Фундаментальный анализ рынков

Пара завершила вчерашние торги ростом более чем на 0,4% и продолжила рост на азиатской сессии торгов в четверг.

Драйвером для роста котировок стали заявления главы ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе США, которые серьезно ослабили позиции доллара на валютном рынке. Инвесторы надеялись, что сильные данные по рынку труда США изменили позицию ФРС относительно возможного смягчения денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы. Но, по словам Пауэлла, экономическая ситуация за последние месяцы не изменилась и многие чиновники ФРС по-прежнему считают возможным снижение процентной ставки, для поддержания текущего роста экономики и достижения целевого уровня по инфляции.

Пара EUR/USD вчера торговалась в очень узком ценовом диапазоне, поскольку большинство инвесторов заняли выжидательную позицию перед выступлениями главы ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе США.

Ожидаемое вчера выступление Пауэлла не оказало никакого влияния на рынок, поскольку на открытии  банковской конференции в Бостоне главы ФРС не затрагивал вопросы связанные с денежно-кредитной политикой. Из выступлений других членов FOMC инвесторы обратили внимание на заявления руководителя ФРБ Филадельфии Патрика Харкера, который считает, что Федрезерв должен сейчас занять выжидательную позицию и сохранить процентную ставку на текущем уровне.

Пара EUR/USD начинает новую торговую неделю в районе пятничных минимумов, оставаясь под сильным прессингом со стороны доллара. Укреплению американской валюты способствовали неожиданно очень хорошие данные по росту числа занятых в несельскохозяйственном секторе, на фоне которых многие инвесторы пересмотрели свои ожидания относительно дальнейших действий ФРС по смягчению денежно-кредитной политики.

Но, несмотря на пятничную реакцию рынка, многие эксперты по-прежнему уверены, что регулятор может снизить уровень процентных ставок в ближайшие месяцы, на фоне влияния внутренних экономических факторов (сдержанный рост средней заработной платы, недостаточный уровень инфляции и замедление экономической активности) и  сохраняющейся напряженности в международной торговле. Серьезное давление на ФРС продолжает оказывать Дональд Трамп, который на выходных вновь подверг критике политику ФРС. Поэтому среднесрочные перспективы движения доллара остаются достаточно неопределенными. В этом ключе важное значение для торгов на текущей недели будут иметь протоколы с последнего заседания FOMC и выступление главы ФРС в Конгрессе США.

Пара EUR/USD по-прежнему торгуется в очень узком ценовом диапазоне, на фоне  высокой неопределенности и отсутствия на рынке значимых факторов, которые могли бы придать направленный импульс движению цены.

Главным фактором неопределенности на рынке остается дальнейшая монетарная политика ФРС и ЕЦБ, в условиях роста внешнеторговых рисков и ухудшения ситуации в экономике. В середине недели агентство Bloomberg сообщило, что на ближайшем заседании ЕЦБ не будет рассматривать вопрос о возможном снижении процентных ставок, что краткосрочно оказало поддержку паре EUR/USD. Но большинство экспертов по-прежнему считают, что до конца года регулятор все же снизит уровень ставки как минимум на 0,1 б.п

После неожиданного роста выше 1.13 валютная пара EUR/USD вновь торгуется со снижением.

Сообщение Bloomberg о том, что ЕЦБ на ближайшем заседании намерен сохранить основные параметры денежно-кредитной политики без изменений резко повысили спекулятивный спрос на европейскую валюту. Но затем доллар смог восстановить утраченные ранее позиции и торги во вторник валютная пара завершила на уровне открытия дня.

Пара EUR/USD в понедельник просела почти на 0,7% на фоне укрепления доллара по всему спектру рынка. Таким образом инвесторы отреагировали на ослабление напряженности торговых отношений между США и КНР. По всей видимости, многие трейдеры надеются на улучшение ситуации в международной торговле, что может повлиять на решение ФРС по корректировки основных параметров монетарной политики. Хотя вчера глава  ФРБ Ричмонда Баркин заявил о том, что экономические показатели заставляют все больше обсуждать вопрос о понижении процентных ставок.

Дополнительным фактором поддержки для американской валюты вчера стали данные по PMI производственного сектора, которые в отличии от Европы вышли выше прогнозных значений. Эксперты ожидали снижения индекс с 52,1 до 51,0 пунктов, а фактический показатель составил 51,7 пунктов.

Пара EUR/USD начинает торговую неделю с достаточно сильного снижения, более чем на 0,4%, на фоне давления со стороны доллара.

Инвесторы достаточно позитивно отреагировали на новости из Японии, где в воскресенье состоялась встреча лидеров КНР и США, по итогам которой стороны договорились возобновить торговые переговоры. Соединенные Штаты отложили на неопределенный срок рассмотрение вопроса о введении новых пошлин на китайские товары и разрешили американским компаниям поставлять оборудование Huawei. Китай в ответ обязуется возобновить закупки американской сельскохозяйственной продукции в больших объемах.

Пара EUR/USD во вторник прервала свою успешную серию, которая насчитывала четыре торговых дня подряд закрытых в зеленой зоне.

В начале американской сессии торгов доллар был очень близок к тому, чтобы продолжить свое снижение, поскольку данные по индексу доверия потребителей СВ и отчет по продажам нового жилья в США оказались хуже прогнозных ожиданий рынка. Но инвесторы по большей части проигнорировали эту информацию, сосредоточив свое внимание на выступлениях членов FOMC и главы ФРС Джерома Пауэлла. Пауэлл был очень осторожен в своих высказываниях, отметив, что многие члены FOMC сейчас видят основания для смягчения монетарной политики и понижения процентной ставки, но при этом базовый прогноз от ФРС остается благоприятным.

Пара EUR/USD сохраняет восходящую направленность движения, на фоне глобального ослабления американской валюты, но, в условиях недостатка важный экономических данных, волатильность торгов значительно снизилась.

Основным драйвером роста пары EUR/USD остается американский доллар, спрос на который продолжает снижаться из-за последних заявлений ФРС о возможном смягчении денежно-кредитной политики. Продолжает усиливать свое давление на Федрезерв и Дональд Трамп, который в последнем сообщении в своем твиттер написал следующее: "они уперлись, как упрямый ребенок, в то время как нам требуется понижение ставок и смягчение политики, чтобы компенсировать действия других стран против нас". Данные экономической статистики из США также в последнее время не радуют инвесторов, поэтому на рынке растут ожидания того, что ФРС все же пойдет на понижение ставок уже в ближайшие месяцы.

Пара EUR/USD по-прежнему торгуется в зеленой зоне на фоне публикации сильных данных по экономической активности в еврозоне и возможных изменений монетарной политики ФРС в ближайшие месяцы.

Опубликованные в пятницу данные по PMI производственного сектора и сектора услуг в ЕС, неожиданно для многих трейдеров, оказались выше прогнозных значений, повысив оптимизм инвесторов относительно перспектив развития  экономики региона в среднесрочной перспективе. В то время как аналогичные показатели в США вышли ниже значений прошлого месяца, усилив опасения относительно замедления экономики и смягчения денежно-кредитной политики ФРС. В результате  торговую неделю пара EUR/USD завершила ростом на 1,48%, что многие инвесторы рассматривают как один из сигналов завершения долгосрочного медвежьего тренда по данному инструменту.

Пара EUR/USD продолжает движение вверх на фоне широкомасштабного ослабления доллара. Американская валюта оказалась под давлением после оглашения Итогов заседания FOMC, на котором регулятор сохранил ставку без изменений, но намекнул на возможное ее снижение уже на следующем заседании.

Сегодня решение FOMC прокомментировал Дональд Трамп. Он отметил, что хотел бы увидеть повышение ставки уже на текущем заседании, но в целом удовлетворен тем, что регулятор, похоже, готов смягчить политику на последующих заседаниях.

Пара EUR/USD торгуется в зеленой зоне, отыгрывая вчерашние итоги заседания FOMC, на котором регулятор сохранил процентные ставки на прежнему уровней, но намекнул о возможном снижении в будущем, при ухудшении экономических показателей. Поэтому в ближайшие месяцы рынок вероятно будет достаточно резко реагировать на публикации любых статистических данных из США, оценивая их прежде всего с позиции дальнейших действий ФРС по корректировке основных параметров денежно-кредитной политики.

При этом, несмотря на достаточно сильную реакцию рынка пока еще рано говорить о развороте глобального тренда пары EUR/USD, поскольку ранее о своих планах пересмотреть монетарную политику в сторону её смягчения заявили в ЕЦБ, что среднесрочно сохраняет дифференциал ставок в США и Еврозоне.

Во вторник центральным событием дня для пары EUR/USD стало выступление главы ЕЦБ Марио Драги, который  просигнализировал о возможном возобновлении стимулирующих мер по итогам июльского заседания регулятора. Эти заявления обвалили курс европейской валюты, поскольку многие инвесторы полагают, что в перспективе ЕЦБ может понизить уровень процентной ставки. В этом случае спрос на европейскую валюту будет оставаться на низком уровне, поскольку инвесторы предпочитают более высокодоходные активы. Соответственно поступающие от ЕЦБ сигналы снижают обеспокоенность инвесторов относительно возможного смягчения монетарной политики со стороны ФРС.

Второй день подряд пара EUR/USD торгуется в зеленой зоне, на фоне снижения интереса инвесторов к американской валюте. Сегодня стартует двухдневное заседание FOMC по итогам которого регулятор представит новые прогнозы по основным экономическим показателям и, вероятно, прольет свет на дальнейшие планы по реализации денежно-кредитной политики. Инвесторы ставят на то, что регулятор снизит процентные ставки в текущем году, что может негативно отразиться на позициях американской валюты в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Доллар продолжает укрепляться по отношению к европейской валюте на фоне отсутствия фундаментальных драйверов, которые могли бы развернуть цену вверх. В пятницу в центре внимания инвесторов были данные по розничным продажам в США, которые спровоцировали достаточно сильный рост американской валюты. Согласно представленным данным рост объема продаж в мае составил 0,5%, при прогнозе в 0,7%, но в лучшую сторону были пересмотрены данные за апрель, с -0,2% до +0,3%.

В ближайшие дни доллар может значительно замедлить свой рост, в преддверии двухдневного заседания FOMC, по итогам которого регулятор представит новые прогнозы по основным экономическим показателям и может намекнуть о предстоящих изменениях монетарной политики.