Фундаментальный анализ рынков

Пара EUR/USD открывает торги в понедельник гэпом вверх, реагируя на решение внепланового заседания FOMC.

В воскресенье Федрезерв провел внеплановое заседание на котором было принято решение о снижении процентной ставки с 1,25% до 0,25% и увеличении программы выкупа активов до 700 млрд. долларов США. Глава ФРС отметил, что ставки будут оставаться на низком уровне до тех пор пока не появятся сигналы о том, что экономика способна без дополнительных мер стимулирования обеспечивать стабильность цен и высокую занятость.

Решение ФРС ослабило позиции доллара на валютном рынке. С начала дня индекс доллара просел почти на 0,7%. Дифференциал ставок ФРС и ЕЦБ продолжает сокращаться, что среднесрочно будет оказывать существенную поддержку паре EUR/USD.

Пара EUR/USD в пятницу пытается восстановить утраченные днем ранее позиции, но возможности для восстановления остаются ограниченными.

Давление на европейскую валюту продолжают оказывать итога прошедшего в четверг заседания ЕЦБ. Регулятор сохранил процентные ставки без изменений и увеличил программу выкупа активов до 120 млрд. евро до конца года. Эксперты отмечают, что отказ ЕЦБ от снижения процентных ставок является напоминанием об ограниченности пространства для маневров, в отличии от других мировых ЦБ. Ставка находится в отрицательной зоне (-0,5%) и её дальнейшее снижение может нанести вред экономике ЕС. Возможности ЕЦБ по поддержанию экономики достигли своего придела и Кристин Лагард в своем выступлении в очередной раз призвала правительства стран ЕС начать скоординированные действия по реализации мер налогово-бюджетного стимулирования.

Пара EUR/USD в среду торгуется в зеленой зоне на фоне снижения давления со стороны доллара.

После коррекции, которую мы наблюдали во вторник, в среду индекс доллара возобновил движение вниз и на момент написания обзора демонстрировал результат в -0,35%. Давление на американскую валюту оказывает неопределенность вокруг предполагаемых мер  налогово-бюджетного стимулирования. Более того, многие инвесторы сомневаются в том, что эти меры позволят экономике США избежать существенного спада. Согласно последней информации, Дональд Трамп предложил сенаторам отменить налог на зарплату до конца года, либо снизить ставку налога на постоянной основе.

Пара EUR/USD во вторник торгуется со снижением на 0,7% на фоне восстановления доллара по всему спектру рынка. С начала дня индекс доллара укрепился более чем на 1,0%.

Восстановлению доллара способствовали заявления Дональда Трампа о возможном применении дополнительных мер стимулирования экономики для смягчения негативных последствий эпидемии коронавируса. Трамп обсудит с конгрессом возможность снижения налога на заработную плату и программы поддержки для тех, чья заработная плата зависит от количества отработанных часов. Сегодня Дональд Трамп пообещал провести пресс-конференцию на которой более детально расскажет о новых мерах стимулирования экономики.

На торгах в понедельник ситуация на фондовых площадках спровоцировала резкий рост пары EUR/USD (+1,5%). На фоне обвала нефтяных цен и роста опасений связанных с началом мирового финансового кризиса индекс доллара упал на 1%. Пара EUR/USD впервые с января 2019 года протестировала отметку 1.1490.  

В начале европейской сессии торгов дополнительную поддержку европейской валюте оказали новости из Германии и ситуация на европейском рынке акций. В январе рост промышленного производства в стране составил 3,0%, при прогнозе в +1,7%. Европейский рынок акций открылся снижением более чем на 7%, спровоцировав рост спроса на евро. 

Пара EUR/USD продолжает движение вверх на фоне ослабления курса доллара. Инвесторы обеспокоены распространением коронавируса по территории США. Эксперты прогнозируют снижение экономических показателей, что будет оказывать дополнительное давление на политику ФРС. Регулятор может провести еще одно снижение процентной ставки на плановом заседании 18 марта.  По данным CME Group, на данном заседании инвесторы со 100% вероятность ожидают снижения ставки на 50 б.п.

На территории ЕС также растет число заболевших вирусом, но ЕЦБ пока не меняет основные параметры денежно-кредитной политики. Соответственно, новый вектор движения пары EUR/USD сейчас обусловлен исключительно изменениями в политике ФРС и сокращением дифференциала процентных ставок в США и ЕС.

На азиатской и в начале европейской сессии торгов пара EUR/USD торговалась в красной зоне. Инвесторы частично фиксируют длинные позиции после обновления двухмесячного максимума торгов.

Основным драйвером для роста котировок во вторник стало решение внепланового заседание FOMC (впервые с 2008 года) о снижении процентной ставки сразу на 50 б.п. Смягчение-денежно кредитной политики ФРС резко ослабило курс доллара по всему спектру рынка. Руководители ФРС приняли решение единогласно. В итоговом заявлении говорилось, что регулятор рассматривает возможность дальнейших мер денежно-кредитного стимулирования.

Пара EUR/USD сегодня торгуется в узком диапазоне, ожидая публикации важных данных по PMI производственного сектора в Германии и других странах ЕС. Вероятнее всего, эти данные будут оказывать ключевое влияние на динамику движения валютной пары во время европейской сессии торгов. Прогнозы экспертов пока выглядят лучше показателей прошлого месяца, но, сохраняется большая вероятность того, что фактические данные будут ниже. В этом случае пара EUR/USD окажется под давлением.

В США в центре внимания остаются новости связанные с распространением коронавируса. Новые случаи заболеваний выявлены во многих городах США, зафиксировано два летальных исхода. Власти страны усиливают меры борьбы с вирусом.

В пятницу валютная пара EUR/USD продолжает торговаться в зеленой зоне. Накануне драйвером для достаточно сильного роста котировок выступили два основных фактора.

Первый – сообщение немецкого издания Handelsblatt, о том, что правительство Германии рассматривает возможность реализации программы стимулирующих мер в том случае если экономика серьезно пострадает от коронавируса. Эта новость поддержала европейскую валюту.

Второй – сообщение Центра по контролю и профилактике заболеваний (CDC) о том, что в США был зафиксирован первый случай передачи коронавируса от человека человеку внутри страны. Эта новость серьезно ослабила позиции американской валюты и породила слухи о том, что на ближайшем заседании ФРС может снизить процентную ставку на 25 б.п. По данным CME Group, сейчас вероятность такого исхода событий оценивается на уровне 72%, против 9% неделей ранее

Пара EUR/USD в четверг сохраняет восходящий вектор движения на фоне ослабления доллара (индекс доллара -0,1%) и новостей о возможной отмене предела государственных заимствований в Германии.

Давление на американскую валюту оказали новости о первом случае передачи коронавируса от человека человеку внутри страны. По мнению специалистов Центра по контролю и профилактики заболеваний (CDC) этот случай может послужить началом распространения вируса по территории США, поскольку источник заражения пациента из Калифорнии не известен и не локализован.

Пара EUR/USD сегодня торгуется с небольшим снижением на фоне укрепления доллара. С начала дня индекс доллара вырос на 0,12%.

Несмотря на публикацию во вторник более слабых данных по индексу доверия потребителей СВ (факт 130,7, прогноз 132,0) спрос на американскую валюту остается высоким. Инвесторы всерьез обеспокоены ситуацией с распространением эпидемии коронавируса за пределы Китая и его влиянием на экономическую ситуацию в ключевых регионах мира.  Экономика США пока демонстрирует устойчивость к негативному влиянию внешних факторов, поэтому доллар рассматривается как защитный актив.

Пара EUR/USD негативно отреагировала на публикацию данных по ВВП Германии. Годовой рост ВВП по итогам 4-го квартала составил 0,3%, как и ожидали эксперты. Рост по сравнению с 3-м кварталом составил 0,0%, при прогнозе в +0,1%. Эти данные показывают, что крупнейшая экономика ЕС находится в стагнации и с большой вероятностью можно ожидать ухудшения ситуации в 1-м квартале 2020 года. Экономические проблемы Китая оказывают достаточно сильное влияние на экономику Германии и других стран ЕС. Очевидно, что слабые экономические показатели из ЕС будут оказывать давление на курс евро.

Еще одним фактором риска для европейской валюты является коронавирус. Эпидемия продолжает распространяться по территории Италии. Количество заболевших невелико, но продолжает увеличиваться с каждым днем. На данный момент в стране зарегистрировано 229 случаев заражения, 7 человек умерли.

Пара EUR/USD открывает торги в понедельник снижением на фоне укрепления американской валюты по всему спектру рынка.

С начала дня индекс доллара вырос на 0,35%. Спрос на американскую валюту растет на фоне новостей о распространении коронавируса за пределы Китая. Продолжает расти число заболевших в Южной Корее. Новые случаи заражений выявлены в Италии. Растут риски замедления глобального роста. При этом, экономика США пока демонстрирует наибольшую устойчивость к ухудшению ситуации в мире. Поэтому в текущей ситуации инвесторы рассматривают доллар как один из защитных активов.

Пара EUR/USD продолжает торговаться в узком диапазоне, ожидая публикации важных экономических новостей из ЕС и США.

Сегодня в Европе в центре внимания будет находиться отчет по инфляции за январь и предварительные данные по PMI сектору производства и сектору услуг. Традиционно, основное внимание инвесторы будут уделять данным по PMI сектора производства Германии. Эксперты прогнозируют снижение показателя с 45,3 до 44,8 пунктов.

Пара EUR/USD завершила азиатскую сессию торгов с отрицательным результатом. Котировки вновь опустились ниже отметки 1.08 на фоне продолжающегося укрепления доллара. Соединенные Штаты по-прежнему публикуют достаточно сильные макроэкономические показатели. Дополнительный спрос на американскую валюту обеспечивают риски связанные с эпидемией коронавируса в Китае. Сегодня инвесторы будут следить за публикацией индексов от ФРБ Филадельфии.

Сегодня в ЕС в центре внимания будут находиться протоколы последнего заседания ЕЦБ. Инвесторы будут искать сигналы указывающие на дальнейшие действия регулятора по изменению основных параметров денежно-кредитной политики. Слабые макроэкономические показатели повышают вероятность того, что регулятор будет придерживаться более мягкой монетарной политики.