Ежедневный анализ фундаментальных данных

Прогноз на неделю 14-18 июля

Фондовый рынок

Со следующей недели пойдет волна отчетности со стороны крупнейших американских корпораций, которая может спровоцировать не только активную динамику акций публикуемых компаний, но и интересные движения американских фондовых индексов. В понедельник выйдет отчет от Citigroup, во вторник мы получим сразу несколько «голубых фишек» (Intel, Johnson&Johnson, JPMorgan Chase), в среду выйдут данные по Bank of America, в четверг – по Google, а в пятницу – по General Electric. Каждая из акций этих компаний обречена на всплески волатильности, что может дать неплохие точки входа на рынок.

Это коснется и фондовых индексов: если показатели порадуют, мы вполне может увидеть движение S&P в район 2000. Основной акцент стоит делать на рост инвестиций – еще пока встречаются компании, которые ориентированы на сокращение расходов, однако их не так много, да и те уже начнут переходить в режим «экспансии» после нескольких лет экономии. Чем больше компаний будет ориентироваться на развитие бизнеса, тем радостнее на это будет реагировать S&P.

Товарно-сырьевой рынок

Для динамики драгоценных металлов на ближайшей неделе большое значение может сыграть дальнейшее развитие ситуации с португальским Banco Espirito Santo. Если страхи по поводу нового витка долгового кризиса в еврозоне оказались избыточными, а масштабы проблем финансовой организации преувеличены, это может негативно сказаться на динамике серебра и золота.

Что касается нефти, здесь, по-прежнему, свою роль будут играть геополитические риски и отчеты по запасам от EIA. Если страхи по поводу перебоев с поставками совсем утихнут, а представители ОПЕК будут наращивать объемы добычи, это будет отрицательно сказываться на динамике актива.

Валютный рынок

Ближайшая неделя будет гораздо активнее, чем предыдущая. Центральные банки по всему миру уже волнуются по поводу исключительно низких уровней волатильности на финансовых рынках, и в ближайшие дни, возможно, опасения на этот счет могут угаснуть. Среди ключевых событий можно выделить выступление Джанет Йеллен на тему экономики и монетарной политики, сезон отчетности крупнейших компаний, китайский ВВП за второй квартал, розничные продажи США, британские данные по инфляции и занятости.

Несомненно, наиболее важным для динамики USD/JPY станет исход выступления главы ФРС, так как все хотят понять, когда же регулятор приступит к повышению ставок, и именно вопросы на эту тему могут поступить Джанет в ходе ее общения с Конгрессом. Несмотря на то, что ранее председатель уже пыталась давать сроки по поводу перехода в режим ужесточения, сомневаемся, что в этот раз она сделает это вновь. Но даже признания хороших темпов восстановления рынка труда может стать достаточным, для того, чтобы спровоцировать укрепления пары.

Кроме того, интересную динамику может показывать AUD/USD и NZD/USD, так как китайские темпы роста имеют большое значение для этих пар. Если один из основных торговых партнеров Австралии и Новой Зеландии покажет стабильные темпы роста, это может поддержать укрепление этих пар.

Звездой этой недели вполне может стать GBP/USD в связи с публикацией важнейших для Банка Англии экономических индикаторов. Пара последнее время немного сбавила обороты, но лишь потому, что рынок начал опасаться, что темпы восстановления Великобритания достигли пиковых уровней. Если данные по инфляции и занятости будут говорить о другом, это может вернуть пару в район многолетних максимумов.

По материалам Fxclub.org

Сегодня экономический календарь практически пуст. В европейскую сессию в Еврозоне выйдут данные по промышленному производству, позже вечером выступит с речью президент ЕЦБ М. Драга. От данных по промышленному производству Еврозоны не стоит ожидать приятных сюрпризов, сегодня стоит ожидать выхода данных чуть хуже прогноза, что поддержит небольшой спрос на бакс, а евро/бакс опустится, хотя сейчас еще трудно рассчитывать на прорыв уровня поддержки 1.3560.
В американскую сессию пройдет аукцион по продаже 3 и 6-месячных долговых обязательств. В течении дня евро/бакс будет торговаться в коридоре 1.3560 - 1.3650.
Что касается пары фунт/бакс, то фунт последние две недели торгуется в диапазоне 1.7084 – 1.7178, что означает перезагрузку сил перед походом вверх. Сегодня нас ожидает боковая тенденция в пределах диапазона 1.7080 –1.7135.

Мой анализ фундаментальных данных с использованием материалов Тeletrade.ru., Freshforex.ru

Индекс цен на жильё от REINZ в Новой Зеландии составил -0.3%

Согласно опубликованным сегодня данным института недвижимости Новой Зеландии (REINZ), объём продаж недвижимости в стране продолжает сокращаться и упал в июне на 0.3%. Число проданных объектов составило 5763, что на 12,3% ниже, чем в мае, и на 6,1% ниже, чем в июне 2013 г. Средняя цена объекта составила 427.250 новозеландских долларов, что на 2.750 долларов ниже, чем в мае (на 0,6%), и на 33.250 долларов (на 8,4%) выше, чем в июне 2013 г. Снижение продаж по сравнению с маем отмечено во всех регионах, и только в двух регионах отмечен рост продаж по отношению к июню 2013 г.

По материалам teletrade.ru

Еврозона: промышленное производство упало в мае

В еврозоне промышленное производство сократилось в мае второй раз в этом году согласно оценкам, опубликованным Евростат в понедельник.

Промышленное производство упало на 1,1 процента в месячном измерении, нивелировав рост на 0,7 процента в апреле. Выпуск, согласно ожиданиям, должен был вырасти на 0,3 процента.

Производство потребительских товаров длительного и недлительного пользования упало на 1,8 процента и 2,2 процента соответственно. В свою очередь, производство промежуточных товаров упало на 2,4 процента, и выпуск капитальных товаров снизился незначительно на 0,5 процента. Частично возместило снижение производство энергии, выросшее на 3 процента.

В годовом исчислении объем промышленного производства вырос более медленными темпами в 0,5 процента после роста на 1,4 процента в апреле. Годовая ставка меньше ожиданий экономистов роста на 1,1 процента.

Промышленное производство в 28 странах ЕС снизилось на 1,1 процента в мае с апреля, в то время как оно увеличилось на 1,1 процента по сравнению с тем же периодом прошлого года.

По материалам teletrade.ru

Япония: в мае рост промышленного производства пересмотрен в сторону повышения

Рост промышленного производства в Японии в мае был пересмотрен в сторону повышения, показали окончательные цифры от Министерства экономики, торговли и промышленности в понедельник.

Итоговый объем промышленного производства вырос на 0,7 процента за месяц в мае, что больше 0,5-процентного роста, рассчитанного в предварительном отчете от 29 июня. В апреле производство выросло на 2,8 процента.

Поставки упали на 1 процента в мае, что пересмотрено с предварительного снижения на 1,2 процента. Товарно-материальные запасы увеличились на пересмотренные 3 процента за месяц в июне, после предварительной оценки роста на 2,9 процента.

Коэффициент использования производственных мощностей снизился на 0,7 процента в мае, показав более медленные темпы снижения по сравнению с падения на 2,2 процента в апреле.

В годовом измерении промышленное производство выросло на 1 процент в мае, что было пересмотрено в сторону повышения с предварительной оценки увеличения на 0,8 процента. В апреле производство выросло на 3,8 процента.

По материалам teletrade.ru

Новая Зеландия: индекс активности в секторе услуг вырос до 54,7 в июне

Сектор услуг Новой Зеландии расширился в ускоренном темпе в июне, показал последний опрос от Business New Zealand в понедельник - соответствующий индекс активности вырос до 54,7.

Результат был по сравнению с пересмотренным с понижением значением 54,1 в мае (первоначально сообщалось о 54,2).

Оценка выше 50 сигнализирует о расширении в секторе, в то время как значение ниже 50 означает сокращение.

Среди отдельных компонентов опроса все пять элементов оказались на территории расширения, в том числе поставки, новые заказы, фондовые запасы, продажи и занятость.

"Многие экономические показатели были вполне достойными за последние 12 месяцев, указывая на высокие темпы роста", сказал экономист Bank of New Zealand Дуг Стил. "В последнее время было несколько показателей, намекающих на некоторую степень охлаждения, но до уровней, которые по-прежнему выше среднего».

По материалам teletrade.ru

Прогноз на вторник, 15 июля

Фондовый рынок

Во вторник будет опубликована отчетность сразу нескольких корпораций, но так как про JPM и J&J мы уже говорили в недавних обзорах, на этот раз остановимся на Intel (INTC). Прогнозируется, что компания прибавит по $0,52 на акцию по показателю EPS, что на $0,14 выше, чем было продемонстрировано в первом квартале и на $0,13 выше, чем было показано в этом же квартале годом ранее. Чтобы показатель совпал с ожиданиями или превысил его, выручка должна прирасти, минимум, на 2,5%, валовая маржа – на 3,3%, а чистый доход должен увеличиться на 8%. Все, что происходило с компанией за прошедший квартал, говорит о вполне высоких шансах на такую прибавку, однако есть один негативный фактор в виде ожиданий по отгрузке планшетов. Было запланировано за год отгрузить около 40 млн гаджетов, однако за первый квартал удалось продать лишь 5 млн, поэтому в последующие 3 квартала необходимо увидеть средний уровень на отметке 11,66 млн. Однако даже разочарования по этому пункту могут быть с лихвой компенсированы неожиданным разворотом тренда по спросу на ПК – вот уже несколько кварталов подряд компания демонстрирует более сдержанное падение продаж, чем предполагалось, о чем мы говорили в июньском обзоре. Восстановление корпоративного спроса и скачок продаж ОС Windows должны помочь в росте выручки по этому направлению на квартальной и годовой основе.

Акции компании торгуются уже выше отметки $30, однако вполне возможно, что восходящий тренд продолжится не только в текущем квартале, но и в течение года, поэтому вход на рынок покупкой на текущих уровнях вполне приемлем. Большую роль в росте акций в среднесрочной и долгосрочной перспективе может сыграть и потенциал развития совместно с некоторыми другими компаниями альянса Open Interconnect Consortium (в него также входят Samsung, Dell, Atmel, Broadcom и Wind River). Суть в том, что на рынке технологий развивается новая глобальная тенденция, которую условно называют «Интернет вещей», и именно в этом поле собираются объединить усилия гиганты сектора. Усилия в этом направлении потенциально будут сулить внушительное увеличение прибыли всем участникам Консорциума.

Товарно-сырьевой рынок

Итак, драгоценные металлы понесли потери на ожиданиях более агрессивной политики представителей ФРС в связи с хорошими темпами восстановления рынка труда США. Однако все может очень быстро измениться, если в ходе своего выступления, запланированного на сегодняшний вечер, Джанет Йеллен окажется не такой «жесткой», как от нее ждут. Да, она вполне может подтвердить рост рынка труда, но вряд ли мы услышим о сроках перехода в режим ужесточения или подтверждение слухов о скором повышении ставки. Таким образом, в рамках нашего сценария довольно велика вероятность резкого укрепления спроса на золото в момент выступления главы ФРС, а, значит, текущие минимумы выглядят довольно привлекательной точкой входа на рынок лонгами.

Тем временем, котировки нефти, похоже, «нащупали дно» и намерены совершить разворот. Brent в значительной степени «перепродан». Индекс относительной силы, широко используемый для определения уровней «перепроданности» и «перекупленности» достигал значения 30,55, минимального с 16-го апреля 2013 года. После касания к нему прошлой весной цены росли более чем на 10%. Мы полагаем, что котировки могут предпринять попытку остановить устоявшийся нисходящий тренд. Цены на Brent сейчас ниже даже чем до начала вторжения боевиков «ИГИЛ» в Ирак, что выглядит несколько неадекватным. В случае роста ближайшим важным уровнем сопротивления будет 50-часовая скользящая средняя, находящаяся в области 108,25. Ее преодоление станет важным сигналом на остановку снижения.

Валютный рынок

Сегодня произойдет одно из важнейших событий недели – выступление Джаннет Йеллен на тему экономики и монетарной политики. Все хотят понять, когда же регулятор приступит к повышению ставок, и именно вопросы на эту тему могут поступить управляющей ФРС в ходе ее общения с Конгрессом. Несмотря на то, что ранее председатель уже пыталась давать сроки по поводу перехода в режим ужесточения, сомневаемся, что в этот раз она сделает это вновь. В интересах регулятора сохранять интригу до последнего момента, и позволить рынку самому среагировать именно на окончание программы количественного смягчения, а затем уже на основе реакции ФРС сможет принимать решение о сроках первого повышения ставки. Если доходность по облигациям сразу после полного сворачивания QE подскачет, Федрезерв может отодвинуть этот момент подальше. Однако теперь, в свете слухов о более скором повышении ставок, простого признания хороших темпов восстановления рынка труда со стороны Йеллен может стать недостаточным, для того, чтобы спровоцировать укрепления USD/JPY, и тогда вполне вероятен откат в район 101,00.

Второй звездой рынка может стать GBP/USD, учитывая запланированную публикацию данных по инфляции. Пара с начала июля застряла в рамках 70-пунктового диапазона, однако есть большие шансы, что одна из границ будет пробита именно в течение этой недели. Отчет по индексу потребительских цен очень важен для Банка Англии, и если инфляционное давление все же начнет расти в результате «эффекта перелива» с рынка жилья, это поддержит спрос на GBP/USD с ближайшей целью на 1,7140. Однако окончательное решение по паре можно будет принять после публикации отчета по рынку труда, запланированной на среду.

По материалам Fxclub.org

Сегодня в европейскую сессию в Великобритании выйдет индекс розничных и потребительских цен, индекс закупочных и отпускных цен производителей, выступит с речью глава банка Англии Марк Карни, в Германии и Еврозоне выйдут индексы настроений в деловой среде от института ZEW. Вторник будет богат на макроэкономическую статистику. В европейскую сессию привлечет внимание отчет от института ZEW по деловому климату в Германии. Сейчас трудно рассчитывать на позитивный отчет от института ZEW и можно ожидать умеренного снижения евро/бакса до 1.3580.
В американскую сессию в США выйдут данные по розничным продажам, товарно-материальным запасам, изменению объёма запасов сырой нефти по данным API, выйдет индекс цен на импорт, индекс активности в производственном секторе от ФРБ, председатель совета управляющих ФРС Джанет Йеллен выступит с полугодовым отчетом по денежно-кредитной политике. Релиз по розничным можно ожидать на уровне прогнозов, что окажет небольшую поддержку баксу. Завершать торговый день будет выступление Джанет Йеллен в Конгрессе. От главы ФРС сейчас не стоит ожидать жесткой риторики в отношении денежно- кредитной политики, что будет выступать сдерживающих фактором укрепления бакса и позволит евро компенсировать часть утраченных позиций. В целом, в течение дня по паре евро/доллар можно ожидать развития боковой тенденции в интервале 1.3580 - 1.3650.
Относительно пары фунт/бакс. Сегодня следует ожидать всплеска волатильности в паре фунт/бакс. Выход индекса потребительских цен можно ожидать на уровне прогнозов, что поддержит небольшой спрос на бакс. В целом, в течение дня по паре фунт/бакс можно ожидать развития боковой тенденции в рамках диапазона 1.7010 – 1.7100.

Мой анализ фундаментальных данных с использованием материалов Тeletrade.ru., Freshforex.ru

Банк Японии сохранил параметры монетарной политики без изменений

По итогам сегодняшнего заседания Банка Японии было принято решение сохранить программу стимулирования ЦБ без изменений. Таким образом Банк Японии сохранил рекордную программу стимулирования неизменной в пределах от 60 триллионов иен до 70 триллионов иен (690 млрд. долларов). Это решение соответствует прогнозу подавляющего большинства экономистов.

Прогноз Банка Японии по инфляции предполагает рост цен до 2,1% в год, начиная с апреля 2016 года, что соответствует прогнозу в апреле. Помимо этого средние оценки членов совета директоров показали, что потребительские цены без учета свежих продуктов питания будут расти на 1,9% в год, начиная с апреля 2015 года, что соответствует прогнозу, опубликованному тремя месяцами ранее.

Напомним, что цены без учета скоропортящихся товаров - ключевой показатель инфляции Банка Японии - выросли в мае на 3,4%. Это самый быстрый рост за 32 года. В связи с растущей уверенностью в перспективах инфляции, всего 38% опрошенных экономистов 3-9 июля, прогнозируют дополнительное ослабление в этом году, по сравнению с 58% в прошлом месяце.

«Банк Японии уверен в перспективах инфляции», - сказал до принятия решения Йошики Шинке, главный экономист научно-исследовательского института Dai-Ichi Life. - «В ближайшее время вряд ли потребуется дополнительное смягчение. Но рост может быть слабее, чем ожидалось, что создаст давление на Банк Японии и заставит принять дополнительные меры».

По материалам teletrade.ru

Календарь на сегодня, вторник, 15 июля 2014 года:

(время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз)

02:01 Великобритания Наблюдения розничных продаж г/г Июнь +0.5%

04:30 Австралия Протокол последнего заседания РБА

04:30 Австралия Продажи новых транспортных средств, м/м Июнь +0.3%

04:30 Австралия Продажи новых транспортных средств, г/г Июнь -2.0%

06:00 Япония Решение по ставкам Банка Японии 0.10% 0.10%

06:00 Япония Целевой объем денежной базы Банка Японии, трлн иен 270 270

06:00 Япония Комментарии Банка Японии по денежно-кредитной политике

10:15 Швейцария Индекс цен производителей и импорта, м/м Июнь +0.1% +0.3%

10:15 Швейцария Индекс цен производителей и импорта,г/г Июнь -0.8%

10:30 Япония Пресс-конференция Банка Японии

11:30 Великобритания Индекс розничных цен, м/м +0.1%

11:30 Великобритания Индекс розничных цен, г/г Июнь +2.4% +2.4%

11:30 Великобритания Индекс розничных цен, базовое значение, г/г Июнь +2.5%

11:30 Великобритания Индекс закупочных цен производителей, м/м Июнь -0.9% +0.3%

11:30 Великобритания Индекс закупочных цен производителей, г/г Июнь -5.0%

11:30 Великобритания Индекс отпускных цен производителей (м/м) Июнь -0.1% +0.1%

11:30 Великобритания Индекс отпускных цен производителей, г/г Июнь +0.5%

11:30 Великобритания Индекс потребительских цен, м/м Июнь -0.1%

11:30 Великобритания Индекс потребительских цен, г/г Июнь +1.5% +1.6%

11:30 Великобритания Индекс потребительских цен, базовое значение, г/г Июнь +1.6% +1.7%

12:00 Еврозона Индекс настроений в деловой среде от института ZEW Июль 58.6 62.3

12:00 Великобритания Речь главы Банка Англии Марка Карни

12:00 Германия Индекс настроений в деловой среде от института ZEW Июль 29.8 33.4

15:30 США Розничные продажи Июнь +0.3% +0.6%

15:30 США Розничные продажи за исключением автомобилей Июнь +0.1% +0.5%

15:30 США Индекс активности в производственном секторе от ФРБ Нью-Йорка Июль 19.3 17.4

15:30 США Индекс цен на импорт, м/м Июнь +0.1% +0.5%

17:00 США Товарно-материальные запасы Май +0.6% +0.6%

17:00 США Полугодовой отчет по денежно-кредитной политике председателя совета управляющих ФРС Джанет Йеллен

23:30 США Изменение объёма запасов сырой нефти по данным API, млн баррелей Июль -1.7

По материалам teletrade.ru

РБА: Период стабильности в процентных ставках - самый благоприятный

Инвестиции в недобывающую промышленность растут

Сохраняющийся низкий курс доллара США удивляет

Инфляция, как ожидается, останется в целевом диапазоне 2%-3%

Рост ВВП, как ожидается, будет "немного ниже тренда"

Индикаторы занятости указывают на скромный рост числа рабочих мест

Опережающие индикаторы занятости в последнее время были неоднозначными

Австралийский доллар в меньшей степени помогает экономике

Курс австралийского доллара высок по историческим стандартам

По материалам teletrade.ru

Великобритания: инфляция выросла сильнее прогнозов

Британская инфляция в прошлом месяце выросла более, чем ожидалось, достигнув самых высоких темпов с января и поднявшись с 4,5-летнего минимума, показали во вторник официальные данные.

Отдельные данные продемонстрировали, что цены на жилье также набрали скорость, в то время как цены на недвижимость в Лондоне подскочили на рекордные 20,1 процента в течение 12 месяцев до мая.

Потребительские цены выросли на 1,9 процента годовых в июне, сообщило Управление национальной статистики (УНС). Экономисты ожидали рост инфляции до 1,6 процента с 1,5 процента в мае.

Инфляция в Великобритании в значительной степени снижалась в течение последнего года, помогая Банку Англии повременить с повышением процентных ставок, несмотря на удивительно сильное восстановление экономики Великобритании.

По сравнению с предыдущим месяцем, индекс потребительских цен вырос на 0,2 процента в июне.

Наибольший вклад в годовое увеличение пришел от цен на одежду и обувь они не снизились, как обычно это происходит в июне, когда, как правило, начинаются летние продажи.

В УНС сказали: были признаки того, что хорошая погода в прошлом месяце, возможно, удержала розничных торговцев от снижения цен.

Цены на продукты питания также способствовали росту после периода слабости в прошлом году. По мнению УНС, не было никаких существенных понижающих влияний на инфляцию потребительских цен.

До декабря прошлого года годовая инфляция превышала целевой уровень Банка Англии 2 процента каждый месяц с декабря 2009 года, подрывая покупательную способность домохозяйств и делало падение уровня жизни большой политической проблемой в преддверии выборов в следующем году.

Основной показатель инфляции, исключающий влияние энергии, продовольствия, алкоголя и табака, вырос на 2,0 процента в июне по сравнению с тем же месяцем прошлого года.

Данные УНС также показали: отпускные цены производителей выросли на 0,2 процента в годовом выражении, показав самое низкое значение с октября 2009 года и уступив прогнозам экономистов о повышении на 0,5 процента.

Отдельные данные от УНС продемонстрировали, что цены на жилье в Великобритании выросли на 10,5 процента за год до мая. Другие, более недавние исследования показали: быстрый рост цен на жилье начал немного остывать.

Без учета Лондона и юго-востока британские цены на жилье выросли на 6,4 процента в течение 12 месяцев по май, т.е. максимально почти за четыре года.

По материалам teletrade.ru

Индикатор экономических настроений от ZEW в Германии и еврозоне снизился

Индикатор экономических настроений в Германии от ZEW снизился снова в июле 2014 года: показатель потерял 2,7 пункта и составляет 27,1 пункта (долгосрочное средне 24.7 пункта). Индикатор снизился в седьмой раз подряд.

"Германия пережила небольшое ослабление в хозяйственной деятельности в последнее время - розничные продажи снизились, а промышленное производство и поступающие заказы, упали. Нынешнее снижение индикатора экономических настроений от ZEW отражает это сдержанное развитие. В общем плане, однако, средние экономические перспективы остаются благоприятными", сказал президент ZEW профессор Клеменс Фуэст.

Оценка текущей экономической ситуации в Германии снизилась на 5,9 пункта до 61,8 пункта в опросе в этом месяце. Индикатор экономических настроений от ZEW для еврозоны также снизился в июле 2014 года. Индикатор потерял 10,3 пункта по сравнению с предыдущим месяцем, и в настоящее время составляет 48,1 пункта. Показатель текущей экономической ситуации в зоне евро снизился на 3,8 пункта до минус 31,5 пункта.

По материалам teletrade.ru

США: производственная активность в регионе ФРБ Нью-Йорка неожиданно выросла в июле

Как показали результаты исследования от ФРС-Нью-Йорк, производственный индекс в этом регионе вырос в июле по сравнению с предыдущим месяцем. Согласно представленным данным, производственный индекс в июле вырос до 25,6 против 19,3 в июне. Отметим, что предыдущее значение пересмотрено не было. Экономисты прогнозировали падение индекса до уровня 17,4 пунктов.

В целом суб-индексы проявили себя следующим образом:

индекс отпускных цен в июле 6,82 против 4,30 в июне

индекс занятости в июле 17,05 против 10,75 в июне

индекс новых заказов в июле 18,77 против 18,36 в июне

Напомним, индекс строится на базе результатов опроса топ-менеджеров и предоставляется Федеральным Резервным Банком Нью-Йорка. Показатель отражает ситуацию в сегменте производственных заказов и делового оптимизма в бизнес-среде. Значения выше нуля отражают прирост активности, ниже - ее спад. Опрос ФРБ Нью-Йорка является первым ежемесячный отчетом производителей. Экономисты используют опросы как ориентир для прогнозирования здоровья промышленности.

По материалам teletrade.ru

Прогноз на среду, 16 июля

Фондовый рынок

На среду запланирована публикация отчета за 2 квартал Bank of America (BAC), поэтому стоит сегодня коснуться именно этой компании. Начнем с того, что банк вполне неплохо переживал большую часть негативных известий за последние несколько месяцев, однако в ближайшее время мы все же можем увидеть падение гиганта. И на это может быть несколько вполне объективных причин.

1. Банковский кризис в еврозоны еще не подошел к концу и это подтверждает недавняя история с угрозой дефолта крупнейшего португальского банка. Напомним, что в день появления этой новости каждый из основных европейских индексов закрылся «в красном». Затем все успокоилось на разговорах о том, что риск не имеет системной природы, хотя есть большие сомнения по этому поводу. В прошлый раз после нескольких таких случаев банковский сектор начал быстро терять высоту, и, может быть, сейчас мы наблюдаем первые тревожные звоночки.

2. BAC очень зависим от объемов ипотечного кредитования, так как большая часть прибыли генерируется именно в этом сегменте. А, значит, косвенно прибыли компании зависят от состояния рынка жилья, и на текущий момент ситуация в данном секторе экономике остается неоднозначной. Продажи на вторичном рынке падают еще с ноября 2013 года, на первичном рынке – в 3 месяцах из последних 4-х, опережающий индикатор незавершенных сделок и разрешений на строительство находится на негативной территории.

3. Рынок находится на исторических максимумах, несмотря на рост геополитических и макроэкономических рисков: рост процентных ставок по греческим и португальским облигациям, охлаждение китайской экономики, а также конфликты в Украине, Ираке, Израиле в скором времени.

В не зависимости от результатов публикуемой отчетности, мы рекомендуем рассмотреть средне и долгосрочные сделки на продажу по BAC.

Товарно-сырьевой рынок

Вчера были созданы все условия для роста драгоценных металлов в виде мягких комментариев Йеллен, ее намеков на развитие пузырей на фондовом рынке, а также португальских страстей вокруг Espirito, который может все же вызвать новый «эффект домино». Тем не менее, золото не смогло вырасти, а вслед за ним и потянулось серебро, хотя они пытались – особенно хорошо это видно по динамике XAG/USD. Всему виной крупный выброс фьючерсов на продажу, и учитывая, что вероятнее всего это была спекулятивная сделка, совершенная в самый подходящий момент, уже сегодня цены могут выровняться и отыграть вчерашние печальные события для всего финансового рынка. Ближайшей целью по XAU/USD может стать отметка $1320 за унцию.

Котировки нефти решили «нащупать дно» пониже под влиянием укрепившегося спроса на доллар США, однако уже вчера они начали коррекцию и могут продолжить ее и сегодня, если только мы не увидим нового всплеска интереса к USD. Ближайшей целью по Brent может стать район 107,80 за баррель.

Валютный рынок

Сегодня рынок откроют данные из Китая, которые продемонстрируют темпы роста экономики во втором квартале, а также объемы производства в июне. Недавние разочарования со стороны данных по торговому балансу привели к распродаже AUD и NZD, так как инвесторы вновь опасаются по поводу стабильности восстановления КНР. Если и в этот раз мы увидим слабые показатели, это может отправить пару AUD/USD в район 0,93.

Итак, вчерашние данные говорят о том, что инфляция в Великобритании начинает ускорять свой рост, причем довольно хорошими темпами. Это только убедило инвесторов, что Банк Англии вынужден будет пойти на повышение ставки уже до конца текущего года. Сегодня мы получим отчет, который может подтвердить или опровергнуть подобные предположения. Если показатели занятости продолжат расти, и, что еще более важно, средние заработки продолжат повышение, регулятор будет загнан в ловушку. Вполне вероятно, что именно сегодня мы увидим новые исторические максимумы по GBP/USD с пробоем отметки 1,72.

И, наконец, третьим интересным катализатором станет заседание Банка Канады. Напомним, что для регулятора довольно большое значение продолжает играть инфляция, и последнее время CPI начал расти. Все это спровоцировало разговоры о том, что Банку Канады все же придется забыть о своем миролюбивом настрое. Тем не менее, мы сомневаемся, что на этот раз будут внесены какие-либо изменения в риторику, и поводом для наших сомнений является недавнее исследование, опубликованное центробанком, где он признает существование понижательных рисков для инфляции. Скорее всего, еще одно нейтральное заседание спровоцирует рост USD/CAD с целью на 1,08, после чего потенциал роста, вероятно, будет исчерпан, и можно будет рассмотреть стратегию продажи на приближении к указанному уровню.

По материалам Fxclub.org

Сегодня в европейскую сессию в Великобритании выйдут данные по изменению среднего заработка , количеству заявлений на получение пособий по безработице, уровню заявлений безработных на трудоустройство и уровню безработицы по ILO, в Еврозоне выйдет сальдо торгового баланса с сезонными поправками. Слабые данные, опубликованные накануне подтверждают негативные тренды в Еврозоне и дальнейшее снижение евро не за горами. Выступавший в понедельник глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что монетарный регулятор готов к введению количественного смягчения в случае необходимости. Сегодня уверенное преодоление уровня 1.3560 в паре евро/бакс откроет дорогу тестированию уровня 1.3500.
В американскую сессию в США выйдет индекс цен производителей, индекс состояния рынка жилья от NAHB, выйдут данные по объему покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами, по промышленному производству и использованию мощностей, изменению запасов нефти по данным министерства энергетики, выйдет Бежевая книга, полугодовой отчет по денежно-кредитной политике председателя совета управляющих ФРС Джанет Йеллен, выступит с речью член Комитета по открытым рынкам ФРС Р. Фишер. Дифференциал доходностей 10-летних американских облигаций вновь расширяется, что позитивно для бакса. Если сегодняшние данные из США выйдут в зеленой зоне, то укрепление бакса продолжится. В целом, в течение дня по паре евро/доллар можно ожидать развития боковой тенденции в интервале 1.3540 - 1.3610.
Относительно пары фунт/бакс. Сегодня укрепление британской валюты, на росте инфляционного давления, продолжится. В первой половине дня мы получим отчет по рынку труда, который указывает на сокращение уровня безработицы в Соединенном Королевстве. На этом умеренном позитивном фоне следует ожидать продолжение восходящей тенденции, где сильный уровень сопротивления расположен на отметке 1.7220. В целом, в течение дня по паре фунт/бакс можно ожидать развития боковой тенденции в рамках диапазона 1.7100 – 1.7200.

Мой анализ фундаментальных данных с использованием материалов Тeletrade.ru., Freshforex.ru

Великобритания: уровень безработицы на минимуме с 2008 года

Уровень безработицы в Великобритании продолжил снижаться за три месяца по май, сообщило в среду Управление национальной статистики.

Уровень безработицы достиг 6,5 процента - меньше ожиданий на уровне 6,6 процента за период с марта по май. Это самый низкий показатель с октября по декабрь 2008 года.

В течение с марта по май было зарегистрировано 2,12 млн. безработных, на 121 000 меньше, нежели за период с декабря по февраль.

Уровень заявлений безработных на трудоустройство упал на 3,1 процента в июне с 3,2 процента в мае, достигнув самого низкого уровня с сентября 2008 года. Темпы снижения были меньше ожиданий экономистов на уровне 3,2 процента.

В то же время число людей, претендующих на пособие по безработице, сократилось на 36 300 за месяц, когда оно по прогнозам должно было снизиться на 27 100 тысяч.

Средний заработок, включая бонусы для сотрудников, за период с марта по май был на 0,3 процента выше, нежели годом ранее. Это было медленнее 0,7-процентного роста по прогнозу экономистов. Кроме того, заработок без учета бонусов вырос на 0,7 процента.

По материалам teletrade.ru

Заседание Банка Канады в июле: ожидается смещение акцентов с понижательных рисков для перспектив инфляции в сторону ухудшения ситуации на рынке труда

Сегодня в 14:00 GMT будут обнародованы итоги заседания Банка Канады, посвященного денежно-кредитной политике. В 15:15 GMT начнется пресс-конференция Стивена Полоза, главы регулятора. Согласно средним прогнозам, ожидается, что по итогам июльского заседания не будет внесено никаких изменений в денежно-кредитную политику Банка Канады, учетная ставка останется на уровне 1,00%, а последние данные по рынку труда не позволят изменить нейтральный тон заявления главы Центробанка, даже несмотря на рост инфляции.

Длительное удержание уровня инфляции в стране ниже отметки 2% побудило Банк Канады осенью прошлого года отказаться от рассмотрения возможности ужесточения денежно-кредитной политики и занять в этом вопросе нейтральную позицию. Но в последние месяцы ситуация с инфляцией в Канаде улучшилась. Так, по итогам мая индекс потребительских цен вырос до уровня 2,3% г/г, повысившись третий месяц подряд. Базовое значение показателя также выросло и достигло отметки 1,7% г/г против 1,4% в апреле. Подобная тенденция не может быть не замеченной в Центральном банке и, скорее всего, сегодня речь Стивена Полоза не будет содержать тезисов о понижательных рисках для перспектив инфляции. Не исключено, что по итогам текущего заседания могут быть озвучены даже определенные опасения относительно повышательных рисков. Однако, скорее всего, будет заявлено о том, что ухудшение ситуации с занятостью, наблюдаемое в июне, более слабые, чем ожидалось, темпы экономического роста и укрепление курса канадского доллара в ближайшее время ослабят инфляционное давление.

В Банке Канады будут стремиться к тому, чтобы как можно дольше придерживаться нейтрального тона в своих заявлениях, дабы не спровоцировать укрепление национальной валюты. Поэтому не исключено, что акцент на этом заседании будет смещен в сторону слабых данных по рынку труда, усиливших опасения относительно темпов экономического роста. Согласно обнародованным 11 июля данным, по итогам июня количество занятых в канадской экономике сократилось на 9,4 тыс. человек, при этом уровень безработицы увеличился до 7,1% с 7,0% в мае. Средние прогнозы подразумевали увеличение числа рабочих мест в июне на 26,2 тыс. при неизменном уровне безработицы.

На текущий момент существует единогласное мнение среди экономистов 12 первичных дилеров Банка Канады, что регулятор будет удерживать ставку на уровне 1,00% до конца 2014 года. Относительно сроков первого повышения ставок единого мнения нет, но раньше І квартала 2015 года первого повышения ставки никто не ожидает.

По материалам teletrade.ru

Сегодня в 13:15 GMT будут опубликованы данные США по промышленному производству

Объем промышленного производства вырос в мае 0,6 процента, чему помогло улучшение в сфере обрабатывающей промышленности и в горнодобывающем секторе. В категории автомобилей и запчастей также был зафиксирован заметный рост, но производство было сильным даже за пределами автомобильного сектора. Оборудование, компьютеры и электроника также внесли большой вклад в общий показатель. Добавим, что коэффициент использования производственных мощностей медленно, но неуклонно улучшается, постепенно приближаясь к уровням, отмеченным до рецессии. Ожидается, что после заметного улучшения в мае, темпы роста промышленного производство замедлились по итогам июня. Напомним, что производственный компонент индекса ISM немного снизился в июне, хотя это по-прежнему указывает на стабильное расширение. Между тем, продажи автомобилей продолжали расти, что говорит о том, что производство в данном секторе должно поддерживать общий показатель.

Согласно средним прогнозам, показатель по результатам июня увеличился на 0,4%, по сравнению с +0,6% в предыдущем месяце.

По материалам teletrade.ru

Еврозона: профицит торгового баланса незначительно вырос в мае

Активное сальдо торгового баланса еврозоны увеличилось незначительно в мае, после того, как экспорт и импорт восстановились с апреля, сообщило в среду агентство Евростат.

Активное сальдо торгового баланса увеличилось с учетом сезонных колебаний до 15,3 млрд. евро с 15,2 млрд. евро в апреле. На нескорректированной основе профицит остался на уровне 15,4 млрд. евро.

Экспорт вырос на 0,6 процента за месяц в мае, обратив 0,2 процента падения в апреле. Кроме того, импорт вырос на 0,5 процента по сравнению с 0,4-процентным падением в апреле.

Положительное сальдо торговли в 28 странах ЕС упало на нескорректированные 0,6 млрд. евро от 1 млрд. евро месяцем ранее.

По материалам teletrade.ru