Фундаментальный анализ рынков

Как и ожидалось, Европейский Центральный Банк(ЕЦБ), оставил ставки неизменными, на рекордно низких уровнях.

Процентная ставка по кредитам сохранилась на нулевом уровне. Ставки по депозитам и маржинальным кредитам остались на значениях минус 0.4% и 0.25%, соответственно.

Что касается ближайших перспектив в отношении ставок, Европейский центральный банк ещё раз обозначил свою позицию в этом важном для рынков вопросе. До конца лета 2019 года ставки сохранятся на текущих уровнях. Таковы ожидания Совета управляющих ЕЦБ, который считает, что ставки не должны меняться пока инфляция не покажет устойчивый рост к целевому уровню регулятора 2%, или немного ниже этого значения.

В среду американские фондовые рынки показали позитивную сессию, индексы прибавили около процента, причем высокотехнологичный NASDAQ сумел обновить исторические максимумы и обозначил их на отметке 7520 пунктов. Рост рынков был вызван продолжающейся корпоративной отчётностью и позитивными рыночными ожиданиями. Однако после того как фондовый рынок закрылся, была опубликована корпоративная отчетность FACEBOOK, разочаровавшая рынки, что привело к ценовому разрыву, и сегодня фьючерс на индекс торгуется под сильным давлением.  

Ранее фондовые рынки Азии показали позитивное закрытие, а Европа торгуется в зеленой зоне на фоне некоторых позитивных новостей относительно встречи Трампа и Юнкера. Ранее был опубликован индекс потребительского климата в Германии, который несколько снизился по сравнению с прошлыми данными с 10,7 до 10,6 пунктов, в то время как эксперты прогнозировали сохранение показателя на уровне 10,7.

По итогам вчерашних торгов валютная пара #EUR/USD выросла. Хотя, не всё было так однозначно, ценовое движение евро/доллара менялось.

На сообщениях  Washington Post о том, что Конгресс США может воспрепятствовать президенту Дональду Трампу в текущем году ввести 25% тарифы на иностранные автомобили, американская валюта получила поддержку, и пара eur/usd опустилась к минимальным значениям вчерашних торгов на 1.1663.

Однако в последствии настроения игроков поменялись в пользу единой европейской валюты. Причиной смены настроений стала предварительная встреча председателя Еврокомиссии Жан-Клода Юнкера с президентом США Трампом, которая была посвящена предотвращению торговой войны между Евросоюзом и США.

В понедельник американские фондовые индексы торговались разнонаправленно на фоне смешанного новостного фона. В целом день можно отнести к позитивным торговым сессиям для американских акций- индекс широкого рынка SP 500 продолжил торговаться выше отметки 2800 пунктов. Сегодня азиатские рынки торговались в зеленой зоне, подрастали Япония и Китай. Американская валюта вчера восстановила часть своих потерь на фоне заявление министра финансов США Стивена Мнучина который успокоил рынки относительно возможного вмешательства Трампа в действия ФРС. На ранней европейской сессии индекс доллара торгуется в зоне 93.31, индекс предпринял попытку пробиться выше сопротивление 94.60, однако не смог закрепиться на этих отметках. Характерно что пятничное заявление Трампа настолько удивило игроков что доллар сегодня не пользуется спросом, хотя никаких существенных и фундаментальных изменений не произошло, а доходность американских 10-летних облигаций вырвалась вверх из месячной консолидации 2.8%-2.9%. Причиной для этого могли стать вчерашние новости о том, что Банк Японии планирует постепенно уходить от сверх мягкой монетарной политики. На этом фоне вчера USD/JPY переживала существенные распродажи.

Вчерашние попытки главной валютной пары продолжить укрепление, начатое 20 июля, оказались неудачными. Своё влияние на ход торгов оказал сильный технический уровень 1.1750. Именно здесь пара остановилась и развернулась на снижение.

Закрытие торгов понедельника ниже важной отметки 1.1700 можно считать негативным сигналом. В то же время фактор поддержки 50 МА и закрытие сессии выше этой скользящей средней оставлял надежду, что сегодня евро/доллар попробует восстановить вчерашние потери.

#SP500 Прогноз на неделю 23-27.07.2018
 

Первая неделя сезона корпоративной отчетности прошла на мажорной ноте. Своими позитивным финансовыми результатами за второй квартала нас порадовали такие гиганты бизнеса, как Bank of America, BlackRock, J&J, Goldman Sachs, IBM, Morgan Stanley, Microsoft, Philip Morris. В новую пятидневку следует обратить внимание на следующие отчеты: Alphabet, Facebook, Visa, Boeing, Coca-Cola, Amazon. Инвесторы ждут позитивных данных, что положительно отразится на стоимости акций. Еще один позитивный сигнал для рынка - это рост спрэда доходности двухлетних и десятилетних облигаций Казначейства США. Данный показатель и индекс S&P500 коррелируют в одном направлении.

#SP500 рекомендация: Buy 2798/2787 и take profit 2825.

Торговая сессия вторника оказалась позитивной для американских фондовых рынков. Индексы показали рост в среднем на 0.6%, однако самое интересное началось после закрытия американских торгов. Появились новости что США подготовили новый список товаров из Китая на сумму в 200 млрд долл. для введения 10%-ной пошлины. Несмотря на ожидаемость этих мер, новость оказала давление на рисковые активы, привела к продажам доллара и повышенному спросу на японскую йену. Министерство торговли Китая отреагировала заявлением о неприемлемости этих мер и предупредило об ответных действиях. Налицо эскалация конфликта.

Новая торговая неделя начинается для глобальных рынков с новых вводных, которые были обозначены в пятницу 6 июля. По данным американской статистики, в июне было зафиксировано снижение темпов роста средней заработной платы с 0,3% до 0,2%, а также повышение уровня безработицы с многолетнего минимума в 3,8% до 4,0%. Положительной стороной отчета стали данные по изменению количества занятых, данные за июнь были лучше прогноза, 213К против 200К, при пересмотре в лучшую сторону и данных за май с 223К до 244К. Однако большинство инвесторов посчитала данные по заработной плате и безработице более существенными, что повлекло за собой волну распродаж американской валюты. Нужно отметить что ослабление американского доллара наблюдалось также и ранее технические факторы, и перекупленость рынка сыграло свою роль.

В пятницу, 29 июня, стало известно, что базовый индекс цен расходов на личное потребление в США вырос на 0.2%, что совпало с прогнозами аналитиков. Личные расходы, за вычетом продовольствия и энергоносителей, показали аналогичный прирост, хотя прогнозы сводились к более внушительному росту на 0.4%.

Несмотря на это, в Соединённых Штатах ускорилась инфляция, её темпы составили 2.3%, что стало повторением максимумов марта 2012 года. При этом, базовая инфляция, впервые более чем за 6 лет достигла целевого уровня ФРС в 2%. По мнению главы ФРС Джерома Пауэлла, учитывая высокие цены на нефть, базовая инфляция в ближайшие месяцы может подняться выше 2%. Данный фактор может оказать влияние на нормализацию денежно-кредитной политики ФРС более быстрыми темпами . Напомню, что на данный момент рынки рассчитывают, что в этом году Федрезерв проведёт четыре повышения основной процентной ставки. Как ни странно, но доллар США пока не смог извлечь из этого дивидентов.

За последние 24 часа расстановка сил на графике EUR/USD сильно изменилась. И хотя это ясно читалось на графике, рост евро был впечатляющим и составил 0.6% за азиатскую торговую сессию.

Сигналы грядущего разворота можно было увидеть уже вчера и когда на рынок попали слабые данные по GDP США, трейдеры кинулись закрывать свои шорты по EUR/USD. Еще рано делать долгосрочные выводы, однако это сигнал к закрытию коротких позиций.

Вчера рынок золото продолжил снижение и обновил один из самых важных уровней поддержки - $1250. Это зона, в которой множество трейдеров ожидало активацию лонгов. Первая причина негативной динамики золота - мощное ралли доллара США на фоне высокой доходности американских казначейских облигаций. На этой неделе доллар США обновил годовые максимумы и за несколько дней вырос с 93.78 до 95.11 пунктов.

Однако, на последней торговой сессии ситуация начала меняться и у рынка золота есть шансы на восстановление, поскольку вчера индекс доллара США потерял 0.4% и отошел от максимумов.

Золото торгуется под давление всю неделю на фоне сильного доллара, после того как индекс доллара вернулся на максимумы этого года и обновил локальные максимумы у отметки 95.20. На фоне ралли доллара и общего рыночного сентимента, золото снизилось до шестямесячных минимумов.

Активный рост доллара затрудняет попытки золота восстановится. Желтый металл теперь менее привлекателен по сравнению с таким активом как десятилетние казначейские бонды, которые генерируют прибыль. Дальнейшая среднесрочная перспектива по золоту не очень положительная, основываясь на планах Федрезерва поднять ставку.

Золото продолжает торговаться под сильным давлением, обновляя годовые минимумы. Вчера рынок прорвал зону сопротивления $1265 и отправился ниже.

Во вторник, после трех дней коррекционного снижения, доллар США совершил разворот и начал рост. Создается впечатление, что этот факт, вместе с технической стороной вопроса, усилил направленный вниз импульс золота. Более сильный доллар, вместе с более высокой доходностью казначейских облигаций делает золото менее конкурентоспособным.

Для глобальных рынков новая неделя начинается на фоне сообщений об усилении протекционистских мер со стороны США против Китая, что оказывает давление на фондовые рынки, снижая интерес и готовность к риску. Стало известно, что американское казначейство активно разрабатывает ограничение на инвестиции в США компаний с китайским капиталом, а также на ограничения поставок в Китай новых американских технологий.

Пятничная встреча ОПЕК завершилась компромиссным решением - стороны договорились восстановить определенный объём добычи с целью отыграть выпавший объём Венесуэлы. На этом фоне, нефтяной рынок в пятницу показал сильный рост, в то время как сегодня рынок открылся гэпом вниз, как мы и ожидали. На ранних европейских торгах, Brent торгуется на отметке $74,30.

Хорошая статистика по розничным продажам не помогла британской валюте противостоять натиску американского доллара, впрочем вчера противостоять американской валюте не смог ни один валютный инструмент.

Решение ЕЦБ сыграло вчера решающую роль в определении дальнейшей динамики движения по индексу доллара и инвесторы, которые активно покупали валютную пару после публикации данных о росте объема розничных продаж на 1,3% (прогноз 0,5%) были вынуждены активно закрывать свои длинные позиции.