Ежедневный анализ фундаментальных данных

Учитывая практически пустой экономический календарь на сегодня, тон торгам будут задавать данные из Китая. На фоне последних шагов со стороны центробанков, опасения по поводу перспектив мирового экономического роста растут. Таким образом, если и ВВП КНР за 2 квартал окажется ниже 8% (впервые с момента финансового кризиса 2008-2009 годов), рискованные активы вновь попадут под распродажи, а доллар США и иена укрепятся.

У пары EUR/USD очень велики шансы продолжить падение. После прорыва ближайшей поддержки 1.22 цены направятся к 1.2170 с дальнейшей целью в районе 1.2130, отмечаемом два года назад. Небольшие коррективы могут внести данные из США по потребительскому доверию Университета Мичигана: учитывая недавние отчеты, есть вероятность роста индекса, что только поддержит укрепление USD.

GBP/USD также может понести потери, а отсутствие экономических релизов из Великобритании отдает «британца» во власть рыночных настроений. Прорыв поддержки 1.54 ускорит падение пары с ближайшей целью на 1.5360 – минимуме полугодовой давности.

Последние данные из Австралии, подтвердившие слабость рынка труда практически не оставили никаких сомнений, что РБА пойдет на смягчение монетарной политики на ближайшем заседании. Такие перспективы будут удерживать AUD/USD под давлением вплоть до заседания. Если же показатели ВВП, промпроизводства и розничных продаж Китая окажутся ниже прогнозных, это может отправить пару обратно к паритету. Однако на пути к нему встанут такие уровни поддержки, как 1.0100 и 1.0060.
ГК FOREX CLUB

Не стоит рассчитывать, что суверенный долговой кризис в Европе будет побежден в ближайшем будущем.
Даже при отсутствии серьезных событий революционные реформы не осуществляются за короткий срок.
По мнению аналитиков Wells Fargo, «решение европейского кризиса суверенного долга, по всей видимости, потребует создания фискального и банковского союза в еврозоне. Однако такие меры повлекут за собой радикальную реструктуризацию политической и экономической системы Европы."

Экономисты понижают прогнозы по росту Испании, после того как недавно власти объявили о запуске мер бюджетной дисциплины. Дополнительные финансовые меры негативным образом отразятся на перспективах по росту страны, и как следствие, рецессия в Испании продолжится и в 2013 году.
MOODY'S понизило рейтинг итальянских облигаций от А3 до BAA2, прогноз негативный.

По мнению Лагарда,МВФ, "перспектива окончания кризиса пока не появилась на горизонте, многие экономические индикаторы "немного ухудшились ", отсутствие прогресса в Европе будет иметь негативные последствия".

Как видим, перспективы евро надёжно "медвежьи".

Аналитики BBH полагают, что на следующей неделе доллар укрепится против большинства главных валют.
"Мы считаем, что европейский кризис и замедление мирового роста останутся главными драйверами движения рынка в среднесрочной перспективе, и это должно оказать поддержку доллару, особенно против европейских валют".

На следующей неделе внимание рынков будет приковано к полугодовому отчёту Бернанке на предмет политических прогнозов, как сообщают эксперты BBH.
"Динамика доллара на фоне данного события будет типичной: перед отчётом бакс снизится, а после него - укрепится, при условии, что не будет намёков на QE3. Мы полагаем, что QE3 всё ещё обсуждается, но препятствия для её запуска могут оказаться серьёзнее, чем думают многие аналитики".

По материалам Keyword: ECONOMY и Keyword: FOREX.

Сегодня мы получим несколько интересных отчетов из США (исследование ФРБ Филадельфии и заявки на пособие б/р), однако есть подозрения, что рынок вновь проигнорирует отчеты и сфокусирует все внимание на слухах по поводу помощи Испании. Финны до конца не решили, готовы ли они спасать Мадрид, и это будет оказывать давление на единую валюту в ближайшее время. Для EUR/USD ближайшей целью в таком случае станет 1.2240 и далее 1.22.

Для GBP/USD интерес будут представлять данные по розничным продажам. Учитывая довольно стабильное состояние рынка труда, подтвержденное вчерашними показателями, мы не исключаем вероятности превышения прогнозов. Это может стимулировать спрос на пару с первичной целью на 1.57 и далее 1.5750.

После жизнеутверждающего настроя РБА мы ожидаем дальнейшего укрепления AUD/USD. После прорыва 1.0360 ждите движения к 1.0400. Единственное, что может ограничить рост пары - это резкое снижение спроса на рискованные активы под влиянием европейских проблем.
ГК FOREX CLUB

Так как сегодняшний день очень скуден на экономические отчеты, все внимание рынка будет сфокусировано на видеоконференции министров финансов еврозоны, в ходе которой будут оглашены окончательные условия спасения банковского сектора Испании. Коснемся основных моментов, которые могут оказать влияние на единую валюту:

1. Если потери будут распространяться и на "старших" держателей облигаций, евро может упасть.
2. Если максимальные сроки по предоставленным займам окажутся меньше 15 лет, евро может упасть.
3. Если доходность по предоставляемым займам превысит 3%, евро может упасть.
4. Если объемы "спасительной суммы" окажутся меньше заявленных ранее 100 млрд., евро может упасть.

Также, обратите внимание на динамику кредитных рынков: если доходность по испанским облигациям уйдет выше 7%, евро упадет.

Для EUR/USD ближайшей целью в таком случае станет 1.22 и далее 1.2170, 1.21.
Для GBP/USD интерес также будут представлять данные по госфинансам, однако последнее слово будет за известиями из еврозоны. Таким образом, мы ждем 1.5660 и далее 1.5580.
Если спрос на рискованные активы под влиянием европейских проблем вновь упадет, паре AUD/USD придется отдать часть награбленного: после прорыва 1.0370 ждите движения к 1.0300.
ГК FOREX CLUB

Евро-доллар по-прежнему остается в пределах диапазона 1.2200 - 1.2315, но при этом постепенно движется к нижней его границе. И это при условии, что пока неопределенность в отношении банковского сектора Испании сохраняется. Но уже вот-вот могут появиться подробности, поскольку в ближайшее время начнется видеоконференция минфинов Е17 и, возможно, ситуация несколько изменится. В свете этого без внимания остались данные по инфляции цен производителей, продемонстрировавшие снижение, что развязывает руки ЕЦБ в деле стимулирования экономики. Зато дополнительное давление на евро оказал рост доходности 10-тилетних испанских гособлигаций.

Возможно, что новую торговую неделю на фоне отсутствия значимых экономических отчетов пара начнет под влиянием событий конца предыдущей. Поэтому не исключено, что если подробности в деле спасения испанского банковского сектора будут недостаточно оптимистичными, пара сохранит умеренно медвежий настрой и продолжит падение, в рамках которого попытается преодолеть поддержку 1.2160. В случае, если ценам это удастся, первичной целью падения станет уровень 1.2100. Восходящее движение по-прежнему будет сдерживать уровень 1.2300/1.2315. Следующее сопротивление отмечено на уровне 1.2360.

© ГК FOREX CLUB

Пятница стала прекрасным индикатором настроений инвесторов и открыла новый пласт проблем для еврозоны. К сожалению, все больше приходит понимание, что то, что было с Грецией лишь верхушка айсберга. И каждый новый день будет приносить новые проблемы, что неизбежно будет оказывать давление на евро.

Сейчас рынок закладывает в цену вероятность полномасштабного спасения Испании, особенно после того как прогноз по ВВП на 2013 год был пересмотре с 0,2% до -0,5%. В ближайшее время следует особое внимание обратить на экономические показатели и динамику кредитного рынка Е-17. Из отчетов интерес будут представлять данные PMI, а также германские IFO и CPI. Мы не исключаем вероятности движения EUR/USD к 1.20 в случае, если перечисленные показатели вызовут разочарование на рынке.

В отношении GBP/USD будьте н чеку. Последние отчеты говорят о том, что техническая рецессия вполне может перерасти в реальную, если показатель ВВП окажется отрицательным третий квартал подряд. МВФ уже посоветовал британскому правительству сменить ориентиры: вместо мер жесткой экономии настроиться на стимулирование экономики. Таким образом, интерес будет представлять динамика ВВП за 2 квартал, публикуемого на этой неделе. Пересмотр показателя в сторону понижения вполне способен стимулировать новый виток распродаж GBP/USD с ближайшей целью на 1.5580, после чего цены могут устремиться в район 1.5525.

Япония опубликует серию интересных отчетов, среди которых ежемесячный экономический обзор от кабинета министров, торговый баланс, CPI и розничные продажи. Данные могут оказать влияние на пару USD/JPY, однако не забывайте, что определяющими в динамике пары будут все же релизы из США. Если показатель розничных продаж вызовет разочарование, возможен прорыв уровня 1.7840 с ближайшей целью на 78.10.

Для AUD/USD помимо аппетитов на риск важными факторами будут данные из Австралии и Китая. Первая опубликует отчеты по инфляции (рост показателя может убедить РБА еще воздержаться от смягчения монетарной политики). Второй представит данные по деловой активности, которые могут лишь подтвердить замедление темпов роста второй по размерам экономики мира. Если инфляция останется на прежних уровнях, а PMI Китая понизится, ждите движения пары к 1.0315 с дальнейшей целью на 1.0255.
ГК FOREX CLUB

БРЮССЕЛЬ, 23 июля. /Dow Jones/. Предоставление Греции следующего транша помощи "маловероятно" до сентября, и оно будет зависеть от отчета тройки, состоящей из Еврокомиссии, Европейского центрального банка /ЕЦБ/ и Международного валютного фонда /МВФ/. Об этом представитель Еврокомиссии Антуан Коломбани заявил в понедельник.

"Тройка будет посещать Афины, начиная с этой недели, чтобы оценить прогресс касаемо реализации /программы экономии/, - сказал Коломбани журналистам. – Решение о предоставлении транша будет принято только после завершения инспекции,… /при этом выплата будет произведена/ в ближайшем будущем, но это вряд ли будет раньше сентября".

"Греция должна оставаться в еврозоне, и она останется", - заявил Коломбани, добавив, что власти Греции "вполне сознают необходимость наверстать упущенное время и принять срочные меры".

По словам Коломбани, Еврокомиссия "уверена, что следующий транш будет предоставлен", и что тройка теперь должна провести инспекцию.

На вопрос о возможном дефиците финансирования в августе, он подчеркнул, что существуют инструменты для решения любых проблем.

"Мы найдем решения, - сказал он. – Я не буду делать предположения о том, что может случиться в будущем, но у нас имеются инструменты, которые готовы к использованию, включая фонд EFSF, и есть процедуры для решения этих вопросов".

Вольфганг Шойбле, министр финансов Германии, предупредил в интервью ежедневной немецкой газете Bild, опубликованном в понедельник, что Греция должна наращивать усилия для того, чтобы выполнить условия программы помощи, поставленные международными кредиторами. "Если возникнут отсрочки, Греция должна наверстать их", - сказал он.

Кроме того, немецкий журнал Der Spiegel сообщил, что МВФ прекратит осуществление помощи для Греции, что повысит вероятность банкротства страны в сентябре.

Сегодня состоятся переговоры Минфина Германии Шойбле и минфина Испании Луиса де Гиндоса, в ходе которых они обсудят вопросы, касающиеся кризиса и роста доходности облигаций. По слухам, Испании потребуется пакет спасения стоимостью 300 млрд. евро. Позитивные комментарии вполне способны хотя бы остановить падение единой валюты. Однако хотим отметить, что на текущий момент надо внимательно наблюдать за действиями рейтинговых агентств.

Самая большая и реальная опасность для EUR - это снижение рейтинга Испании. В пятницу Egan Jones уже сделало свое дело, доведя уровень до СС+ и обозначив шансы на дефолт в течение ближайшего года в размере 35%. Если его примеру последуют более именитые коллеги вроде Moody's или S&P, то EUR/USD без сомнения достигнет 1.20, а может и прорвет его. Сегодня из релизов интерес представляют данные PMI. Если данные разочаруют, пара нацелится на 1.2065 с дальнейшей целью на 1.20.

В отношении GBP/USD будьте н чеку. Последние отчеты говорят о том, что техническая рецессия вполне может перерасти в реальную, если показатель ВВП окажется отрицательным третий квартал подряд. Возможно, поэтому пара продемонстрировала столь резкое падение уже в понедельник. МВФ посоветовал британскому правительству сменить ориентиры: вместо мер жесткой экономии настроиться на стимулирование экономики. Сегодня важных отчетов не будет опубликовано, однако продолжение позиционирования в преддверии релиза ВВП в среду может удерживать GBP/USD под давлением с ближайшей целью на 1.5460, после чего цены могут устремиться в район 1.54.

На пару USD/JPY влияние могут оказать два фактора: вмешательство японских властей в динамику иены или экономические отчеты из США. На первый вариант шансы невелики, на второй вряд ли стоит надеяться, учитывая второстепенную природу релизов. Тем не менее, превышение прогнозных значений может вернуть пару в район 78.75.

Для AUD/USD интерес может представлять запланированная на сегодня речь главы РБА. Примечательно даже самое название - "Счастливая страна". Стивенс всегда очень оптимистично отзывался о перспективах экономики, так что несложно предугадать ход его мыслей и на этот раз. Тем не менее, это вполне может оказать поддержку паре и даже нейтрализовать негатив от публикуемых сегодня китайских данных. Таким образом, мы не исключаем сдержанного восстановления пары в район 1.0315 с дальнейшей целью на 1.0370.
ГК FOREX CLUB

24 июля. /Dow Jones/. На случай если Европейский центральный банк не возобновит покупку испанских облигаций с целью снижения стоимости заимствований для этой страны, правительство Испании рассматривает возможность обращения за полномасштабной помощью, чтобы иметь возможность выполнить свои долговые обязательства в течение оставшейся части года и избежать финансового коллапса. Об этом сообщила во вторник испанская газета El Economista.

В статье со ссылкой на близкие к правительству источники сообщается, что такая помощь будет временным решением, пока создание единого органа надзора за банковской системой еврозоны и запуск Европейского механизма стабильности не предоставят более долгосрочных решений.

"Аналитики единодушно полагают, что, если давление на испанские облигации будет сохраняться и Казначейство утратит доступ на рынок… Испания не сможет выполнить крупные долговые обязательства, срок которых подойдет в октябре. Объем этих обязательств близок к 28 млрд евро", - говорится в статье.

Министр экономики Испании Луис де Гуиндос во вторник должен посетить Германию. Он надеется убедить министра финансов Германии Вольфганга Шойбле сказать эмиссарам Германии в ЕЦБ, чтобы они содействовали возобновлению покупки испанских облигаций на рынке, сообщает газета.

"Эта встреча имеет ключевое значение, потому что время работает против Испании", - говорится в статье.

Пара евро-доллар по-прежнему остается под умеренным давлением. Негатива более, чем достаточно. Понижение прогноза по рейтингу Германии со стабильного до негативного в связи с усилившейся неопределенностью в отношении исхода долгового кризиса в еврозоне и роста вероятности оказания коллективной поддержки Испании и Италии. Не радует и динамика кредитных рынков – доходность 10-летних облигаций Испании достигла максимума на 7,57%. Состояние экономики также вызывает опасения: деловая активность в секторе обрабатывающей промышленности продолжает замедляться. Все эти факторы вынуждают евро снова тестировать поддержку 1.2100 и нацеливаться на вчерашний минимум на 1.2065.

На предстоящие сессии по-прежнему в отношении евро сохраняются умеренно медвежьи настроения. Скорее всего, данные по деловым настроениям Германии от института IFO особого позитива не принесут, что станет очередным подтверждением нестабильности состояния экономики региона. Но особое внимание стоит обратить на сообщения рейтинговых агентств. Если вслед за Egan Jones рейтинг Испании понизит кто-то из «тройки сильнейших», падения к уровню 1.2000 паре не избежать. Равно как не избежать его и при условии понижения рейтинга любой другой страны, входящей в монетарный блок.

ГК FOREX CLUB

24 июля. /Dow Jones/. Продажи в розничных сетях США за первый три недели июля снизились на 1,3% по сравнению с июнем. Об этом свидетельствуют данные, представленные во вторник Redbook.

Прогнозировалось падение индекса на 1,2%.

Индекс Johnson Redbook также показал, что с учетом коррекции на сезонные колебания продажи за отчетный период выросли на 1,7% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Прогнозировался рост на 1,8%.

Согласно отчету Redbook, некоторые продавцы сказали, что было слишком жарко для покупок, а периодическая аномально высокая температура по стране удерживала покупателей от походов по магазинам. Розничные компании надеются, что к середине августа ожидаемые налоговые льготы и спрос на школьные товары будут мотивировать потребителей к совершению покупок.

За неделю 15-21 июля продажи выросли на 1,3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

24 июля. /Dow Jones/. Наступил момент, когда оборона евро и те, которые его защищают, начнут отступать.

Решение агентства Moody's о том, чтобы внести рейтинг ААА Германии, Нидерландов и Люксембурга в список на пересмотр с возможностью понижения ввиду возросшей неопределенности вокруг долгового кризиса еврозоны, означает, что у ведущих стран больше нет иммунитета.

Не только возросшая стоимость спасения Греции, Ирландии, Португалии, а теперь, возможно, и то, что ситуация в Испании оказывает прямое влияние на финансы ведущих стран, но и экономические последствия замедления во всем регионе также становятся проблемой.

Стоит лишь взглянуть на последний составной индекс менеджеров по снабжению /PMI/ Германии, который отражает активность в производственном секторе и в сфере услуг.

В этом месяце индекс упал до самого низкого уровня более чем за три года, что говорит об усилении спада в стране.

Агентство Moody's вполне ясно объяснило, что рейтинга был изменен для тех стран, "баланс которых, как ожидается, будет нести основную финансовую нагрузку при поддержке".

И с каждым шагом эта нагрузка, как ожидается, будет возрастать.

На этой неделе в Афины прибудут представители тройки, в которую входят Международный валютный фонд /МВФ/, Еврокомиссия и Европейский центральный банк /ЕЦБ/, чтобы провести очередную инспекцию финансов Греции. Ожидается, что эта страна вновь не выполнила свои налогово-бюджетные цели, и ей потребуется дополнительное финансирование, когда в августе наступит срок выплаты по облигациям.

Но для Германии и других ведущих стран еще большие опасения вызывает продолжающийся рост доходности испанских облигаций, который может вынудить саму Испанию обратиться за помощью.

/Продолжение/

Доходность 10-летних испанских облигаций остается выше уровня 7%, который считается неприемлемым, несмотря на специально разработанную программу финансирования, целью которой является помощь банкам Испании. А учитывая то, что автономные регионы страны теперь выстраиваются в очередь за помощью со стороны центрального правительства, давление на Мадрид с тем, чтобы он обратился за спасением, быстро нарастает.

Что касается основных стран, то эти расходы могут оказаться слишком высокими, так как существующие программы совместного финансирования слишком малы, чтобы справиться с проблемой, так как долг Испании приблизился к 735 млрд евро.

Интересно, что, несмотря на понижение прогноза для остальных основных стран еврозоны, агентство Moody's подтвердило рейтинг ААА Финляндии.

Почему?

Потому что Финляндия требует обеспечения по своей доли помощи для периферийных стран.

Естественно, если бы другие основные страны и другие более крупные участники сделали то же самое, то программы спасения не работали бы, даже если бы это означало, что эти страны могут сохранить свой кредитный рейтинг.

Таким образом, поскольку финансовые рынки, очевидно, находятся на грани очередной и очевидно неприятной долговой проблемы, понижательное давление на евро, вероятно, будет лишь усиливаться.

До недавнего времени единой европейской валюте удавалось получать поддержку, так как инвесторы, желающие вывести инвестиции из периферийных стран, могли, по крайней мере, оставить их в регионе, инвестируя вместо этого в основные страны.

Но теперь, когда последствия кризиса начинают влиять как на экономику, так и на кредитный рейтинг основных стран, инвесторы с большей вероятностью будут смотреть за пределы региона в целом.

"Если международные инвесторы, которые хотят уйти из охваченных кризисом /периферийных/ стран, не смогут обратиться к основным странам /которые до сих пор считались безопасными/, то им придется инвестировать за пределы еврозоны, а значит продавать евро", - говорит Каролин Хечт, валютный стратег-аналитик Commerzbank во Франкфурте.

Только мы проговорили про рейтинговые агентства, и Moody's понизило прогноз по рейтингам Германии, Нидерландов и Люксембурга (AAA) со стабильного до негативного. Рынок был сдержан в реакциях, однако мы полагаем, что неумолимый рост доходности гособлигаций Испании и Италии был поддержан именно этими известиями. Теперь Германия будет еще больше противиться спасительным операциям, увеличивающим нагрузку на собственных налогоплательщиков.

В текущей ситуации необходимость в экстренных мерах или хотя бы экстренных саммитах очевидна. Если это произойдет, давление на EUR ослабнет, однако шансы невелики. Доходность по итальянским облигациям также стремительно движется к 7%, а недавняя статья в итальянской газете La Stampa говорит о том, что 10 крупных городов страны на грани коллапса. Как мы понимаем, любой намек на то, что спасение потребуется и Италии, обвалит EUR к историческим минимумам. Уже сейчас уровень 1.2160 называют точкой невозврата. Теперь следующая глобальная цель - это 1.18. Если говорить в отношении сегодняшнего дня, то еще одним катализатором для падения EUR/USD могут стать слабые данные по IFO. Ближайшая цель остается на 1.2050 и далее 1.20.

В отношении GBP/USD настал тот самый день. Несмотря на то, что пара во вторник демонстрировала колебания в диапазоне, новая волна продаж не исключена, если релиз ВВП вызовет большое разочарование. Ближайшая цель на 1.5460, после чего цены могут устремиться в район 1.54. Тем не менее, не забывайте поговорку "покупай на слухах, продавай на фактах". Если разочарование будет не таким значительным или вовсе показатель совпадет с прогнозами, пара может подпрыгнуть к 1.5550 и после прорыва вернуться в район 1.5610.

Для AUD/USD интерес может представлять отчет по инфляции. Учитывая превышение прогнозов индексом PPI, мы не исключаем аналогичной динамики по CPI. Несмотря на бегство из рискованных активов, во время азиатской сессии при таком раскладе мы вполне можем увидеть рост пары к 1.0315. Однако европейская сессия может вернуть цены обратно в район 1.0220.
ГК FOREX CLUB

А можно ли опираться на заказные решения карманных агенств? Даже в учебниках по валютным рынкам говорится о новостях как об одном из способов повлиять на движение той или иной валюты, очень удобно, не надо ни интервенций, ни прочих вливаний, а главное - почти моментальная реакция рынка; для сравнения подумайте о долгосрочных межправительственных договорах и т.п., их что, отменить? или изменить фин.планы и бюджеты? Есть факторы, которые обеспечивают относительную стабильность валютных цен или учитывают заранее определенное движение. Германия кормит пол Европы, а тут какое-то агенство взяло и понизило рейтинг этого гиганта. Удивляюсь, как умные люди ведутся на эти разводки? или это я чего-то не понимаю? Если тут есть кто-то, кто УСПЕШНО торгует на фундаментале и новостях, поделитесь мнением, плиз.

Аналитики Danske Bank :"Испания вот-вот окончательно потеряет доступ к рынку, и единственное, почему пара EUR/USD еще не пробила отметку 1.20 - это опасения "короткого сжатия", которое может произойти в ответ на принятие властями каких-либо краткосрочных мер.
Наблюдаемый сегодня скачок пары на комментариях Новотны о возможной выдаче ESM банковской лицензии подтверждает нашу точку зрения. Скорее всего, самым мощным катализатором стало бы возобновление Европейским Центробанком покупок гособлигаций или запуск/сигнал о QE3 Федрезервом".
Поэтому аналитики отмечают, что запланированные на следующую неделю заседания FOMC и ЕЦБ вызывают сильный интерес.
Согласно прогнозам нынешняя коррекция EUR-USD не сможет продвинуться выше 1.2250.
Это явление временное и даст хорошие возможности для продажи , а в очень скором времени цена протестирует отметку 1.2000.

По материалам ГК FOREX CLUB.

В первую очередь коснемся причин столь радостного отклика на всего лишь вероятность выдачи банковской лицензии ESM. Конечно, основную роль в этом сыграла значительная перепроданность единой валюты за последнее время, так что любой позитив был тут же использован как предлог для закрытия коротких позиций. Кроме того, сам факт выдачи лицензии – действительно неплохая новость, но вряд ли достойная такого взрыва эмоций.

Обратите внимание, что само существование ESM пока под вопросом, так как Конституционный суд Германии отложил принятие решения до сентября. Тем не менее, выдача банковской лицензии означает, что можно будет принимать обеспечение от Испании, Италии и прочих загруженных долгами стран, причем брать кредиты напрямую у ЕЦБ. Однако с ростом стоимости кредитования качество кредита ESM попадет под вопрос, и чтобы удержать уровень ААА, необходимы будут внушительные вложения именно от стран с рейтингом ААА. А последние, как мы помним, активно противятся самой такой идее.

Но сам механизм будет действительно более гибким в выдаче спасительных займов, так как лицензия расширит возможности работы на кредитных рынках еврозоны. Таким образом, ESM сможет выступать в качестве «подушки безопасности» для суверенных бондов Е-17. На ближайшее время это может оказать краткосрочную поддержку EUR с вероятностью достижения 1.22, но вряд ли внимание рынка надолго задержится на этой теме.

В отношении GBP/USD теперь катализаторов не осталось. Остается только ждать и наблюдать, и, скорее всего, пара будет находиться под гнетом слабых данных по ВВП в течение ближайших дней. Не думаем, что пара продемонстрирует значительные колебания. Вероятно, нас ждет боковик в рамках 1.5460-1.55.

Для AUD/USD важных экономических показателей не осталось на текущей неделе, однако в дело могут вступить технические факторы. Учитывая резкое укрепление пары выше 1.0300, мы не исключаем постепенного отката, как только первая эйфория уляжется. Ближайшей целью выступит 1.0270 и далее 1.0220.
ГК FOREX CLUB

Евро очень хочет укрепиться и цепляется буквально за каждую хоть сколько-нибудь позитивную новость. Первую половину торговых суток пара провела в пределах диапазона 1.2118 - 1.2160 и даже демонстрировала некоторое ослабление в его пределах в ответ на сообщение о том, что банковские депозиты частного сектора Греции оказались на минимуме с 2005 года. Но комментарии Марио Драги о том, что Европейский Центробанк готов сделать все необходимое для сохранения евро, оказали благотворное влияние на пару. В результате цены обновили максимум текущей недели на уровне 1.2225 и протестировали сопротивление 1.2260.

На ближайших сессиях, скорее всего, тон движениям зададут данные из США. При этом, вполне возможно, что евро окажется под давлением, независимо от того, какими будут цифры по темпам роста американской экономики: слабые - могут вызвать бегство от рисков, сильные - лишний раз подчеркнуть, как в Штатах все более-менее ровно в отличие от еврозоны. Поэтому вполне можно ждать возврата пары к поддержке 1.2100 и, в случае ее прорыва к минимумам недели на 1.2042. Сделать падение менее активным может только явная перепроданность евро, а отправить его вверх способны лишь позитивные комментарии официальных лиц.

ГК FOREX CLUB

Все то, что произошло за последние два дня, не поддается логическому обоснованию, но мы и не будем пытаться это сделать. Просто примем тот факт, что временами рынок алогичен, за аксиому. Ни Новотны, ни Драги не сказали ничего сверхъестественного, ничего радикального и ничего меняющего перспективы еврозоны. Тем не менее, теперь, когда рынок в помутненном сознании довел рискованные валюты до текущих уровней, он несет ответственность за сделанное. С такой же легкостью без особой причины пары теперь не обвалишь. Нужен предлог, причем ничего такого в пятницу не запланировано. Однако и оставлять единую валюту на текущих уровнях в преддверии выходных опасно - вдруг еще кто за это время разорится?

Таким образом, мы предполагаем два сценария развития событий на ближайшее время. Либо рынок находит предлог в том скудном запасе данных, запланированных на сегодня, либо находит очередную "ключевую" фразу в выступлении важного официального лица (желательно из числа приближенных к ЕЦБ). В таком случае, EUR/USD может уже сегодня откатиться, по крайней мере, к 1.2240 с дальнейшей целью на 1.22.

Однако не исключена вероятность, что сознание трейдеров настолько помутилось, что они поверили в реальные сдвиги в "деле еврозоны". В таком случае все на свои места поставит заседание ЕЦБ, от которого будут ждать новых радикальных решений, и которое вряд ли сможет предоставить их в столь короткие сроки. В таком случае, до дня заседания валюта будет удерживаться на стабильных уровнях (возможно чуть ниже текущих), но на разочаровании обвал будет более внушительным с ориентиром на 1.21.

В отношении GBP/USD можно отметить один момент - масштабы укрепления больше, чем у EUR/USD, что говорит о том, что все же рынок больше верит в эту пару. Мы полагаем, что в отсутствие важных данных пара будет более сдержанно реагировать на известия из еврозоны. А если экономические отчеты дадут повод, то может и продолжить укрепление. Вероятнее всего, нас ждут колебания в рамках 1.5640-1.57.

Япония публикует сегодня серию довольно важных отчетов. Рост инфляции, а также розничных продаж может поддержать укрепление USD/JPY, однако не думаем, что реакция будет значительной. Скорее всего, пара ограничится снижением в район 78.00. Тем не менее, публикуемые сегодня данные по ВВП США могут внести свои коррективы. Если показатель окажется ниже прогнозов, пара продолжит падение с первичной целью на 77.65 и далее 77.10.
ГК FOREX CLUB

Позиционирование валютных пар начнется сразу с понедельника. Несмотря на обилие запланированных на этот день отчетов, вряд ли они смогут вызвать какую-либо реакцию в связи с второстепенной природой данных. Скорее всего, рынок будет анализировать шансы увидеть что-то интересное на заседаниях. Из отчетов Е-17, публикуемых на неделе, стоит обратить внимание на розничные продажи Германии, данные по рынку труда Германии, а также CPI, PMI и розничным продажам по региону, в целом. У EUR/USD велики шансы на масштабный откат в связи с разочарованием по поводу монетарной политики, и действий ЕЦБ, в целом. Можно ожидать ослабления с первичной целью на 1.21 и вероятностью дальнейшего хода к 1.2050.

В отношении GBP/USD не исключена вероятность увидеть небольшой спрос, учитывая начало Олимпийских игр. Такие события всегда очень позитивно воспринимаются рынком, а особенно сейчас, после резкого пересмотра ВВП за 2 квартал. Прогнозируется, что рост туризма и розничной торговли привнесут в 3 квартале 0,3% в темпы роста. Помимо этого, обратите внимание на отчеты по потребительскому кредитованию, PMI и рынку жилья. Вероятнее всего, нас ждут колебания в рамках 1.5640-1.5740.

USD/JPY будет наиболее адекватно отражать экономические события из США, так как пара лишена фактора риска. Заседание FOMC, серия отчетов по рынку труда и пятничный NFP могут оказывать влияние на динамику цен в течение всей недели. Мы ожидаем увидеть укрепление пары на фоне позитивных сигналов по уровням занятости. Если Федрезерв не даст намеков на скорое смягчение монетарной политики, а Non-Farm Payrolls окажется выше прогнозов, ждем движения пары в район 78.60 с дальнейшей целью на 79.15.

Австралия находится в неплохом состоянии, что и подтвердил недавно глава РБА Стивенс. Тем не менее, зависимость экономики от темпов роста Китая продолжает оставаться фактором риска. Таким образом, на ближайшей неделе интерес будут представлять данные PMI КНР, а также рынок жилья, торговый баланс и розничные продажи Австралии. У AUD/USD есть небольшие шансы продолжить рост в случае позитивной динамики фундаментальных показателей. Однако угрозу для пары представляют рыночные настроения – возобновление бегства из рискованных активов могут привести к падению пары в район 1.0300 с дальнейшей целью на 1.0225.
ГК FOREX CLUB

Сегодняшний день сулит немало экономических релизов, которые вполне способны вызвать волатильность на валютных рынках. Однако все мы понимаем, что официальный старт будет дан лишь в среду, когда пройдет заседание FOMC. Сегодняшний же день проведем в подготовке к ключевым событиям недели и к анализу фундаментальных данных, который поможет нам определиться с ориентирами. Сразу предупреждаем, не ждите широкомасштабных движений на релизах - их не будет (если европейские лидеры вновь не захотят поговорить).

Для EUR/USD интерес будут представлять данные по розничным продажам и рынку труда Германии. Учитывая, что страна уже давно взвалила на себя бремя двигателя региона, любые признаки спада могут вызвать у игроков тревогу. Таким образом, у пары есть шансы продолжить умеренное ослабление с целью на 1.2200.

Великобритания публикует единственный на сегодняшний день отчет уже через несколько часов. Индекс потребительского доверия GFK вряд ли вызовет интерес публики. Скорее всего, GBP/USD продолжит дрейфовать на юг вслед за коллегами по цеху. Однако ослабление может носить более сдержанный характер, благодаря эйфории по поводу Олимпийских игр в Лондоне. Мы ждем колебания пары в рамках 1.5640-1.5740.

На USD/JPY, как обычно, наибольшее влияние будут оказывать данные из США, чем из Японии. Публикуемые утром отчеты из Токио обрисуют картину рынка руда и потребительских настроений. Однако интерес будут представлять релизы американской сессии. Особое внимание обратите на индекс PMI Чикаго - последнее время обрабатывающая промышленность подает противоречивые сигналы. Снижение показателя только подтвердит шансы на дополнительное смягчение монетарной политики, а это может ослабить позиции USD с ближайшей целью на78.00. Однако не стоит забывать о японских властях, которые очень внимательно следят за позициями национальной валюты. Область 77-78 может заставить официальные лица говорить и вмешиваться.

Австралия остается островком надежды, однако мы не верим в то, что экономика способна изолированно демонстрировать позитивные сигналы. Текущие позиции AUD/USD слишком шаткие, и очень велика вероятность коррекции после продолжительного ралли с ближайшей целью на уровне 1.0440 и 1.0400.
ГК FOREX CLUB