Безусловно, самым ожидаемым событием вторника было выступление главы ФРС США Джанет Йеллен перед банковским комитетом Сената. Аналитики Vista Brokers отмечают, что инвесторы ждали от Йеллен сигналов того, что Федрезрв намерен повысить ставки в этом году, и ее речь оставила неоднозначное впечатление.
Надежды на то, что ФРС летом или максимум осенью повысит ставки впервые с 2006 года достаточно велики. Однако явных сигналов о склонности Федрезерва к скорому повышению ставок Йеллен не дала.
В своем выступлении перед Сенатом Йеллен должна была рассказать о дальнейших планах ФРС, и она сказала, что регулятор постепенно перейдет к той фазе, в которой объявление о повышении ставок возможно на каждом заседании. Глава ФРС не дала никаких четких прогнозов, а лишь сказала, что вскоре у Комитета по открытым рынкам будет больше пространства для маневра, и они смогут действовать согласно своим суждениям об экономической ситуации.
Отметим несколько моментов, которые прозвучали в выступлении Джанет Йеллен:
- рынок жилья в США пока не восстановился, как ожидалось, но будет расти с восстановлением экономики;
- ФРС рассматривает риски для экономики как сбалансированные, уверенность в экономике выросла;
- рынок труда пока полностью не восстановился, но доходы домохозяйств растут, благодаря росту занятости;
- ФРС начнет повышать ставки тогда, когда будет абсолютно уверена в восстановлении экономики, начинать этот процесс раньше рискованно;
- ФРС склоняется к тому, что учитывать нужно два момента: рынок труда и инфляцию.
В целом, выступление прошло в оптимистичном ключе, но это не оказало доллару поддержку, так как инвесторы ожидали более явных сигналов.
GBP/USD идет к новым вершинам Выступление главы федрезерва перед банковским комитетом Сената сообщило «кабелю» дополнительный импульс через ослабление доллара США. Так, Йеллен не дала оснований сомневаться в том, что ужесточение денежно-кредитной политики рано или поздно случится (хоть это точно не произойдет в ходе ближайших двух заседаний), однако, похоже, рынки были настроены на более воинственную риторику в данном контексте без преувеличения главной фигуры для финансовых рынков. Как бы то ни было, состоялся очередной прорыв уровня сопротивления (1.5480), что лишь подтверждает гипотезу о развитии полномасштабной коррекции всего более чем полугодового падения пары GBP/USD.
Теперь, когда последний коррекционный уровень Фибоначчи 61.8% от снижения в декабре 2014 – январе 2015 гг. остался позади, стоит рассмотреть открытие длинных позиций с промежуточной целью 1.5620, где проходит значение ближайшего уровня сопротивления. Ну а первой стратегической целью обозначим отметку 1.5800, где располагается коррекция 38.2% от снижения в период июль 2014 – январь 2015 гг.
Волатильность 72%
Тренд: восходящий
Фундаментальный фон: средний
USD/CAD. Погода меняется… Еще вчера приоритетным сценарием (вследствие преодоления верхней графической границы паттерна «треугольник») был рост. Тем не менее, вчерашние спичи двух наиболее значимых для USD/CAD фигур, а именно главы ФРС и главы Банка Канады, в рамках запланированных мероприятий несколько перевернули с ног на голову представления о дальнейших действиях соответствующих регуляторов. В случае с Йеллен ожидался более жесткий подход к политике процентных ставок, тогда как Полоз и вовсе удивил, конкретно дав понять, что в ближайшее время понижения ставок ожидать не следует. Бурная реакция была ожидаема, однако теперь имеем качественно новый подход к текущей ситуации. Так, ложный прорыв упомянутой выше фигуры даёт обратный эффект и сброс длинных позиций рыночными участниками. Теперь все внимание на саму по себе динамику пары и то, будут ли выполнены условия для того, чтобы можно было прогнозировать начало масштабной коррекции всего январского движения, беспрецедентного по своим масштабам.
На данный момент рекомендуется находиться вне рынка, дождавшись возможного преодоления обозначенной линии поддержки, уже не раз оказывавшейся решающим аргументом в пользу быков. Если прорыву суждено быть, цена может очень быстро достигнуть недавних локальных минимумов 1.2360 и далее – коррекции Фибоначчи 38.2% (1.2325), что вместе образует некую зону поддержки. Дальнейшее снижение даст весомые аргументы в пользу того, что будут достигнуты цели, соответствующие следующим уровням коррекции 50% (1.2180) и 61.8% (1.2030).
Волатильность 67%
Тренд: боковой
Фундаментальный фон: средний
Доллар снижается против основных конкурентов после речи Йеллен
В среду доллар теряет позиции против основных конкурентов после вчерашнего выступления Джанет Йеллен перед Сенатом. Аналитики Vista Brokers напоминают, что в преддверии выступления гринбек рос по отношению к корзине валют, так как рынки ожидали от главы ФРС четких сигналов о том, что регулятор начнет повышать ставки в июне. Речь Йеллен была достаточно оптимистичной, она отметила восстановление рынка труда, сбалансированность рисков, растущую уверенность в экономике. Тем не менее, тех самых долгожданных сигналов рынок в ее комментариях не увидел.
Ситуация напоминает реакцию на публикацию протоколов январского заседания ФРС на прошлой неделе. Инвесторы и трейдеры также ожидали, что протоколы покажут решительный настрой Комитета по открытым рынкам, а вместо этого увидели, что многие в нем настроены против скорого повышения ставок.
Вот и вчера Джанет Йеллен отметила, что ФРС только начинает готовиться к тому, чтобы перейти к циклу, когда ставки могут быть подняты, но вопрос будет обсуждаться на каждом следующем заседании. И сама же прокомментировала, что ее слова не должны быть восприняты как сигнал о том, что ставки могут быть повышены на одном из ближайших заседаний.
Долларовые «быки» были разочарованы, и американская валюта оказалась под давлением. В среду доллар потерял 0.2% в паре с иеной, опустившись до 118.73 иен, хотя во вторник, перед выступлением Йеллен, доллар торговался в паре с японской валютой на 12-дневном максимуме 119.84 иен.
Евро начал утро среды с ралли против доллара. На момент написания обзора пара EUR/USD находится на уровне 1.3835, по сравнению с уровнем открытия 1.3382. Поддержку единой валюте оказывает и то, что Греция утвердила с кредиторами план реформ, которые обязана внедрить в связи с продлением программы финансовой помощи на 4 месяца.
Австралийский доллар вырос против американского на 0.6% до $0.7874 не только на фоне слабости гринбека, но и после того, как стало известно, что индекс деловой активности в производственном секторе Китая в феврале вырос сильнее прогноза.
Австралийский доллар вырос до максимума в этом месяце
После осторожных комментариев Джанет Йеллен во вчерашнем выступлении перед Сенатом, конкуренты доллара США получили пространство для восходящего движения. Аналитики Vista Brokers отмечают, что глава ФРС не дала рынку ожидаемых сигналов о скором повышении процентных ставок регулятором, и это оказало сильное влияние на финансовые рынки. Австралийский доллар в среду вырос до $ 0.7885 по сравнению с $ 0.7775 во вторник вечером.
Поддержку аусии оказали также статистические данные из Китая, который является главным мировым экспортером сырья. Так, стало известно, что индекс PMI для производственной сферы от HSBC в феврале вырос с 49.7 до 50.1, тогда как аналитики ожидали его снижения до 49.6. В Китае этот индекс является аналогом индекса деловой активности в производственном секторе в других странах. Ключевым уровнем для него является уровень 50, после которого считается, то ситуация улучшается.
Четверг будет очень насыщенным днем с точки зрения фундаментального фона. Важная статистика выходит в Германии, Великобритании, США, Канаде, еврозоне, так что рынок может быть крайне волатильным.
8:55 ** Изменение числа безработных — Февраль (Германия)
8:55 ** Уровень безработицы (с учётом сезонных колебаний) — Февраль (Германия)
8:55 ** Агентство по труду публикует данные по безработице — Февраль (Германия)
Умеренное влияние на рынок (EUR). Данные по Германии ожидаются вполне позитивными — аналитики предполагают, что количество безработных в феврале сократится на 10К, а уровень безработицы останется на прежнем уровне.
9:30 *** Вторая оценка ВВП — 4 квартал (Великобритания)
Сильное влияние на рынок (GPB). Рост ВВП Великобритании в последнем квартале минувшего года ожидается на уровне 0.5% в месячном и 2.7% в годовом исчислении.
10:15 *** ЕЦБ объявляет о распределении по 4-летним TLTROs — Февраль (еврозона)
Сильное влияние на рынок (EUR). Значение указывает сумму, на которую ЕЦБ выдал кредиты коммерческим банкам. Большой объем будет свидетельствовать о повышенном спросе на ликвидность от ЕЦБ и окажет давление на евро.
13:30 *** Индекс потребительских цен — Январь (Канада)
13:30 *** Основной индекс потребительских цен от Банка Канады — Январь (Канада)
Сильное влияние на рынок (CAD). Аналитики ожидают, что индекс потребительских цен в январе в Канаде снизился на 0.3%, а основной индекс вырос на 0.1%. Не слишком оптимистичные для экономики прогнозы, а фактические данные могут оказаться еще хуже, тогда канадский доллар окажется под давлением.
13:30 *** Индекс потребительских цен — Январь (США)
13:30 *** Индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители — Январь (США)
13:30 *** Изменение объема заказов на товары долгосрочного пользования — Январь (США)
13:30 *** Изменение объема заказов на товары долгосрочного пользования без учета транспортного оборудования — Январь (США)
13:30 *** Число первичных обращений за пособием по безработице — Февраль (США)
13:30 ** Число повторных обращений за пособием по безработице — Февраль (США)
Сильное влияние на рынок (USD). Такая большая порция статистики может серьезно повлиять на курс доллара. Наибольшее внимание рынок, вероятно, обратит на данные, которые являются ориентирами для ФРС: индекс потребительских цен и число заявок на пособия по безработице.
В среду доллар получил поддержку после выхода статистики по объему продаж жилья на первичном рынке США в январе. Аналитики Vista Brokers отмечают, что за первый месяц нового года объемы незначительно сократились, при этом показав более сильные результаты, чем того ожидал рынок. Так, в процентах продажи сократились на 0.2% против ожидаемых 2.3%. Также были пересмотрены с небольшим повышением данные за декабрь.
Однако этот позитив не удержал доллар от снижения против основных конкурентов после выступления Джанет Йеллен перед Палатой представителей. Глава ФРС в своих комментариях снова была осторожна, отмечая, что рост заработных плат и инфляции еще должны ускориться, прежде чем Федрезерв начнет повышать ставки, и восстановление рынка труда — недостаточная причина, чтобы запустить этот процесс. ФРС опасается, что преждевременное повышение ставок может привести к негативным последствиям для экономики США.
Вчерашнее выступление было созвучно с комментариями, которые Йеллен давала во вторник перед Сенатом. Как в первый, так и во второй день после выступления главы ФРС доллар оказался под давлением. Так, пара USD/JPY снизилась на 0.1%, до 118.86, а пара EUR/USD выросла на 0.2%, до 1.1362. Индекс доллара упал на 0.3%, до 85.20.
Аналитики напоминают, что следующее заседание ФРС состоится 17-18 марта. Возможно, тогда «быки» получат какие-то сигналы о том, что ставки все же будут повышены летом. Пока что участники разочарованы слишком осторожной позицией регулятора.
GBP/USD. Держать или фиксировать Новый день – новый максимум. Покупатели, похоже, совсем освоились после того, как ФРС в лице его главы не стала упорствовать с обещаниями во что бы то ни стало держать курс на ужесточение денежно-кредитной политики. Любой ценой делать проблемы собственной экономике в отсутствие главного объекта борьбы (инфляции) никто не хочет (уровень ставок по государственным казначейским облигациям и так практически самый высокий среди развитых стран), поэтому и риторика стала в целом-то нейтральной. Этого и нужно было быкам, которые за спиной теперь имеют и сентенции от Банка Англии о возможном повышении ставок до 1% к 2017 году, да и уровень безработицы, минимальный за последние более чем 5 лет тоже довод «за». На текущий момент котировки достигли верхней границы восходящего канала.
Инвесторам, которым нипочём колебания внутри канала, можно и дальше удерживать длинные позиции. Тем же, кто работает более краткосрочно, пытаясь брать все и каждое движение, достижение линии сопротивления должно означать фиксацию промежуточных результатов и возможный вход на покупку по достижении линии поддержки. Цели остаются прежними – 1.5620 (ближайший уровень сопротивления) и далее – 1.5800 (коррекционный уровень Фибоначчи 38.2% от семимесячного падения). Сегодня стоит обратить внимание на релиз пересмотренного значения ВВП Великобритании за 4 квартал 2014 года.
Волатильность 72%
Тренд: восходящий
Фундаментальный фон: средний
GOLD. На перекрестке двух дорог Ситуация на рынке золота несколько меняется – покупатели почувствовали неуверенность медведей в своих дальнейших действиях после достижения линии поддержки, соединяющей минимальные значения всего того восхождения, которое мы можем лицезреть в течение последних нескольких месяцев. Об этом, в том числе свидетельствуют дневные свечи без тела и весьма длинными тенями, что на языке японского свечного анализа можно назвать «дожи», являющегося сильной разворотной фигурой, особенно когда появляется вблизи значимых уровней. С другой стороны, по-прежнему актуальным для нас является нисходящий краткосрочный канал.
Принимая во внимание сложившуюся техническую картину, рекомендуется на постоянной основе отслеживать ситуацию, будучи готовым к активным действиям в зависимости от развития событий. Продажи, учитывая сильную поддержку, стоит рассмотреть лишь в случае прорыва отметки в 1190 долларов за тройскую унцию, тогда как выход за рамки нисходящего канала даст сигнал к открытию длинных позиций.
Волатильность 31%
Тренд: боковой
Фундаментальный фон: средний
В ходе торгов четверга цены на нефть снова снижаются после ралли среды на фоне публикации данных о запасах ресурса в США. Аналитики Vista Brokers отмечают, что нефть Brent уже снизилась на 0.62% – до 61.25 доллара за баррель после того, как в среду набрала более 5%. Стоимость апрельских фьючерсов на нефть WTI опустилась на 1.06%, до 50.45 доллара за баррель после роста на 3% в предыдущую торговую сессию.
Удар по нефтяным ценам нанес еженедельный обзор Министерства энергетики США, который показал, что коммерческие запасы нефти в стране остаются на 80-летних максимумах. За неделю, завершившуюся 20 февраля, они выросли на 8.4 млн баррелей, до 434.1 млн баррелей, тогда как аналитики ожидали увеличения лишь на 3.98 млн баррелей.
Ранее, в среду нефть получила поддержку сразу от нескольких фундаментальных факторов. Во-первых, министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими сказал, что рынки успокоились, а спрос на ресурс начал постепенно увеличиваться. Во-вторых, стало известно, что в Китае производственная активность выросла значительно сильнее, чем ожидалось, а Греция утвердила список реформ с Еврогруппой. Это укрепило надежды на восстановление мировой экономики, а значит и спроса на топливо. И в-третьих, свою роль сыграло выступление главы ФРС Джанет Йеллен перед Сенатом, которое показало осторожную позицию регулятора и оказало давление на доллар.
Однако эти факторы не смогли поддерживать рост нефти слишком долго — сегодня рынок вернулся к теме высоких уровней добычи нефти на фоне падающего спроса. Отметим, что в США добыча остается масштабной, несмотря на то, что сейчас в нефтяном секторе проходит крупнейшая с 1980 года забастовка рабочих. Бастует несколько тысяч работников на 15 нефтяных предприятиях.
Аналитики отмечают, что несмотря на некоторый рост нефти за последние несколько недель, в глобальном плане мы все еще имеем обвал почти на 50%, что является самым крупным падением нефтяного рынка за последние 20 лет. Основная причина в том, что «сланцевая революция» и рост добычи в США вместе с возвращением на рынок ливийской нефти привели к сильному увеличению предложения. При этом замедление экономик еврозоны, Китая и Японии привели к снижению спроса.
Агентство S&P понизило прогнозы по экономическому росту Китая и Японии
В четверг стало известно, что международное рейтинговое агентство Standard & Poor's снизило свои прогнозы на 2015 - 2016 годы для Японии и Китая. При этом, как отмечают аналитики Vista Brokers, оценка для Индии была улучшена.
Итак, эксперты Standard & Poor's ожидают, что по итогам 2015 года ВВП Японии вырастет всего на 0.7%, а не на 1.3%, как говорили более ранние прогнозы. В следующем году ожидается рост на 1.3% против 2.1%. Что касается Китая, то прогноз по росту ВВП в 2015 году был снижен S&P с 7.1% до 6.9%, а в 2016 году — с 6.7% до 6.6%. Агентство сохранило рейтинг Китая на прежнем уровне «АА-» со стабильным прогнозом.
В отношении Индии Standard & Poor's свои прогнозы пересмотрело с повышением. Так, по итогам финансового года, который завершится в марте 2016 года, экономика Индии должна вырасти на 7.9% против ранее ожидаемых 6.2%. В следующем финансовом году прогнозируется рост на 8.2% вместо 6.6%.
В пятницу торговый день снова насыщен фундаментальными данными. Важнейшими будут данные по инфляции в Германии и по изменению объема ВВП в США. В Штатах также будет выходить и другая статистика, которая может оказать влияние на рынок.
07:45 ** Изменение объема потребительских расходов — Январь (Франция)
07:45 ** Индекс цен производителей — Январь (Франция)
Умеренное влияние на рынок (EUR). Прогнозы по обоим индексам не слишком оптимистичны. Аналитики ожидают, что потребительские расходы во Франции сократились, а индекс цен производителей снова покажет снижение.
08:00 ** Предварительный индекс потребительских цен — Февраль (Испания)
Умеренное влияние на рынок (EUR). Ожидается, что замедление инфляции в Испании в феврале составило 1.5%, после того, как в январе показатель также упал на 1.3%. Снижение потребительских цен в одной из крупнейших экономик еврозоны сигнализирует о ее замедлении.
13:00 *** Предварительный индекс потребительских цен — Февраль (Германия)
13:00 *** Предварительный гармонизированный индекс потребительских цен — Февраль (Германия)
Сильное влияние на рынок (EUR). Прогнозы по обоим индексам не слишком оптимистичны, хотя если сравнивать с другими экономиками еврозоны, ситуация в Германии с инфляцией не критична. Ожидается, что в феврале показатели немного вырастут в месячном и упадут в годовом выражении.
13:30 *** Уточненные данные по изменению объема ВВП — 4 квартал (США)
13:30 ** Ценовой индекс ВВП — 4 квартал (США)
13:30 ** Индекс личных потребительских расходов — 4 квартал (США)
13:30 ** Основной индекс личных потребительских расходов — 4 квартал (США)
Сильное влияние на рынок (USD). Предварительные данные по изменению ВВП США в 4 квартале 2014 года показали рост на 2.6%, хотя аналитики ожидали 3%, так что в начале февраля рынок уже был разочарован этими данными. Теперь ожидается, что ВВП будет пересмотрен с понижением — с 2.6% до 2.1%.
14:45 ** Индекс Chicago PMI — Февраль (США)
Умеренное влияние на рынок (USD). Ожидается, что индекс деловой активности в районе Чикаго немного упал в феврале, однако это не отменит того факта, что показатель находится на достаточно высоком уровне.
15:00 ** Изменение объема незавершенных сделок по продаже жилья — Февраль (США)
15:00 ** Индикатор уверенности потребителей от университета Мичигана — Февраль (США)
Умеренное влияние на рынок (USD). Прогнозы по обоим индексам достаточно позитивны. Напомним, что в последнее время рынок недвижимости США удивляет инвесторов, то показывая разочаровывающие данные, то значительно превышая прогнозы.
Сильная статистика вернула инвесторам веру в повышение ставок ФРС в июне
Похоже, о выступлениях главы ФРС Джанет Йеллен, в которых она выразила осторожность в отношении преждевременного повышения ставок, уже все забыли. В четверг на повестке дня была позитивная статистика из США, которая снова вернула быкам силу, а рынку оптимизм. Аналитики Vista Brokers отмечают, что данные по инфляции и заказам на товары длительного пользования в США вернули инвесторам веру в то, что процентные ставки ФРС все же будут повышены в июне.
После выхода статистики доллар США начал укрепляться по всему спектру рынка. Против иены гринбек сразу рванул к 119.11 против 118.85 йен. Потери евро были еще более значительны: за пару часов EUR/USD потеряла 0.7%, опустившись до 1.1281 долларов с 1.1317 в преддверии данных.
Итак, главным стимулом к росту для доллара стали данные по индексу потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители, который вырос в январе на 0.2% против прогноза 0.1%. Именно этот показатель, а не общий индекс потребительских цен, является ориентиром для ФРС, так что бурная реакция рынка понятна. Вторым приятным сюрпризом для инвесторов стали данные по изменению объема заказов на товары длительного пользования. В январе индекс вырос на 2.8% против ожидаемых 1.7%.
В таких сильных данных участники рынка увидели сигнал к тому, что ФРС начнет повышать ставки в ближайшем будущем, так как они отражают восстановление американской экономики.
GBP/USD. У ближних рубежей В прошлом обзоре мы отмечали тот факт, что цены достигли линии канала текущего восходящего тренда и вероятна коррекция от достигнутых уровней. Собственно, так и произошло, а формальное начало снижению положили вполне себе прогнозируемые данные по пересмотренному значению ВВП Великобритании за 4-й квартал (0.5% кв./кв.). Вполне вероятно, что свою роль в сомнениях покупателей сыграла ещё одна квартальная статистика относительно объемов капитальных инвестиций в экономику страны (-1.4% против ожидаемого роста на 2%). Так или иначе, падение ограничилось достижением нижней границы восходящего канала, где ситуация стабилизировалась.
Данную ситуацию можно расценивать как подарок судьбы, ведь рынок дал возможность нарастить длинную позицию в рамках тренда с достаточно коротким стопом. Так, рекомендуется открывать длинные позиции, ограничивая возможный убыток минимальным значением вчерашних торгов – 1.5392. В качестве промежуточной цели покупок остается отметка 1.5620, где проходит один из важных уровней сопротивления, а также, вероятно, именно в данном районе цена достигнет противоположной границы канала.
Волатильность 61%
Тренд: восходящий
Фундаментальный фон: средний
EUR/USD. Ждем перемен Констатируем качественные изменения в раскладе сил на рынке – медведи перешли в наступление, и здесь не обошлось без влияния греческого фактора (сегодня ожидается голосование в немецком парламенте относительно одобрения программы помощи Греции на четыре месяца), а также осознания рынком тех расхождений, какие ярко выражены в политике ФРС и ЕЦБ. Так, если от ФРС уже в этом году ожидают повышения ставок (что проявляется в росте доходности государственных казначейских облигаций), то в ряде случаев доходность некоторых европейских бумаг (например, немецких) – в отрицательной зоне. В США по-прежнему хорошие темпы роста, что подтвердилось вчерашними данными по заказам на товары длительного пользования, тогда как еврозону ждет долгий период программы количественного смягчения.
На данный момент, цены достигли нижней границы сразу двух нисходящих каналов, наклон которых сравнительно пологий. Здесь, с технической точки зрения, должна решиться судьба дальнейшего направления пары. В случае прорыва вчерашнего минимума ждем котировки на минимумах январских (1.1098), тогда как откат в глубину канала в конечном итоге может привести к достижению верхней его границы (1.1350-1.1400). Вопросов пока больше, чем ответов, однако ситуация меняется и это уже позитив. Рекомендуется сегодня обратить внимание на публикацию американского ВВП за 4-й квартал, возможно, именно это и станет решающим аргументом за или против.
Волатильность 45%
Тренд: нисходящий
Фундаментальный фон: высокий
Доллар поддержала статистика и комментарии представителей ФРС
В пятницу утром доллар замедлил ралли, начавшееся вчера после выхода сильной статистики в США и комментариев представителей ФРС. Аналитики Vista Brokers отмечают, что на фоне публикации данных по инфляции и заказам на товары длительного пользования, которые оказались лучше прогнозов, индекс доллара к корзине валют вырос на 1.1%.
Сегодня DXY опустился на 0.2% к отметке 95.130 против месячного максимума 95.357, достигнутого в четверг. Евро восстановился на 0.1% до $1.1213, при этом оставаясь вблизи месячного минимума на отметке $1.1184, достигнутого в ходе вчерашнего ралли доллара. Против иены доллар снизился на 0.2% до 119.15.
Укрепление американской валюты с одной стороны было вызвано статистикой. Так, индекс потребительских цен, исключая цены на продукты питания и энергоносители в США вырос на 0.2% против 0.1%, которых ожидали эксперты. Общий индекс потребительских цен снизился чуть больше прогноза, но это объясняется, в основном, снижением нефтяных цен. Кроме того, именно индекс, не включающий товары с самыми волатильными ценами, является ориентиром для ФРС. Заказы на товары длительного пользования в январе выросли на 2.8% против ожидаемых 1.7%.
Реакция рынка на эти два индекса была настолько бурной, что инвесторы даже проигнорировали тот факт, что данные по количеству первичных и повторных заявок на пособие по безработице вышли хуже прогнозов.
Позитивным фактором для доллара в четверг выступили также комментарии нескольких представителей ФРС. Отметим ключевые моменты их выступлений.
Президент ФРБ Далласа Ричард Фишер отметил, что в экономике США явно виден крепкий рост, отсутствие инфляции и предположил, что Федрезерв мог бы сначала повысить краткосрочные ставки и понаблюдать за реакцией рынка.
Глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер считает, что рост ВВП США в этом году составит 3%. Она поддерживает рассмотрение вопроса о повышении ставок в июне, отмечая, что по ее мнению, лучше раньше начать медленный процесс, чем позже резко повысить ставки, вызвав шок на рынках.
Глава ФРБ Сан Франциско Джон Уильямс ожидает, что уровень "полной занятости" будет достигнут в текущем году, а инфляция придет к целевым 2% до конца следующего года. Он отметил, что ФРС может начать повышение ставок летом или осенью.
Таким образом, высказывания членов ФРС были созвучны с выступлениями Джанет Йеллен на этой неделе и звучали достаточно оптимистично.
3 марта состоится очередное заседание Резервного банка Австралии, на котором регулятор может снова понизить процентную ставку. В частности, эксперты JP Morgan и Westpac ожидают, что ставка 2.25% будет снижена на 0.25 базисных пунктов до 2.00%. Аналитики Vista Brokers напоминают, что на своем февральском заседании РБА уже понизил ставку, но в пользу дальнейшего снижения имеется достаточно аргументов.
Конечно, регулятор может подождать, пока февральское снижение ставок начнет оказывать влияние, но это процесс длительный, и РБА может не успеть среагировать на изменения экономической ситуации в дальнейшем. Ожидания снижения ставки укрепляет также уровень безработицы, который вырос в Австралии с 6.1% сразу до 6.4%.
На данный момент рынки оценивают вероятность снижения процентной ставки РБА в марте в 50%. Аналитики говорят о том, что каким бы не было решение регулятора, вряд ли оно окажет австралийскому доллару поддержку. Напомним, что в феврале после снижения ставки пара AUD/USD упала до 0.7650. На данный момент на ожиданиях возможного снижения ставки, пара уже торгуется ниже уровня 0.7800.
Экономический календарь понедельника насыщен. Во многих европейских странах, Китае и Канаде выходит индекс PMI для производственной сферы, в США — аналогичный производственный индекс ISM. Будут интересны также данные по оценке индекса потребительских цен и уровню безработицы в еврозоне.
08:15 ** Индекс PMI для производственной сферы — Февраль (Испания)
08:45 ** Индекс PMI для производственной сферы — Февраль (Италия)
08:50 ** Индекс PMI для производственной сферы — Февраль (Франция)
08:55 ** Индекс PMI для производственной сферы — Февраль (Германия)
09:00 ** Индекс PMI для производственной сферы — Февраль (еврозона)
Умеренное влияние на рынок (EUR). Аналитики ожидают, что индекс менеджеров по закупкам в производственной сфере, в основном, останется на уровне предыдущего месяца (Франция, Германия, еврозона) или немного вырастет (Испания, Италия).
09:30 *** Индекс PMI для производственной сферы — Февраль (Великобритания)
09:30 ** Объем чистых займов частным лицам — Январь (Великобритания)
09:30 *** Количество одобренных заявлений на получение ипотечного кредита — Январь (Великобритания)
Сильное влияние на рынок (GPB). Помимо данных по индексу менеджеров по закупкам (PMI), будет интересна и статистика по объему выданных кредитов, в том числе ипотечных. Рост объема кредитования в общем говорит о возможном увеличении потребительских расходов в будущем, а рост ипотечного кредитования — о здоровье рынка жилья. Сильные данные по индексу PMI и росту кредитной активности могут оказать поддержку фунту.
Сильное влияние на рынок (EUR). Наибольший интерес в этой порции данных представляет оценка индекса потребительских цен. Ожидается, что в феврале она покажет снижение на 0.5% после снижения на 0.6% в январе, однако могут быть и сюрпризы. Уровень безработицы все еще на очень высоком уровне, и ожидается, что этот уровень в январе остался неизменным.
10:00 ** Изменение объема ВВП — 2014 (Италия)
Умеренное влияние на рынок (EUR). Ожидается, что экономика Италии по итогам прошлого года сократилась на 0.4%. Это меньше, чем показатель 2013 года — 1.9%, однако оптимизма единой валюте тоже не прибавит.
13:30 ** Основной индекс расходов на личное потребление — Январь (США)
13:30 ** Изменение уровня расходов населения — Январь (США)
13:30 ** Индекс-дефлятор личных потребительских расходов — Январь (США)
Умеренное влияние на рынок (USD). Рост расходов на личное потребление говорит о здоровье экономики, но пока еще в этой статистике мы не видим стойкого повышения, как и в росте зарплат.
14:30 ** Индекс PMI для производственной сферы (с поправкой на сезонность) от RBC — Февраль (Канада)
Умеренное влияние на рынок (CAD). Индекс менеджеров по закупкам в производстве оказывает улучшение или ухудшение ситуации в сравнении с предыдущим месяцем. Рост показателя либо превышение прогноза благоприятны для валюты.
15:00 *** Производственный индекс ISM — Февраль (США)
Сильное влияние на рынок (USD). Аналитики ожидают небольшого снижения индекса в феврале по сравнению с предыдущим месяцем, однако показатель все еще на достаточно высоком уровне.
В пятницу в первой половине дня евро рос против доллара, однако вернуться к прежним уровням единой валюте будет очень сложно. Аналитики Vista Brokers напоминают, что в четверг доллар США резко вырос против основных конкурентов, когда данные по инфляции и заказам на товары длительного пользования вышли лучше прогнозов. Фундаментальная картина и сейчас не благосклонна к евро, который страдает из-за неопределенности в Греции и многочисленных сигналов о замедлении экономики еврозоны.
Хотя в пятницу были и позитивные для единой валюты данные, но на общем фоне они остались незамеченными. Так, в Германии предварительный индекс потребительских цен в феврале вырос на 0.9% против ожидаемых 0.6% в месячном выражении и на 0.1% против -0.3% в годовом выражении. Это хорошие новости для крупнейшей экономики еврозоны, где месяцем ранее замедление инфляции составило 1.1% и 0.4% соответственно. Но успехи Германии не позволяют закрыть глаза на проблемы еврозоны.
Во второй половине дня доллар снова начал расти против евро — инвесторы ждали уточненных данных по изменению объема ВВП США, и эти данные вышли сильнее прогноза. Так, рост ВВП Штатов в 4 квартале 2014 года составил 2.2% в квартальном и 2.4% в годовом исчислении против ожидаемых 2.1%. Это укрепило и без того достаточно сильную веру участников рынка в то, что ФРС начнет повышать процентные ставки в этом году.
В конце торговли пара EUR/USD достигла максимума 119.80 и торговалась на 119.56, поднявшись на 0,13% в течение дня. Отметим, что индекс доллара завершил февраль ростом, и это уже восьмой месяц подряд, когда данный индекс растет, чего не наблюдалось с 2004 года.
GOLD. На грани прорыва, но спешить некуда На рынке золота появились красноречивые признаки возможного развития восходящего движения после того, как медведи оказались не в состоянии продавить весьма важную линию поддержки. При этом котировки именно сегодня демонстрируют признаки активных действий покупателей, которым, наконец, удалось, в свою очередь, преодолеть линию сопротивления тренда нисходящего, в рамках которого торги шли целый месяц. Быть ли прорыву на самом деле, вполне возможно, сможет показать уже сегодняшняя цена закрытия, а лучше бы дождаться и ещё один день с ценой закрытия выше линии сопротивления.
На текущий момент осуществлять активные действия на рынке не рекомендуется, однако и короткие позиции (если они были) стоит закрыть. Нам нужны дополнительные аргументы, одним из которых (помимо упомянутого выше закрытия нескольких последующих дней вне рамок нисходящего канала) может стать а) формирование четкого восходящего импульса; б) его последующая коррекция, в) а затем и прорыв его экстремума. Данная последовательность даст нам последовательно повышающиеся минимумы и максимумы, что есть суть восходящего тренда.
Волатильность 47%
Тренд: боковой
Фундаментальный фон: низкий
GBP/USD. Легки ли будни покупателей… Неделя обещает быть весьма насыщенной макроэкономическими публикациями, что несет нам новые торговые возможности. Так, уже сегодня медведи пощекочут нервы тем, кто продолжает покупать от линии поддержки сформировавшегося в последние недели краткосрочного восходящего тренда, ведь уже в 9.30 GMT независимое исследовательское агентство Markit выпустит в отношении Великобритании данные по деловой активности в производственном секторе. Данному опережающему индикатору, как показывает практика, по силам предсказывать изменения в реальном секторе, а значит, рынок будет пристально следить за выходом новости. Вполне вероятно, что полученный импульс будет актуален до тех пор, пока в четверг Банк Англии не озвучит свое решение по итогам очередного заседания по денежно-кредитной политике.
Отметка 1.5380, соответствующая ближайшему локальному минимуму и, в большей степени, 1.5330, являются важными уровнями поддержки, возможный прорыв которых даст возможность продавцам перехватить инициативу. При этом тренд остается восходящим, а цена находится непосредственно на линии тренда. Рекомендуется после публикации упомянутой статистики принимать решение в зависимости от последующей динамики. Так, продажи стоит осуществлять по пробитию отметки 1.5330, тогда как покупать в том случае, если цена отобьется от поддержки.
Волатильность 47%
Тренд: восходящий
Фундаментальный фон: высокий
Народный банк Китая неожиданно снизил ключевую ставку
В субботу стало известно, что китайский центральный банк решил поддержать рост экономики и инфляцию, снизив процентные ставки: ключевую на 0.25 до 5.35%, а ставку по депозитам — на 0.25 до 2.5%. Аналитики Vista Brokers отмечают, что рынки, в принципе, ожидали от ЦБ Китая смягчения монетарной политики, но чуть позже, и напоминают, что регулятор Поднебесной стал уже 21-м банком, принявшим новые меры смягчения в январе-феврале 2015 года.
В сопроводительном заявлении центрального банка сказано, что снижение ставок было необходимой мерой, учитывая падение мировых цен на сырье. Решение Народного банка Китая поддержало в понедельник утром товарные рынки, в частности, медь. На момент написания металл торговался на нью-йоркской бирже Comex по цене 2.701 доллара за фунт (с поставкой в мае), поднявшись с открытия торгов на 0.35%. Напомним, что Китай является крупнейшим в мире потребителем меди.
Также центральный банк отметил проблемы на рынке недвижимости, минимальный за последние 5 лет рост потребительских цен и высокую задолженность Китая. Рынки ожидают, что правительство может снизить прогноз по росту экономики в 2015 году до 7% после 7.4% роста в 2014 году 5 марта на партийном собрании.
Аналитики отмечают также, что на выходных вышли данные по индексу PMI для производственной сферы Китая, который вырос в феврале немного больше прогноза, но все равно остается в отрицательной зоне. Так, индекс находится на отметке 49.9 пункта, тогда как только показатели выше 50 пунктов считаются ростом.
Напомним, что в прошлый раз Народный банк Китая снижал ставки не так давно — в ноябре 2014 года, но это снижение практически не оказало влияние на экономику, и еще тогда эксперты говорили, что смягчение монетарной политики продолжится. Сейчас также можно предположить, что ЦБ будет идти по этой тропе и дальше. Следующим шагом, вероятно, будет снижение требований по банковским резервам.
В ходе азиатских торгов понедельника пара коснулась 3-недельного максимума, торгуясь в районе 119.86 с 119.63 в пятницу. Аналитики Vista Brokers отмечают, что пара отыгрывала позитивные данные по ВВП США за 4 квартал, вышедшие в пятницу. Однако этого импульса не хватило для того, чтобы преодолеть отметку 120, так как на этой неделе рынки ждут важной информации по доллару и пока ведут себя осторожно.
В частности, сегодня выйдет производственный индекс ISM, в среду — изменение числа занятых от ADP и Композитный индекс ISM для непроизводственной сферы, в пятницу — уровень безработицы. Все эти данные могут задать направление доллару в краткосрочной перспективе, и динамика гринбека в паре с иеной будет, вероятно, зависеть от общего тренда доллара против основных валют на рынке.
Ожидания рынка в отношении статистики, которая будет выходить в США на это неделе, в основном оптимистичны. Если надежды оправдаются, это укрепит веру рынков в том, что ФРС повысит ставки в этом году, и даст сильный импульс доллару США.
В понедельник единая валюта немного восстановилась против доллара на фоне достаточно позитивной статистики. Так, в Италии и Германии индекс PMI для производственной сферы вырос сильнее, чем ожидали аналитики. Оценка индекса потребительских цен в еврозоне показала снижение на 0.3% против более пессимистичного прогноза 0.5%. Уровень безработицы в январе в регионе неожиданно сократился на 0.1% вместо того, чтобы вырасти на такое же значение, как того ожидали эксперты.
Однако, как отмечают аналитики Vista Borkers, позитивная статистика особого впечатления на инвесторов не произвела, и примерно на уровне 1.1250 восстановление прекратилось. Участники рынка ждали сильных данных по производственному индексу от ISM в США, и хотя эти ожидания не оправдались (индекс вышел хуже прогноза), надо признать, что показатель все равно находится на достаточно высоком уровне. В январе индекс был на уровне 53.5, а в феврале упал до 52.9 против прогноза 53.4. Показатель выше 50 считается ростом отрасли.
Стоит отметить, что вслед за выходом данных от ISM сразу два крупнейших мировых банка объявили о снижении прогнозов по росту ВВП США на первый квартал 2015 года. Goldman Sachs снизил прогноз с 2.7% до 2.5%, аргументировав это неожиданным снижением объема расходов на строительство и индекса ISM. В Barclays также снизили прогноз на 1 квартал с 2.1% до 1.9%.
Новости
Фотогалерея
Клубы
Каталог
Оставить отзыв
Пользователи
Объявления
Хостинг
Технический анализ
Конкурсы фото
ПОЛНЫЙ СПИСОК
Блоги
