Фундаментальный анализ рынков

Во вторник центральным событием дня для пары EUR/USD стало выступление главы ЕЦБ Марио Драги, который  просигнализировал о возможном возобновлении стимулирующих мер по итогам июльского заседания регулятора. Эти заявления обвалили курс европейской валюты, поскольку многие инвесторы полагают, что в перспективе ЕЦБ может понизить уровень процентной ставки. В этом случае спрос на европейскую валюту будет оставаться на низком уровне, поскольку инвесторы предпочитают более высокодоходные активы. Соответственно поступающие от ЕЦБ сигналы снижают обеспокоенность инвесторов относительно возможного смягчения монетарной политики со стороны ФРС.

Второй день подряд пара EUR/USD торгуется в зеленой зоне, на фоне снижения интереса инвесторов к американской валюте. Сегодня стартует двухдневное заседание FOMC по итогам которого регулятор представит новые прогнозы по основным экономическим показателям и, вероятно, прольет свет на дальнейшие планы по реализации денежно-кредитной политики. Инвесторы ставят на то, что регулятор снизит процентные ставки в текущем году, что может негативно отразиться на позициях американской валюты в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Доллар продолжает укрепляться по отношению к европейской валюте на фоне отсутствия фундаментальных драйверов, которые могли бы развернуть цену вверх. В пятницу в центре внимания инвесторов были данные по розничным продажам в США, которые спровоцировали достаточно сильный рост американской валюты. Согласно представленным данным рост объема продаж в мае составил 0,5%, при прогнозе в 0,7%, но в лучшую сторону были пересмотрены данные за апрель, с -0,2% до +0,3%.

В ближайшие дни доллар может значительно замедлить свой рост, в преддверии двухдневного заседания FOMC, по итогам которого регулятор представит новые прогнозы по основным экономическим показателям и может намекнуть о предстоящих изменениях монетарной политики.

Пара EUR/USD вчера торговалась преимущественно в красной зоне, демонстрируя при этом очень низкую волатильность. Инвесторы заняли выжидательную позицию на фоне общей неопределенности на рынке и отсутствия важных экономических новостей.

От активных покупок европейской валюты инвесторов сдерживают экономические проблемы и очень мягкая политика ЕЦБ, в рамках которой регулятор постепенно возобновляет программы поддержки и стимулирования роста экономики. Существенным фактором риска остается и проблема Brexit.

Пара EUR/USD завершила торги в среду снижением на 0,3%, на фоне укрепления доллара по всему спектру рынка.

Несмотря на публикацию слабых данных по индексу потребительских цен, что значительно повышает вероятность смягчение денежно-кредитной политики в США в среднесрочной перспективе, доллар завершил торги с плюсом против всех валют G7.

Сегодня пара EUR/USD пытается восстановить утраченные накануне позиции, за счет корректировки позиции по доллару. Несмотря на вчерашнее укрепление, среднесрочно американская валюта, вероятнее всего, будет оставаться под давлением, ожидая решений ФРС по изменению основных параметров монетарной политики. Согласно обнародованным сегодня опросам Reuters около 40% опрошенных аналитиков ожидают от ФРС понижения ставок в текущем году, в то время как в майском опросе такого мнения придерживались всего 15% опрошенных экспертов.

Пара EUR/USD вчерашний день провела в достаточно узком боковике, на фоне отсутствия на рынке важных экономических новостей из США и Европы. Небольшой рост волатильности наблюдался только после появления твитта Дональда Трампа, в котором он в очередной раз раскритиковал политику ФРС. Он посетовал на то, что евро и другие валюты сильно обесценились против доллара из-за высоких ставок ФРС.

Тем временем Европа продолжает следить за противостоянием официального Рима и Брюсселя. Согласно сообщениям СМИ большинство правительств стран членов ЕС поддерживают применение дисциплинарных мер в отношении Италии за нарушение бюджетного законодательства.

Пара EUR/USD в понедельник провела очень спокойные торги. Во-первых, вчера на рынке не было важных экономических новостей, которые могли бы оказать сильное влияние на торги. Во-вторых,  в понедельник в Германии был выходной день и все финансовые рынки страны были закрыты. Поэтому основное влияние на рынок оказывала ситуация на фондовых площадках и общее отношение инвесторов к риску.

Сегодня ситуация на рынке не претерпела больших изменений. В экономическом календаре по-прежнему нет важных новостей, поэтому в первой половине дня стоит ожидать дальнейшего развития бокового движения. Позднее в США будет опубликован индекс цен производителей, который может оказать сильное влияние на поведение инвесторов, поскольку это опережающий индикатор потребительской инфляции. После серии слабых экономических отчетов и заявлений ФРС о возможном смягчении монетарной политики данные по инфляции могут сыграть ключевую роль в решении Федрезерва по корректировки ключевых параметров денежно-кредитной политики.  

Пара EUR/USD завершила вчерашние торги в зеленой зоне, реагируя на итоги прошедшего заседания ЕЦБ и комментарии Марио Драги.

В целом итоги заседания не стали сюрпризом для большинства инвесторов. Регулятор достаточно ожидаемо пересмотрел прогнозы по темпам развития экономики и инфляции на 2019-2021 годы. Несколько удивить могли только пересмотренные в лучшую сторону прогнозы на текущий год. Экономисты ЕЦБ ожидают роста экономики на 1,2%, против 1,1% ранее, и роста инфляции на 1,3%, против 1,2% ранее. Прогнозы на 2020 и 2021 году пересмотрены в сторону понижения.

В своем выступлении Драги отметил, что ЕЦБ будет сохранять ставку по депозитам на уровне -0,4% до середины 2020 года и запускает новую программу кредитования банков для стимулирования экономику еврозоны в условиях геополитической неопределенности и возросших угроз в сфере международной торговли. При этом Драги намекнул на возможное понижение ставок, в случае негативного сценария развития ситуации в Еврозоне.

Пара EUR/USD в четверг торгуется вблизи вчерашних минимумов, оставаясь под давлением доллара и ожидая итогов заседание ЕЦБ.

Вчера торги проходили очень волатильно на фоне публикации противоречивых данных экономической статистики из США. Данные от ADP оказались значительно хуже ожиданий рынка, серьезно ослабив позиции американской валют. Но, в последствии, сильные данные по PMI непроизводственного сектора и индексу занятости от ISM позволили доллару отыграть все потери и даже укрепиться против европейской валюты.

Сегодня инвесторы осторожничают, ожидая итогов заседания ЕЦБ. Многие эксперты считают, что регулятор может пересмотреть свои прогнозы по основным экономическим показателем в сторону понижения, что может оказать существенное давление на европейскую валюту. В этом ключе очень важное значение для трейдеров будут иметь не только итоги заседания ЕЦБ, но и выступление Марио Драги.

Валютная пара EUR/USD во вторник несколько замедлила свой рост на фоне публикации слабых данных по инфляции в Еврозоне, но в целом сохраняет восходящий вектор движения благодаря значительному снижению давления со стороны доллара.

Вчера главы ФРС Джером Пауэлл фактически подтвердил прозвучавшие в понедельник заявления президент ФРБ-Сент-Луис Джеймса Булларда, о возможном смягчении монетарной политики на фоне обострения ситуации в международной торговли для поддержания высоких темпов роста экономики США. Пауэлл отметил, что регулятор очень внимательно следить за эскалацией внешнеторговой напряженности и  готов принимать соответствующие решения в случае необходимости.

Пара EUR/USD начала новую неделю уверенным ростом, завершив торги с результатом +0,7%. При этом главным драйвером роста котировок по-прежнему выступает не европейская валюта, а американский доллар, который активно сдает свои позиции под давлением агрессивной торговой политики Белого Дома и новых заявлений представителя ФРС.

Распродажи доллара начались сразу после публикации данных по PMI производственного сектора от ISM за май. Фактический показатель составил всего 52,1 пункта (минимум с ноября 2016 года), при прогнозном значении в  53,0. Эксперты говорят, что на данный показатель могло оказать влияние решение Трампа о введении повышенных пошлин на мексиканские товары, принятое в конце прошлого месяца. Инвесторы опасаются, что дальнейшая эскалация напряженности в мировой торговле может существенно замедлить темпы роста американской экономики и привести к её рецессии.

Пара EUR/USD завершила торговую неделю достаточно уверенным ростом на фоне широкомасштабного ослабления американской валюты, но отыграть все потери быкам не удалось и по итогам пяти дней торгов был зафиксирован результат в -0,29%.

Давление на американскую валюту оказало неожиданное решение Трампа о введении повышенных пошлин на мексиканские товары, из-за проблем с мигрантами. Инвесторы опасаются, что агрессивная протекционистская политика Трампа может нанести серьезный урон экономике США. Свое недовольство относительно политики Белого Дома выразили и в ФРС. По мнению регулятора новые тарифы на мексиканский импорт повысят неопределенность и ударят по росту экономики Соединенных Штатов. Некоторые эксперты говорят, что дальнейшая эскалация торговых конфликтов может привести к понижению процентных ставок ФРС, хотя инвесторы пока не закладывают данный сценарий с рыночную стоимость американской валюты.

Пара EUR/USD торговалась вчера в достаточно узком ценовом диапазоне и завершила торги практически на уровне открытия дня.

Слабая динамика движения была связана с отсутствием на рынке важных новостей, которые могли бы вызвать более сильные колебания цены. Уточненные данные по ВВП США, на которые могли делать ставку многие спекулянты, совпали с прогнозным значением и не оказали никакого влияния на торги. Умеренный рост волатильности наблюдался только после публикации данных по индексу незавершенным продажам на рынке недвижимости, который составил -1,5%, при прогнозе в +0,9%.

Сегодня в Германии были опубликованы данные по розничным продажам. Объем продаж в апреле снизился на 2,0% при ожидаемом росте показателя на 0,4%.

Пара EUR/USD во вторник торговалась в красной зоне, находясь под давлением доллара и общей политической и экономической неопределенности в ЕС.

Основным драйвером для укрепления доллара вчера стали данные по индексу доверия потребителей СВ, который за месяц вырос с 129.2 пунктов до 134,1, при прогнозе в 130,1. Рост этого показателя говорит о том, что потребители в целом настроены оптимистично в отношении перспектив развития американской экономики и готовы увеличивать свои расходы в среднесрочной перспективе.

На европейскую валюту давление оказывают итоги выборов в Европарламент и возросшие риски связанные с выходом Великобритании из ЕС без соглашения. В целом, инвесторы остались удовлетворены тем, что в Европарламенте будет не много представителей популистских партий, но политические силы, которые на протяжении десятилетия определяли вектор развития ЕС, утратили значительную часть своих позиций, и сейчас перед лидерами стран союза стоит непростая задача по назначению новых руководителей блока (включая глав Европарламента и ЕЦБ), которые смогут решить многочисленные политические и экономические проблемы в ЕС.

Пара EUR/USD в понедельник торговалась со снижением. Давление на цену оказал американский доллар, индекс которого по итогам дня укрепился на 0,15%, а также итоги выборов в Европарламент. В целом многие инвесторы удовлетворены результатами выборов, поскольку большинство голосов сохранили за собой партии, которые выступают за сохранение целостности ЕС. Но, несмотря на это, состав Европарламента претерпит достаточно существенные изменения, что может значительно усложнить процесс принятия важных экономических и политических решений в будущем.