Фундаментальный анализ рынков

Пара EUR/USD завершила торги в четверг ростом более чем на 0,2% на фоне ослабления давления со стороны доллара. Вчера в Европе не было важных экономических и политических новостей, поэтому главным драйвером движения выступал американский доллар.

В США вчера были обнародованы данные по индексу цен производителей (ИЦП). Основной показатель ИЦП  совпал с ожиданиями рынка и в апреле составил 0,2%, но базовый ИЦП, который не включает в себя продукты питания и энергию, оказался ниже ожиданий, +0,1%, при прогнозе в +0,2%.

Также в центре внимания инвесторов были торговые переговоры между США и Китаем, и здесь рынок преподнес определенные сюрпризы. На фоне эскалации торгового конфликта доллар начал сдавать свои позиции, хотя раньше многие инвесторы рассматривали американскую валюту как защитный актив от торговых рисков.

Валютная пара EUR/USD в среду торговалась разнонаправленно, сохраняя преимущественно горизонтальную направленность движения в достаточно узком ценовом диапазоне.

Такая динамика движения в первую очередь связана с высокой неопределенностью на рынке и отсутствием важных новостей, которые могли бы придать импульс движению цены. Вчерашнее выступление Марио Драги было не информативным. Драги акцентировал основное внимание на проблеме низкой инфляции, отметив, что ЕЦБ не намерен в ближайшее время менять её целевой уровень, поскольку это может подорвать доверие к регулятору.

После небольшой коррекции валютная пара EUR/USD возобновила движение вверх, на фоне ослабления давления со стороны доллара.

Вчера Еврокомиссия представила новые прогнозы по основным экономическим показателям, которые были пересмотрены в худшую сторону. Прогнозируемый рост ВВП ЕС понижен с февральских 1,3% до 1,2%, на фоне негативного влияние на экономику региона торгового конфликта между США и Китаем и рисков связанных с Brexit. В 2020 году ожидается рост на 1,5%, против 1,6% по предыдущему прогнозу. Так же Еврокомиссия высказала беспокойство относительно состояния дел в Италии. На фоне сокращения темпов экономического роста дефицит бюджета на 2019 год планируется на уровне 2,5% от ВВП, а в 2020 3,5% от ВВП. Напомним, что установленный правилами ЕС дефицит бюджета не должен превышать 3% от ВВП, что усиливает вероятность эскалации конфликта между властями Италии и другими странами ЕС.

Сегодня в Европе в центре внимания будет пресс-конференция Марио Драги и публикация протоколов последнего заседания ЕЦБ.

Пара EUR/USD завершила торги в понедельник умеренным ростом на фоне ослабления давления со стороны доллара и публикации хороших данных статистики из Европы.

В последнее время из Европы поступают сигналы указывающие на постепенное улучшение ситуации в экономике региона, что инвесторы воспринимают очень позитивно. Опубликованные вчера данные по PMI сектора услуг подтвердили эту тенденцию. Показатель остается выше отметки 50, что указывает на  расширение данного сектора экономики.

Сегодня в Германии были опубликованы данные по промышленным заказам, которые оказались ниже прогнозных значений. Фактический рост показателя составил 0,6%, при прогнозе в 1,6%. Позднее инвесторы ожидают публикации обновленных экономических прогнозов по ЕС. Это последние важные данные экономического календаря ЕС на сегодня, поэтому основное влияние на динамику движения пары EUR/USD будет оказывать доллар США.

Пара EUR/USD завершила торги в пятницу на позитивной ноте, благодаря ослаблению курса доллара и публикации хороших данных статистики из Европы.

В пятницу в ЕС были опубликованы предварительные данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) за апрель, которые зафиксировали рост показателя с 1,4% до 1,7%. При этом базовый ИПЦ за месяц вырос с 0,8% до 1,2%.

В США в пятницу в центре внимания были данные по рынку труда, которые удивили всех снижением уровня безработицы с 3,8%, до 3,6%, что является минимальным значением за последние 49 лет. Выше ожиданий рынка были и данные по числу созданных рабочих мест в несельскохозяйственном секторе. Но, доллар не смог воспользоваться этими данными для укрепления своих позиций, поскольку сразу же после публикации отчёта по рынку труда разгорелась публичная дискуссия между высокопоставленными чиновниками Белого Дома и представителями ФРС. Вице-президент США Майк Пенс и экономический советник Белого Дома Лоуренс Кудлоу призвали ФРС снизить процентные ставки для дополнительного стимулирования экономики. Представители ФРС отстаивали правильность текущего курса, отменив отсутствие причин для изменения уровня ставок. Доллар отреагировал на эту дискуссию достаточно сильным снижением, оказав поддержку паре EUR/USD.

Пара EUR/USD завершила торги в среду умеренным снижением на фоне заявления FOMC относительно текущей оценки и дальнейших планов реализации денежно-кредитной политики.

Надо отметить, что до заседания FOMC пара EUR/USD показывала хорошую динамику роста, после того как в США были опубликованы слабые данные по PMI производственного сектора от ISM. За апрель показатель снизился с 55,3 до 52,8 пунктов, при прогнозе в 55,0 пунктов. Это самый низкий уровень данного показателя с ноября 2016 года.

Валютная пара EUR/USD вчера продемонстрировала хороший внутридневной рост, благодаря публикации неожиданно позитивных данных экономической статистики из Европы и продолжающейся коррекции по индексу доллара.

Несмотря на череду слабых экономических данных из ЕС темп роста ВВП в 1-м квартале текущего года оказался выше ожиданий рынка. Годовой показатель составил 1,2%, против прогноза в 1,1%, а квартальное изменение ВВП составило 0,4%, против ожидаемого роста показателя на 0,3%. Порадовали инвесторов и данные по безработице в ЕС (показатель снизился с 7,8% до 7,7%), уровню инфляции ( рост на 1,0% при прогнозе в 0,5%) и изменению количества безработных  в Германии (-12 тыс. при прогнозе в -6 тыс.).

Валютная пара EUR/USD начала новую торговую неделю умеренным ростом, на фоне коррекционного снижения индекса доллара в преддверии заседания FOMC и публикации статистики по рынку труда США.

В начале недели спрос на американскую валюту остается низким, несмотря на публикацию сильных данных экономической статистики, указывающей на достаточно хорошее состояние экономики США. Инвесторы заняли выжидательную позицию перед заседанием FOMC поскольку опасаются, что на фоне низкой инфляции регулятор может просигнализировать о смягчении денежно-кредитной политики в среднесрочной перспективе. Об этом вчера говорил и экономических советник Белого Дома Л. Кудлоу, отметив, что низкий уровень инфляции открывает перед ФРС дверь для снижения процентных ставок.

Валютная пара EUR/USD завершила торги в пятницу очень сдержанным ростом, благодаря ослабления американской валюты, после публикации данных экономической статистики из США.

Согласно данным отчета ВВП США в 1-м квартале 2019 года вырос на 3,2%, в то время как эксперты прогнозировали рост показателя всего на 2,0%, но  это привело лишь к краткосрочному укреплению американской валюты, поскольку инвесторы обратили внимание на значительное замедление расходов потребителей и компаний за этот же отчетный период. Согласно отчету реальный темп роста потребительских расходов в Соединенных Штатах замедлился с 2,5% до 1,2%. Эти данные несколько снижают дальнейшие перспективы развития экономики и ставят под сомнение устойчивость внутреннего потребления, что может оказать влияние на дальнейшие действия ФРС по корректировке монетарной политики.

Валютная пара EUR/USD в четверг продолжила движение в рамках глобального медвежьего тренда, в очередной раз переписав годовой минимум.

Снижение валютной пары EUR/USD происходит на фоне слабых данных статистической отчетности из Европы, опубликованных в начале торговый недели, а так же широкомасштабного укрепления американского доллара, индекс которого продолжает удерживаться на максимальных уровнях с июня 2017 года.

Повышенный интерес инвесторов к доллару наблюдается не только за счет ослабления основных мировых валют, но и валют развивающихся стран. В частности вчера аргентинский песо просел по отношению к доллару на 6,3%, а турецкая лира потеряла в цене около 1%. Последние данные экономической статистики из ключевых регионов мира, а также сигналы центральных банков о склонности к реализации более мягкой монетарной политики усиливают разрыв между темпами роста экономики США и других стран мира, что повышает привлекательность доллара, в том числе в качестве защитного актива.

Очередная порция слабой экономической информации из Германии и падение доходности немецких 10-летних гособлигаций ниже нулевой отметки спровоцировали развитие очередной медвежьей волны по паре EUR/USD, в рамках которой цена опустилась к минимальным значениям с июня 2017 года.

Все опубликованные вчера институтом IFO индексы по Германии оказались ниже прогнозов экспертов, указывая на дальнейшее ухудшение ситуации в ведущей экономике ЕС, что неизбежно будет оказывать негативное влияние на другие страны Союза. В итоге доходность 10-летних гособлигаций ключевых стран региона в течении дня значительно просела, а доходность немецких бумаг опустилась ниже нулевой отметки.

Пара EUR/USD завершила торги во вторник с результатом в -0,35%, на фоне укрепления доллара по всему спектру рынка.

Поддержку американской валюте оказали хорошие данные статистики по продажам нового жилья. Согласно отчету в марте объем продаж составил 692 тыс., что является максимальным значением данного показателя с декабря 2007 года. Хорошие данные экономической статистики значительно снижают опасения инвесторов относительно перспектив развития американской экономики, что оказывает поддержку национальной валюте.

В Европе мы наблюдаем иную ситуацию, поскольку экономические показатели ключевых стран региона и ЕС в целом продолжают снижаться, оказывая давление на евро. Инвесторов очень сильно беспокоит ситуация в Германии и Италии. В апреле в сторону понижения были пересмотрены прогнозы по темпам роста ВВП этих стран. Накануне глава Еврогруппы Марио Сентено назвал экономику Италии основной проблемой всего региона, поскольку экономический рост в стране остается очень слабым а уровень государственного долга достаточно высоким.

Валютная пара EUR/USD открыла новую торговую неделю умеренным коррекционным ростом, на фоне отсутствия на рынке важных экономических новостей. В понедельник в Европе основные финансовые площадки были закрыты, в связи с выходным днем, поэтому  торги проходили достаточно спокойно.

Коррекционный рост пары EUR/USD стал возможным благодаря ослабления доллара США, которая оказалась под давлением валют нефтедобывающих стран, после того как Дональд Трамп объявил о своем решении отменить исключения из режима санкций против Ирана, сделанные для ряда стран, которые сильно зависели от поставок иранской нефти. Со 2 мая Япония, Индия, Китая и ряд европейских стран не смогут покупать нефть из Ирана.

Неоднозначные данные статистики по Германии, опубликованные во вторник, оказали давление на валютную пару EUR/USD, которая завершила вчерашние торги в красной зоне, -0,15%.

Состояние экономики Германии вызывает все большую обеспокоенность инвесторов, поскольку от перспектив её развития во многом зависеть дальнейший тренд движения экономики ЕС в целом. Пока из Германии поступают очень противоречивые данные, которые пока не позволяют говорить о приостановки медвежьего тренда, что серьезно ограничивает возможности для укрепления европейской валюты.

На отсутствии важных экономических новостей валютная пара EUR/USD начала торговую неделю в очень узком ценовом диапазоне, в районе максимумов прошедшей торговой недели. Инвесторы заняли выжидательную позицию перед публикацией экономических данных, которые могут нарушить балансовое состояние рынка.

В последнее время инвесторы очень пристально следят за экономическими данными из Германии, поскольку в этой стране наметился достаточно устойчивый негативный тренд, указывающий на снижение темпов роста экономики. Многие СМИ начали писать о разработки правительством стимулирующих мер, для поддержания экономической активности в стране. Вчера все эти сообщения опроверг пресс-секретарь правительства Германии, отметив, что руководство страны пока не видим необходимости в дополнительном стимулировании экономики. В этом ключе повышенный интерес вызывают публикуемые сегодня индексы института ZEW по экономическим условиям и экономическим настроениям в Германии. Ожидается, что первый показатель выйдет на уровне 8,0 пунктов, а второй на уровне 0,8 пунктов, соответственно более сильные данные смогут оказать серьезную поддержку европейской валюте, которая удерживает завоеванные на прошлой недели позиции исключительно за счет улучшения рисковых настроений на валютном и фондовом рынках.