Фундаментальный анализ рынков

Информационный фон весьма насыщенный, события в Европе и США развиваются стремительно, причём окрашены они в негативные тона. Фактически с каждым днём обстановка в мире становится всё более напряжённой. Ведущие мировые державы, которые являют собой эталон демократических ценностей, лихорадит. 

Минувшая неделя выдалась весьма насыщенной важными макроэкономическими релизами.

 
Пожалуй, главными  и наиболее ожидаемыми отчётами стали данные по рынку труда США, которые обрели ещё большую значимость на фоне смягчения риторики главы ФРС Джерома Пауэлла, а также в преддверии декабрьского заседания Комитета по открытому рынку(FOMC).

 Если с декабрьским заседанием всё более не менее понятно и ставку, скорее всего повысят в четвёртый раз в уходящем году, то темпы повышения процентных ставок в следующем году, теперь окутаны туманом.

Пара EUR/USD торгуется со снижением на фоне усиления давления со стороны доллара.

Сильное снижение на фондовых рынках Европы и Азии увеличивает спрос на американский доллар, который рассматривается инвесторами как защитный актив. На этом фоне европейская валюта с очевидными проблемами в экономики и высокими политическими рисками пока значительно проигрывает своему американскому оппоненту.

Сегодня утром в Германии были опубликованы данные по производственным заказам, которые оказались выше прогнозных значений, факт 0,3%, прогноз -0,4%, прошлый месяц 0,1% (пересмотрен в сторону понижения с 0,3%), остановив развитие локальной нисходящей волны. Но основное влияние на рынок сегодня будет оказывать не европейская валюта, а американский доллар, который ожидает публикации большого количества экономических отчетов.

По итогам вчерашних торгов, быки по главной валютной паре не смогли сохранить тот рост, который был достигнут в первой половине дня.

Несмотря на падение доходности десятилетних государственных облигаций США, американская валюта вчера укреплялась по всему спектру рынка.

Поскольку макроэкономических отчётов из еврозоны и США вчера не было, а из событий можно отметить, разве что, выступление члена Комитета по открытым рынкам Уильямса, полагаю, что причиной такой динамики стали технические факторы.

Фундаментальный прогноз EUR/USD

Слабый доллар и относительно позитивные данные статистики из Европы оказывают сегодня паре  EUR/USD ощутимую поддержку.

Согласно опубликованной статистике PMI производственного сектора Германии в ноябре вырос до уровня 51,8 пунктов, против предыдущих 51,6. Аналогичные изменения отмечены в PMIпроизводственного сектора ЕС – факт 51,8, против 51,5 месяцем ранее. Таким образом впервые с июня 2018 года мы наблюдаем рост данного показателя, что некоторые инвесторы воспринимают как первый сигнал возможной стабилизации ситуации в Европе. Но для получения более точной картины необходимо наблюдать за дальнейшей динамикой данного показателя.

Во вторник настроение на глобальных рынках снова ухудшилось и начавшееся было восстановление понедельника не получило продолжение. В принципе первая половина этой недели должна была проходить спокойно, ожидалось что фондовые рынки будут консолидироваться в ожидание стратегического события начала декабря-саммит G20 в Аргентине, который мог положить конец торговому противоречию Китая и США, по крайней мере были серьезные основания так полагать. Однако события приняли другой оборот. Американский президент, верный своей стратегии кнута и пряника, озвучил угрозу еще более высоких тарифов на китайские импортируемые товары. Трамп заявил о возможном введении новых ограничительных мер в отношении китайских товаров, которые могут затронуть весь импорт из этой страны. Такие меры администрация президента планирует реализовать в том случае, если переговоры Трампа и Си Цзиньпина на саммите G20 в Аргентине не принесут желаемого результата. Иными словами, это угроза, и попытка заранее надавить на китайского лидера.

Как правило, по пятницам рассматривается кросс-курс евро/фунт, а в текущей ситуации, когда переговоры по Brexit входят в решающую фазу, динамика eur/gbp и ближайшие перспективы этого кросса ещё более интересны.

Начнем с политической декларации, которую британский премьер Тереза Мэй и главы 27-ми стран входящих в Евросоюз, должны подписать на саммите ЕС, который пройдёт 25 ноября.

Во вторник американские рынки не смогли сформировать коррекционный восходящий откат к снижению предыдущих дней. Рынки снизились на 1.7%-2% на фоне сохранения негативных настроений. В первой половине текущей недели, на глобальных фондовых рынках продолжали преобладать негативные настроения. Американский индекс SP 500 опустился ниже отметки 2640 пунктов, приблизившись к пятинедельному минимуму.  Ранее в среду сегодня азиатские рынки не смогли изменить эту тенденцию, и закрылись на отрицательной территории, за исключением японского индекса Nikkei, который прибавил 1.6%.  Однако уже на европейской торговой сессии, техническая ситуация изменилась. Европейские рынки перешли в зеленую зону и демонстрируют рост в пределах пол процента. Фьючерсы на американские индексы также подрастают, демонстрируя рост в пределах половины процента.

На вчерашних торгах доллар США укрепился по всему спектру рынка, чему способствовали антирисковые настроение и рост доходности 10-летних казначейских облигаций.

При этом, в очередной раз без внимания участников рынка осталась макроэкономическая статистика из Соединённых Штатов.

Напомню, что вчера были опубликованы данные по количеству закладок новых домов и разрешениям на строительство в США, которые оказались хуже прогнозов экономистов. Однако, это не помешало американской валюте завершить торги 20 ноября на мажорной ноте.

Ситуация на глобальных рынках остается напряженной. Вчера американские рынки переживали очередное сильное снижение. Сильные продажи в технологичных секторах отправили индекс NASDAQ в просадку на три процента, а основной индекс рынка SP 500 опустился ниже отметки 2700 пунктов. Ранее Азия также показала сильные продажи, Европа торгуется под давлением, фьючерсы на американские индексы торгуются в красной зоне. Сегодня настроения на рынках также негативные, хотя биржи торгуются сдержано, а активность торгов находится ниже среднего.

Новая торговая неделя начинается сдержанно. В центре внимания игроков по-прежнему тема торгового противостояния США- Китай. На выходных проходил саммит АТЭС и это событие подтвердило что геополитической противостояние США-Китая это новая реальность для всего этого региона. Торговое противостояние двух стран это лишь отражение их геополитических противоречий. Американцы вновь озвучили идею повышения пошлин на китайский импорт, китайцы в резких выражениях дали понять, что эта политика не сможет навредить китайской экономике. Можно рассматривать этот саммит как репетицию основного события начала декабря- саммит G20 в Аргентине который стартует 30 ноября. Причем судя по реакции рынков, инвесторы намерены ждать развития ситуации вокруг встречи двух лидеров, а аппетит к риску будет минимален.

Британская валюта снизилась на 1,5% по отношению к доллару, также как и британский фондовый рынок, после того как британский секретарь по делам Brexit Доминик Рааб ушел с поста, заявив, что не может поддержать текущую вариант Brexit Терезы Май по двум причинам. По мнению министра, предложенный для Северной Ирландии режим регулирования представляет собой реальную угрозу целостности Великобритании. В итоге вместо ожидаемого роста по итогу достижения соглашения по Brexit британская валюта обновила двухмесячный минимумы. Пара GBP/USD опустилась в область 1.2790 по отношению к американскому доллару.

В середине недели на фондовых рынках сохраняется негативные настроения. Основной индекс американского рынка SP 500 не смог преодолеть важное сопротивление в зоне 2800 и откатил в область 2720 пунктов, таким образом SP 500 потерял за три дня 3%. Говорить о возвращении позитивных тенденций на американский рынок не приходится после такой рыночной динамики. Помимо укрепления американского доллара (индекс доллара вернулся к максимумам 2017 года) еще одной стратегической рыночной тенденцией последних дней является снижение нефтяных котировок. Цены на нефть марки Brent скорректировались от максимумов начала октября уже примерно на 25%. На этом фоне под сильным давлением находятся компании нефтегазового сектора, что также оказывает свое влияние на американский рынок. Рынок золота снизился в область стратегического уровня $1200.

В среду глобальные фондовые рынки восстанавливаются после продаж в начале этой неделе- рынки перепроданы, и отталкиваются от сильных технических уровней. Вчера американский рынок показал позитивную динамику, фондовые индексы прибавили 1,6-1,8%. Из важных рыночных драйверов- сезон корпоративной отчетности в США, данные по рынку труда от ADP и приближающаяся основная статистика недели- статистика NON-FARM. Вчера внимание рынков было направлено на отчетность корпорации Facebook. Данные оказались похожими на показатели других представителей высокотехнологичного сектора. Рост прибыли превысил ожидания с заметной просадкой по выручке. Данные PMI Китая оказались слабее ожиданий- замедления показателя в производстве с 50,8 б.п. до 50,2 Это минимум с лета 2016. Эта статистика была проигнорирована рынками- азиатские биржи показали сильное закрытие.

31.10.2018. Акции ALCOA Inc.

Нисходящее движение котировок акций ALCOA остановилось. На индикаторе Awesome Oscillator сформировалась бычья Дивергенция. Уровень поддержки 32.15 был пробит продавцами, после чего он стал уровнем сопротивления (уровень стал зеркальным).