Фундаментальный анализ рынков

Возрастающая неопределённость относительно дальнейших действий ФРС увеличивает и без того высокую волатильность на рынках. Накануне, выступая на экономическом форуме в Нью-Йорке, Джанет Йеллен фактически дала понять, что повышения ставки в апреле мы уж точно не увидим. Причём наблюдается некая несогласованность заявлений членов FOMC, поскольку ранее некоторые из них намекали на возможность повышения ставки в апреле или июне.

Выступление главы Федрезерва Дж. Йеллен стало ключевым событием торгового дня. Глава Федрезерва в частности сказала, что у нее вызывает беспокойство несколько низкий уровень инфляции. В то же время у ФРС есть достаточно пространства для введения мер стимулирования экономической составляющей в случае необходимости, даже если придется вернуть ставки к нулевой отметке. К тому же она высказала мнение, что ситуация, складывающая в мире, а также возникающие риски ведут к тому, что темп повышения ставок замедляется.

На USD сохраняется спрос. Ему удалось возвратить большую часть понесенных ранее потерь, зафиксированных после совещания Центробанка США. По случаю празднования Пасхи в католических странах, активность на рынке была низкой. В течение вторника можно ждать всплеска волатильности, так как после четырехдневных выходных трейдеры вернутся на работу.

На рынке Forex покупки USD продолжились, но валюта укрепилась менее уверенно. Позднее американский доллар перешел в отступление. В общем, активность трейдеров постепенно снижалась, поскольку впереди были пасхальные выходные. В США и Европе рынки в пятницу и понедельник будут закрыты. Позиции USD были подорваны после выхода неоднозначной штатовской статистики, однако в целом релизы были благоприятного характера. За океаном заявлен окончательный релиз по ВВП за четвертую четверть. Данные вышли на уровне 1,4% против прогноза 1,0%.

Американская валюта приостановила восхождение. Ранее доллар получил поддержку с учетом вернувшегося на биржи интереса к риску и на новых «ястребиных» сообщениях спикеров ФРС.

Трагические события в Бельгии, в столице которой произошел ряд терактов, внесли коррективы в динамику мировых рынков. Эти новости повлияли на фондовые активы и европейские валюты. В результате USD смог укрепить позиции против большинства конкурентов. В Штатах были опубликованы февральские данные относительно объема продаж новостроек на уровне 512К. Ранее значение составляло – 502К в мес. эквиваленте, прогнозировалось 510К.

Курс доллара на вчерашних торгах форекс приостановил рост, хотя всё еще получал поддержку на фоне сохраняющейся осторожности трейдеров после террористических актов в Бельгии. Трагические события унесли жизни 26 человек, и более 100 получили ранения. Теракт негативно повлиял на котировки евро и фунта.

После сильных распродаж американская валюта предприняла попытки реабилитации, но северный импульс носил ограниченный характер, и USD отметил третью торговую неделю снижением против европейских коллег. Укреплению доллара содействовали позитивные настроения, царящие на фондовых площадках. Удорожание «черного золота» оказало поддержку высокорисковым активам. Кроме того, еще одним фактором, укрепившим тягу к риску, стали комментарии представителя европейского регулятора, г-на Прэта, заявившего о вероятном дальнейшем смягчении монетарной политики при необходимости.

На прошлой неделе в ФРС решили не оставаться в стороне от модных монетарных тенденций и тоже выдали весьма неожиданную пищу для размышлений всем участникам рынков. Дело в том, что ранее как-то считалось, что ведомство Джанет Йеллен уже взяло курс на повышение ставок, вопрос был лишь в скорости движения в рамках данного вектора. Однако после комментариев Йеллен на пресс-конференции стало понятно, что Федрезерв при необходимости не исключает и возможного понижения ставок, а никакого пути на повышение вообще пока нет.

В преддверии решения ФРС по монетарной политике американская валюта укрепилась против большинства своих соперников. Однако по результатам заседания американец резко развернулся, обвалившись при этом по всему спектру рынка.

Наблюдалось бегство от рисков, чему способствовали не только опасения касательно агрессивного настроя ФРС, но и бездействие японского ЦБ на минувшем совещании, падение нефтяных цен и возобновившиеся слухи о вероятном «брекзите».

Нынешнее заседание FOMC из ряда тех, на которых никаких конкретных решений не принимается, но формируются ожидания относительно дальнейший действий регулятора. Кроме того, в 21:00 МСК будет опубликовано не только заявление по итогам заседания и решение по процентной ставке, но и блок экономических прогнозов ФРС, а уже далее, в 21:30 МСК, ожидается пресс-конференция Джанет Йеллен. Таким образом вечер обещает быть максимально насыщенным.

К европейским валютам USD сумел укрепиться, однако продолжить восстановление в паре с японской валютой он не сумел, так как иена укрепляла позиции, в расчете на бездействие японского ЦБ.

После ожидаемого повышения ключевой ставки ФРС в конце прошлого года сразу же "встал ребром" вопрос о дальнейших планах регулятора. Одним из основных рисков начала нового цикла роста ставок была реакция рынков, но падение фондовых индексов стало лишь очередной коррекцией в рамках бычьего тренда и никакого "обвала" не случилось. Следовательно, в ближайшие месяцы нас ждёт ещё одно повышение ключевой ставки, но пока остаётся неясным, на каком именно заседании FOMC это произойдёт.

Центробанки на этой неделе будут в центре внимания рынка. Станут известны результаты заседаний английского ЦБ, японского и Федрезерва. Хотя ни от одного из них сюрпризов не ожидается, однако совещания сами по себе могут вызвать волатильность. Главным драйвером в начале торговой пятидневки будет отношение трейдеров к риску и разговоры на тему риторики штатовского ЦБ в грядущую среду.