларов во вторник. Инвесторы вывели из этого стейблкоина более $7млрд после того, как он ненадолго потерял свою долларовую привязку.

Как известно, Tether привязан к доллару – он всегда должен стоить $1. Но в прошлый четверг его цена упала до 95 центов на фоне паники по поводу краха конкурирующего токена под названием Terra USD.

Большинство стейблкоинов обеспечено фиатными резервами, что означает, что у них достаточно залога на случай, если пользователи решат вывести из них свои средства. Однако новое поколение «алгоритмических» стейблкоинов (таких как Terra USD или UST) имеют долларовую привязку, основанную на математическом коде.

Потеря долларовой привязки привлекло внимание к проблеме резервов, стоящих за Tether. Когда в последний раз были обнародованы данные о резервах, на долю наличных пришлось $4,2 млрд. Еще $34,5 млрд состояло из неопознанных казначейских векселей со сроком погашения менее 2 месяцев, а $24,2 млрд активов пришлось на коммерческие бумаги.

Эксперты отмечают, что дестабилизация токенов обеспокоила регуляторов в США и Европе. На прошлой неделе министр финансов США Джанет Йеллен предупредила о рисках для финансовой стабильности в случае, если стейблкоины будут беспрепятственно расти. При этом она призвала законодателей принять законы, регулирующие этот сектор, к концу 2022 года.

Франция также обеспокоена ситуацией на криптовалютном рынке, назвав ее «тревожным сигналом» для глобальных регуляторов. По словам управляющего Банка Франции Франсуа Вильруа де Гальо, криптовалюты могут разрушить финансовую систему, особенно стейблкоины, если их не регулировать.

В результате, Европейский Союз планирует подвергнуть стейблкоины строгому регулирующему надзору с помощью новых правил, известных как Регулирование рынка криптоактивов или MiCA.

GBP/USD: «британец» обречен. Пора продавать?

На волатильном валютном рынке одна сделка выглядит сейчас как легкая добыча. Это продажа британского фунта. Дела у стерлинга идут крайне плохо, а перспективы вырисовываются еще более мрачные.

По итогам вчерашних торгов британская валюта резко спикировала по отношению к американскому доллару – на 1,1%. Это самое сильное за 2 недели падение пары GBP/USD.

Понижательное давление на стерлинг оказала шокирующая статистика по инфляции в Великобритании. В апреле цены достигли самого высокого за 40 лет значения в 9%. Это в несколько раз выше целевого показателя Банка Англии в 2%.

Как и во всем мире, всплеск инфляции в Британии произошел на фоне военного конфликта между Россией и Украиной, а также жестких антиковидных локдаунов в Китае, которые снова разорвали многие глобальные цепочки поставок.

По мнению экономистов, стране не удастся снизить высокое инфляционное давление вплоть до конца текущего года, даже несмотря на то что ее центральный банк был первым среди крупных регуляторов, кто решился повысить процентные ставки.

Напомним, что Банк Англии поднял ставки еще в декабре прошлого года, тогда как его американский коллега приступил к ужесточению монетарного курса только в этом году.

Однако сейчас стратегия ужесточения, которой придерживается BOE, уже не выглядит столь агрессивной по сравнению с тактиками других центробанков.

Рынки ожидают, что до конца года ФРС США поднимет ставки на почти 2 полных процентных пункта. Для сравнения: британский регулятор к этому моменту, скорее всего, повысит ставки всего лишь на 120 б.п.

Ожидания более агрессивных шагов со стороны Банка Англии заметно снизились в последнее время, поскольку сильно повысился риск рецессии.

Экономисты, опрошенные недавно Reuters, оценили вероятность замедления экономического роста Британии в течение года в 35%.

Опасения по поводу рецессии ощутимо усилились после вчерашней публикации статистики по инфляции.

В настоящее время пятая по величине экономика мира сталкивается со множеством препятствий. Одно из них – это потенциальная торговая война с Европейским союзом. Напомним, что альянс не раз угрожал Британии расторжением всех сделок, если та решит в одностороннем порядке внести изменения в североирландский протокол.

На этой неделе премьер-министр Великобритании Борис Джонсон сообщил о своем намерении рассмотреть законопроект, отменяющий некоторые части соглашения, которое наносит ущерб британской экономике.

ЕС пока никак не отреагировал на это заявление. Но, похоже, европейские политики всерьез задумались о возможности целенаправленной торговой войны против Британии.

Эксперты полагают, что эскалация конфликта представляет более серьезную угрозу экономике Соединенного Королевства, нежели само североирландское соглашение.

В случае объявления торговой войны дефицит текущего счета платежного баланса продолжит увеличиваться. При таком раскладе фунт стерлингов ждет незавидное будущее.

В текущем году британская валюта подешевела по отношению к доллару уже на 8%. Аналитики HSBC ожидают, что к концу года пара GBP/USD будет находиться у отметки в 1,20. Это ниже предыдущей оценки банка. Ранее эксперты прогнозировали 1,30.

Вчера стерлинг торговался у отметки в 1,24, что чуть ниже минимального с мая 2020 года уровня, который он снова протестировал на минувшей неделе.

Сейчас хедж-фонды полностью переключились на самые большие за 2,5 года короткие позиции по «британцу». Они делают ставку на его дальнейшее снижение, хотя еще полгода назад предпочитали стерлинг доллару.

В настоящее время фунт обладает наименьшей инвестиционной привлекательностью среди своих конкурентов – основных мировых валют. Это обусловлено тем, что он имеет самую низкую доходность с учетом инфляции.

Евроспад после евровзлета. Пару EUR/USD затягивает в болото?

После впечатляющего подъема европейская валюта откатилась от завоеванных позиций. Однако гринбек не смог воспользоваться открывшимся преимуществом и тоже немного отступил. В итоге пара EUR/USD застряла в своеобразном финансовом болоте, из которого усиленно старается выбраться.

Утром в четверг, 19 мая, американская валюта немного ослабела после уверенного роста днем ранее. Гринбек, наряду с другими защитными валютами, приостановил свой рост, но затем начал постепенное восхождение. Кратковременная передышка понадобилась USD, чтобы перевести дух после длительного недельного подъема. Причина – растущие опасения рынка в отношении излишне агрессивного ужесточения ДКП со стороны Федрезерва.

На этом фоне европейская валюта подешевела по отношению к американской после пересмотра данных об инфляции в еврозоне. Согласно оценке Евростата, инфляция не ускорилась по итогам апреля, как ожидалось ранее. Валютные стратеги агентства по итогам минувшего месяца скорректировали оценку годовой инфляции до 7,4%. Данный показатель практически совпал с предварительной оценкой, подразумевающей ускорение инфляции до 7,5%.

В сложившейся ситуации европейская валюта, потеряв точку опоры, устремилась вниз. Утром в четверг, 19 мая, пара EUR/USD торговалась по 1,0490, растеряв прежние достижения. По оценкам аналитиков, в ближайшее время пространство для укрепления тандема сократится.

В настоящее время рынки закладывают в цены излишне агрессивное ужесточение ДКП не только со стороны ФРС. Инвесторы опасаются, что ЕЦБ последует примеру американского регулятора. В подобной ситуации глобальный финансовый рынок станет заложником высоких ставок, поддерживаемых центробанками.

Повышение ключевых ставок идет на пользу гринбеку, однако серьезность намерений ФРС в этом вопросе настораживает. Джером Пауэлл, глава регулятора, подтвердил, что готов к жестким мерам для снижения инфляции в стране, в первую очередь к дальнейшему подъему процентной ставки.

Напомним, что в этом году Федрезерв дважды поднимал ключевую ставку и готов сделать это снова. Причина – галопирующая инфляция, для сдерживания которой используются все средства. Однако повышение ставок способствует увеличению стоимости ипотечного кредитования, начислению высоких процентов по кредитам и трудностям с заимствованиями.

Для отказа от текущего ужесточения ДКП регулятору нужны веские доказательства замедления инфляции, прежде чем Федрезерв откажется от агрессивного подъема процентных ставок. По словам Дж. Пауэлла, Федрезерв настроен на дальнейшее повышение ключевой ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) на ближайших заседаниях (в июне и июле).

Текущая риторика регулятора совпала с ожиданиями рынка. Валютные инвесторы лишний раз убедились, что ФРС будет следовать выбранным курсом, направленным на повышение ставки, с целью ослабить инфляционное давление. Остановка в данном процессе возможна только при достижении целевого уровня инфляции в 2% годовых, полагают аналитики.

На текущей неделе «ястребиные» комментарии чиновников ФРС помогли росту евро. Однако сейчас движение в тандеме приостановилось и пара EUR/USD топчется на месте, стараясь выбраться из существующего диапазона. Сложившаяся ситуация негативно влияет на состояние финансовых рынков, которым приходится действовать в условиях рисков, связанных с изменением процентной ставки из-за устойчиво высокой инфляции. В итоге рынок ходит по замкнутому кругу, что негативно влияет на краткосрочную динамику пары EUR/USD. В сложившейся ситуации Федрезерву будет сложно вернуться к обычной практике наводнения рынков ликвидностью, учитывая его раздутый баланс и текущие инфляционные опасения.

На этом фоне возрастают риски, связанные со слишком быстрым укреплением USD. По мнению специалистов, снизить их можно в ходе проведения структурных реформ в ряде экономик. Это поможет увеличить производительность труда, повысит доходность капитала и устойчивость глобальной экономики, резюмируют эксперты.

Доллар усиливает давление на золото

После вчерашнего роста сегодня цены на золото перешли к падению. Спрос на слитки подорвало укрепление доллара. Гринбек снова получил весомую поддержку от ястребиной риторики Федрезерва.

Текущую неделю золото начало на позитивной ноте. В понедельник слитки подорожали на 0,3%. Такую же динамику они продемонстрировали и по итогам вторника.

Вчера стоимость желтого актива выросла на $5,90, до отметки в $1 818,90.

Серебро также выросло в цене, поднявшись на 0,9%, до уровня $21,750.

Поддержку драгоценным металлам оказали временное ослабление доллара и небольшое снижение доходности гособлигаций США.

Зеленая валюта открыла второе дыхание уже после выступления главы ФРС на мероприятии The Wall Street Journal.

Джером Пауэлл заявил, что хочет увидеть более убедительные доказательства того, что инфляционное давление ослабло, прежде чем регулятор замедлит темпы дальнейшего повышения ставок.

На ястребиный комментарий Дж. Пауэлла рынки отреагировали молниеносно. Доходность казначейских облигаций США подскочила, что придало уверенность доллару и спровоцировало резкое падение золота.

Сегодня котировки драгметалла опустились ниже технически значимой скользящей средней – 200-дневной SMA. Это усилило опасения по поводу дальнейших потерь слитков, в результате чего медведи заметно оживились.

На момент подготовки материала желтый актив опустился на 0,5% по сравнению с предыдущим закрытием и торговался у отметки в $1 810.

Тем не менее сейчас многие аналитики считают самым разумным решением не паниковать и дождаться прорыва ниже отметки в $1 800. Это окончательно подтвердит продолжение сильного нисходящего тренда золота месячной давности.

Рынок США: Резкий рост, поворот наверх. Исторический день для НАТО и Европы

S&P500

Рынок США - сильный рост на росте Apple розничных продажах.

Индексы США выросли вчера: Доу +1.3%, NASDAQ + 2.8%, S&P500 +2%.

Главное для Европы: Исторический день для НАТО и Северной Европы - сегодня, 18 мая, Финляндия и Швеция официально подали заявки на вступление в НАТО. Финляндия была нейтральной с 1945 года, а Швеция сохраняла нейтралитет еще дольше, даже во время Второй мировой войны. Однако - как прямо заявили представители этих стран - действий России на Украине заставили их изменить свою позицию и начать вступление в НАТО. Сегодня же страны около границ России - Польша и три страны Балтии - официально попросили НАТО увеличить своё военное присутствие в этих странах - как численность военных, так и ПВО, также ссылаясь на действия России на Украине. Напомним, что Россия одной из целей своей спецоперации заявляла недопущение приближения НАТО к своим границам. В середине декабря власти России выставляли Западу жесткое требование отодвинуть НАТО "к границам 1997 года". Решение малых стран - соседей России - ясно показывает, что они категорически против того, чтобы Москва диктовала им решения в их политике. Население поддерживает решения властей - так, в Финляндии до начала спецоперации России на Украине только 28% граждан поддерживали вступление в НАТО - но сейчас, через 2.5 месяца действий Кремля на Украине уже 74% финнов за вступление в НАТО.

S&P500 +2% вчера, 4089, диапазон 4040 - 4110

Фьючерсы на S&P500 показывают снижение до -0.5% - это может быть сигналом на хорошую точку покупки отката сегодня.

Вчера рынок США вырос на росте Apple, Tesla - гиганты технологий повели рынок наверх. Отчет по розничным продажам показал рост, в соответствии с прогнозами, +0.6% за месяц - это снизило опасения инвесторов относительно рецессии в экономике США. Да, рынок остается под давлением из-за высокой инфляции в США и ожидания ужесточения политики ФРС - но, с другой стороны, экономика США в хорошей форме, рынок труда силен - и мы не видим сильных проблем прямо сейчас. Вчера глава ФРС Пауэлл снова заявил, что ФРС проявит твёрдость в повышении ставок для достижения цели по снижении инфляции. Но рынок, как видим, также проявляет твердость.

Энергетика: Нефть притормозила на росте, но держится выше 110 долл., Брент 112 долл. Запасы нефти в США упали, -2.5 млн барр. - прогнозировали рост запасов, в США сезон поездок, тем более первый после пандемии.

Еврокомиссия сегодня представит план на 210 млрд евро по отказу от нефти и газа из России к 2027 году и по увеличению доли зеленой энергетики.

Британия: Высокая инфляция, +9% за год, месячная еще выше - высокие +2.5%

USDX 103.50, диапазон 103 - 104

USDCAD 1.2830, диапазон 1.2700 - 1.2900

Заключение: Рынок США прервал падение и готов к росту. Можно покупать с откатов.

Конфликт на Украине: Зона интенсивных атак России - в Луганской области: Северодонецк - Лисичанск - Славянск. Российские войска активно атакуют. Далее наступит оперативная пауза и активность новая примерно к концу июня.

EUR/USD
Единая европейская валюта в начале текущей торговой пятидневки продемонстрировала красивый восходящий откат. После формирования комбинации “пронизывающая свеча” на дневном таймфрейме пара укрепилась больше чем на 100 пп, и протестировала важную область сопротивления у 1.0560-1.0520. Сегодня утром можно было наблюдать откат после довольно бурного роста. Если диапазон 1.0500-1.0480 останется в статусе поддержки, можно будет рассчитывать на более глубокую восходящую коррекцию в направлении 1.0800-1.0700. В случае слома 1.0480 ожидаем повторного теста 1.0400-1.0340. Стоит отметить, что у 1.0340, минимума 2017 года, ниже которого цена не закреплялась с 2003 года, можно будет ожидать по крайней мере замедления нисходящего движения.

Из фундамента сегодня в 19.00 по МСК стоит обратить внимание на выступление Йоханнеса Беермана из Бундесбанка. Завтра в 14.30 по МСК состоится публикация протокола последнего заседания ЕЦБ по монетарной политике....ЧИТАЙТЕ ПРОДОЛЖЕНИЕ В НАШЕМ БЛОГЕ

Внимание: Если ссылка не открывается, воспользуйтесь VPN или открывайте через браузер: TOR.

Согласно обзору крупнейшего мирового производителя материалов для автокатализаторов, британской компании Johnson Matthey, рынок палладия в 2022 году может стать дефицитным на фоне сокращения выпуска металла в Южной Африке и рисков перебоев поставок из России.

В 2020 году рынок палладия уже испытывал дефицит (около 650 тыс. унций), но в 2021 году ситуация стала относительно сбалансированной.

Johnson Matthey опасается, что в текущих условиях крупнейший мировой производитель палладия «Норникель» может быть не в состоянии поставить на рынок всю свою продукцию. Из-за неопределенности в этом вопросе очень сложно рассчитать общий объем предложения на рынке палладия.

Другой крупный поставщик, Южная Африка, в 2022 году сократит поставки более чем на 6% по сравнению с 2021 годом – на фоне исчерпания запасов незавершенного производства и планового техобслуживания перерабатывающих мощностей.

Более того, ситуация в Украине создала значительные риски для поставок из-за статуса России как крупнейшего в мире поставщика палладия и крупного производителя платины и родия. На текущий момент Россия обеспечивала около 28% совокупных поставок первичного и вторичного палладия.

Эксперты полагают, что чистый спрос на палладий вырастет на 3% в 2022 году – до 6,9 млн унций. Рост спроса будет сдерживаться слабым выпуском автомобилей и программами по снижению издержек со стороны потребителей металла.

Паритет отменяется? Пара EUR/USD: в поисках баланса

Рассуждения о возможном паритете американской и европейской валют продолжаются, однако накал страстей по этому поводу немного утих. Многие эксперты полагают, что для пары EUR/USD важно прийти к определенному внутреннему балансу, а в ходе решения этой задачи снимется вопрос о паритете.

Поиск устойчивого равновесия стал задачей № 1 для классического тандема. В настоящее время пара EUR/USD старается найти путь, ведущий к такому балансу. Этому способствует небольшая коррекция в динамике гринбека, которая дает шанс просевшему евро. На этом фоне «европеец» старается выбраться из ценовой ямы, в которую его погрузили удручающая макростатистика и российско-украинский конфликт.

Согласно текущим данным, в марте 2022 года внешнеторговый дефицит еврозоны увеличился до 16,4 млрд евро. Напомним, что в январе этого года в странах евроблока зафиксирован рекордный дефицит торгового баланса на фоне взлета цен на энергоносители. В первый месяц весны в 27 странах Евросоюза отрицательное сальдо торгового баланса составило 27,7 млрд евро, отмечают аналитики. Это дестабилизирует европейскую экономику. Масла в огонь добавляет российско-украинский конфликт. Эксперты полагают, что экономика еврозоны более уязвима к последствиям геополитического кризиса, чем американская. Последняя уверенно держится на плаву, часто игнорируя геополитику и сосредоточившись на подавлении высокой инфляции.

Главным инструментом обуздания галопирующей инфляции для Федрезерва по-прежнему остается повышение процентных ставок. Однако здесь существуют подводные камни. По мнению специалистов, увеличение процентной ставки ФРС и сильный доллар угрожают росту глобальной экономики. Получается палка о двух концах: укрепление USD помогает регулятору ограничить рост цен и поддержать внутренний спрос в США на зарубежные товары. Однако на этом фоне возможен резкий рост цен на импорт для иностранных экономик. Это ухудшит экономический уровень в более слабых государствах и усилит инфляцию в них, уверены эксперты. В первую очередь это касается развивающихся экономик, просевших в том числе из-за бегства капиталов.

В данный момент на рынках не зафиксирован пик в долларовом ралли. На этом фоне многие трейдеры и инвесторы ожидают, что укрепление доллара постепенно сойдет на нет. При этом не исключен очередной подъем индекса доллара (USDX), который прервал шестидневную серию побед в конце минувшей недели. По мнению валютных стратегов банка ING, индекс доллара превысит отметку 105 на фоне новых волн бегства от риска.

На фоне сохраняющейся глобальной волатильности эксперты ожидают дальнейшего повышения ключевых ставок ведущими центробанками. Этому способствуют «дыры» в экономиках и длительный российско-украинский конфликт. В сложившейся ситуации инвесторы предпочитают вкладываться в гринбек, который по-прежнему считается безопасным и надежным убежищем.

Несмотря на возможность наступления рецессии в США в 2023 году на фоне борьбы с инфляцией, доллар остается валютой «тихой гавани» и лучшим средством сбережения капитала. Опасения рынков по поводу роста глобальной экономики подкрепляют спрос на безопасные активы. В подобной ситуации евро вновь остается в проигрыше, поскольку он более уязвим в случае наступления рецессии. В итоге на повестке дня вновь возникает вопрос о паритете доллара и евро. Согласно расчетам экономистов Rabobank, риск реализации такого сценария невелик, однако резкий прорыв уровня 1,0341 – минимума 2017 года – приведет к паритету в паре EUR/USD.

В настоящее время эксперты фиксируют коррекцию в классическом тандеме, возникшую после недавнего «медвежьего» ралли. Утром во вторник, 17 мая, пара EUR/USD торговалась по 1,0450, отойдя от недавних минимумов. На этом фоне вопрос о возможном паритете отошел на второй план, поскольку сейчас «европейцу» удалось нивелировать часть потерь.

В сложившейся ситуации ужесточение монетарной политики Соединенных Штатов, усиленно продвигаемое Федрезервом, будет иметь серьезные последствия для других экономик, полагают в Nomura Holdings Inc. Большинство таких экономик имеют ограниченный потенциал по сравнению с США и демонстрируют слабый рост, подчеркивают в банке. При этом замедление роста американской экономики и ожидаемое снижение темпов инфляции в США ослабит USD, уверены эксперты. В подобной ситуации давление на другие экономики снизится, однако для достижения нового равновесия нужно время.

Золото вернулось к росту. Надолго ли?

На прошлой неделе золото рухнуло почти на 4%. После такого громкого падения казалось, что у него нет никаких шансов и на этой семидневке. Вопреки мрачным прогнозам, цены развернулись.

На минувшей неделе доллар был в своей лучшей форме и поднялся до нового 20-летнего максимума. Это оказало сильное давление на рынок золота.

В период с 9 по 13 мая цены на слитки спикировали на 3,9%. Это самое сильное с лета 2021 года недельное снижение желтого актива.

В ходе вчерашних торгов драгоценный металл сперва также двигался преимущественно в красной зоне. Это привело к падению котировок ниже психологически важной отметки в $1 800.

Однако позже золото смогло снова подняться выше этого важного уровня и в итоге завершило торги небольшим повышением.

В понедельник слитки подорожали на 0,3%, или $5,80, до $1 814.

Тем временем серебро продемонстрировало более значительную положительную динамику. Вчера актив поднялся на 2,6%, до отметки в $21,551. Это его лучший с 12 апреля дневной прирост.

Поддержку драгоценным металлам оказали ослабление доллара и снижение доходности казначейских облигаций США. Оба показателя упали на разочаровывающих экономических данных.

В понедельник ФРБ Нью-Йорка сообщил, что в мае его индекс производственной активности NY Empire State сократился на 36,2, до 11,6 пункта.

Это значительно ниже ожиданий экономистов, которые прогнозировали падение показателя до значения 16,5.

Данный индикатор отражает уровень экономического здоровья производственного сектора в штате Нью-Йорк. Его ухудшение свидетельствует о серьезных проблемах бизнеса и является тревожным звоночком для всей американской экономики.

Сейчас, когда ФРС начала активное ужесточение своей монетарной политики, значительно повысился риск рецессии. Поэтому любые слабые экономические данные могут вынудить чиновников действовать более осторожно.

Мягкость Федрезерва негативно отражается на доходности облигаций США и курсе доллара, но является благоприятным фактором для золота.

Напомним, что в настоящее время большинство членов FOMC считают уместным повысить ставки на 50 б.п. в июне и июле. Однако есть мнение, что таких мер будет недостаточно для борьбы с рекордной инфляцией.

Для всех уже давно стало очевидным, что ФРС оказалась в ловушке. Ей приходится балансировать между растущими инфляционными рисками и опасениями по поводу рецессии.

По идее такая напряженная и неоднозначная ситуация в сочетании с высокой волатильностью на фондовом и криптовалютном рынках должна поддерживать спрос на золото и способствовать росту цен на слитки. Но этого не происходит.

Сейчас золото торгуется на уровне, который примерно на 11% ниже максимальной отметки в $2 040,10, установленной в марте.

Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами указывают на то, что хедж-фонды ликвидируют свои бычьи ставки на золото уже четвертую неделю подряд.

Несмотря на возвращение слитков к росту в понедельник, на рынке драгметаллов по-прежнему преобладают негативные настроения. Сейчас чистая длина золота составляет 67 847 контрактов, что на 8,6% меньше, чем на предыдущей неделе.

Многие аналитики полагают, что это лишь вопрос времени, когда золото будет стабильно торговаться ниже $1 800. Скорее всего, это произойдет, когда инфляционное давление в США достигнет пика и реальная доходность снова подскочит.

Еще большего падения котировок золота эксперты ожидают к концу года. По прогнозам, цены на желтый актив рискуют опуститься ниже $1 700 за унцию по мере того, как доллар будет продолжать свое феерическое ралли.

Экспоненциальный рост американской валюты, который можно было наблюдать в начале мая, немного замедлился, что дало возможность основным валютным парам сформировать разворотные комбинации для коррекционного отката.

USD/CAD
Покупатели гринбек в паре usd/cad не сумели справиться со значимым сопротивлением у диапазона 1.3070-1.3000, и на прошлой неделе сформировали разворотный бар на продажу на недельном таймфрейме с точкой входа у 1.2890. На данный момент сигнал в отработке, цена стремительно движется к поддержке у линий аллигатора. Если диапазон 1.2700-1.2600 окажет поддержку паре, можно будет рассчитывать на повторный подход к 1.3000. В противном случае нисходящий откат может перерасти в полноценный тренд.

Естественно, стремительным ростом “луни” обязан в первую очередь укреплению нефтяных котировок. Стоит “черному золоту” прервать рост, или же появиться хорошему фундаментальному импульс по гринбек, и пара usd/cad мгновенно прекратит нисходящий обвал.

Из фундамента сегодня в 15.30 по МСК следует обратить внимание на публикацию базового индекса розничных продаж в США за апрель. Также в это же время будет опубликован объем иностранных инвестиций в ценные бумаги Канады за март....ЧИТАЙТЕ ПРОДОЛЖЕНИЕ В НАШЕМ БЛОГЕ



Внимание: Если ссылка не открывается, воспользуйтесь VPN или открывайте через браузер: TOR.

В начале новой торговой недели криптовалютный рынок продолжает оставаться под давлением, хотя и некоторые из валют сумели восстановиться.

На прошлой неделе биткоин упал до минимумов 2020 года на уровне $26284. В воскресенье криптовалюта сумела вновь превысить уровень $31 тыс. Текущая котировка BTC/USD – $29 756,20. Биткоин потерял более половины своей стоимости после роста до рекордных $69 тыс. полгода назад.

Аналитики отмечают, что биткоин и другие криптовалюты демонстрируют корреляцию с другими рисковыми активами, в частности, с акциями технологических компаний, которые существенно пострадали в этом году. Фондовый индекс S&P 500 с начала года упал на 16%, а Nasdaq Composite потерял 25%.

Распродажа криптоактивов усилилась после новостей об обвале двух из 10 крупнейших криптовалют – стейблкоина TerraUSD и связанного с ним токена Luna. Это падение привело к снижению рыночной капитализации на сумму примерно в $45 млрд.

Другие криптовалюты сегодня также демонстрируют схожую с биткоином динамику, торгуясь без особых колебаний на уровнях выше недавних минимумов, но по-прежнему сохраняя сильный «медвежий» тренд.

Так, эфириум торговался в районе $2000, утратив одну треть своей рыночной капитализации за последние две недели. Solana и Cardano упали на 1%, тогда как Avalanche снизился на 6%.