Иена продемонстрировала рост второй день подряд после того, как в четверг Банк Японии оставил без изменений свою монетарную политику, но повысил оценку экономики. Восстановление экономики страны набирает силу, экспорт увеличивается из-за ослабления йены, расходы потребителей растут и дефляционное давление постепенно ослабевает.
Так, вышедшие в четверг данные по базовым заказам на машины и оборудование за май показали рост на 10,5% м/м при прогнозе в 1,7%. Это не позволит расширять меры стимулирования в этом году, поэтому йена реагирует укреплением. Пара USDJPY, вероятно, будет оставаться в районе Y100 до выборов в Японии, которые назначены на 21 июля, и публикации индекса потребительских цен, которая ожидается 25 июля.
Доллар США продолжил в четверг снижение, которое началось после публикации протоколов ФРС и выступления Бена Бернанке, хотя в начале дня предпринимал попытки коррекции. За два дня он уже потярял по индексу доллара 2,3%. Дополнительный негатив привнесла опубликованная в четверг статистика с рынка труда, оказавшаяся хуже прогнозов.
Согласно данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе выросло на 16 тыс. до 360 тыс. при прогнозах их снижения до 340 тыс. 4-недельная средняя Unemployment Claims опять стала расти, и выросла за прошедшую неделю на 6 тыс. Кроме того, цены на импорт снизились в июне сильнее прогноза, что оказывает понижательное давление на инфляцию в США.
4-недельная средняя числа первичных заявок на пособие по безработице в США
После выступления Бернанке прогноз в отношении первого повышения процентных ставок ФРС, был пересмотрен на рынке фьючерсов на процентные ставки с февраля на апрель 2015 года. Аналитики Barclays считают снижение доллара очередной коррекцией, но сомневаются в том, что она будет долгой, ожидая скорого возобновления роста американской валюты. Они прогнозируют курс EURUSD на уровне $1.27 на конец 3-его квартала, и на уровне $1.26 - на конец года. Валютные стратеги Credit Suisse считают, что для возобновления роста доллара потребуется некоторое время и сокращение большого количества лонгов по американской валюте.
EURUSD снова торгуется выше уровня 1,30. В опубликованном в четверг ежемесячном бюллетене ЕЦБ разъясняется, что горизонт изменения Европейским центробанком процентных ставок будет гибким и будет зависеть от экономических показателей еврозоны. На прошлой неделе глава ЕЦБ Марио Драги пообещал сохранять ставки низкими так долго, как это будет необходимо. Между тем, глава Бундесбанка Йенс Вайдман, выступавший в четверг в Мюнхене, заявил, что это обещание не является серьезным изменением стратегии. ЕЦБ может и повысить базовые процентные ставки в будущем, если инфляционное давление станет очевидным.
Австралийский доллар потерял весь рост начала дня и по его итогам даже снизился. Давление оказал отчет по рынку труда, несмотря на внешне сильные цифры роста числа занятых в июне на 10,3 тыс, тогда как прироста не ожидалось. Но весь рост новых рабочих мест был полностью обусловлен увеличением числа рабочих мест с неполной занятостью, которые выросли 14,8 тыс. Кроме того, уровень безработицы вырос на 0,1% до 5,7% - самого высокого уровня с сентября 2009 г. Новозеландский доллар также снизился. Индекс деловой активности в производственном секторе от Business NZ упал в июне до уровня 54,7 со значения 59 месяцем ранее.
Доллар США вырос в понедельник по отношению к йене, франку и канадскому доллару, снизился к австралийскому и новозеландскому доллару и почти не изменился по отношению к евро и фунту. Доллар пытался расти в первой половине дня, однако продолжить рост помешали слабые данные по розничным продажам, оказавшиеся хуже ожиданий. Объем розничных продаж вырос в июне на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, что оказалось почти в два раза ниже прогнозных ожиданий роста на 0,7%.
Изменение объема розничных продаж в США (м/м)
Но и весь рост продаж в июне пришелся, в основном, за счет автотраспорта: продажи автодилеров выросли на 1,8%. Базовые розничные продажи (без учета волатильных компонентов автомобильного сектора, которые лучше отражают тенденции потребительских расходов), остались без изменений, тогда как ожидался их рост на 0,4%.
В то же время, Федеральный Резервный Банк Нью-Йорка опубликовал первый производственный отчет региональных банков ФРС за июль, который оказался неплохим. Индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка вырос до 9,46 против 7,84 в июне, и при ожиданиях его снижения до 5. Выросли подындексы новых заказов, поставок и занятости.
Евро снижался в начале дня на фоне роста политической напряженности в Португалии и Испании. В минувшее воскресенье ведущие политические партии Португалии установили срок для заключения соглашения по "национальному пакту спасения" на 21 июля. Лидеры оппозиции призвали испанского премьер-министра Мариано Рахоя уйти в отставку, после того как газета El Mundo опубликовала материалы, бросающие тень на репутацию чиновника.
Австралийский доллар вырос после публикации статданных по экономике КНР, йена также ослабла. Темпы роста ВВП Китая во втором квартале 2013-ого года составили 7,5% в годовом выражении, что совпало с ожиданиями, но многие участники рынка опасались неприятных сюрпризов со стороны отчета. На прошлой неделе министр финансов КНР дал понять, что экономический рост по итогам года может быть и ниже 7%, что несколько ниже официального прогноза Госсовета КНР, составляющего 7,5%. Китай является крупнейшим торговым партнером Австралии.
Канадский доллар не поддержал в понедельник тенденцию сырьевых валют к коррекционному укреплению и снизился перед заседанием центробанка Канады, которое состоится в среду. В канадской газете Globe and Mail была опубликована статья, в которой говорится, что Банк Канады может на этой неделе удивить финансовые рынки и просигнализировать о длительном периоде очень низких процентных ставок, как недавно это сделал ЕЦБ. Ранее считалось, что Банк Канады начнет повышать ставку раньше ФРС - с конца 2014 г., но сейчас, возможно, он даст понять, что будет ждать, как и ФРС, до 2015 г.
Доллар США торговался во вторник с понижением против всех основных валют перед выступлением в среду в Конгрессе председателя ФРС Бена Бернанке с полугодовым отчетом, посвященным денежно-кредитной политике. Не помогли доллару даже неплохие данные по США и несколько более слабые данные по Новой Зеландии, Великобритании и Германии. Рынки закладывали вероятность того, что Бернанке, возможно, продемонстрирует такую же склонность к мягкой денежно-кредитной политике, как он это сделал на прошлой неделе.
Согласно данным Министерства труда США, потребительские цены в июне выросли на 0,5%, показав самый значительный рост за пять месяцев. Рост цен в основном был вызван скачком цен на бензин. Индекс рынка жилья от NAHB вырос в июле до 57 - максимального значения с января 2006 года, показав рост третий месяц подряд. Промышленное производство в США в июне увеличилось на 0,3% м/м, что совпало с ожиданиями.
Евро вырос, несмотря на неожиданное снижение экономических настроений в Германии в июле. Индекс экономических ожиданий в Германии от ZEW на ближайшие шесть месяцев упал в июле на 2,2 п. до 36,3 п. (ожидался рост до 40 п.), хотя оценка текущей экономической ситуации выросла до 10,6 п. (ожидался рост до 9 п.). Ухудшение настроений отражает негативный настрой относительно мировой экономики, - сказал президент ZEW.
Между тем, аналогичный индекс экономических ожиданий по всей еврозоне вырос в июле на 2,2 п. до 32,8 (ожидался более скромный рост - до 31,8). Положительное сальдо торгового баланса еврозоны сократилось в мае до 14,6 млрд евро с 15,2 млрд евро в апреле за счет падения экспорта на 2,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Резкое падение экспорта наблюдается второй месяц подряд.
Фунт отыграл снижение первой половины дня после слабых данных по инфляции, и даже смог закрыть день ростом. Согласно данным Управления национальной статистики (ONS), инфляция ускорилась в Великобритании в июне до 2,9% в годовом выражении, что, однако, не дотянуло до прогнозных значений роста на 3% г/г. Некоторые ожидали и превышения 3%-ного рубежа. В месячном измерении потребительские цены упали на 0,2%, нивелируя рост на 0,2% в предыдущем месяце. Между тем, согласно данным ONS, представленным во вторник, цены на жилье в Великобритании в мае достигли рекордного максимума с 2002 г.
Австралийский доллар резко вырос после публикации протоколов последнего заседания Резервного Банка Австралии. В них, в частности, говорилось, что резкое падение австралийской валюты может со временем немного подтолкнуть вверх инфляцию, так как цены на импорт будут расти. Также упоминалось о положительном влиянии низких ставок на все сектора экономики. Впервые РБА признал, что снижение национальной валюты может увеличить инфляционные риски. Участники рынка использовали эти слова в качестве повода для сокращения чрезмерного количества коротких позиций по AUD.
Новозеландский доллар также вырос, несмотря на более слабый квартальный отчет по инфляции, чем ожидалось. Согласно данным Бюро статистики Новой Зеландии, квартальные темпы роста индекса потребительских цен во 2-ом квартале составили 0,2% при ожиданиях роста на 0,3%. По сравнению с тем же периодом предыдущего года, индекс вырос на 0,7% (ожидался рост на 0,8%) - это был самый медленный годовой рост за 14 лет.
Доллар слабо вырос по итогам волатильных торгов среды почти против всех основных валют, несмотря на первоначальный импульс снижения, который возник после выхода слабого отчета по рынку жилья и публикации текста заявления главы ФРС Бена Бернанке в Конгрессе, который были опубликован за полтора часа до начала его выступления.
Отчет по рынку жилья оказался на удивление слабым. Число разрешений на строительство жилья снизилось в июне на 7,5% м/м, до 911 тыс. в годовом выражении, против прогноза в 1000 тыс. Число закладок новых фундаментов упало на 9,9% относительно предыдущего месяца и составило 836 тыс. в пересчете на годовые темпы, против прогноза в 950 тыс.
Разрешения на строительство (слева) и закладки нового жилья (справа) в США
Выступая в Палате представителей Конгресса США, Бернанке в целом не сказал чего-либо нового, и просто наблюдалась повышенная волатильность. Вначале доллар упал во время публикации кратких комментариев, и затем вырос во время выступления Бернанке и его ответов на вопросы. Бернанке вновь заявил о намерении FOMC постепенно сокращать объем QE3 в первой половине 2014 года и полностью свернуть данную программу к середине будущего года, если ситуация в американской экономике будет развиваться в соответствии с текущими прогнозами.
Но QE3 будет продолжаться до тех пор, пока ситуация на рынке труда существенно не улучшится. Программа выкупа облигаций не следует заранее установленному курсу и ее объем может быть уменьшен или увеличен в зависимости от экономических условий. Если они ухудшаться, выкуп облигаций в текущем объеме может быть сохранен и дольше - отметил Бернанке.
Фунт резко вырос в среду после выхода сильного отчета по рынку труда и публикации протоколов последнего заседания Банка Англии. Согласно данным Национального агентства статистики (ONS) Великобритании, число заявок на пособие по безработице в июне сократилось на 21,2 тыс. (ожидалось снижение всего на 8 тыс.) против -16,2 тыс. месяцем ранее, что стало самым сильным снижением за три года. Уровень безработицы снизился на 0,1% до 4,4% , тогда как изменений не ожидалось. Средняя заработная плата с учетом премий за три месяца выросла на 1,7% против предыдущего значения 1,3% и прогноза 1,4%.
Опубликованные протоколы июльского заседания Комитета по монетарной политике Банка Англии показали, что все члены Комитета единогласно проголосовали за сохранение программы покупки активов без изменений. Такое единогласие наблюдалось впервые с октября 2012 года. На прошлом заседании Майлз, Фишер и сам глава ЦБ Кинг выступали за увеличение QE.
Банк Италии снизил в среду прогноз по росту экономики на текущий 2013 год, а Банк Португалии понизил перспективы роста экономики на год следующий. Между тем, эксперты банка Goldman Sachs полагают, что EURUSD может вырасти до 1,34 в течение трех месяцев, и до 1,40 - в течение 12 месяцев.
Канадский доллар снизился на фоне оглашения итогов заседания центробанка Канады, которое впервые проходило под руководством нового управляющего Стивена Полоза. Как и ожидалось, Банк Канады оставил без изменений процентную ставку на уровне 1,00% и заявил, что такой уровень и текущие значительные меры денежно-кредитного стимулирования пока остаются уместными. Центробанк понизил прогнозы по инфляции и ВВП на 2014 год. Полоз заявил на пресс-конференции, что, как ожидается, экономический рост в Канаде будет неровным, поэтому стимулирование экономики все еще уместно. И повышение ставок не будет привязано к каким-либо срокам.
Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии превысил двухлетний максимум
Доллар США торговался в четверг с небольшим повышением против большинства основных валют на фоне второго дня выступления главы ФРС в Конгрессе и позитивной статистики из США по рынку труда и деловой активности в производственной сфере. Отвечая на вопросы в банковском комитете Сената, Бернанке заявил, что сокращение количественного смягчения на заседании ФРС в сентябре - не решенный вопрос, и еще слишком рано говорить о том, когда состоится первое сокращение QE3, поскольку выходившие после июньского заседания данные были противоречивыми.
Число первичных заявок на пособие по безработице снизилось на прошлой неделе на 24 тыс. до 334 тыс. при прогнозах сокращения до 345 тыс. Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии в июле вырос до 19,8 при прогнозах снижения до 6,8, и достиг самого высокого значения с марта 2011 года. Выросли подындексы занятости, поставок и сроков доставки. Индекс будущей деловой активности через 6 месяцев также вырос с 33,7 до 44,9.
Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии
Источник: phil.frb.org
Фунт восстановился после выхода отчета по розничным продажам за июнь. Рост показателя в месячном выражении на 0,2% совпал с ожиданиями, но годовом исчислении данные оказались существенно выше прогнозных оценок: 2.2% по сравнению с ожидаемыми 1.7%, во многом - из-за пересмотра майских данных в сторону повышения: с 1.9% до 2.1%. Кроме того, за 2-ой квартал розничные продажи выросли на 0,9%, что может, по словам представителя Национального бюро статистики (ONS), добавить 0,1% в рост ВВП за 2-ой квартал.
Евро торговался с понижением - давление оказало снижение профицита текущего счета платежного баланса еврозоны, который с учетом сезонных колебаний сократился до 19.6 млрд евро в мае, с пересмотренного в сторону повышения 23.8 млрд в апреле. Снижение произошло в основном из-за более высокого дефицита текущих трансфертов и снижения доходов, как сообщил Европейский центральный банк.
Иена существенно ослабла перед заседанием G-20, которое пройдет в пятницу и субботу в России, а также перед выборами в верхнюю палату парламента Японии в воскресенье. Как ожидается, на встрече министров финансов G-20 сверхмягкая монетарная политика Японии не будет осуждена как конкурентная девальвация. Согласно опросам, на выборах в парламент ожидается победа правящей коалиции премьер-министра Синдзо Абэ, что позволит ей получить контроль над обеими палатами парламента и увеличить свои возможности для продвижения экономической политики.
AUD и NZD торговались с понижением в четверг на фоне обеспокоенности темпами экономического роста в Китае. МВФ отметил усиливающиеся риски того, что темпы роста китайской экономики в этом году не оправдают его прогнозов, призвав правительство КНР продолжить реализацию реформ для поддержки экономического развития.
Квартальный индекс делового доверия Австралии от NAB
Источник: business.nab.com.au
Кроме того, квартальный индекс делового доверия Австралии от NAB снизился во 2-ом квартале до отрицательного значения, в то время как в 1-ом квартале его значение оставалось положительным. Уверенность потребителей в Новой Зеландии упала на 3,3% в июле. В то же время, CAD вырос после данных по оптовым продажам, которые показали в мае максимальные темпы роста за два года.
Темпы продаж жилья на вторичном рынке США неожиданно упали
Доллар США торговался в понедельник с понижением против всех основных валют на фоне слабых данных по рынку жилья и экономической активности. Негативно на доллар повлияли и высказывания главы крупнейшего облигационного фонда PIMCO Билла Гросса, который в воскресенье заявил, что уверен в том, что ФРС не начнет ужесточать свою кредитно-денежную политику как минимум до 2016 года.
Между тем, опрос Bloomberg, проведенный среди экономистов на прошедшей неделе, показал, что половина опрошенных ожидает начала сокращения QE3 уже в сентябре. Это больше, чем 44% в июньском опросе. Согласно данным опроса, проведенного Reuters, 38 из 56 экономистов ожидают, что ФРС сократит покупки облигаций в сентябре.
Отчет Национальной ассоциации риэлторов, опубликованный в понедельник, показал, что продажи жилья на вторичном рынке недвижимости США, упали в июне на 1,2% - до 5,08 млн домов в годовом исчислении по сравнению с пересмотренным в сторону понижения майским значением 5,14 млн домов. Ожидался рост продаж на 1,4% - до 5,25 млн. Продажи падают из-за снижения предложения и роста цен. Число выставленных на продажу домов в июне было наименьшим с июня 2001 года. Средняя продажная цена дома в июне выросла за год на 13,5% - до $214,2 тыс.
Объем продаж жилья на вторичном рынке США
Источник: realtor.org
Индекс экономической активности от ФРБ Чикаго хотя и вырос в июне до уровня -0,13, по сравнению с -0,29 в мае, но всё же не дотянул до нулевого прогнозного значения и так и остался на отрицательной территории, уже 4-ый месяц подряд. Негативное значение индикатора указывает на экономический рост ниже тренда. Выросли подындексы производства и занятости, тогда как упали подындексы потребления, жилья, продаж, заказов и запасов.
Евро достиг в понедельник месячного максимума по отношению к доллару. Президент Португалии поддержал в минувшие выходные правящую правоцентристскую коалицию, отвергнув требование оппозиции распустить парламент и провести досрочные всеобщие выборы, положив таким образом конец политической неопределенности в стране. Между тем, согласно опубликованному в понедельник июньскому отчету Бундесбанка, экономический рост в Германии, вероятно, замедлится по итогам 3-его квартала этого года.
Фунт вырос выше уровня 1,53 по отношению к доллару впервые с конца июня. Экспортная активность в Великобритании выросла во 2-ом квартале до шестилетнего максимума, как показал отчет Британской торговой палаты и логистической фирмы DHL. Отмечается рост экспортных продаж и заказов. Согласно другому отчету от Markit, индекс настроений среди домохозяйств Великобритании в июле достиг самого высокого значения с февраля 2009 года.
Иена выросла в понедельник после того, как правящая Либерально-демократическая партия Японии одержала убедительную победу на прошедших в воскресенье выборах в верхнюю палату парламента страны, получив тем самым контроль над обеими палатами парламента, что существенно облегчает продвижение реформ. Однако эта победа была широко ожидаема, и по факту привела к фиксации прибыли.
Канадский доллар резко вырос после выхода отчета по розничным продажам, которые оказались значительно лучше ожиданий. Розничные продажи выросли в мае на 1,9% по сравнению с предыдущим месяцем, что почти в 5 раз превысило прогноз и стало крупнейшим месячным ростом с марта 2010 года. Базовые продажи без учета автомобилей выросли на 1,2% против прогноза роста на 0,1%. Кроме того, данные за апрель были пересмотрены в сторону повышения на 0,1%.
Розничные продажи в Канаде
Источник: statcan.gc.ca
Доллар США продолжил снижение во вторник почти против всех основных валют на фоне слабых данных по производственной активности и недостаточно сильных данных с рынка жилья, хотя в начале дня и предпринимал попытки роста. Индекс цен на жилье от FHFA хотя и вырос в мае на 0,7% м/м, однако не дотянул до прогнозных значений роста на 0,8%. Кроме того, данные за апрель были пересмотрены в сторону понижения - до +0,5% с +0,7%.
Отчет Федерального резервного банка Ричмонда, одного из 5 основных отчетов федеральных резервных банков за месяц, показал, что индекс производственной активности в июле существенно снизился и снова переместился на отрицательную территорию.
Индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда
Источник: richmondfed.org
Индекс упал до уровня -11 по сравнению с +7 в июне. Значительно снизились подындексы поставок новых и невыполненных заказов. Значение индекса выше нуля говорит о росте активности. Производственные индексы в других регионах США в июле демонстрируют признаки улучшения.
Евро вырос во вторник на фоне роста потребительского и делового доверия в еврозоне. Предварительный индекс потребительского доверия еврозоны в июле вырос до -17,4 против -18,8 в июне (при прогнозе -18,3), что является максимальным значением с июля 2011 года. Индекс растет уже восьмой месяц подряд. Индекс настроений в деловых кругах Франции в июле вырос до 95 против 93 в июне, что также превысило прогнозное значение 94.
Фунт отыграл снижение начала дня и даже вырос по его итогам. Согласно отчету Британской банковской ассоциации, количество одобренных заявок на ипотечные кредиты выросло в июне до уровня 37,3 тыс. (против 36,3 в мае), достигнув самого высокого значения с начала 2012 года, хотя и оказалось меньше прогноза в 38,3 тыс.
Продажи новых домов в США выросли до 5-летнего максимума
Австралийский доллар значительно подешевел в среду после выхода квартальных данных по инфляции, оказавшихся ниже прогноза. Согласно данным Австралийского бюро статистики, потребительские цены во 2-ом квартале этого года выросли всего на 0,4% против прогноза роста на 0,5%. В годовом исчислении инфляция выросла на 2,4%, что также оказалось ниже ожиданий в 2,5%. Аналитики инвест-фонда BlackRock считают, что в ближайшие шесть-девять месяцев AUDUSD может опуститься до $0.80.
Дополнительное давление на AUD оказало снижение производственной активности в Китае. Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе Китая от HSBC в июле упал до 11-месячного минимума 47,7 против 48,2 в июне. Индекс уже третий месяц находится ниже значения в 50 п., что свидетельствует о падении активности и указывает на дальнейшее торможение второй крупнейшей экономики мира. Снизились почти все подындексы, и особенно сильно - компоненты новых заказов, запасов и занятости.
Предварительный индекс PMI в производственном секторе Китая
Источник: markiteconomics.com
Доллар США торговался в среду с повышением против всех основных валют на фоне сильной статистики по рынку жилья и производственной активности, а также снижения активности в Китае, которое привело к падению товарных и фондовых активов. Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе США от Markit вырос в июле до уровня 53,2 по сравнению с 52,2 в июне.
Согласно данным Министерства торговли, продажи новостроек в июне достигли 5-летнего максимума, что увеличивает вероятность возможного скорого сокращения программы стимулирования американской экономики. Продажи новых домов в июне выросли на 8,3% относительно мая (до 497 тыс. домов в годовом исчислении), тогда как ожидался рост продаж всего на 1,7% (до 484 тыс.).
Объем продаж жилья на первичном рынке США
Евро торговался с повышением в начале дня после выхода сильных данных по деловой активности в промышленности и секторе услуг, но затем растерял весь рост. Предварительный составной индекс деловой активности еврозоны от Markit вырос в июле до 18-месячного максимума 50,4 с 48,9 в июне, превысив ожидания на уровне 49,1. Индикатор впервые за полтора года превысил ключевую отметку в 50 пунктов, которая демонстрирует повышение деловой активности в экономике.
Индексы PMI по Германии и Франции, крупнейшим экономикам еврозоны, также превзошли прогнозы. Значение композитного индекса PMI по Германии достигло 5-месячного максимума, а по Франции - 17-месячного. Несмотря на улучшение ситуации, июльский опрос Commerzbank показал, что 70% немецких компаний прогнозируют падение евро против доллара в течение ближайших трех месяцев.
Фунт также снизился перед выходом в четверг предварительных данных по ВВП Великобритании за 2-ой квартал, несмотря на рост баланса промышленных заказов до 7-месячного максимума. Компании ожидают дальнейшего роста заказов в ближайшие месяцы, как показали в среду данные опроса Конфедерации британских промышленников (CBI). Баланс промышленных заказов вырос в июле до -12 по сравнению с -18 в июне. Результат, правда, совпал с ожиданиями.
Доллар существенно ослаб в четверг на фоне выхода противоречивой статистики из США. Несмотря на значительный рост заказов на товары длительного пользования, который превзошел прогнозы, базовые заказы без учета транспортного оборудования остались без изменений. Кроме того, число первичных заявок на пособие по безработице, выросло за неделю сразу на 7 тыс. Вероятно, участники рынка заранее отыгрывают итоги заседания ФРС 30-31 июля, а также, возможно, более слабые данные по ВВП США и Non-Farm Payrolls, которые выйдут на следующей неделе.
Продажи доллара усилились в конце американской сессии, что было вызвано статьей в Wall Streeet Journal, в которой говорилось, что ФРС по результатам заседания на следующей неделе, вероятно, оставит без изменений свою программу покупки активов в размере 85 млрд. долларов ежемесячно. При этом ФРС может понизить порог безработицы или инфляции для прогнозирования ставок, и указать, что ставки на рекордно-низком уровне могут оставаться дольше, чем это предполагалось ранее.
Согласно данным Министерства торговли США, объем заказов на товары длительного пользования в июне вырос на 4,2% по сравнению с предыдущим месяцем, против прогноза роста на 1,1%. Однако, базовые заказы за исключением транспорта не изменились, хотя ожидался их рост на 0,5%. Почти весь рост заказов был обусловлен увеличением заказов на гражданские самолеты, и приростом заказов на оборону.
Объем заказов на товары длительного пользования без учета транспортного оборудования
Евро снова приблизился к уровню 1,33 по отношению к доллару, впервые с 20 июня, на фоне роста делового климата в Германии, потребительского доверия в Италии и снижения безработицы в Испании, что указывает на ускорение темпов экономического роста во 2-ом полугодии. Согласно отчету немецкого института IFO, индекс настроений в деловых кругах Германии вырос в июле до максимального с марта уровня 106,2 по сравнению с 105,9 в июне, показав третий месячный рост подряд и немного превысив ожидания. Подындекс текущих условий вырос больше прогнозов, однако подындекс ожиданий чуть снизился.
Индексы IFO
Источник: cesifo-group.de
Индекс потребительского доверия в Италии в июле вырос до 97,3 против 95,8 в июне, что является максимальным значением за два года. В Испании впервые за два года было зафиксировано снижение безработицы. По итогам 2-ого квартала показатель снизился до 26,3% по сравнению с 27,1% кварталом ранее.
Фунт вырос на фоне выхода предварительных данных по ВВП за 2-ой квартал, хотя первоначальной реакцией было снижение, поскольку данные совпали с ожиданиями. ВВП Великобритании вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом, когда был зафиксирован рост всего на 0,3%. И в годовом выражении рост составил 1,4% (самое большое увеличение с 1-ого квартала 2011 года), против 0,3% роста кварталом ранее.
Новозеландский доллар резко вырос после заседания Резервного банка Новой Зеландии, на котором политика была оставлена без изменений, но сопроводительное заявление оказалось более жестким. Глава РБНЗ Грэм Уилер заявил, что рост экономики Новой Зеландии повысился, и прекращение денежного стимулирования, скорее всего, будет необходимо в будущем, хотя он и ожидает, что ставка будет оставаться без изменений до конца года. Монетарное стимулирование будет зависить от инфляции в жилищном и строительном секторах, но ожидается, что годовая инфляция будет расти в течение ближайшего года. После данного заявления вероятность повышения ставки к марту 2014 г. возросла до 92%, против 76% ранее.
Во вторник начинается заседание ФРС, итоги которого будут объявлены в среду. А пока доллар торговался в понедельник на спокойных торгах, с небольшим повышением почти против всех основных валют, за исключением йены. Продолжить рост помешали более слабые, чем ожидались, данные по рынку жилья. Хотя незавершенные продажи жилья и упали несколько меньше ожиданий, данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону понижения.
Согласно данным Национальной ассоциации риэлтеров, индекс незавершенных сделок по продаже жилья незначительно снизился в июне - на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, до уровня 110,9. Но сильнее был пересмотр вниз майского значения - с 112,3 до 111,3, когда индекс достигал 6-летнего максимума. Индекс производственной активности от ФРБ Далласа также снизился в июле до 4,4 против 6,5 в июне и прогноза в 7,3, упали также подындексы новых заказов и производства.
Индекс незавершенных сделок по продаже жилья в США
Фунт торговался с понижением на фоне выхода отчета Банка Англии по кредитованию. Вопреки усилиям ЦБ по упрощению условий кредитования, число одобренных ипотечных кредитов неожиданно сократилось в июне до 57,7 тыс. против прогноза в 59,7 тыс. кредитов, и майского значения в 58,1 тыс. Несмотря на рост ипотечного кредитования, потребительские кредиты росли в июне более медленными темпами, до ₤0,5 млрд по сравнению с ₤0,8 млрд в мае.
Иена выросла до месячного максимума на фоне снижения японского фондового рынка после выхода слабого отчета по розничным продажам в Японии. Японский Nikkei 225 потерял 3,3%, что стало самым сильным падением с 13 июня. Объем розничных продаж в Японии снизился в июне на 0,2% к отношению к маю, при прогнозах роста на 0,8%. В годовом выражении продажи выросли на 1,6%, что оказалось ниже ожиданий роста на 2,1%.
Способствовало росту иены и выступление главы Банка Японии Куроды, в котором он отметил, что достижение целевого уровня инфляции в 2% займет больше времени, чем предполагалось. По мнению экспертов банка ING, USDJPY может упасть до Ұ92, поскольку перспективы в этой паре ухудшились на медвежьи.
Австралийский доллар торговался с понижением в понедельник на фоне опасений относительно нестабильности ситуации в Китае. По данным Государственного статистического управления КНР, объем прибыли промышленных предприятий Китая вырос в июне всего на 6,3% в годовом выражении, замедлившись после майского скачка на 15,5%. Темпы роста прибыли "от начала года" также замедлились до 11,1% по сравнению с 12,3% месяцем ранее. Негативно повлияло и решение правительства КНР обязать более чем 1,4 тысячи компаний из различных отраслей сократить избыточные производственные мощности до конца текущего года, чтобы добиться более стабильного и устойчивого роста экономики.
Доллар торговался во вторник с повышением почти ко всем основным валютам перед оглашением итогов заседания ФРС, которое состоится в среду. Предполагается, что Федрезерв не будет сокращать объемы стимулирования в июле, но прольет свет на дальнейшие планы в отношении стратегии выхода из стимулирующих программ. Эксперты ScotiaBank полагают, что FOMC может прямо объявить о сокращении объема QE3 в сентябре, одновременно понизив целевой уровень безработицы с 6.5% до 6%, достижение которого послужит ориентиром для первого повышения ставок.
Выходящие во вторник данные из США были довольно слабыми. Так, индекс потребительского доверия от Conference Board снизился в июле больше ожиданий - до 80,3 пункта при прогнозах снижения до 81,1 пункта. Индекс цен на жилье от S&P/Case-Shiller для 20 мегаполисов США в мае вырос на 12,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, тогда как ожидался рост на 12,4%. Хотя данные по ценам на жилье оказались чуть ниже прогноза, рост цен был отмечен во всех 20 городах.
В то же время, статданные из еврозоны в основном носили положительный характер, что позволило евро удержаться и не упасть по итогам дня. Сводный индекс делового и потребительского доверия к экономике еврозоны от Еврокомиссии вырос в июле до максимального значения с мая 2012 года и составил 92,5 п. против 91,3 п. месяцем ранее. Замедлились темпы сокращения испанской экономики - снижение ВВП Испании во 2-ом квартале составило всего 0,1% после падения на 0,5% кварталом ранее, дающее основания полагать, что рецессия вскоре может завершиться и экономика может вернуться к росту.
Инфляция в Германии в июле выросла сильнее ожиданий - до 1,9% в годовом исчислении, тогда как ожидалось ее снижение до 1,7%. Индекс настроений немецких потребителей вырос в августе почти до 6-летнего максимума на фоне хорошей ситуации на местном рынке труда и умеренной инфляции. Опережающий индекс потребительского доверия от GfK вырос до 7 п. в августе по сравнению с 6,8 п. в июле.
Индекс потребительского доверия в Германии от GfK
Иена упала после выхода слабых данных из Японии, но затем восстановилась. Объем промпроизводства в Японии упал на 3,3% по сравнению с предыдущим месяцем после 6 месяцев роста, что стало худшим результатом с октября 2012 г. Потребительские расходы сократились в июне на 0,4% в годовом выражении, тогда как ожидался рост на 1,3%. В то же время, уровень безработицы упал в июне до минимального с конца 2008 года уровня в 3,9% с сохранявшихся несколько месяцев подряд 4,1%.
Австралийский доллар резко снизился после выступления главы Резервного банка Австралии Гленна Стивенса. Выступая всего за неделю до следующего заседания РБА, он заявил, что несмотря на снижение AUD, текущая инфляция не является помехой для дальнейшего снижения процентных ставок, если это будет необходимо для стимулирования экономики. Он добавил, что дальнейшее падение австралийского доллара не будет неожиданностью. Негативно повлияло на AUD и резкое снижение разрешений на строительство в июне, которые упали на 6,9% против ожиданий роста на 2%. В годовом исчислении показатель упал на 13%, тогда как изменений не ожидалось.
Доллар США торговался с повышением в среду после выхода сильных данных по занятости и ВВП за 2-ой квартал. Однако затем он сдал все позиции после опубликования сопроводительного заявления FOMC по итогам заседания. Монетарная политика была оставлена без изменений, однако никаких намеков на сокращение QE в сентябре не последовало, чего ожидали некоторые участники рынка.
Целевые уровни по инфляции и безработице были также оставлены без изменений на прежних уровнях - 2% и 6,5% соответственно. Решение было принято с результатом 11-1, при этом глава ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж выступила против решения большинства, поскольку по-прежнему обеспокоена финансовыми дисбалансами и инфляцией, к которым может привести продолжение QE.
Сам текст заявления FOMC практически не претерпел никаких изменений. Хотя было отмечено, что экономическая активность в стране в течение первого полугодия повышалась скромными (modest) темпами, а не умеренными (moderate), как определялся рост экономики ранее. Кроме того, было сказано, что устойчиво низкая инфляция, долгое время остающаяся ниже целевого уровня в 2%, может поставить под угрозу экономику страны. Из-за слабой инфляции дата сворачивания QE может быть отодвинута на более поздний срок.
По США в среду выходили достаточно сильные данные. Согласно отчету исследовательской организации ADP, занятость в частном секторе США увеличилась в июле на 200 тыс. при прогнозе роста всего на 180 тыс. Данные за июнь были также пересмотрены в сторону повышения. Теперь всё внимание рынка переключается на официальные данные по занятости, которые будут опубликованы в пятницу.
Изменение числа рабочих мест в частном секторе США от ADP
Темпы роста экономики США во 2-м квартале, согласно первой оценке, составили 1,7% в годовом выражении, тогда как ожидался рост всего на 1%. Потребительские расходы, которые составляют до 70% ВВП США, во 2-ом квартале выросли на 1,8%, что превысило ожидания роста на 1,6%. Несколько хуже оказался индекс производственной активности Чикаго, который в июле вырос до 52,3 п. при прогнозах роста до 53,7 п.
Вышедшие неплохие данные по рынку труда еврозоны поддержали евро в среду, что позволило закрыть день небольшим ростом несмотря на слабые данные по розничным продажам в Германии, которые упали на 1,5% м/м. Число заявок на пособие по безработице в Германии в июле неожиданно сократилось на 7 тыс. при прогнозах неизменности показателя, что свидетельствует об ускорении темпов экономического роста крупнейшей экономики Европы. Уровень безработицы в еврозоне не изменился по сравнению с пересмотренным майским значением, тогда как ожидался ее рост до 12,2%. Безработица в Италии также понизилась на 0,1% до 12,1% против прогноза ее роста до 12,3%.
Опубликованный в среду отчет по ВВП Канады смог поддержать канадский доллар. Согласно данным Статистического управления Канады, валовой внутренний продукт (ВВП) страны вырос в мае на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем. Рост канадской экономики наблюдается пятый месяц подряд. В годовом выражении ВВП вырос на 1,6%, данные совпали с ожиданиями. Прирост в розничной и оптовой торговле был нивелирован слабостью в сырьевом секторе. Напротив, AUD продолжил снижение и пробил знаковый уровень июльской поддержки на 0,90.
Производственная активность в США выросла до максимума более чем за два года
Доллар США продемонстрировал в четверг значительный рост - максимальный более чем за месяц по индексу доллара, после выхода статданных по рынку труда и производственной активности, оказавшихся гораздо лучше ожиданий. Всё это происходило перед выходом в пятницу ключевого отчета по рынку труда США, который после отчета ADP может оказаться также лучше прогнозов.
Число первичных заявок на пособие по безработице упало на прошлой неделе до 5-летнего минимума сразу на 19 тыс. - до 326 тыс., при прогнозах роста до 345 тыс. Среднее значение показателя за 4 недели, которое сглаживает краткосрочные колебания, также снизилось на 4,5 тыс. - до 341,25 тыс.
Индекс производственной активности в США от ISM в июле подскочил до максимального с июня 2011 года значения в 55,4 против 50,9 в мае, и при прогнозе в 52. Значение выше 50 указывает на расширение производственной деятельности. Существенно повысились подындексы производства, новых заказов и занятости, в то время как запасы и цены снизились.
Индекс производственной активности в США от ISM
Евро торговался в четверг с понижением на фоне заседания ЕЦБ, по итогам которого, как и ожидалось, центробанк оставил процентные ставки без изменений. Президент ЕЦБ Марио Драги в ходе своей пресс-конференции заявил, что баланс рисков для перспектив экономического роста по-прежнему смещен в негативную сторону, инфляционные ожидания в еврозоне остаются сдержанными, и повторил, что процентные ставки, вероятно, будут оставаться около рекордных минимумов в течение длительного периода времени.
Между тем, деловая активность в промышленности еврозоны выросла в июле впервые за 2 года: окончательный индекс PMI превысил пороговый уровень 50 п. и достиг 50,3 п. при прогнозах неизменности предварительного показателя на уровне 50,1 п. Рост в производственном секторе Германии был самым быстрым за полтора года, а итальянские производители сообщили о росте активности впервые за два года.
Фунт растерял весь рост, наблюдавшийся после выхода промышленного PMI, который достиг 28-месячного максимума в 54,6 пункта с пересмотренных в сторону повышения 52,9 п. в июне. Рост производства и новых заказов в Великобритании был максимальным с февраля 2011 года. Как и ожидалось, Банк Англии по итогам заседания оставил без изменений как ставку, так и размер программы покупки активов. Но, в отличие от прошлого месяца, сопроводительного заявления опубликовано не было.
Иена значительно снизилась на фоне роста японского фондового рынка после выхода более позитивных, чем ожидалось, данных по производственному сектору Китая. Официальный отчет показал, что индекс деловой активности в промышленности Китая вырос по итогам июля до уровня 50,3 по сравнению с 50,1 в июне. В то же время, такой же индекс от HSBC разошелся с официальным – он снизился до 47,7 с июньского значения на уровне 48,2.
Темпы роста активности в сфере услуг Великобритании достигли более чем 6-летнего максимума
Доллар США торговался в понедельник с понижением против большинства основных валют, несмотря на рост деловой активности в сфере услуг. Давление оказывал пятничный отчет по рынку труда, оказавшийся хуже ожиданий, что может заставить Федрезерв отложить начало сворачивания QE. Индекс деловой активности в сфере услуг от ISM существенно вырос в июле, достигнув уровня 56 п. (максимум с февраля) с июньского уровня 52,2 п. и при прогнозах роста до 53,1 п. Наибольший рост показали подындексы деловой активности, цен и новых заказов, в то время как подындекс занятости снизился на 1,5 п., что стало негативным моментом.
Индекс деловой активности в сфере услуг США от ISM
Фунт продемонстрировал рост на фоне значительного повышения активности в британской сфере услуг до максимума более чем за 6 лет. Индекс деловой активности PMI в сфере услуг вырос в июле до уровня 60,2 п. с 56,9 п. в июне, заметно превысив прогноз в 57,3 п., и достиг самого высокого значения с декабря 2006 года. Индекс находится выше уровня 50 п. уже в течении семи месяцев подряд, показывая всё время в течение этого периода непрерывный рост.
Индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании
Евро торговался с понижением в понедельник после того, как не смог преодолеть уровень 1,33 по отношению в доллару, несмотря на рост активности в сфере услуг. Вышедшая статистика оказалась не самой плохой, но и не вселила уверенности. Индекс PMI для сферы услуг еврозоны в июле вырос до 49,8 п. против 48,3 п. в июне, немного превысив предварительное значение, но так еще и не достигнув 50 п., отделяющих рост от сокращения. В то же время, составной индекс PMI еврозоны превысил отметку в 50 п. впервые с января 2012 года, и вырос в июле до 50,5 п. против 48,7 п. в июне. Розничные продажи в еврозоне в июне снизились на 0,5% при прогнозах падения на 0,7%, а в годовом выражении продажи сократились на 0,9% при ожидавшемся снижении на 1,3%.
Иена выросла вслед за снижением японского фондового рынка на слабых данных по занятости в США - индекс Nikkei 225 упал на 1,4%. Австралийский доллар восстановился после того, как обновил новые 3-летние минимумы после выхода слабых данных по розничным продажам. Объем розничных продаж в июне остался без изменений по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как ожидался рост продаж на 0,4%. Кроме того, министр промышленности Австралии заявил в понедельник, что австралийский доллар должен сильно упасть, и местным производителям нужен AUD на уровне $0,80.
Новозеландский доллар торговался с понижением в понедельник, на фоне приостановки экспорта некоторых молочных продуктов в Китай, из-за наличия в них бактерий - хотя частично вернул утраченные позиции к концу дня. Крупнейший мировой экспортер молочной продукции, новозеландская Fonterra - объявила в субботу, что в некоторых ее продуктах могут содержаться бактерии, вызывающие ботулизм. Поскольку Fonterra, крупнейшая компания Новой Зеландии - обеспечивает 25% экспорта страны, любое развитие событий, которое может сократить экспорт, негативно влияет на курс национальной валюты.
Доллар США торговался с понижением во вторник против большинства основных валют на фоне выхода положительных данных по еврозоне, несмотря на улучшение торгового баланса США. Также негативно повлияли на доллар и высказывания некоторых представителей ФРС. Так, глава ФРБ Атланты Деннис Локхарт хотя и сказал во вторник, что заявление о сворачивании программы покупки облигаций может быть сделано на любом из заседаний ФРС в этом году, но добавил, что ФРС готова отложить и пересмотреть вопрос о сворачивании покупок облигаций, если данные разочаруют. Представитель ФРС Эванс также сказал, что выкуп активов может продолжаться "при определенных условиях", даже если безработица будет ниже 6%.
По данным Министерства торговли США, дефицит торгового баланса США сократился в июне более чем на 22% - с $44,1 млрд до $34,2 млрд, - минимального значения с октября 2009 года, что может привести в конце месяца к пересмотру роста ВВП за 2-ой квартал в сторону повышения. Объем экспорта вырос на 2,2% (наибольший рост с сентября 2012 г.) главным образом за счет экспорта производственного оборудования и рекордных по стоимости объемов услуг. Импорт при этом снизился на 2,5%, что и привело к резкому сокращению дефицита торгового баланса страны. В то же время, вышедший индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP показал снижение уверенности потребителей в августе на 2 п., до уровня 45,1 против 47,1в июле.
Сальдо торгового баланса США
Евро вырос во вторник выше уровня 1,33 по отношению к доллару на фоне позитивных данных Германии и Италии, которые говорят о возможном восстановлении европейской экономики во 2-ом полугодии этого года. Производственные заказы в Германии существенно выросли в июне - на 3,8% по отношению к предыдущему месяцу, против ожиданий роста всего на 1%. В годовом исчислении рост составил 4,3%, тогда как прогнозировался рост всего на 0,3%. ВВП Италии во 2-ом квартале сократился слабее, чем прогнозировалось. Снижение составило 0,2% в квартальном исчислении, и 2% - в годовом, против ожиданий сокращения на 0,4% и 2,2% соответственно. Хотя итальянская экономика по-прежнему находится в рецессии, данные по динамике ВВП внушают оптимизм.
Фунт замедлил рост и завершил день без изменений перед публикацией в среду отчета Банка Англии по инфляции, несмотря на рост промпроизводства, заметно привысивший прогнозы. Согласно данным Национального статистического управления страны, промпроизводство в Великобритании в июне выросло на 1,1% по сравнению с маем, против ожиданий роста на 0,7%. Производство в обрабатывающей промышленности увеличилось на 1,9% против прогнозов роста на 1%, что оказалось максимальным ростом за год. Индекс цен на жилье от Halifax также существенно вырос в июле - на 0,9% в сравнении с июнем, тогда как ожидался рост всего на 0,5%. Признаки улучшения в экономике позитивно отражаются на доверии потребителей.
Иена торговалась с повышением во вторник перед заседанием центробанка Японии и на фоне снижения фондовых рынков. Как ожидается, Банк Японии на своем заседании 7-8 августа воздержится от расширения стимулирующих программ. Австралийский доллар вырос после решения Резервного банка Австралии понизить базовую процентную ставку на 0,25% до рекордного минимума в 2,50%. Решение было ожидаемым, и поэтому полностью заложенным в цены, что привело (по факту) к фиксации прибыли по коротким позициям. Объем чистой короткой позиции по AUD, согласно данным CFTC, достиг новых рекордных значений.
Новозеландский доллар также вырос после того, как несколько понизились опасения относительно экспорта молочной продукции из страны. Поддержку оказало сообщение компании Fonterra о готовности удвоить любые стандарты качества, выдвигаемые Китаем, а также успешный аукцион GlobalDairyTrade, но котором цены упали относительно скромно. Хотя Россия и Китай приостановили импорт некоторых новозеландских молочных продуктов, премьер-министр Новой Зеландии заявил о намерении отправиться в Китай для того, чтобы убедить китайских руководителей изменить решение. Министр финансов Билл Инглиш сообщил, что стоимость запрещенного экспорта невелика и он не ожидает влияния на ВВП страны.
Доллар США торговался с понижением во вторник против большинства основных валют на фоне выхода положительных данных по еврозоне, несмотря на улучшение торгового баланса США. Также негативно повлияли на доллар и высказывания некоторых представителей ФРС. Так, глава ФРБ Атланты Деннис Локхарт хотя и сказал во вторник, что заявление о сворачивании программы покупки облигаций может быть сделано на любом из заседаний ФРС в этом году, но добавил, что ФРС готова отложить и пересмотреть вопрос о сворачивании покупок облигаций, если данные разочаруют. Представитель ФРС Эванс также сказал, что выкуп активов может продолжаться "при определенных условиях", даже если безработица будет ниже 6%.
По данным Министерства торговли США, дефицит торгового баланса США сократился в июне более чем на 22% - с $44,1 млрд до $34,2 млрд, - минимального значения с октября 2009 года, что может привести в конце месяца к пересмотру роста ВВП за 2-ой квартал в сторону повышения. Объем экспорта вырос на 2,2% (наибольший рост с сентября 2012 г.) главным образом за счет экспорта производственного оборудования и рекордных по стоимости объемов услуг. Импорт при этом снизился на 2,5%, что и привело к резкому сокращению дефицита торгового баланса страны. В то же время, вышедший индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP показал снижение уверенности потребителей в августе на 2 п., до уровня 45,1 против 47,1в июле.
Сальдо торгового баланса США
Евро вырос во вторник выше уровня 1,33 по отношению к доллару на фоне позитивных данных Германии и Италии, которые говорят о возможном восстановлении европейской экономики во 2-ом полугодии этого года. Производственные заказы в Германии существенно выросли в июне - на 3,8% по отношению к предыдущему месяцу, против ожиданий роста всего на 1%. В годовом исчислении рост составил 4,3%, тогда как прогнозировался рост всего на 0,3%. ВВП Италии во 2-ом квартале сократился слабее, чем прогнозировалось. Снижение составило 0,2% в квартальном исчислении, и 2% - в годовом, против ожиданий сокращения на 0,4% и 2,2% соответственно. Хотя итальянская экономика по-прежнему находится в рецессии, данные по динамике ВВП внушают оптимизм.
Фунт замедлил рост и завершил день без изменений перед публикацией в среду отчета Банка Англии по инфляции, несмотря на рост промпроизводства, заметно привысивший прогнозы. Согласно данным Национального статистического управления страны, промпроизводство в Великобритании в июне выросло на 1,1% по сравнению с маем, против ожиданий роста на 0,7%. Производство в обрабатывающей промышленности увеличилось на 1,9% против прогнозов роста на 1%, что оказалось максимальным ростом за год. Индекс цен на жилье от Halifax также существенно вырос в июле - на 0,9% в сравнении с июнем, тогда как ожидался рост всего на 0,5%. Признаки улучшения в экономике позитивно отражаются на доверии потребителей.
Иена торговалась с повышением во вторник перед заседанием центробанка Японии и на фоне снижения фондовых рынков. Как ожидается, Банк Японии на своем заседании 7-8 августа воздержится от расширения стимулирующих программ. Австралийский доллар вырос после решения Резервного банка Австралии понизить базовую процентную ставку на 0,25% до рекордного минимума в 2,50%. Решение было ожидаемым, и поэтому полностью заложенным в цены, что привело (по факту) к фиксации прибыли по коротким позициям. Объем чистой короткой позиции по AUD, согласно данным CFTC, достиг новых рекордных значений.
Новозеландский доллар также вырос после того, как несколько понизились опасения относительно экспорта молочной продукции из страны. Поддержку оказало сообщение компании Fonterra о готовности удвоить любые стандарты качества, выдвигаемые Китаем, а также успешный аукцион GlobalDairyTrade, но котором цены упали относительно скромно. Хотя Россия и Китай приостановили импорт некоторых новозеландских молочных продуктов, премьер-министр Новой Зеландии заявил о намерении отправиться в Китай для того, чтобы убедить китайских руководителей изменить решение. Министр финансов Билл Инглиш сообщил, что стоимость запрещенного экспорта невелика и он не ожидает влияния на ВВП страны.
Банк Англии объявил новую стратегию монетарной политики
Доллар США продолжил торговаться в четверг с понижением почти против всех основных валют на фоне роста йены и выхода сильных макропоказателей по еврозоне, демонстрирующих признаки улучшения экономического положения. После 4-х дней снижения доллар упал по индексу доллара до минимальных значений с 20 июня. Никакой значимой статистики по США в среду не выходило. Президент ФРБ Кливленд Сандра Пианалто хотя и отметила в своем выступлении, что произошло значительное улучшение условий на рынке труда, и при его дальнейшем восстановлении они готовы начать сворачивание программы QE. Но когда это произойдет, она не уточнила.
Евро получил поддержку после выхода позитивных данных по Германии, которые существенно превысили прогнозы. Темпы роста промпроизводства в Германии в июне оказались максимальными с апреля 2012 г - 2,4% м/м при прогнозах роста всего на 0,3%. В годовом выражении показатель вырос на 2% при ожидавшемся снижении на 0,3%. Кроме того, агентство Fitch подтвердило кредитный рейтинг Германии на уровне 'AAA' со стабильным прогнозом, и повысило прогноз по росту ВВП страны до 1,5% в 2014 г. с 0,4% в 2013 г. Fitch заявил, что немецкое правительство перевыполнило некоторые бюджетные цели, учитывая, что структурный баланс бюджета перешел к профициту в текущем году - впервые с момента объединения страны.
Фунт вырос в среду после публикации квартального отчета по инфляции, в котором Банк Англии предоставил ориентир для денежно-кредитной политики в виде порогового уровня безработицы. Глава Банка Англии Марк Карни заявил, что британский ЦБ не намерен увеличивать ключевую ставку, пока безработица не опустится ниже 7%, и это вряд ли случиться раньше начала 2016 г. Банк Англии ожидает замедление инфляции до целевого уровня в 2% к 4-ому кварталу 2015 года.
Однако Марк Карни отметил, что приоритетом для ЦБ является ценовая стабильность: если темпы роста потребительских цен будут более чем на 0,5% превышать целевой уровень в ближайшие полтора-два года, то обещание банка в отношении ставки действовать не будет. Первоначально фунт отреагировал снижением, однако затем резко вырос после того, как был повышен прогноз по росту экономики страны на ближайшие годы. ЦБ повысил прогноз роста ВВП Великобритании на 2013 год до 1,5% с 1,2%, ожидавшихся в мае, а прогноз на 2014 год - до 2,7% с 1,9%.
Йена значительно укрепилась и достигла 6-недельного максимума по отношению к доллару после 4-х дней роста, перед оглашением итогов заседания Банка Японии в четверг и на фоне снижения японского фондового рынка, который обвалился в среду по индексу Nikkei 225 сразу на 4%.
Новозеландский доллар продолжил восстанавливаться, почти не отреагировав на квартальный отчет по занятости, оказавшийся в рамках ожиданий, хотя уровень безработицы во 2-ом квартале года и вырос на 0,2% - до 6,4%. Скандал с качеством молочных продуктов постепенно отходит на второй план.
Канадский доллар снизился в среду на фоне выхода негативной статистики. Число разрешений на строительство в Канаде в июне упало в первый раз за последние шесть месяцев на 10,3%, что превысило ожидания более чем в 8 раз. Индекс деловой активности в Канаде от Ivey в июле перешел на негативную территорию и снизился до 48,4 с 55.3 в июне.
Доллар США торговался в четверг с понижением против всех основных валют и упал до 7-недельного минимума по индексу доллара на фоне данных по заявкам на пособие по безработице в США, которые, согласно данным Минтруда США, выросли на прошедшей неделе на 5 тыс. - с 328 тыс. до 333 тыс. Данные за предыдущую неделю были пересмотрены в сторону ухудшения на 2 тыс. Между тем, представитель ФРС Ричард Фишер в интервью немецкой газете Handelsblatt в четверг снова заявил, что считает возможным сокращение выкупа активов в сентябре, если ситуация в экономике существенно не ухудшится.
Число первичных обращений за пособием по безработице
Евро продолжил рост и приблизился к уровню 1,34 по отношению к доллару. Согласно данным Федерального статуправления Германии, профицит торгового баланса страны существенно вырос в июне - до ?15,7 млрд против пересмотренного в сторону повышения, майского значения ?14,6 млрд и прогноза в ?15,2 млрд. Положительное сальдо текущего счета платежного баланса Германии в июне также оказалось выше прогноза. Оно выросло с ?11,2 млрд в мае до ?17,3 млрд, превысив прогноз в ?16 млрд.
Иена сначала выросла после завершившегося в четверг двухдневного заседания Банка Японии, на котором он оставил свою политику без изменений в ожидании новых данных по росту экономики страны, которые будут опубликованы на следующей неделе. Однако затем иена растеряла весь свой рост на фоне укрепления фондовых индексов. Управляющий Банка Японии Курода представил в четверг более позитивную оценку экономики и призвал к повышению налога с продаж.
Австралийский доллар вырос по итогам дня, почти проигнорировав плохие данные по рынку труда. Число занятых в Австралии в июле сократилось на 10,2 тыс., тогда как ожидался рост на 6 тыс. Но уровень безработицы не изменился и остался на прежнем уровне 5,7%, хотя прогнозировался его рост до 5,8%. Поддержали AUD и другие сырьевые валюты - данные по торговому балансу Китая за июль. Хотя положительное сальдо торгового баланса снизилось с $27,1 млрд месяцем ранее до $17,8 млрд - импорт в Китай вырос на 10,9%, а экспорт из Австралии в Китай увеличился на 25%.
Канадский доллар значительно вырос в преддверии выхода данных по рынку труда Канады в пятницу, показав самый значительный однодневный рост почти за месяц. Ожидается, что в июле в канадской экономике было создано 10 тыс. новых рабочих мест, а безработица осталась на прежнем уровне 7,1%. Вышедший индекс цен на новое жилье вырос в июне чуть больше ожиданий - на 0,2%, против прогноза роста на 0,1%.
Доллар США торговался с повышением в понедельник, продолжив коррекционный рост пятницы на фоне скудного новостного фона и перед выходом многочисленных данных макростатистики по США, запланированных на эту неделю, которые могут поддержать ожидания относительно сворачивания мер стимулирования ФРС. В частности, во вторник будут опубликованы данные по розничным продажам в США.
В понедельник же не выходило почти никакой значимой статистики, кроме предварительных данных по ВВП Японии за 2-ой квартал. ВВП Японии во 2-ом квартале, по предварительной оценке, вырос лишь на 0,6% при ожиданиях роста на 0,9%. В годовом исчислении рост составил 2,6% (при прогнозе роста на 3,6%) против 3,8% в 1-ом квартале.
Сравнение квартальных темпов роста ВВП Японии и США
Номинальный ВВП вырос на 0,7% в квартальном выражении, что также оказалось ниже прогнозного значения роста на +1,0%. Потребительские расходы увеличились на 0,8%, что превзошло ожидания, однако капиталовложения компаний сократились на 0,1% против ожиданий роста на 0,6%. Вместе с тем, рост японской экономики за первую половину года был наилучшим за последние три года.
Окончательные данные по промпроизводству в Японии за июнь показали его снижение на 3,1% в месячном измерении, что совпало с ожиданиями. В годовом исчислении промпроизводство в июне упало на 4,6%. В то же время, индекс цен на корпоративные товары (аналог индекса цен производителей - PPI) вырос в июле на 0,5% м/м, что превзошло прогнозы роста на 0,2%.
Евро продолжил корректироваться вниз и протестировал уровень 1,33 по отношению к доллару. Вышедшие предварительные данные по ВВП Греции за 2-ой квартал показали снижение темпов роста экономики на 4,6% в годовом исчислении, хотя оказались немного лучше прогнозного значения -4,8%. Между тем, бывший президент ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил в понедельник, что Европа добилась прогресса и риск распада еврозоны, возможно, исчез, но реформы должны быть продолжены и далее.
Австралийский доллар достиг в понедельник на азиатской сессии двухнедельного максимума, однако затем немного снизился вслед за ростом доллара. Поддержку в начале дня оказывала хорошая статистика по китайской экономике, опубликованная на прошлой неделе, которая рассеяла опасения относительно замедления роста китайской экономики. Новозеландский доллар также торговался с понижением. Согласно отчету Real Estate Institute of New Zealand (REINZ), цены на жилье упали в июле - впервые за последние 6 месяцев. Индекс цен на жилье от REINZ снизился на 0,5% по сравнению с июнем.
Розничные продажи в США растут уже 4-ый месяц подряд
Доллар США торговался с повышением во вторник против большинства основных валют на фоне выхода позитивного отчета по розничным продажам и роста доходности казначейских облигаций США. Розничные продажи выросли в июле на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что почти совпало с ожиданиями на уровне 0,2-0,3%. Но продажи за прошлый месяц были повышены: рост в июне составил 0,6%, а не 0,4%.
Изменение объема розничных продаж в США (м/м)
Базовые продажи без учета продаж автомобилей, которые лучше отражают тенденции потребительских расходов, выросли на 0,5% против прогноза в 0,4%. Рост этого индикатора в июле был лучшим с начала 2013 года. Рост занятости и улучшение благосостояния потребителей в результате роста цен на жилье и котировок акций благотворно влияют на рост потребительских расходов, что может компенсировать негативное влияние сокращения госрасходов на экономику США.
Евро снизился во вторник, несмотря на рост экономических ожиданий в Германии. Согласно данным Центра европейских экономических исследований ZEW, индекс экономических ожиданий в Германии вырос в августе до 42 по сравнению с 36,3 в июле, опередив прогноз роста до 39,9. Экономические ожидания в еврозоне также подскочили до самого высокого уровня с 2010 года. По мнению представителя ZEW Шредера, худшая часть рецессии в еврозоне уже осталась позади. В то же время, промпроизводство в еврозоне выросло в июне всего на 0,7%, что оказалось ниже прогнозных значений (+0,9%).
Индекс экономических ожиданий в Германии от ZEW
Фунт почти не отреагировал на данные по инфляции за июль, которые в целом оказались близки к ожиданиям. Инфляция потребительских цен снизилась до 2,8% с 2,9% в июне. Базовая инфляция, которая исключает цены на энергоносители и продукты питания, замедлилась больше, чем ожидалось - до 2% с 2,3% месяцем ранее. Но торговался фунт лучше евро - поддержку оказывали данные по рынку жилья. Индекс цен на жилье от RICS вырос в июле до 36 против 21 в июне, достигнув самого высокого уровня с ноября 2006 г. Цены на жилье от ONS также росли в июне самыми быстрыми темпами с декабря 2012 г. - на 3,1% в годовом выражении.
Иена продолжила слабеть во вторник второй день на фоне роста японского фондового рынка, который вырос по индексу Nikkei на 2,6%. Поддержку оказали как статданные, так и сообщение газеты Nikkei, что правительство Японии рассматривает возможность сокращения налогов на прибыль корпораций, чтобы смягчить последствия запланированного повышения налога с продаж. Базовые заказы на машины и оборудование в июне снизились лишь на 2,7% при ожиданиях снижения на 7%. Кроме того, Банк Японии опубликовал во вторник протоколы июльского заседания Банка Японии, в которых оценка состояния экономики была повышена до "умеренного восстановления".
Австралийский доллар торговался во вторник с понижением на фоне снижения доверия в деловых кругах страны. Индекс доверия в деловых кругах Австралии от National Australia Bank (NAB) в июле упал ниже нуля - до -3 (минимум за 6 месяцев), против 0 в июне.
Новости
Фотогалерея
Клубы
Каталог
Оставить отзыв
Пользователи
Объявления
Хостинг
Технический анализ
Конкурсы фото
ПОЛНЫЙ СПИСОК
Блоги
