Статьи

1. Германия не одобряет денежно-кредитную политику  ЕЦБ  
2. США и Япония подписали ограниченное торговое соглашение

Сабина Лаутеншлагер, представлявшая Германию в ЕЦБ, неожиданно заявила о своей отставке из-за существенных разногласий в вопросе реализации монетарной политики банка. Она выступала категорически против решения ЕЦБ о возобновлении программы выкупа активов. Стоит отметить, что это уже третий представитель Германии за последние несколько лет, который покинул свой пост из-за существенных разногласий в вопросах реализации кредитно-денежной политики.

1 октября Китай будет праздновать свое 70-летие с тех пор, как он превратился в экономическую сверхдержаву, как раз в то время, когда существует угроза, что торговая война с США подорвет этот рост и вместе с ним рост мировой экономики.

Многое поставлено на карту с точки зрения рынков. В июльском отчете Глобального института McKinsey было установлено, что в зависимости от взаимодействия Китая с миром в предстоящие годы, к 2040 году к глобальной экономики можно прибавить или вычесть из нее от $22 до $37 триллионов.

Вероятно, в ожидании рецессий в экономическом мышлении усиливается фатализм. WSJ публикует статью об опасных последствиях чрезмерно оптимистичных ожиданий инвесторов. Реальность такова, что экономический рост в США на долгосрочных горизонтах замедляется. За 12 лет после Великой рецессии 2008 г. он составил 2,3% годовых, а за 10 лет до рецессии был равен 3,0%, в 1990-х 3,3%.

MarketMatch публикует интересные данные о масштабах нелегального бизнеса по использованию персональных данных пользователей FB без их разрешения. Напомню, что об этом рассказывает очень хороший фильм «The Great Hack». Речь идет о расследовании, начатом в марте 2018 г. после того, как британская консалтинговая компания Cambridge Analytica (CA) получила доступ к данным 87 миллионов пользователей Facebook (0,11% от общего числа пользователей сети) без их разрешения, чтобы помочь Дональду Трампу в президентской кампании 2016 г. Следы CA замечены в референдуме по Brexit, в выборных компаниях ряда стран, люди из CA заявляли, что они осуществляли ряд проектов для коммерческих структур в России. 

Российская экономика сегодня задыхается от избыточной денежной ликвидности. Конечно, с доходами людей все сложно, но у государства и отчасти бизнеса – переизбыток денег. ФНБ, бюджетный профицит, огромные денежные остатки на счетах компаний, большие остатки на счетах банков в ЦБ. Такого, наверное, никогда не было за почти 30-летнюю историю российской экономики.

Сентябрьское заседание американского центробанка не принесло сюрпризов для участников рынка, но при этом глава ФРС Джером Пауэлл сигнализировал о вероятности запуска программы количественного смягчения. 

Ведущие банки уже стали пересматривать ранее представленные прогнозы касательно QE. По мнению большинства, она будет запущена уже в октябре в том или ином виде. Так, регулятор заявит о какой-либо форме механизма постоянного РЕПО или перезапустит POMO, чтоб резервы достигли уровней, на которых рынок финансирования стабилен

В августе месяце мы получили как хорошие, так и плохие новости. Для начала хорошие новости: ФРС США понизила процентные ставки в начале августа, как и ожидалось, и ввела дополнительные налоговые стимулы. Китай, который в начале этого года инициировал скромные налоговые и бюджетные стимулы, скорее всего, предоставит дополнительные стимулы. Между тем Европейский центральный банк (ЕЦБ) пообещал дополнительное монетарное смягчение. Другие глобальные центральные банки также снизили процентные ставки.

Теперь о плохих новостях: торговая война между Китаем и Соединенными Штатами перешла в худшую фазу. Администрация Трампа пригрозила ввести 10%-ные тарифы на дополнительные $300 млрд китайского импорта, а Китай в ответ на это запретил импорт сельскохозяйственной продукции США и девальвировал свою валюту. Влияние этих новых мер, как ожидается, будет неблагоприятным, но незначительным. Однако, если этот конфликт обострится, риски рецессии резко возрастут.

Результаты исследования аналитической компании Z/Yen Group «Глобальный индекс финансовых центров» показали, что Нью-Йорк сохранил за собой лидерское место в рейтинге самых привлекательных мировых центров. Такая динамика сохраняется второй год подряд, так как Лондон из-за Брексита утратит лидерское место и переместился на вторую позицию.

На третьем месте расположился Гонконг, далее следуют Сингапур и Шанхай занимая четвертое и пятое места соответственно. В десятку вошли Токио, Дубай, Шэньчжэнь и Сидней. Но такие города как Торонто, Цюрих и Франкфурт не смогли занять свою нишу в рейтинге, хотя ранее там были.

В среду состоялось ключевое событие всей торговой пятидневки — заседание ФРС США и принятие решения по снижению ставки. Комментарий главы ФРС был смешанным, но определенные голубиные нотки в нем все же проскользнули. И, как мы видим, по дальнейшей реакции рынок их достаточно тонко уловил, начав коррекцию против доллара.
 

Усиление торгового конфликта привело к падению темпов глобального роста до минимумов, которые в последний раз наблюдались во время финансового кризиса. Правительства предпринимают недостаточно мер для предотвращения удара, говорится в последнем прогнозе ОЭСР.

Парижская организация сократила почти все экономические прогнозы, которые она сделала всего четыре месяца назад, поскольку протекционистская политика все больше сказывается на доверии и инвестициях, а риски на финансовых рынках продолжают усиливаться . В этом году мировой рост составит всего 2.9% согласно прогнозам.

США и Китай погрязли в торговой войне, которая наносит ущерб деловой и экономической активности во всем мире. Год спустя после возникновения конфликта никакого решения не предвидится.

В опросе, проведенном агентством Reuters, около 80% из более 60 ответивших экономистов заявили, что ожидают, что товарооборот между США и Китаем к концу 2020 года либо ухудшится, либо останется прежним. В 2018 году торговля между двумя странами составила $660 миллиардов. Вашему вниманию представлены четыре графика, показывающие, как торговая война повлияла на показатели торговли двух стран.

Федеральный резервный банк Нью-Йорка объявил о планах внести еще $75 млрд в финансовую систему США, чтобы ослабить давление на финансирование на рынках краткосрочного кредитования.

Согласно данным Refinitiv, во вторник утром стоимость займа по операциям однодневного РЕПО, когда деньги берутся в долг под залог казначейских облигаций, во вторник выросла до 10%, что более чем в четыре раза больше, чем в понедельник утром.

После того, как важный стратегический объект Саудовской Аравии пострадал от нападения беспилотников Дональд Трамп заявил о готовности воспользоваться нефтью из хранилищ США, если это будет необходимо.

Многие не знают, что SPR – это природные соляные пещеры, которые расположены под землей, а не как многие считают резервуары. Их четыре. В них хранится около 640 млн баррелей нефти находится она в штатах Техас и Луизиана. 

Согласно данным Министерство коммерции КНР в первые восемь месяцев этого года объем двусторонней торговли Китая и России стремительно вырос.

Двусторонний товарооборот составил $70.59 миллиарда долларов за этот период, что на 4.5% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Об этом на пресс-конференции 12 сентября сообщил представитель МОК Гао Фенг.

Старина Дональд начал новую атаку на Федрезерв в преддверии заседания регулятора на следующей неделе. «ФРС должен снизить ставку до нуля или ниже и нам пора реструктуризировать наш долг. Ставка по кредитам должна быть снижена, в то же время сроки заимствований существенно увеличены. У нас сильнейшая валюта, власть и торговый баланс», — написал в своем твите Трамп. Политика «хороший полицейский/плохой полицейский» продолжается.