Фундаментальный анализ рынков

Прошлая довольно необычная, волатильная и достаточно противоречивая торговая неделя завершилась выходом таких же неоднозначных данных по рынку труда США.

По информации от Департамента занятости США, в декабре средняя почасовая оплата труда выросла на 0.4%, что выше ожиданий, которые сводились к росту на 0.3%.

Количество новых рабочих мест, которые появились в несельскохозяйственных секторах американской экономики составило 312 000, хотя прогнозировалось увеличение вакансий на 177 000. При этом данные за ноябрь были пересмотрены в сторону повышения, со 155 000 до 176 000.

Безусловно, эти два показателя, которые оказались сильнее прогнозов были восприняты участниками рынка позитивно.

Вчера настроения на валютном рынке Forex по отношению к доллару США изменились и от роста, показанного накануне, не осталось и следа. Доллар продемонстрировал снижение против основных конкурентов, а валютная пара EUR/USD, как и предполагалось, вернулась в район 1.1400 и завершила торговую сессию 3 января на 1.1393.

Такой ход торгов можно было бы объяснить слабыми данными по производственной активности в США, однако занятость в частном секторе американской экономики  по данным от ADP выросла гораздо выше ожиданий.

Основная новость четверга это волатильные и негативные торги на глобальных фондовых рынках на фоне снижение прогноза Apple по квартальным продажам. Эти прогнозы ухудшают и без того мрачные перспективы глобального экономического роста на фоне замедлении экономики Китая, в результате чего в четверг инвесторы избавляются от рискованных активов.

В связи с Рождественскими и Новогодними праздниками, которые неминуемо приближаются в наши семьи, попробуем подвести итоги уходящего 2018 года для главной валютной пары EUR/USD.

Сразу обратим внимание на цены, то в 2018 году торги по паре евро/доллар открылись по 1.2014. Для более реальной оценки ситуации предлагаю обратиться к месячному таймфрейму.

В связи с важными событиями, которые происходят в Великобритании и Франции, решил написать статью по кросс-курсу евро/фунт EURGBP сегодня, а не в конце недели.

Уже давно обращал ваше внимание, что тема выхода Великобритании из Евросоюза будет самым непосредственным образом оказывать сильное влияние на динамику фунта стерлингов.

Очередные события, связанные с Brexit обвалили вчера курс британской валюты к двадцатимесячным минимальным значениям.

Информационный фон весьма насыщенный, события в Европе и США развиваются стремительно, причём окрашены они в негативные тона. Фактически с каждым днём обстановка в мире становится всё более напряжённой. Ведущие мировые державы, которые являют собой эталон демократических ценностей, лихорадит. 

Минувшая неделя выдалась весьма насыщенной важными макроэкономическими релизами.

 
Пожалуй, главными  и наиболее ожидаемыми отчётами стали данные по рынку труда США, которые обрели ещё большую значимость на фоне смягчения риторики главы ФРС Джерома Пауэлла, а также в преддверии декабрьского заседания Комитета по открытому рынку(FOMC).

 Если с декабрьским заседанием всё более не менее понятно и ставку, скорее всего повысят в четвёртый раз в уходящем году, то темпы повышения процентных ставок в следующем году, теперь окутаны туманом.

Пара EUR/USD торгуется со снижением на фоне усиления давления со стороны доллара.

Сильное снижение на фондовых рынках Европы и Азии увеличивает спрос на американский доллар, который рассматривается инвесторами как защитный актив. На этом фоне европейская валюта с очевидными проблемами в экономики и высокими политическими рисками пока значительно проигрывает своему американскому оппоненту.

Сегодня утром в Германии были опубликованы данные по производственным заказам, которые оказались выше прогнозных значений, факт 0,3%, прогноз -0,4%, прошлый месяц 0,1% (пересмотрен в сторону понижения с 0,3%), остановив развитие локальной нисходящей волны. Но основное влияние на рынок сегодня будет оказывать не европейская валюта, а американский доллар, который ожидает публикации большого количества экономических отчетов.

По итогам вчерашних торгов, быки по главной валютной паре не смогли сохранить тот рост, который был достигнут в первой половине дня.

Несмотря на падение доходности десятилетних государственных облигаций США, американская валюта вчера укреплялась по всему спектру рынка.

Поскольку макроэкономических отчётов из еврозоны и США вчера не было, а из событий можно отметить, разве что, выступление члена Комитета по открытым рынкам Уильямса, полагаю, что причиной такой динамики стали технические факторы.

Фундаментальный прогноз EUR/USD

Слабый доллар и относительно позитивные данные статистики из Европы оказывают сегодня паре  EUR/USD ощутимую поддержку.

Согласно опубликованной статистике PMI производственного сектора Германии в ноябре вырос до уровня 51,8 пунктов, против предыдущих 51,6. Аналогичные изменения отмечены в PMIпроизводственного сектора ЕС – факт 51,8, против 51,5 месяцем ранее. Таким образом впервые с июня 2018 года мы наблюдаем рост данного показателя, что некоторые инвесторы воспринимают как первый сигнал возможной стабилизации ситуации в Европе. Но для получения более точной картины необходимо наблюдать за дальнейшей динамикой данного показателя.

Во вторник настроение на глобальных рынках снова ухудшилось и начавшееся было восстановление понедельника не получило продолжение. В принципе первая половина этой недели должна была проходить спокойно, ожидалось что фондовые рынки будут консолидироваться в ожидание стратегического события начала декабря-саммит G20 в Аргентине, который мог положить конец торговому противоречию Китая и США, по крайней мере были серьезные основания так полагать. Однако события приняли другой оборот. Американский президент, верный своей стратегии кнута и пряника, озвучил угрозу еще более высоких тарифов на китайские импортируемые товары. Трамп заявил о возможном введении новых ограничительных мер в отношении китайских товаров, которые могут затронуть весь импорт из этой страны. Такие меры администрация президента планирует реализовать в том случае, если переговоры Трампа и Си Цзиньпина на саммите G20 в Аргентине не принесут желаемого результата. Иными словами, это угроза, и попытка заранее надавить на китайского лидера.

Как правило, по пятницам рассматривается кросс-курс евро/фунт, а в текущей ситуации, когда переговоры по Brexit входят в решающую фазу, динамика eur/gbp и ближайшие перспективы этого кросса ещё более интересны.

Начнем с политической декларации, которую британский премьер Тереза Мэй и главы 27-ми стран входящих в Евросоюз, должны подписать на саммите ЕС, который пройдёт 25 ноября.

Во вторник американские рынки не смогли сформировать коррекционный восходящий откат к снижению предыдущих дней. Рынки снизились на 1.7%-2% на фоне сохранения негативных настроений. В первой половине текущей недели, на глобальных фондовых рынках продолжали преобладать негативные настроения. Американский индекс SP 500 опустился ниже отметки 2640 пунктов, приблизившись к пятинедельному минимуму.  Ранее в среду сегодня азиатские рынки не смогли изменить эту тенденцию, и закрылись на отрицательной территории, за исключением японского индекса Nikkei, который прибавил 1.6%.  Однако уже на европейской торговой сессии, техническая ситуация изменилась. Европейские рынки перешли в зеленую зону и демонстрируют рост в пределах пол процента. Фьючерсы на американские индексы также подрастают, демонстрируя рост в пределах половины процента.

На вчерашних торгах доллар США укрепился по всему спектру рынка, чему способствовали антирисковые настроение и рост доходности 10-летних казначейских облигаций.

При этом, в очередной раз без внимания участников рынка осталась макроэкономическая статистика из Соединённых Штатов.

Напомню, что вчера были опубликованы данные по количеству закладок новых домов и разрешениям на строительство в США, которые оказались хуже прогнозов экономистов. Однако, это не помешало американской валюте завершить торги 20 ноября на мажорной ноте.

Ситуация на глобальных рынках остается напряженной. Вчера американские рынки переживали очередное сильное снижение. Сильные продажи в технологичных секторах отправили индекс NASDAQ в просадку на три процента, а основной индекс рынка SP 500 опустился ниже отметки 2700 пунктов. Ранее Азия также показала сильные продажи, Европа торгуется под давлением, фьючерсы на американские индексы торгуются в красной зоне. Сегодня настроения на рынках также негативные, хотя биржи торгуются сдержано, а активность торгов находится ниже среднего.