Аналитики HSBC предупреждают, что Брекзит будет иметь колоссальные последствия для всех классов активов и усилит неопределенность в отношении перспектив британской экономики, а также спровоцирует обвал фунта.

Ключевые тезисы

- Если Шотландия и Уэльс заходят остаться в составе ЕС, это (снова) поставит под угрозу будущее самого Соединенного королевства

- Референдум 23 июня поставит на кон судьбу лондонского Сити как главного финансового центра Европы и перспективы свободного перемещения рабочей силы между Британией и странами ЕС

- Стерлинг может подешеветь против доллара на 15-20%, упав к уровням 1980-х. В паре с евро британец может достичь паритета

- Обвал валюты может разогнать инфляцию на 5% и обусловить повышение импортных цен для компаний

- Экономика может замедлиться на 1-1,5%. Наш текущий прогноз на 2017 г. (2,3%) будет понижен примерно вдвое

- Неопределенность на рынках может благоприятно отразиться на гилтах, являющихся безопасным активом

- Предложение рабочей силы сократится, если часть мигрантов вернутся домой, либо будет ограничен дальнейший въезд.

- Неопределенность может отрицательно повлиять на акции британских банков, хотя они вполне могут пережить замедление роста экономики.

- Иммиграция способствует повышению трендового роста, и она помогает решить проблему дефицита госбюджета: сокращение притока рабочей силы может иметь долгосрочные последствия.

- Со временем Брекзит может иметь свои выгоды в случае, если он позволит Британии «выбирать» иммигрантов и создавать новые торговые партнерства.

- Независимо от исхода Британия должна остаться гибкой и динамичной экономикой, однако пока неясно, насколько разрушительной для экономики и длительной будет фаза перехода.

Читайте все новости в режиме реального времени на FXStreet!

EUR/USD

Единая европейская валюта успешно завершила восходящую коррекцию и добралась до предполагаемых нами уровней. Рост пары оказался довольно стремительным, но в то же время закрепиться выше ключевых отметок не удалось. Над евро витает неопределенность по поводу завтрашнего заседания ЕЦБ. Инвесторы надеются, что регулятор примет новые меры для борьбы со слабым ростом и низкой инфляцией. Но в то же время все хорошо помнят декабрьское заседание ЕЦБ, когда выход разочарованных продавцов по паре поспособствовал росту более чем в 300 пп. На данный момент ожидается снижение ставки по депозитам на 10 базисных пунктов, но, скорее всего, этого окажется мало. Участников рынка необходимо удивить, а для этого надо как минимум увеличить объем количественного смягчения.

Евро в преддверии заседания ЕЦБ не испытывает уверенности, что, впрочем, неудивительно. Вчерашний день закрыли разворотным медвежьим баром, который может стать предвестником падения к 1.0940-1.0900. Скорее всего, основное движение нас ожидает завтра. При торговле стоит учитывать тот факт, что во время выхода таких новостей возможны ложные проколы важных уровней и диапазонов.


Перспективы киви в продолжении обзора

DJIA — Фондовые рынки мира вчера перешли на отрицательную территорию, в результате чего индексы Уолл-стрит прервали 5-дневное восхождение. Поводом для этого стала статистика из Китая и падение цен на нефть. Dow на закрытии потерял 109 пунктов до 16964,10, а Nasdaqи S&P снизились на 1,0% до 4548,83 и 1979,26 соответственно.

На дневном графике DJIA наблюдается сильная поддержка в районе 16915 (100-DMA), но вот пробить 200-DMA индексу пока не удается. RSI при этом развернут вниз и держится в районе 63 пунктов, моментум также устремлен вниз, хотя темпы снижения ограничены. На 4-часовом таймфрейме картина нейтральная, индекс держится в районе 20-SMA, но технические индикаторы движутся в режиме консолидации, оставаясь в районе средних линий.

Тон американскому рынку задаст запланированное на следующую неделю решение ФРС по ставке. Если регулятор подтвердит намерения повысить ставку в этом году 3 или 4 раза, это может вызвать волну продаж.
Уровни поддержки: 16,915 16,835 16,761

Уровни сопротивления: 17,021 17,105 17,174



FTSE100 — Британский FTSE 100 завершил день падением на 56 пунктов или 0,92% до 6125,44, отреагировав на тревожную статистику из Китая. Акции Glencore стали аутсайдером сессии, потеряв 18%, Anglo American при этом подешевел на 15%. Нефтяные компании также столкнулись с падением рыночной капитализации из-за разворота цен на углеводороды – в частности, BP финишировал падением на 3,1%.

С технической точки зрения, индекс демонстрирует четкую медвежью динамику. На дневном графике котировки не в состоянии удержаться над 100-SMA, а индикаторы ускорили откат от средних линий. На 4-часовом таймфрейме картина нейтрально-негативная: 20-SMA держится выше уровня цены, RSI возобновил падение, опустившись под отметку 50, в то время как моментум консолидируется в районе средней линии.

Индекс несколько раз спускался в район 6100, и для подтверждения нисходящей динамики ценам нужен пробой данной отметки.
Уровни поддержки: 6,094 6,027 5,962

Уровни сопротивления: 6,148 6,221 6,286



DAX — Европейские фондовые площадки столкнулись с волной бегства от рисков на фоне череды слабой макростатистики по региону. Теперь, когда отчетный период за 4-й квартал завершен, становится очевидно, что для европейских компаний он стал одним из наихудших со времен финансового кризиса 2008 года.

На закрытии торгов немецкий DAX потерял 0,88% или 85 пунктов до 9692,82 пунктов, несмотря на достаточно позитивную статистику по пром производству Германии. Впрочем, от дневного минимума на 9613 индекс все же сумел восстановиться, хотя техническая картина все еще располагает к дальнейшему падению. На дневном графике индикаторы продолжают корректироваться от уровней перекупленности.

На 4-часовом таймфрейме динамика аналогичная, к тому же индекс остается под 20-SMA, которая проходит через отметку 9750. Ближайшая поддержка расположена в районе 9,570/80, где цены несколько разформировали дневные максимумы и минимумы. Падение ниже данного уровня станет сигналом возобновления падения накануне решения ЕЦБ поставке.
Уровни поддержки: 9,648 9,575 9,510

Уровни сопротивления: 9,752 9,837 9,924

Золото - Цены на золото начали день уверенным ростом, но на американской сессии развернулись. Слабая статистика из Китая позволила котировкам металла обновить максимумы на 1278,01, но несмотря на бегство от рисков, восходящая динамика особого развития не получила.

Впрочем, золото по-прежнему держится вблизи 13-месячного максимума, обновленного на прошлой неделе. Завершив день на отметке 1263,00, котировки подтвердили угасание восходящей динамики в преддверии решений по ставкам от ряда ЦБ. На дневном графике 20-SMA столкнулась с угасанием восходящего импульса, но пока еще направлена вверх на 1233,70, RSI скорректировался от уровней перекупленности, что создает условия для коррекции в среду.

На 4-часовом таймфрейме цены опустились ниже 20-SMA, индикаторы устремлены вниз и остаются в районе средних линий, что также говорит о возможности падения.
Уровни поддержки: 1,256.20 1,242.50 1,233.70

Уровни сопротивления: 1,271.80 1,279.75 1,286.90

Нефть WTI - Цены на нефть откатились от недавних максимумов, завершив день падением впервые за последнюю неделю. Утром котировки выросли, поскольку данные из Китая хоть и отразили слабость внешней торговли, но продемонстрировали рекордный объем нефтяного импорта в размере 8,0 млн баррелей в день.

В итоге баррель WTI достиг максимума на 38,38, но на американской сессии скорректировался на 2 доллара и приблизился к 36,00. На дневном графике цена все еще выше 100-SMA (34,60), индикаторы развернуты вниз и откатываются от уровней перепроданности. На 4-часовом графике котировки тестируют 20-SMA, а индикаторы готовы опуститься ниже средних линий. Ближайшей поддержкой является минимум понедельника на 36,07, его пробой спровоцирует откат к 34,60.
Уровни поддержки: 36.06 35.30 34.60

Уровни сопротивления: 37.20 37.90 38.40

EUR/USD — Большинство валютных пар завершило вчерашний день без особых изменений. Исключение составили лишь кроссы с иеной, поскольку японская валюта столкнулась с новой волной спроса на фоне бегства от рисков. Китай вновь спровоцировал опасения в адрес мировой экономики, опубликовав тревожную статистику по торговому балансу.

Оказалось, что объем экспорта в юанях упал на 20,6% г/г, а импорт сократился на 8,0%, что привело к образованию профицита в размере 210 млрд. юаней вместо прогнозируемых 329 млрд. и 406,2 млрд. в предыдущем месяце. В Европе статистика оказалась менее тревожной – немецкое производство в обрабатывающей промышленности выросло на 3,3% м/м, а ВВП еврозоны за 4-й квартал увеличился на 0,3%, что совпало с прогнозами.

Неопределенность в отношении дальнейших действий ЕЦБ в ходе очередного заседания по ставке продолжает давить на евро. Широко ожидается, что Драги примет решение понизить ставку по депозитам на 10-15 б.п. Сейчас пара EUR/USD остается вблизи 2-недельных максимумов, но с технической точки зрения, бычий потенциал практически угас.

На часовом графике картина нейтральна, цена держится ниже 20-SMA, а технические индикаторы консолидируются в районе средних линий. На 4-часовом таймфрейме индикаторы устремлены вниз, а моментум вот-вот опуститься ниже 100 пунктов. При этом 20-SMA играет роль поддержки, оставаясь на отметке 1.0980. Ее пробой откроет путь к 1.0900/20, а затем и к 1.0840, что может привлечь покупателей.
Уровни поддержки: 1.0980 1.0950 1.0920

Уровни сопротивления: 1.1045 1.1080 1.1120



USD/JPY — Иена вчера обошла большинство конкурентов. Пара USD/JPY снизилась на азиатской сессии, отреагировав на бегство от рисков. При этом опубликованный ВВП Японии оказался чуть выше прогнозов, отразив сокращение в 4-м квартале 2015 года на 0,3% вместо ожидаемых 0,4%.

В итоге пара обновила дневной минимум на 112,41 и к открытию сегодняшних азиатских торгов подошла на несколько пипсов выше данной отметки. На часовом графике цены опустились существенно ниже 100- и 200-SMA, при этом первая пересекает вторую сверху вниз, что говорит об усиливающемся медвежьем импульсе.

Индикаторы демонстрируют дивергенцию: RSI, к примеру, восстанавливается от уровней перепроданности, хотя динамика скорее является следствием уже завершившегося роста. На 4-часовом графике индикаторы остаются в зоне перепроданности, что снижает шансы на движение вверх. Пробой ближайшей поддержки на 112.15 спровоцирует откат к 111.00.
Уровни поддержки: 112.15 111.60 111.20

Уровни сопротивления: 112.70 113.20 113.50



GBP/USD — Британский фунт вчера оказался под давлением, снизившись почти на 1 цент против доллара США после подъема к 1.4280 в понедельник. Волна бегства от рисков и слабая динамика товарного рынка надавили на британскую валюту, которая вчера страдала от отсутствия макростатистики из Британии.

Сегодня же в стране будут опубликованы данные по промышленному производству, которые помогут составить более полное представление о состоянии экономики. Комментарии главы Банка Англии Марка Карни выявили стремление остаться в ЕС, но на фунт влияния не оказали.

Цены в итоге откатились к 1.4172, а сейчас удерживаются в районе 1.4200. На часовом графике котировки остаются ниже 20-SMA, индикаторы развернуты вниз и остаются под средними линиями. На 4-часовом графике моментум опустился ниже отметки 100, а цена удерживается ниже 20-SMA. Таким образом, обновление недавних минимумов станет сигналом дальнейшего падения.
Уровни поддержки: 1.4165 1.4120 1.4070

Уровни сопротивления: 1.4230 1.4260 1.4290

Утренний видео брифинг! Подписывайтесь на канал, получайте обновления вовремя!

AMarkets. Утренний брифинг Артема Деева 09.03.2016. Курс Форекс
Аудиобрифинг 09.03.2016. Бонус от Артема Деева.
О нефти, о внеочередном заседании ОПЕК, о рубле, о перспективах евро, о заседании ЕЦБ и возможном снижении ставки по депозитам, о динамике фунта, о китайской статистике и спросе на йену, о ценовых ориентирах по парам AUDUSD, NZDUSD, USDJPY, USDCHF.

Пара GBP/USD прервала 6-дневный подъем. Вчера цены от максимума европейской сессии на 1.4275 откатились к 1.4173, но в итоге завершили день небольшим восстановлением в район 1.4211. Падение валюты было обусловлено возобновившимся бегством от рисков из-за негативной статистики из Китая. Также масла в огонь подлили комментарии представителя Банка Англии Уила, который заявил, что в случае необходимости ставка может быть снижена, а программа QE возобновлена. Тем временем, глава ЦБ Марк Карни отказался публично оценивать возможные итоги «брекзита», но отметил, что это может повлечь за собой ослабление фунта и рост импортируемой инфляции. Сегодня утром цены опустились в район 1.4184, где и удерживаются в настоящий момент.

Внимание – на данные по промпроизводству

Сегодня к выходу готовится статистика по промышленному производству Великобритании. В годовом соотношении показатель может вырасти на 0,1%, в месячном – на 0,5%. При этом производство в секторе обрабатывающей промышленности может зафиксировать динамику на уровне +0,2% м/м и -0,7% г,г.

Данные вполне могут превзойти прогнозы

- Компонент ожиданий производственного индекса Markit/CIPS в январе обновил 3-месячный максимум в районе 52,9, восстановившись от декабрьских 52,1. Главной причиной роста стало увеличение заказов на внутреннем рынке.
- Следовательно, есть все основания полагать, что сегодняшняя статистика будет позитивной. Учитывая тот факт, что пара GBP/USD встретила поддержку на 1.4178 (23,6% 1.3835 – 1.4284), реализация нашего прогноза может спровоцировать восстановление к 1.4260 (линия сопротивления).

Техническая картина – сильное сопротивление на 1.4330

- Неудачная попытка опуститься ниже 1.4178 (23,6% 1.3835 – 1.4284) делает возможным восстановление к 1.4260 (линия сопротивления). Если данная отметка будет пробита, следующей целью станет ключевой барьер в районе 1.4330 (23,6% 1.5930 – 1.3835).
- Тем не менее, для подтверждения бычьей динамики ценам необходимо закрепиться выше 1.4284. В этом случае сигнал медвежьей дивергенции 4-часового RSI и цены окажется ложным.
- Если же фунт не сможет удержаться над 1.4178, а британская статистика окажется слабой, котировки могут развернуться и отправиться к 1.4128.

Читайте самое интересное о Forex на FXStreet!

Саймон Смит имеет более чем 17-летний опыт макропрогнозирования и разработки инвестиционных стратегий. До начала работы в FxPro он был консультантом в Thomson Reuters, до этого на протяжении 4 лет работал в качестве ведущего экономиста Weavering Capital. Является магистром (Лондонский университет) и бакалавром (Университет Брунеля) экономических наук.

Как референдум в Великобритании повлияет на политику Банка Англии?

Кое-какие соображения на этот счет есть. Угроза «брекзита» продолжит давить на британскую валюту, что приведет к еще большему ее обесцениванию, и, следовательно, снижению инфляционного давления. К тому же возможность выхода Британии из ЕС создает реальную угрозу для экономики страны. Скорее всего, Банку Англии в конечном итоге придется пойти на смягчение денежно-кредитной политики, особенно если курс пары GBP/USD опустится к 1.25.

Как вы считаете, отреагирует ли ЦБ Швейцарии на возможное расширение стимулов в еврозоне? Что ожидать от пары EUR/CHF?

Все будет зависеть от реакции валют. Если мы посмотрим на другие Центробанки, которые опустили ставки до или ниже отрицательных значений (Швеция и Япония), то и крона, и иена укрепились. Взвешенный с учетом торговли рост кроны сейчас составляет 0,4% (ранее показатель держался на 1%), иены – 6%. Конечно, японская валюта укрепляется не только из-за отрицательной ставки Центробанка. Есть намного более мощные драйверы роста валюты, такие как спрос на фоне бегства от рисков. Однако я лишь хочу сказать, что мы должны постепенно отказываться от связки «QE = низкий курс валюты». Объем вкладов коммерческих банков в ЕЦБ с момента прошлого снижения ставки вырос на 25% несмотря ни на что. Поэтому я не думаю, что действия ЕЦБ могут оказать долгосрочное давление на курс евро. Также стоит понимать, что в условиях бегства от рисков единая валюта продолжит пользоваться спросом. Пара EUR/CHF на этом фоне будет лишь укрепляться, чему ЦБ Швейцарии будет только рад.

Пара USD/JPY на дневном графике сформировала «двойное дно» на уровне минимумов 11 и 24 февраля, но теперь цены удерживаются в районе 114.00. Ожидаете ли дальнейшего роста, или данная динамика – лишь «отскок мертвой кошки»?

Кошка отскакивает уже не в первый раз, поэтому у Исаака Ньютона к ней возникли бы определенные вопросы. В целом я ожидал падения USD/JPY к концу этого года до 110.00, причем цель была почти достигнута в первые несколько недель 2016-го. Я все еще сохраняю медвежий прогноз по USD/JPY, однако дальнейшее падение будет затруднено, если цена пробьет максимум середины февраля в районе 114.87. Подъема, например, к 116,37 (50% коррекции недавнего падения) ожидать точно не стоит.

Как может повлиять на доллар США возможная победа Трампа на праймериз?

Доллар с исторической точки зрения, как правило, скорее игнорирует политические события, чем следует им. За последние 5 лет на валюту сильно повлиял лишь вопрос с потолком госдолга. Все дело в том, что доллар уже давно играет роль международной резервной валюты, а это значит, что на внутренние события валюта реагирует не так, как многие ее конкуренты. А учитывая также тот факт, что политическая программа Трампа не способна оказать сильного влияния на рынки, вероятность сильной реакции со стороны доллара невелика. Если в ближайшие месяцы мы в адрес рынков услышим ту же риторику, что и ранее в отношении бюджета или иммиграционной политики, в этом случае доллар может ослабеть. Однако слабость будет временной.

Читайте другие интересные материалы по Forex на FXStreet!

DJIA - Индексы Уолл-стрит завершили день в смешанном режиме в районе уровней открытия, поскольку инвесторы сохраняют осторожность в ожидании решений ЦБ по ставкам. ЕЦБ проведет заседание на этой неделе, ФРС – на следующей, причем от американского Центробанка ждут менее «миролюбивого» настроя, чем раньше. В итоге Dow выросна 67 пунктовдо 17073,95, Nasdaq потерял 0,19% до 4708,25, S&P повысился на 0,09% до 2001,76.

Техническая картина DJIA располагает к дальнейшему росту. На дневном графике цены закрылись выше 200-DMА впервые с января, моментум возобновил рост после умеренного спада, а RSI продолжил двигаться к уровня перекупленности, достигнув годового максимума на отметке 67 пунктов.

На 4-часовом таймфрейме 20-SMA направлена вверх и выступает в роли динамической поддержки на 16951, RSI приближается к уровням перекупленности, а моментум перешел во флэт выше отметки 100.
Уровни поддержки: 17,002 16,951 16,909

Уровни сопротивления: 17,105 17,174 17,243


FTSE100 - БританскийFTSE100 вчера завершил торги падением на 45 пунктов до 9778,93. Британские индексы не смогли вырасти даже несмотря на восстановление цен на сырье. Акции нефтяных гигантов BP и Royal Dutch Shell финишировали падением на 0,6% и 0,5% соответственно.

Металлургические компании также оказались под давлением после того, как Morgan Stanley ухудшил прогноз по акциям Randgold Resources (-3.0%). А вот Glencoreсмог закрыться в плюсе на 6,7%, продолжая восстановление. В целом, негативный тон британского индекса основан на страхах в отношении спада мировой экономики, поскольку Китай недавно понизил прогноз по ВВП. С технической точки зрения, на дневном графике падение к 100-DMA было быстро скорректировано, 20-SMA направлена вверх и остается ниже текущего уровня цены.

Технические индикаторы развернуты вниз, но остаются на позитивной территории. На 4-часовом графике восходящая динамика преобладает, цена держится выше 20-SMA, а индикаторы устремлены вверх и остаются выше средних линий.
Уровни поддержки: 6,142 6,094 6,027

Уровни сопротивления: 6,221 6,286 6,350


DAX - Немецкий DAX потерял по итогам понедельника 0,46% и опустился к 9778,93, столкнувшись со слабой статистикой из сектора обрабатывающей промышленности (заводские заказы -0,1% в январе, 2-й месяц падения подряд) и неопределенностью по поводу планов ЕЦБ на ближайшем заседании. Акции Deutsche Bank потеряли 1,5%, автопроизводители также основательно просели – Volkswagen -3.2%, BMW -0.9%.

На азиатской сессии индекс держится в районе цены закрытия, сумев отыграть падение и отразив свечу додзи на дневном графике, что говорит о неопределенности на рынке. Индикаторы скорректировались, но остаются на позитивной территории, 20-SMA направлена вверх и держится ниже уровня цены.

На 4-часовом графике восходящая динамика также преобладает, так как индекс держится на несколько пунктов выше 20-SMA, а технические индикаторы хоть и скорректировались от уровней перекупленности, но остались выше средних линий и сейчас консолидируются.
Уровни поддержки: 9,732 9,690 9,648

Уровни сопротивления: 9,837 9,924 10,000