Фундаментальный анализ рынков

Пара EUR/USD в пятницу удерживается в красной зоне торгов. Инвесторы частично фиксируют длинные позиции после пятидневного роста.

На рынке сохраняется смешанный фундаментальный фон. На рынке нет новых драйверов для роста европейской валюты, в то время как американский доллар остается уязвим.

Накануне были опубликованы данные по новым заявкам на получение пособия по безработице в США. Эксперты прогнозировали снижение показателя с 779 тыс. до 757 тыс. Но ожидания не были оправданы.  Фактический показатель составил 797 тыс. При этом данные за прошлую неделю были пересмотрены до 812 тыс. Опубликованные данные свидетельствуют о том, что рынок труда США остается под давлением из-за сложной эпидемиологической обстановки. Признаков улучшения ситуации пока нет.

Пара EUR/USD в четверг демонстрирует сдержанный рост на 0,1%. Дальнейшее движение валютной пары вверх сегодня ограничивают смешанные настроения инвесторов на фондовых площадках. Доллар может воспользоваться этой ситуацией и уйти на коррекцию после снижения на протяжении 4-х дней подряд.  Но в долгосрочной перспективе американская валюта будет оставаться под сильным прессингом.

Более слабые, чем ожидалось, данные по инфляции и заявления главы ФРС о длительном периоде низких ставок будут ограничивать возможности для укрепления американской валюты. Выступая в среду на онлайн-конференции Джером Пауэлл отметил, что уровень безработицы в США остается высоким, а инфляция значительно ниже целевых показателей. При этом Пауэлл в очередной раз напомнил о новом подходе к таргетированию инфляции, отметив, что ФРС допускает рост выше 2% в течение некоторого времени до повышения ставок. Очевидно, что доллар США в долгосрочной перспективе не может укрепляться когда ФРС реализует мягкую монетарную политику.

Пара EUR/USD в среду продолжает рост на фоне глобального ослабления курса доллара по всему спектру рынка. Росту валютной пары также способствуют оптимистические настроения инвесторов на фондовых площадках.

В США в центре внимания остается тема с принятием нового законопроекта о стимулирующих мерах. Дальнейшее увеличение фискального стимулирования в США вполне ожидаемо приводит к ослаблению национальной валюты, но ситуация вокруг законопроекта не столь однозначно. Демократы настаивают на включении в него пункта о повышении минимального уровня оплаты труда с $7.5 до $15 за час. Против этого категорически против выступают демократы. Несогласие высказали и единичные представители демократической партии. Без поддержки этих законодателей демократы вряд ли продвинут этот законопроект через Сенат. Таким образом процесс принятия нового пакета мер помощи экономики может затянуться, что даст время для передышки доллару, который снижается четвёртый день кряду.

Пара GBP/USD сегодня продолжила движение вверх и установила новый максимум торгов с конца апреля 2018 года. Многие инвесторы по-прежнему считают фунт недооценённой валютой после того как Банк Англии четко дал понять, что в ближайшее время не намерен смягчать денежно-кредитную политику. В то время как Соединенные Штаты продолжают наращивать меры фискального стимулирования, а ФРС заявляет о длительном периоде низких процентных ставок.

Также инвесторы позитивно реагируют на новости о том, что властям Великобритании удалось взять ситуацию с распространением коронавируса под контроль. Накануне премьер-министр Борис Джонсон заявил, что программа вакцинации помогает сдерживать дальнейшее распространение болезни. На этом фоне многие эксперты ждут постепенного смягчения ограничений и улучшения ситуации в экономике в ближайшие месяцы.

На торгах в Азии пара EUR/USD показала рост более чем на 0,25% на фоне ослабления курса доллара по всему спектру рынка.

Сегодня доллар США торгуется со снижением по отношению ко всем валютам G7. Давление на американскую валюту оказывают ожидания связанные с реализацией новой программы стимулирующих мер в США, на сумму в 1,9 трлн. долларов. Демократы на этой недели начали процесс принятия данного законопроект.

Негативное влияние на американскую валюту также оказывают заявления представителей ФРС. Глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер и глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик заявили что пока нет необходимости в сворачивании реализуемых мер стимулирования экономики

Пара EUR/USD сегодня снижается, после сильного пятничного роста. Давление на валютную пару оказывает динамика движения индекса доллара (+0,11%) и слабые данные по промышленному производству Германии.

В декабре динамика объема промышленного производства в Германии составила 0,0% по сравнению с ноябрем. Эксперты ожидали роста показателя на 0,3%. Эти данные говорят о том, что более жесткие меры карантина, введенные в конце 2020 года, оказали на экономику страны более сильное негативное влияние, чем предполагалось ранее.

В пятницу доллар укрепляется по всему спектру рынка. Индекс доллара с начала дня вырос на 0,3%. Среди валют G7 наибольшее снижение по отношению к доллару США продемонстрировали CAD, AUD и JPY, -0,27%. Наибольшую устойчивость демонстрирует британский фунт стерлингов, -0,05%. Пара EUR/USD просела на 0,13%.

На рынке нарастают опасения относительно перспектив развития мировой экономики на фоне продолжающейся пандемии COVID-19. Эксперты в спешном порядке пересматривают свои прогнозы на 2021 году в сторону понижения. Опубликованные вчера данные по росту ВВП США показали, что крупнейшая экономика мира в 2020 году сократилась на 3,5%. Это самое сильное снижение показателя с 1946 года, когда закончилась Вторая мировая война. Интерес инвесторов к рисковым активам снижается, в то время как спрос на американскую валюту, которую многие трейдеры рассматривают как защитный актив, растет.

Пара GBP/USD в четверг продолжает движение вниз на фоне укрепления доллара по всему спектру рынка. Инвесторы отыгрывают итоги прошедшего вчера заседания FOMC и комментарии премьер-министра Великобритании Бориса Джонсона.

Накануне Борис Джонсон заявил о продлении общенационального карантина до 8 марта. При этом он отметил, что страна не может вечно сидеть на карантине. Правительство разрабатывает план постепенного снятия ограничений после 8 марта. Детали плана по выходу из карантина будут представлены на неделе с 22 февраля.

Пара EUR/USD в Азии в четверг торговалась со снижением. Рынок продолжает отыгрывать неожиданные заявления представителей ЕЦБ и итоги первого в 2021 году заседания FOMC.

Вчера пара EUR/USD оказалась под сильным прессингом после заявление представителя ЕЦБ  Клаасса Кнота о том, что регулятор обладает большим набором инструментов, в том числе и снижение процентных ставок, для противодействия дальнейшему укреплению европейской валюты. Позднее Bloomberg распространило информацию о том, что рынок серьезно недооценивает вероятность снижения процентных ставок со стороны ЕЦБ.

Благодаря ослаблению доллара вчера пара GBP/USD продемонстрировала сильный рост и сегодня установила новый максимум с мая 2018 года. При этом британский фунт стерлингов по-прежнему лишен фундаментальных факторов поддержки. Рост пары GBP/USD происходит исключительно за счет ослабления давления со стороны доллара.

Эпидемиологическая ситуация в Великобритании остается сложной, а экономические перспективы неопределенными. Сектор услуг, ключевой для британской экономики, продолжает испытывать трудности из-за отсутствия доступа к европейскому рынку. На этом фоне ключевые экономические показатели Великобритании продолжают снижаться. На рынке растут ожидания того, что в ближайшее время Банк Англии может снизить процентные ставки.

В среду пара EUR/USD торгуется со снижением. Трейдеры ждут итогов двухдневного заседания FOMC.

Сегодня основные мировые индексы торгуются в красной зоне. Пониженный интерес инвесторов к рисковым активом оказывает давление на пару EUR/USD. Понижательное давление на европейскую валюту также оказывает правительственный кризис в Италии. Накануне премьер-министр Конте официально подол в отставку. Президент Серджо Маттарелла принял отставку В ближайшее время он должен провести совещание с лидерами партий для выработки путей выхода из политического кризиса.

Во вторник в Азии пара EUR/USD торговалась с небольшим снижением на фоне укрепления курса доллара. Инвесторы отказывают от рисковых активов из-за сложной эпидемиологической ситуации во всем мире и опасений относительно реализации новой программы стимулирующих мер в США. Доллар США выступает в качестве защитного актива от растущей неопределенности и рисков.

Обеспокоенность более смертоносными и заразными штаммами вируса GOVID-19 нивелирует весь оптимизм инвесторов связанный с началом применения вакцины  и наращиванием стимулирующих мер со стороны мировых ЦБ и правительств. 

Пара EUR/перешла в красную зону торгов после публикации индексы института IFO по Германии. Фактические значения по всем индексам оказались ниже прогнозов и данных за прошлый месяц.

В январе индекс делового климата снизился с 92,2 до 90,1  пункта (прогноза 91,8), индекс деловых ожиданий опустился с 93,0 до 91,2 пункта (прогноз 93,2), индекс оценки текущей ситуации снизился с 91,3 до 89,2 пункта (прогноз 90,6). Опубликованные данные указывают на ухудшение настроений бизнеса Германии на фоне действующих мер карантина, которые ранее были продлены до середины февраля.

Пара EUR/USD сегодня снижается от установленных накануне недельных максимумов.

Инвесторы продолжают отыгрывать итога прошедшего в четверг заседания ЕЦБ. Как и ожидалось, регулятор оставил основные параметры денежно-кредитной политики без изменений, но Кристин Лагард посетовала на то, что рост курса евро оказывает давление на инфляцию. Лагард отметила, что ЕЦБ будет и дальше внимательно следить за курсом евро и другими основными показателями. Инвесторы восприняли заявления Лагард как сигнал того, что в случае дальнейшего роста курса евро ЕЦБ может расширить программу PEPP.

К началу европейской сессии торгов пара GBP/USD смогла вырасти более чем на 0,35% благодаря снижению давления со стороны доллара. Но перспективы дальнейшего роста остаются ограниченными из-за слабости британской валюты.

На рынке сохраняются высокие ожидания, что на заседании в феврале Банк Англии может принять меры по смягчению денежно-кредитной политики из-за сложной ситуации в экономике. Дальнейший рост пары GBP/USD только усиливает эти ожидания.