Фундаментальный анализ рынков

Пара GBP/USD продолжает движение вниз и сегодня опустилась ниже отметки 1.39. Давление на цену продолжает оказывать доллар США.

Американская валюта сегодня укрепляется ко всем основным конкурентам. Инвесторы покупают доллары на фоне сдержанной реакции ФРС на недавний рост доходности гособлигаций США. Очевидно, что Федрезерв будет более сдержанно реагировать на рост доходности трежерис, чем другие мировые ЦБ.

Пара EUR/USD во вторник остается под давлением на фоне укрепления доллара по всему спектру рынка. Сегодня американская валюта торгуется с повышением по отношению ко всем валютам G7. Индекс доллара с начала дня укрепился на 0,16%.

Дополнительное давление на европейскую валюту оказывают комментарии главы ЕЦБ. В понедельник вечером Кристин Лагард выразила обеспокоенность по поводу стремительного роста уровня доходности гособлигаций. Она заявила, что ЕЦБ предотвратит преждевременное увеличение стоимости заимствований для компаний и домашних хозяйств. Она отметила, что пандемия продолжает оказывать негативное влияние на экономику, поэтому регулятор должен сохранять меры стимулирования.

Валютная пара EUR/USD сегодня продолжила движение вниз, обновив пятничные минимумы торгов и протестировав отметку 1.2050.

Опубликованные сегодня данные PMI по производственному сектору в странах Европы, вероятно, ограничат дальнейшее развитие нисходящего движения и будут способствовать восстановлению котировок. Согласно представленному отчету PMI производственного сектора Франции в феврале резко вырос с 51,6 до 56,1 пункта. В Германии индекс PMI вырос с 57,1 до 60,6 пункта. Данные свидетельствуют о расширении производства несмотря на действующие меры карантина. Общий PMI производственного сектора в ЕС вырос с 54,8 до 57,9 пункта. Это максимальное значение показателя с марта 2018 года.

В начале европейской сессии торгов валютная пара EUR/USD продолжила движение вниз на фоне восстановления курса доллара. Индекс доллара с начала дня вырос более чем на 0,4%.

Стремительное восстановление курса доллара обусловлено сильным ростом доходности американских трежерис. В четверг доходность 10-летних гособлигаций обновила годовой максимум и протестировала уровень 1.614%. Сегодня уровень доходности снизился до отметки 1.5%, но остается относительно высоким. На этом фоне интерес инвесторов к рисковым активам резко снизился. На фондовых площадках начались активные распродажи. Под давление попали и многие валюты. Сейчас положительную динамику по отношению к доллару показывают только традиционные валюты-убежища, японская иена (+0,08%) и швейцарский франк (+0,05%).

Пара EUR/USD во вторник продолжает движение вверх. На торгах в Азии был установлен новый 4-недельный максимум. Главным драйвером роста по-прежнему выступает американский доллар, индекс которого сегодня опустился к 6-недельным минимумам.

Инвесторы продают американскую валюту перед выступлением главы ФРС в профильном комитете Сената. Джером Пауэлл представит полугодовой отчет о работе Федрезерва. Ожидается, что Пауэлл в очередной раз заявит о новом подходе к таргетированию инфляцию и заверит законодателей и рынок в том, что регулятор не будет немедленно ужесточать монетарную политику в случае повышения инфляции. Такого рода заявления могут усилить давление на доллар.

Сегодня в Азии пара EUR/USD удерживалась в зеленой зоне торгов. В начале европейской сессии валютная пара оказалась под давлением на фоне восстановления курса доллара (индекс доллара +0,2%). На момент написания обзора торги проходили со снижением на 0,12%.

Несмотря на локальное снижение европейская валюта сохраняет хорошие шансы на возобновление движения вверх. Сегодня институт IFO опубликовал обнадеживающие данные индексов по Германии. В феврале индекс делового климата вырос с 90,3 до 62,4 пункта. Индекс оценки текущей ситуации вырос с 89,2 до 90,6 пункта. Индекс деловых ожиданий вырос с 91,5 до 94,2 пункта. Опубликованные данные указывают на улучшение делового климата в ведущей экономике ЕС на фоне снижения заболеваемости COVID-19. Инвесторы надеются, что масштабная программа вакцинации будет способствовать улучшению эпидемиологической обстановки и ускорению темпов восстановления экономики.

В пятницу пара EUR/USD показывает восходящую динамику движения, но фундаментальный фон на рынке остается неопределенным.

Текущий рост валютной пары обусловлен отработкой опубликованных вчера данных по рынку труда США. Неожиданно количество новых заявок на получение пособия по безработицы выросло с 848 тыс. до 861 тыс. Оптимизм инвесторов относительно быстрого восстановления экономики США после кризиса значительно снизился. Доллар оказался под давлением.

В Азии пара GBP/USD торговалась разнонаправленно. В начале европейской сессии цена демонстрирует восходящий вектор движения. Умеренный рост котировок обусловлен ослаблением курса доллара (индекс доллара -0,05%).

Сегодня утром агентство Reuters распространило заявления замглавы Банка Англии Дэйва Рамсдена в котором он отметил, что в ближайшей перспективе регулятор не рассматривает возможность сворачивания покупок облигаций. По мнению Рамсдейна для ужесточения монетарной политике необходимо дождаться устойчивых сигналов улучшения ситуации на рынке труда и возвращения инфляции к целевым показателям.

Пара EUR/USD сегодня торгуется в очень узком диапазоне, удерживаясь вблизи уровня цены открытия.

Доллар США сохраняет сильные позиции на фоне роста надежд на более быстрое восстановление экономики США после кризиса. Поддержку американской валюте оказали опубликованные вчера данные по розничным продажам за январь. Фактические значения значительно превзошли прогнозы и ожидания рынка. В январе объем розничных продаж вырос на 5,3%, при прогнозе в +1,1%. Базовый индекс розничных продаж вырос на 5,9%, при прогнозе в +1,0%.

В первой половине дня пара GBP/USD торговалась в красной зоне на фоне укрепления курса доллара. В середине дня ситуация на рынке начала постепенно меняться. Доходность 10-летних гособлигаций США развернулась вниз, оказывая негативное влияние на доллар. На этом фоне британский фунт стерлингов смог отыграть потери азиатской сессии торгов и сейчас пытается выйти в плюс по отношению к доллару.

Общий фундаментальный фон для британской валюты остается позитивным. Инвесторы положительно реагируют на новости о том, что Великобритания очень оперативно проводит программу вакцинации населения. Страна является лидером среди всех европейских стран. Многие надеются на смягчение карантинных ограничений в начале весны, что будет способствовать более быстрому восстановлению экономики после кризиса.

Пара EUR/USD сегодня обновила 5-дневный минимум торгов на фоне укрепления курса доллара по всему спектру рынка. С начала дня индекс доллара вырос почти на 0,3%.

Укрепление доллара происходит на фоне роста доходности американских трежерис. Сегодня уровень доходности 10-летних гособлигаций поднялась до максимального значения с конца февраля 2020 года. Но в начале европейской сессии торгов ситуация на рынке постепенно начала меняется. Доходность 10-летних трежерис снизилась от максимума на 1.331 до 1.282 и сохраняет нисходящий вектор движения. Доллар также начал сдавать занятые ранее позиции. Поэтому во второй половине дня пара EUR/USD имеет хорошие шансы на восстановление.

Пара EUR/USD сохраняет восходящий вектор движения благодаря глобальному ослаблению американской валюты. С начала дня индекс доллара просел почти на 0,2%. Среди валют G7 только японская иена сейчас торгуется со снижением по отношению к доллару.

Давление на доллар оказывают два ключевых фактора. Первый, мягкая монетарная политика ФРС и ожидания реализации нового пакета мер помощи экономики на сумму в 1,9 трлн. долларов. Второй, рост мировых фондовых индексов и склонность инвесторов к риску. На этом фоне японская иена, доллар США и другие валюты-убежища оказались под давлением.

Пара EUR/USD в пятницу удерживается в красной зоне торгов. Инвесторы частично фиксируют длинные позиции после пятидневного роста.

На рынке сохраняется смешанный фундаментальный фон. На рынке нет новых драйверов для роста европейской валюты, в то время как американский доллар остается уязвим.

Накануне были опубликованы данные по новым заявкам на получение пособия по безработице в США. Эксперты прогнозировали снижение показателя с 779 тыс. до 757 тыс. Но ожидания не были оправданы.  Фактический показатель составил 797 тыс. При этом данные за прошлую неделю были пересмотрены до 812 тыс. Опубликованные данные свидетельствуют о том, что рынок труда США остается под давлением из-за сложной эпидемиологической обстановки. Признаков улучшения ситуации пока нет.

Пара EUR/USD в четверг демонстрирует сдержанный рост на 0,1%. Дальнейшее движение валютной пары вверх сегодня ограничивают смешанные настроения инвесторов на фондовых площадках. Доллар может воспользоваться этой ситуацией и уйти на коррекцию после снижения на протяжении 4-х дней подряд.  Но в долгосрочной перспективе американская валюта будет оставаться под сильным прессингом.

Более слабые, чем ожидалось, данные по инфляции и заявления главы ФРС о длительном периоде низких ставок будут ограничивать возможности для укрепления американской валюты. Выступая в среду на онлайн-конференции Джером Пауэлл отметил, что уровень безработицы в США остается высоким, а инфляция значительно ниже целевых показателей. При этом Пауэлл в очередной раз напомнил о новом подходе к таргетированию инфляции, отметив, что ФРС допускает рост выше 2% в течение некоторого времени до повышения ставок. Очевидно, что доллар США в долгосрочной перспективе не может укрепляться когда ФРС реализует мягкую монетарную политику.

Пара EUR/USD в среду продолжает рост на фоне глобального ослабления курса доллара по всему спектру рынка. Росту валютной пары также способствуют оптимистические настроения инвесторов на фондовых площадках.

В США в центре внимания остается тема с принятием нового законопроекта о стимулирующих мерах. Дальнейшее увеличение фискального стимулирования в США вполне ожидаемо приводит к ослаблению национальной валюты, но ситуация вокруг законопроекта не столь однозначно. Демократы настаивают на включении в него пункта о повышении минимального уровня оплаты труда с $7.5 до $15 за час. Против этого категорически против выступают демократы. Несогласие высказали и единичные представители демократической партии. Без поддержки этих законодателей демократы вряд ли продвинут этот законопроект через Сенат. Таким образом процесс принятия нового пакета мер помощи экономики может затянуться, что даст время для передышки доллару, который снижается четвёртый день кряду.