Ежедневный анализ фундаментальных данных

"Бежевая книга" вызывала лишь разочарование. К сожалению, туманные фразы не помогли нам определить направление движения американской экономики. Однако опубликованные ранее данные по ВВП и рынку жилья подбодрили игроков, поддержав спрос на доллар США. К концу недели начало зреть мнение о том, что Бернанке все же воздержится от радикальных заявлений на этот раз. Действительно, последние отчеты говорят о том, что Комитету нет смысла спешить с введением дополнительных мер стимулирования, и лишь протокол FOMC и высказывания голосующих членов Комитета вносят смуту.

Таким образом, мы продолжаем отслеживать экономические отчеты вплоть до наступления пятницы. Чем больше позитивных сигналов мы получим из США, тем больше оснований будет у Бернанке воздержаться от радикальных комментариев. А если и данные по рынку труда Германии разочаруют, можно увидеть прорыв поддержки 1,25 в паре EUR/USD, однако не думаем, что трейдеры решаться увести пару ниже 1,2470 до выступления в Джексон Хоуле.

Великобритания после долгого молчания представит целый блок данных по кредитованию. Обычно эти данные не вызывают всплеска эмоций у рынка, но в условиях нехватки пищи для размышлений, и это может привлечь внимание. GBP/USD, учитывая его недавнюю устойчивость к смене рискованных настроений, может использовать позитивные данные как повод для укрепления. Первичной целью может стать 1,5860 и далее 1,59.

Япония публикует серию отчетов, из которых наибольший интерес будут представлять данные по розничным продажам и торговому балансу. Скорее всего, мы увидим очередные свидетельства того, что экономика страны начинает испытывать на себе негативные эффекты окружающего мира (в основном, от Китая и Е-17). Тем не менее, основным катализатором будут отчеты из США. Дополнительное подтверждение восстановления американского рынка труда могут поддержать рост USD/JPY к 79,00.
ГК FOREX CLUB

ЦЮРИХ, 30 августа. /Dow Jones/. ВВП Швейцарии в 2011 году вырос на 1,9%. Об этом свидетельствуют пересмотренные данные статистического бюро страны, опубликованные в четверг.

Эти данные были рассчитаны с использованием новой методики. Если бы использовалась старая методика, то рост ВВП составил бы 2,8%.

Швейцарская экономика остается устойчивой, несмотря на замедление в еврозоне, которая является крупнейшим экспортным рынком Швейцарии.

Судя по вчерашней динамике доллара США, становится ясно, что рыночные ожидания резко поменялись: слишком уже велики шансы того, что Бернанке вообще воздержится от каких-либо действий и комментариев. Конечно же, все хотят получить четкое "да" или "нет" в отношении стимулирования экономики, желательно с указанием конкретных сроков. Однако, как показывает практика, этого не бывает. Возможно, мы-таки услышим намеки на что-то "более мягкое и стимулирующее", однако без конкретики. Или, к примеру, упомянуть не о скупке активов, а о привязке процентной ставки к экономическим показателям (это как-то уже обсуждалось в начале года).

Однако даже и этого будет достаточно, чтобы отправить USD к недельным минимумам, так как текущие условия пока не требуют такой спешки со спасением экономики. Если Бернанке не отклонится от официального выступления и просто скажет, что ЦБ готов действовать по мере необходимости, у доллара США все шансы на рост. Мы все же склоняемся именно к такому исходу, так что по EUR/USD первичной целью станет 1,2460 и далее 1,24. GBP/USD нацелится на 1,5740 и далее на 1,57. Кстати, в случае с GBP, обратите внимание и на выступление Поузена из Банка Англии. Если его комментарии будут не столь пессимистичными, как обычно, это может нейтрализовать падение пары.

Япония публикует большое число отчетов в ближайшие часы: инфляция, рынок труда, промышленное производство и потребительские расходы позволят нам оценить состояние японской экономики, однако вряд ли отвлекут от главной темы - симпозиума в Джексон Хоуле. В случае сдержанности Бернанке, ждем роста USD/JPY к 79,00.

AUD/USD итак в слабой позиции, учитывая недавние разговоры о печальном состоянии строительного сектора и грустных перспективах горнодобывающей промышленности в связи со спадом деловой активности в КНР. Сегодняшний день может привести к дальнейшему ослаблению пары под действием спроса на USD. Ближайшая цель - 1,0260.
ГК FOREX CLUB

ЛОНДОН, 31 августа. /Dow Jones/. Цены на жилье в Великобритании в августе выросли по сравнению с июлем после снижения, наблюдавшегося в течение двух месяцев подряд. Это был самый значительный рост с января 2010 года. Вероятно, он был вызван ситуацией на рынке труда в последние месяцы и повышением доступности жилья. На это указывают вышедшие в пятницу данные ипотечного кредитора Nationwide Building Society.

Согласно представленным данным, в среднем цены на жилье выросли в августе на 1,3% по сравнению с июлем и упали на 0,7% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. В июле цены на жилье упали на 0,7% по сравнению с июнем и на 2,6% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Этот рост может быть лишь восстановлением после предыдущих двух месяцев. Скользящая средняя цен за три месяца, которая сглаживает сильную месячную волатильность, за период июнь-август упала на 0,5% по. За период май-июль этот индикатор снизился на 0,8%.

/Продолжение/

Рост индекса цен на жилье "может быть объяснен необычайной устойчивостью, наблюдавшейся на рынке труда Великобритании. В последние месяцы занятость продолжила увеличиваться, несмотря на то, что экономика страны все еще находится в состоянии рецессии", отметил главный экономист Nationwide Роберт Гарднер. "Доступность жилья повысилась по целому ряду параметров. Процентные ставки по ипотечным кредитам с фиксированной ставкой и плавающей ставкой снизились".

По словам Гарднера, цены на жилье снизились, тогда как средний заработок продолжил демонстрировать устойчивый рост.

Схема финансирования кредитования также может способствовать улучшению ситуации на рынке жилья в этом году, но лишь время покажет, приведет ли она к росту числа покупателей, приобретающих жилье впервые, и к увеличению потока средств в экономике в целом. Эта схема, созданная Банком Англии и Министерством финансов Великобритании, откроет кредиторам доступ к более дешевому финансированию на условиях повышения объема кредитования потребителей и компаний.

"Многое будет зависеть от развития ситуации на рынке труда, - отметил Гарднер. – Повышение гарантий занятости, снижение безработицы и более значительный рост заработной платы будут необходимы для устойчивого роста активности".

31 августа. /Dow Jones/. Розничные продажи в Германии в июле упали, не оправдав прогнозов о небольшом росте, поскольку потребители опасаются усиления долгового кризиса еврозоны, несмотря на устойчивость рынка труда в Германии. На это указывают вышедшие в пятницу данные Федерального бюро статистики Destatis.

Согласно представленным данным, розничные продажи в июле с учетом коррекции на инфляцию и сезонные колебания упали на 0,9% по сравнению с предыдущим месяцем. Экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires, прогнозировали рост розничных продаж в июле на 0,1% по сравнению с июнем.

По сравнению с тем же периодом предыдущего года розничные продажи с учетом коррекции на инфляцию упали на 1,0%. В январе-июне розничные продажи с учетом коррекцию на инфляцию выросли на 0,7% по сравнению с тем же периодом прошлого года, добавили в Destatis.

Розничные данные являются довольно волатильными и часто пересматриваются. В результате того, что несколько компаний часто предоставляют информацию поздно, а также в результате изменений в методике вероятность пересмотра июльских данных выше, чем обычно, заявили в Destatis.

Потребители Германии, которые в значительной мере были защищены от негативных последствий долгового кризиса еврозоны, начинают все больше опасаться его возможных негативных последствий на себе. Об этом ранее на этой неделе заявила исследовательская группа GfK.

31 августа. /Dow Jones/. Число безработных в еврозоне в июле продолжило расти и достигло нового рекордного уровня. Это указывает на влияние, которое налогово-бюджетный кризис региона оказывает на реальный сектор экономики, а также говорит о том, что до какого-либо восстановления еще далеко. Об этом свидетельствуют данные официального агентства статистики ЕС Eurostat.

Согласно представленным данным, число безработных в еврозоне в июле выросло на 88 000 по сравнению с предыдущим месяцем и составило 18,002 млн. Это самый высокий уровень с начала ведения статистики для еврозоны в январе 1995 года.

Уровень безработицы в июле составил 11,3%, совпав с прогнозом экономистов, опрошенных Dow Jones Newswires. В Eurostat пересмотрели уровень безработицы за июнь до 11,3% с 11,2%.

/Продолжение/

Рост числа безработных стал еще одним доказательством того, что экономика еврозоны замедляется и не сможет выйти из спада в скором времени, так как повышение налогов и сокращение расходов, предпринятые правительством в целях сокращения долга, также подавляют экономическую активность.

Неблагоприятные условия снизили доверие среди домохозяйств и компаний, в результаты чего они не хотят расходовать денежные средства.

ВВП еврозоны во 2-м квартале сократился на 0,2% по сравнению с 1-м кварталом, и многие экономисты ожидают, что ВВП продолжит сокращаться в 3-м квартале. Согласно общепринятому определению, сокращение экономической активности в течение двух кварталов подряд является рецессией.

Опубликованные в пятницу данные проиллюстрировали разрыв между более сильными и более слабыми членами еврозоны, который является одной из основных причин долгового кризиса. Уровень безработицы в Австрии в июле составил 4,5%, а в Испании он достиг 25,1%.

Предстоящая неделя обещает быть необычайно интересной, так как впереди у нас заседание ЕЦБ вкупе с второстепенными отчетами по ВВП , PPI, PMI и розничным продажам. Учитывая отсутствие Драги на симпозиуме в Джексон Хоуле и тот факт, что никто не был отправлен вместо него, мы полагаем, что все члены управляющего совета активно вовлечены в разработку новой программы спасения региональной экономики. И, естественно, наиболее удобным случаем для представления проекта станет очередное заседание ЕЦБ по монетарной политике, которое состоится в четверг.

Несомненно, именно под это событие будут готовить (и уже начали подготовку) трейдеры в начале следующей недели. EUR/USD получит стимул для роста с высокой вероятностью закрепления выше 1,26 и дальнейшим движением к 1,2690/1,27 и далее к 1,28. Однако помните о пятнице - публикация данных по занятости США и ожидания по решению Конституционного суда 12 сентября (по оценкам аналитиков, вероятность того, что ESM не будет ратифицирован - 40%) могут надавить на валюту и отправить пару вниз к ближайшему сильному уровню поддержки.

В Великобритании также довольно насыщенный экономический календарь: PMI, рынок жилья, розничная торговля, PPI и промышленное производство. Помимо прочего не забудьте про заседание Банка Англии, хотя на этот раз на него не возлагают больших надежд, учитывая недавние действия по дополнительному стимулированию экономики. Таким образом, мы предлагаем больше ориентироваться на события в еврозоне и на экономические отчеты из Великобритании. Вполне вероятно, что пара испытает спрос на волне интереса к рискованным активам и всплеска оптимизма в отношении спасения Е-17. Ближайшей целью станет 1,59 с вероятностью движения к 1,5960 и далее 1,60. Однако помните о пятнице - публикация NFP и ожидания по решению Конституционного суда 12 сентября могут надавить на валюту и отправить пару вниз к ближайшему сильному уровню поддержки.

Из Японии мы получим большое число второстепенных и третьестепенных отчетов, которые вряд ли привлекут внимание рынка. Скорее всего, пара будет оставаться индикатором спроса на USD, и в этом смысле большое значение имеют релизы из Штатов. Если вплоть до четверга рынок будет жить событиями в Европе, то в пятницу интерес переключиться на данные по уровням занятости США без учета с/х сектора. Обратите особое внимание на публикуемые в течение недели "опережающие индикаторы": компоненты занятости ISM в обрабатывающей промышленности и сфере услуг, занятость в частном секторе ADP, отчеты Challenger и Monster. Они помогут спрогнозировать динамику ключевого показателя NFP. Если рынок поймет, что состояние рынка труда США остается стабильным, пара может начать укрепление с целью на 79,00 и дальнейшим ориентиров на 79,60.
ГК FOREX CLUB

3 сентября. /Dow Jones/. Производственная активность в еврозоне в августе продолжала сокращаться. Объем новых заказов уменьшился, указывая на то, что перспективы экономики 17 стран остаются негативными. Об этом свидетельствуют опубликованные в понедельник результаты опроса менеджеров по снабжению, проведенного Markit Economics.

Общее снижение производственной активности, занятости и объема новых заказов в августе было менее серьезным, чем в июле, но все равно активность в секторе сокращалась тринадцатый месяц подряд, что затормозит ВВП еврозоны в 3-м квартале 2012 года.

Согласно представленным данным, индекс менеджеров по снабжению /PMI/ для производственной сферы еврозоны вырос в августе до 45,1 против 44,0 в июле, опустившись ниже уровня 50,0, что сигнализирует о спаде активности по сравнению с июлем.

Сокращение активности в производственных секторах Франции и Германии, двух крупнейших экономиках еврозоны, несколько замедлилось.

Несмотря на эти первые признаки того, что снижение активности, возможно, подходит к концу, прогнозы относительно краткосрочных перспектив остаются неблагоприятными, сказал Роб Добсон, старший экономист Markit.

Новую рабочую неделю общеевропейская валюта начала весьма сдержанно. Пара евро-доллар консолидируется в пределах узкого диапазона, ограниченного уровнями 1.2560 - 1.2585. Это неудивительно, поскольку в США сегодня выходной (рынки закрыты в связи с празднованием Дня труда). Неоднозначные данные по индексу деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности в Е17 (остается ниже значения 50) и отдельных регионах остались незамеченными в преддверии более интересных событий. В частности до конца суток свои коррективы в динамику может внести выступление главы ЕЦБ Драги, что может отправить евро к максимуму пятницы на 1.2636.
Предстоящие сессии, скорее всего, будут относительно спокойными и пара будет демонстрировать разнонаправленные движения в пределах диапазона 1.2540 - 1.2640 в ожидании ключевых релизов недели. Конечно, основные надежды возлагаются на ближайшее заседание ЕЦБ, на котором, возможно, все же будет объявлено о новых подробностях программы спасения (ведь последние данные свидетельствуют о том, что экономике еврозоны, возможно, в 3 квартале не удастся избежать рецессии). И это позволяет пока сохранять умеренно позитивный настрой в отношении пары EURUSD. Из запланированных отчетов внимание, пожалуй, стоит обратить только на данные по деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности США, которые могут ненадолго вернуть веру в доллар.
ГК FOREX CLUB

К сожалению, сегодняшний день довольно скуден на события - начало недели действительно не сулит интересных релизов, однако трейдеры могут использовать эту передышку для спокойного анализа ситуации и правильного позиционирования в преддверии заседания ЕЦБ и уровней занятости США. К примеру, вчера произошла утечка информации с закрытой встречи в Комитете Европарламента, в результате чего мы узнали, что ЕЦБ может покупать 3-летний облигации. Таким образом, шансы получить какой-то конкретный план по стимулированию экономики региона растут. Вместе с этим будет расти и EUR/USD: если прорыв 1,26 удастся, будет открыт путь к 1,2670 и далее к 1,27.

Учитывая вчерашнюю динамику GBP/USD и неожиданно позитивные данные из обрабатывающей промышленности, сегодня стоит обратить внимание на индекс PMI в строительном секторе. Если показатель удержится выше отметки в 50 пунктов, это может поддержать прорыв ближайшего сопротивления 1,59 и открыть путь к 1,60 с прорывом промежуточного уровня 1,5940.

В ближайшие часы будет опубликовано решение по ставке РБА, и, судя по всему, это событие привлечет немало внимание игроков. Учитывая недавние экономические релизы как из Австралии, так и из Китая, высоки шансы увидеть более мягкий настрой ЦБ в этот раз. Самое значительное событие последних недель - обвал цен на железную руду (30% за 3 месяца), а этот товар составляет более 20% экспорта страны. Тем не менее, сегодня мы снижения ставки не ожидаем. Скорее мы увидим чуть меньше оптимизма и чуть больше осторожных высказываний, что может отправить AUD/USD ниже 1,0200 с целью на 1,0180 и далее 1.0130.
ГК FOREX CLUB

Итак, остался всего лишь один день, чтобы принять решение, стоит ли верить в активность ЕЦБ или нет. Именно от этого зависит направление валютных движений. Несомненно, очень большое число факторов указывает на то, что ЕЦБ представит какой-то новый план действий по снижению доходности периферийных облигаций. И тот факт, что Драги не приехал в Джексон Хоул, и состояние испанской экономики, и комментарии главы центробанка говорят о том, что хотя бы покупка краткосрочных облигаций нам обеспечена. Тем не менее, вчерашняя динамика валют указывает на то, что игроки все же побаиваются инертности ЕЦБ, которую мы не раз наблюдали за последние несколько месяцев. Если рынок разочаруется, ждите резкого обвала EUR/USD с целью на 1,24 и прорывом 1,25 и 1,2460 по пути. Тем не менее, сегодня небольшие коррективы в диапазонную торговлю могу внести данные PMI в сфере услуг. Ослабление показателя может оказать дополнительное давление на пару и привести ее в район 1,25.

Что касается GBP/USD, то на сегодня, к сожалению, интриги не сохранилось. Агентство "Рейтер" почему-то выложило макроэкономическую статистику по Британии на день раньше. Судя по этой информации, в августе деловая активность в сфере услуг резко выросла. Индекс PMI в секторе укрепился до максимального с марта значения 53,7 против 51,0 в июле. В результате составной PMI вернулся в зону экспансии, несмотря на слабые показатели производственной и строительной активности, и составил в августе 52,2 против пред. 49,5. Если показатель действительно столь позитивен (мы еще не получили официальных комментариев на данную тему), пара все же может прорвать 1,59 и подойти к 1,5940. Однако если официальные данные окажутся гораздо хуже, ждите отката в район 1,58.

В ближайшие часы будет опубликован отчет по ВВП Австралии. Прогноз не сулит ничего хорошего - скорее всего, показатель будет значительно пересмотрен на понижение. Главное, чтобы данные не оказались еще хуже прогнозных значений, иначе AUD/USD суждено пробить 1,0200 с целью на 1,0180 и далее 1.0130.
ГК FOREX CLUB

Всю неделю мы ждали этого события и писали о нем, поэтому сегодня лишь подытожим, чего мы можем ждать от Драги и от валют. Стоит сразу отметить, планка поставлена очень высоко, и если рынок оценит действия ЕЦБ недостаточно энергичными или стимулирующими, EUR/USD упадет. Вот полный список того, что центробанк должен сделать, чтобы пара получила толчок вверх:

1. Агрессивный план по покупке облигаций периферийных стран Е-17 (т.е. не только краткосрочные активы).
2. Снижение ставки, по крайней мере, на 25 б.п.
3. Введение ограничения на рост доходности по гособлигациям.
4. Реализация в кратчайшие сроки.

В таком случае EUR/USD устремится в район 1,28 с прорывом 1,27 по пути. GBP/USD может последовать примеру коллеги, с первичной целью на 1,60 и далее 1,6040.

Однако у пар велики шансы двинуться вниз, при обстоятельствах, которые мы перечислим далее. В таком случае EUR/USD устремится в район 1,24 с прорывом 1,25 по пути. GBP/USD может последовать примеру коллеги, с первичной целью на 1,5840 и далее 1,5780. Итак, условия таковы:

1. План по покупке облигаций периферийных стран Е-17 будет ограничиваться лишь краткосрочными активами, причем при условии позитивного решения по ESM со стороны Конституционного суда Германии.
2. Снижение ставки не произойдет.
3. Ограничения на рост доходности по гособлигациям не будет представлено.

Все остальные наборы решений произведут гораздо меньшее впечатление на валюты, и, по правде говоря, окажут давление н рискованные активы в той или иной мере. ЕЦБ часто из двух зол выбирал молчание и сдержанность, и возможно, этот случай тоже не станет исключением. К тому же, центробанк должен оставить себе какой-то из вариантов стимулирования региона на "черный день", поэтому мы ждем разочарования.

USD/JPY выступит на сцену во второй половине дня, когда буря после заседания ЕЦБ уляжется, и рынок обратит взоры на пятничный NFP. Сегодня будет опубликовано несколько отчетов, которые помогут в прогнозировании официальных уровней занятости. Особое внимание уделите компоненту занятости ISM - если показатель подтвердит рост, это может оказать поддержку USD. Пара способна восстановиться в область 79,00.

В отношении AUD/USD могут сработать два фактора: слабые экономические данные из Австралии и бегство из рискованных активов на фоне известий из Европы. Если отчет по рынку труда действительно разочарует, а Драги вызовет панику, пара достигнет 1,0100 и может нацелиться на паритет.
ГК FOREX CLUB

Вот и прошло заседание ЕЦБ, и рынок немедленно сменил свои ориентиры, успев отреагировать на ожидания по релизу NFP, запланированному на сегодня. Вчерашние отчеты по рынку труда США оказались очень позитивными, заставляя нас надеяться на превышение прогнозных значений основными показателями. Вообще, после довольно резкого роста уровня занятости за июль, многие ожидали определенного отката: от 163 тысяч в предыдущем месяце ожидания откатились в район 130 тыс. за август. Начнем с того, что перечислим все сигналы, указывающие нам на позитивный тон отчета.
1. Компонент занятости ISM в обрабатывающей промышленности остался на позитивной территории (выше 50 пкт.)
2. Отчет Challenger Grey & Christmas показал сокращение объемов увольнений
3. Показатель занятости в частном секторе ADP значительно превысил прогнозы
4. Обращения за пособиями б/р достигли минимального уровня за последние 4 недели.
5. И, наконец, самый главный индикатор – компонент занятости ISM в сфере услуг достиг максимума с апреля текущего года.
Однако конечно не все так гладко. К примеру, в прошлом месяце показатель №5 нас обманул, отразив всего лишь 49,3, в то время как прирост уровня занятости составил 163 тысячи. Да и показатели потребительского доверия подают противоречивые сигналы. Итак, мы ждем превышения прогнозных значений, однако не столь значительного, как в прошлый раз. Тем не менее, рынок с нетерпением будет ждать данных, так как они станут последним индикатором того, куда пойдет Федрезерв на ближайшем заседании.
Если показатель превысит 130 тысяч, это укрепит позиции USD в таких парах, как USD/JPY и USD/CHF. В первом случае доллар США может пробить 79,00 и устремиться в район 79,60. Во втором – целью станет 0,96 с дальнейшим ориентиром на 96,50.
С европейскими валютами все будет гораздо сложнее. Необходимо будет учесть слишком много факторов: рисковые настроения, компонент занятости, уровень б/р, а также приближающееся решение Конституционного суда Германии. Скорее всего, первоначально в ответ на позитивные данные EUR/USD и GBP/USD начнут укрепляться в связи с ростом спроса на рискованные активы. Однако уже спустя пару часов возможно падение в район 1,2570 и 1,5870 с дальнейшими целями на 1,25 и 1,58, соответственно.
ГК FOREX CLUB

Настрой ЕЦБ и ЦБ Китая на стимулирование экономики, вкупе с необходимостью аналогичных действий со стороны Федрезерва будут оказывать поддержку рискованным валютам в течение ближайшего времени. Таким образом, ключевыми событиями недели, естественно, станут заседание FOMC и решение Конституционного суда Германии по ESM. Тем не менее, и помимо этих двух факторов, не стоит забывать о серии отчетов из Китая, розничных продажах США и встрече министров финансов ЕС.
Самый большой риск для EUR/USD представляет решение Конституционного суда. Шансы на то, что ESM не будет одобрен, составляют по многим оценкам около 40%, однако мы все же надеемся, что этого не произойдет, так как последствия будут иметь и политический и экономический характер. Ведь, скорее всего, в таком случае будет проводиться референдум по внесению изменений в Конституцию Германии. Итак, для EUR/USD ратификация будет означать укрепление к 1,30 после прорыва сопротивления 1,29 и 1,2960. Причем шансы на такое масштабное укрепление растут в случае шагов со стороны FOMC.
Что касается Федрезерва, сейчас, по-моему, уже ни у кого не вызывает сомнений необходимость дополнительного стимулирования экономики после недавнего релиза NFP. Темпы прироста рабочих мест слишком низкие, и последние данные только говорят о том, что надо торопиться. Теперь вопрос вызывают лишь инструменты влияния: QE, текстовка сопроводительного выступления (намеки на продолжительность периода низких ставок) или привязка ставки к конкретным показателям. Итак, если любой из этих вариантов будет использован, ждите новой волны спроса на рискованные активы.
В отношении GBP/USD стоит отметить, что несмотря на укрепление под действием спроса на рискованные активы, динамика не дотягивала до той, что показывали остальные пары. К сожалению, позитивные экономические данные не смогли поддержать рост пары - ни 2,9% промпроизводства, ни PPI на уровне 2,0%. Единственным объяснением может быть лишь тот факт, что после того, как ЕЦБ объявил о своем решении, часть инвесторов, хранивших свои активы в фунтах стерлингов, вернулись в евро. На текущей неделе, помимо событий из Е-17 на пару будут оказывать влияние данные по рынку труда и торговому балансу Великобритании. Мы ждем дальнейшего укрепления GBP/USD с первичной целью на 1,6070 и далее на 1,6130.
Текущая неделя для USD/JPY обещает быть более интересной, чем предыдущая. Мы получим отчеты по ВВП, торговому балансу и потребительскому доверию. Кроме того, большим фактором влияния, естественно, станет решение FOMC, а к концу недели розничные продажи США. Шансы дополнительного смягчения велики, что может поддержать ослабление пары в район 77,60. Тем не менее, не забываем о вмешательстве Банка Японии - скорее всего, по достижении 77,00 монетарные власти способны вмешаться.
ГК FOREX CLUB

Текущая неделя может стать определяющей для судьбы EUR/USD на долгосрочный период. За прошлую неделю пара уже смогла выбраться из летнего диапазона, и прорыв ключевого уровня сопротивления 1,30 вполне вероятен при благоприятном стечении обстоятельств. Конечно, большой преградой на пути к новым максимумам станет решение Конституционного суда, особенно учитывая, что 35 тысяч немцев подали петицию, чтобы блокировать ратификацию нового механизма стабильности. Однако вряд ли Германия возьмет на себя такой большой груз ответственности - не утвердить ESM сейчас, означает вызвать обвал евро, новый скачок доходности периферийных облигаций и внести смуту на финансовые рынки всего мира. Тем более, что это лишь промежуточный этап - необходимо еще заручиться поддержкой Эстонии и Италии, которые также еще не дали своего согласия.
Учитывая отсутствие важных экономических отчетов из еврозоны, не думаем, что EUR/USD сможет показать сегодня интересную динамику. Единственным спасением может стать появление новых слухов на тему ESM - FOMC. Однако мы все же ожидаем колебания в пределах узкого 40-пунктового диапазона 1,2750 - 1,28.
Для GBP/USD вторник все же припасет один катализатор в виде релиза торгового баланса. Показатели торговли продолжают играть немаловажную роль в британской экономике, и ухудшение ситуации в связи со спадом мировой деловой активности может надавить на пару. Слабые показатели отправят пару в район 1,5960 с дальнейшей целью на 1,5930 и 1,59.
Несмотря на запланированную публикацию нескольких отчетов из Японии и США, ни один из них не обладает достаточной силой, чтобы спровоцировать прорывы даже промежуточных технических уровней. Скорее всего, мы вновь будем наблюдать колебания USD/JPY в рамках узкого 20-пунктовго диапазона 78,15 - 78,35.
ГК FOREX CLUB

Итак, среда будет горячей. ЕС представит свои предложения по созданию банковского союза, голландцы проведут выборы, а Конституционный суд Германии озвучит свое решение по постановлению блокировать фонд спасения Европы. По вчерашней динамике EUR/USD совершенно очевидно, что трейдеры полностью уверены в утверждении ESM, ибо последствия иного предписания будут слишком масштабны и опасны. Суд может запросить участие парламента в принятии решений по спасению стран, что значительно усложнит получение поддержки со стороны Германии. Однако все эти вопросы могут возникнуть лишь в декабре, а не на сегодняшнем заседании. Таким образом, шансы на достижение EUR/USD сопротивления 1,30 достаточно велики. Тем не менее, появление любых условий для оказания помощи слабым странам способно обвалить пару с ближайшей целью на 1,2770 и далее 1,27.

Для GBP/USD помимо страстей из Германии остается еще один фактор влияния. Сегодня будут опубликованы данные по рынку труда. И судя по предыдущим отчетам, вполне можно ожидать позитивные известия. Этот факт может поддержать укрепление пары в первой половине дня в район 1,61, а позитивный исход голосования суда отправит цены в район 1,6170.

Опасная близость USD/JPY к ключевой отметке 77,00 вызывает опасения. Несмотря на то, что пара мало реагирует на ситуацию в Европе, она может продолжить падение в случае, если на рынке появятся новые аргументы в пользу смягчения монетарной политики США на ближайшем заседании. Дело в том, что шансы на такой шаг составляют 50%, поэтому любой комментарий или экономический показатель, который способен перевесить чашу весов, может вызвать реакцию рынка. Ближайшей целью в случае "мягкого сценария" будет отметка 77,00.
ГК FOREX CLUB

Европа уже свое отыграла, и настал черед Штатов. Недавний рост евро вызван не только решение Конституционного суда Германии, но и большими надеждами на то, что Федрезерв все же пойдет на смягчение монетарной политики, причем на ближайшем заседании. 300 пунктов прироста с момента выхода не очень сильных показателей NFP в паре EUR/USD говорят сами за себя. Не секрет, что именно рынок труда вызывает наибольшие опасения в сервисно-ориентированных Штатах. И именно в связи со слабостью этого индикатора многие экономисты склоняются к вероятности смягчения уже на сегодняшнем заседании, ведь просто для поддержания баланса на рынке труда экономике необходимо производить 100 тысяч новых мест в месяц, как минимум. Есть вероятность, что уже совсем скоро США не смогут справиться с этим планом.

Итак, если принять за данность, что что-то произойдет уже на текущем заседании, тогда стоит рассмотреть варианты сценариев и их влияние на USD.

1. Обещание удерживать ставку по федеральным фондам на низком уровне в течение более длительного периода.
2. Привязка уровня ставки к какому-то конкретному экономическому показателю (инфляция уже давно не работает).
3. Презентация третьего раунда QE.

Каждый из вариантов будет оказывать давление на USD, причем эффект от каждого последующего будет сильнее. При самом радикальном варианте (3) возможен прорыв 1,30 в паре EUR/USD с дальнейшей целью на 1,3050. Для GBP/USD целью станет уровень 1,62 с промежуточным прорывом 1,6160.

Если же FOMC все же воздержится от каких-либо действий, ждите резкого обвала европейских валют. Для EUR/USD целью может стать уровень 1,27, а для GBP/USD - 1,59.

USD/JPY, кстати, попадает в сложную ситуацию. Если FOMC все же решится на мягкие высказывание, приближение к ключевой отметке 77,00 неминуемо. Однако эта отметка может вызвать ответную реакцию у японских властей, которые вполне способны вновь пойти на интервенцию при прорыве уровня поддержки. Будьте бдительны.
ГК FOREX CLUB

Стратегия по EUR/USD в преддверии решения FOMC - UBS

Стратег UBS Гаррет Берри рассуждает о том, как можно торговать парой EUR/USD на фоне сегодняшнего заседания FOMC.

Берри отмечает, что президент ЕС Баррозу в своем выступлении заявил, что пора положить конец стратегии поэтапного и неполного решения европейских проблем и нацелиться на создание "федерации государств".

Он вновь предложил разработать для еврозоны механизм единого надзора над банками региона, однако "министр финансов Германии Шойбле опять отверг идею, назвав ее нереалистичной, поскольку в обозримом будущем ЕЦБ будет не в состоянии осуществлять надзор за 6 000 банков".

Берри придерживается бычьего настроя в отношении EUR/USD и полагает, что снижение в паре будет ограниченным и станет просто реакцией на чрезмерно активное ралли. Он отмечает поддержку на 1.2755, а сопротивление - на 1.3008/66.
UBS - по материалам ГК FOREX CLUB

Заседания судов и центробанков подошли к концу, однако на смену им пришла встреча министров финансов еврозоны. Несомненно, это событие привлечет к себе немалое внимание инвесторов, однако это все будет уже на следующей неделе, так как завершится оно лишь в субботу, когда и последуют какие-либо комментарии. Таким образом, в пятницу вниманию рынков остается лишь экономический фон, который не так-то скуден, но уже не вызывает такой экспрессии, как раньше. Все дело в том, что именно Штаты публикуют серию интересных релизов, и именно Штаты волнуют игроков на текущий момент меньше всего. Бернанке сделал больше, чем мог, и теперь главу Федрезерва вместе с Комитетом можно не рассматривать как "ньюсмейкера" еще долгое время.

Тем не менее, будем работать с тем, что есть, и на сегодняшний день это розничные продажи США. Учитывая ту активность, с которой ФРС ринулась стимулировать экономику, в ближайшее время не предполагается позитивных показателей. И если это будет подтверждаться, со стороны валют особой реакции не будет. Однако любые продолжительные признаки восстановления могут пойти на пользу USD. Вряд ли, конечно, это произойдет прямо сейчас, но маленький шанс на откат EUR/USD в район 1,2920 под воздействием сильных розничных продаж все же есть.

В целом, мы полагаем, что сегодня торги будут удерживаться в узких диапазонах 1,2955-1,2985 для EUR/USD и 1,6120-1,6150 для GBP/USD.

USD/JPY продолжает оставаться в сложной ситуации. Прогнозирование вмешательства японских властей в валютные движения - дело неблагодарное. Именно поэтому игроки воздержались от прорыва 77,00 и вернули пару в район 77,50. Любые попытки уйти ниже сильной поддержки могут вызвать соответствующую реакцию Банка Японии.
ГК FOREX CLUB

Текущая неделя не сулит большого числа интересных экономических событий для США. Собственно, после решения Бернанке по поводу "неограниченного" количественного смягчения релизы уже не будут иметь большого значения в течение продолжительного промежутка времени. Таким образом, ориентироваться стоит на другие факторы. К примеру, растущее напряжение на Ближнем Востоке и разногласия в вопросе создания единого надзорного органа за банками могут существенно ослабить позиции рискованных валют, причем европейские валюты примут на себя основной удар.
В свете сказанного, призываем вас внимательно следить за развитием событий на текущей неделе и отслеживать выход экономических релизов Европы: баланс текущих операций, торговый баланс еврозоны, PMI и ZEW Германии. Негативные известия могут вернуть EUR/USD на землю, ближе к району 1,30 - 1,3050.
Что же касается Великобритании, на этой неделе мы узнаем, станут ли монетарные власти страны ближе к дополнительному стимулированию экономики. Уже расширив программу количественного смягчения в июне, возможно, MPC не торопится с новыми шагами. В любом случае, экономические показатели помогут нам разобраться - признаки снижения активности в потребительских расходах, слабой инфляции или намеки в протоколе прошлого заседания могут увеличить шансы на смягчение. В таком случае, GBP/USD может откатиться в район 1,61.
Пятничная динамика USD/JPY должна была несколько успокоить монетарные власти Японии. Впрочем, возможно, отчасти и их недовольные комментарии помогли паре восстановить свои позиции на фоне противоречивых данных из США. На текущей неделе планируется заседание Банка Японии по монетарной политике, на котором могут быть озвучены опасения по поводу сокращающихся объемов экспорта и понижены прогнозы по его объемам.
ГК FOREX CLUB