Ежедневный анализ фундаментальных данных

США: индекс потребительских настроений снизился в феврале

Как показали окончательные результаты исследований, представленные Thomson-Reuters и Мичиганским институтом, в феврале американские потребители чувствуют себя более пессимистично в отношении экономики, чем в прошлом месяце.

Согласно опубликованным данным, в феврале окончательный индекс потребительских настроений снизился до 95,4 пункта по сравнению с окончательным чтением за январь на отметке 98,1 пункта. Стоит отметить, что, согласно средним оценкам экспертов, данный индекс должен был снизиться до 94,2 пункта.

Кроме того, представленные в отчете результаты исследований показали:

индекс 5-летних инфляционных ожиданий Мичиганского ун-та/Reuters в феврале +2,7%

индекс 12-мес инфляционных ожиданий Мичиганского ун-та/Reuters в феврале +2,8%

окончательный индекс ожиданий Мичиганского ун-та/Reuters в феврале 88,0

окончательный индекс текущих условий Мичиганского ун-та/Reuters в феврале 106,9

По материалам teletrade.ru

Основные события будущей недели: индекс потребительских цен еврозоны, решение по ставке РБА, Банка Англии, ЕЦБ и Банка Канады, изменение объема ВВП Австралии и Японии, уровень безработицы США, сальдо баланса внешней торговли США и Канады

В понедельник объем статистики будет умеренным. Начнется день со статистики по Австралии - в 00:30 GMT станет известно об изменении объема операционной прибыли компаний за 4 квартал. В 01:45 GMT Китай выпустит индекс PMI для производственной сферы от HSBC за февраль. Затем в центре внимания окажется индекс PMI для производственной сферы за февраль: в 08:50 GMT отчитается Франция, в 08:55 GMT - Германия, в 09:00 GMT - еврозона, а в 09:30 GMT - Британия. Также в 09:30 GMT Британия заявит об объеме чистых займов частным лицам и количестве одобренных заявлений на получение ипотечного кредита за январь. После этого в 10:00 GMT в еврозоне выйдет индекс потребительских цен за февраль и данные по уровню безработицы за январь. В 13:30 GMT Канада объявит о сальдо расчетного счета платежного баланса за 4 квартал, а США - об изменении уровня расходов населения за январь. Также в это время США представит индекс-дефлятор личных потребительских расходов за январь. После этого в 15:00 GMT США опубликует производственный индекс ISM за февраль. Завершит серию данных Япония - в 23:50 GMT выйдет отчет по изменению объема денежной базы за февраль.

Во вторник будет представлено небольшое число данных. В 00:30 GMT Австралия заявит об изменении объема выданных разрешений на строительство за январь и сальдо расчетного счета платежного баланса за 4 квартал. Затем в 01:30 GMT Япония сообщит об изменении уровня оплаты труда за январь. В 03:30 GMT будет оглашено решение РБА по основной процентной ставке. Также в это время выйдет сопроводительное заявление РБА. После этого в 06:45 GMT Швейцария опубликует данные по изменению объема ВВП за 4 квартал. В 07:00 GMT Германия заявит об изменении объема розничной торговли за январь. В 08:00 GMT Британия представит индекс цен на жилье от HBOS за февраль, а в 09:30 GMT - индекс PMI для строительного сектора за февраль. В 13:30 GMT Канада объявит об изменении объема ВВП за декабрь и выпустит индекс цен на сырье за январь. В 21:30 GMT США отчитается по изменению объёма запасов сырой нефти, по данным API. В 22:30 GMT в Австралии выйдет индекс активности в сфере услуг от AiG за февраль.

В среду выйдет умеренное количество данных. Вначале дня (в 00:30 GMT) Австралия заявит об изменении объема ВВП за 4 квартал. Затем в 01:35 GMT Япония представит индекс деловой активности в секторе услуг за февраль. В 01:45 GMT Китай опубликует индекс деловой активности в секторе услуг от HSBC за февраль. После этого выйдет индекс PMI для сферы услуг за февраль: в 08:50 GMT отчитается Франция, в 08:55 GMT - Германия, в 09:00 GMT - еврозона, а в 09:30 GMT - Британия. После этого в 10:00 GMT еврозона сообщит об изменении объема розничной торговли за январь. В 13:15 GMT в США выйдут данные по изменению числа занятых от ADP за февраль. В 14:00 GMT член FOMC Чарльз Эванс выступит с речью. В 15:00 GMT будет оглашено решение Банка Канады по основной процентной ставке. Также в это время будет опубликовано сопроводительное заявление Банка Канады и композитный индекс ISM для непроизводственной сферы США за февраль. В 19:00 GMT США выйдет экономический обзор ФРС по регионам «Бежевая Книга».

В четверг число данных будет минимальным. В 00:30 GMT Австралия заявит об изменении объема розничной торговли и сальдо баланса внешней торговли за январь. Затем в 07:00 GMT Германия сообщит об изменении объема заказов в промышленности за январь. В 12:00 GMT будет оглашено решение по основной процентной ставке Банка Англии и выйдет сопроводительное заявление Банка Англии. В 12:45 GMT станет известно решения ЕЦБ по основной процентной ставке, а 13:30 GMT состоится пресс-конференция ЕЦБ. После этого в 13:30 GMT США заявит об изменении уровня производительности рабочей силы в непроизводственном секторе за 4 квартал. В 15:00 GMT в Канаде выйдет индекс PMI от Ivey за февраль. Также в это время член FOMC Джон Уильямс выступит с речью, а США отчитается по изменению объема производственных заказов за январь.

Пятница будет весьма информативным днем недели. Начнется день со статистики по Австралии - в 00:30 GMT выйдет индекс числа вакансий от ANZ за февраль. Затем в 07:00 GMT Германия сообщит об изменении объема промышленного производства за январь. В 08:00 GMT Китай отчитается по объему резервов в иностранной валюте за февраль, а в 08:15 GMT выпустит индекс потребительских цен за февраль. В 09:30 GMT в Британии будут оглашены итоги опроса в отношении ожидаемой инфляции за 1 квартал. В 10:00 GMT еврозона представит данные по изменению объема ВВП, валовому приросту основного капитала и изменению объема потребительских расходов домохозяйств за 4 квартал. В 13:30 GMT Канада заявит об изменении объема выданных разрешений на строительство и сальдо баланса внешней торговли за январь. Также в это время США отчитается об изменении уровня производительности труда за 4-q квартал, сальдо баланса внешней торговли за январь, а также уровне безработицы, изменении числа занятых в несельскохозяйственном секторе, изменении средней почасовой оплаты труда и доле экономически активного населения за февраль.

В воскресенье в 23:50 GMT Япония объявит об общем сальдо счёта текущих операций за январь и изменении объёма ВВП за 4 квартал, а также представит индекс-дефлятор ВВП за 4 квартал.

По материалам teletrade.ru

США: число незавершенных сделок по продаже жилья выросло меньше прогнозов

Национальная ассоциация риэлторов (NAR) сообщила, что объем незавершенных сделок по продаже жилья подскочил в январе, но оказался меньше, чем ожидалось.

Согласно данным, индекс ожидаемых продаж вырос в прошлом месяце на 1,7 процента - до 104,2 пункта после падения на 1,5 процента в декабре (пересмотрено с -3,7 процента). Ожидалось, что показатель увеличится на 2,5 процента.

Напомним, данный индекс отражает изменение количества незавершенных продаж жилья в США, то есть тех продаж, по которым уже подписан контракт, но сделка еще не закрыта. Обычно на ее закрытие уходит от четырех до шести недель. При расчете не учитываются продажи новых домов.

В NAR также сообщили, что с учетом январского повышения показатель достиг самого высокого уровня, начиная с августа 2013 года.

Если оценивать в региональном разрезе, то увеличение числа незавершенных сделок по продаже жилья было замечено на Юге и Западе - на 3,2 процента и на 2,2 процента, соответственно. На северо-востоке показатель вырос на 0,1 процента, в то время как на Среднем Западе снизился на 0,7 процента.

Также в NAR заявили, что продажи на вторичном рынке жилья, как ожидается, достигнут примерно 5,26 млн.единиц в 2015 году, то есть вырастут на 6,4 процента по сравнению с 2014. Между тем, эксперты прогнозируют рост национального индекса цен на вторичном рынке почти на 5 процентов в этом году. Напомним, в прошлом году продажи на вторичном рынке жилья сократились на 2,9 процента, а цены выросли на 5,7 процента.

По материалам teletrade.ru

США: число разрешений на строительство было пересмотрено в сторону повышения

Министерство торговли сообщило, что число выданных разрешений на строительство за январь было пересмотрено в сторону повышения - до 1,060 млн. единиц в годовом исчислении. Напомним, первоначально сообщалось о 1,053 млн. единиц.

Разрешения на постройку односемейного жилья были пересмотрены до 661 тыс., что теперь на 2,1% меньше, чем в декабре (ранее сообщалось о снижение на 3,1% - до 654 тыс.). Тем временем, разрешения на строительство многосемейного жилья остались неотредактированными - на уровне 399 тыс. единиц. По сравнению с декабрем показатель снизился на 3,6%.

По материалам teletrade.ru

Великобритания: рост цен на дома замедлился в прошлом месяце

Цены на жилье в Британии продолжили повышаться в январе, но темпы последнего роста оказались самыми медленными за последние девять месяцев, заявили в земельном кадастре.

Согласно данным, в январе цены на жилье выросли на 6,7 процента в годовом исчислении, так как и в декабре. Темп роста оказался минимальным с апреля прошлого года (тогда цены увеличились на 6,4 процента).

В месячном выражении повышение цен оказалось наибольшим, начиная с июля 2014 года. Стоимость жилья выросла на 1,3 процента против +0,4 процента в декабре

В Лондоне цены на жилье снизились на 0,2 процента по сравнению с предыдущим месяцем и на 12 процентов в годовом выражении. Средняя цена на недвижимость в столице была на уровне 458 283 фунта по сравнению с 179 492 фунта в среднем по Англии и Уэльсу.

Главный экономист по Британии в IHS Global Insight Говард Арчер заявил: что ослабление на рынке рынка жилья, скорее всего, достигло "дна". Он ожидает, что в текущем году активность будет понемногу увеличиваться.

По материалам teletrade.ru

Мнение: эксперты TDS - ЦБ Англии может начать повышение ставок в начале следующего года

Аналитики TD Securities прогнозируют, что Банк Англии приступит к повышению ставок в первые месяцы 2016 года. Комментируя свои ожидания в TDS отметили, что «безработица в Британии продолжает снижаться, тогда как зарплаты наконец начали расти. Впрочем, в свете удешевления нефти и продовольствия, индекс потребительских цен будет падать в ближайшие месяцы. Поэтому мы продолжаем ожидать первого повышения ставки лишь в феврале 2016 года, особенно с учетом некоторого замедления темпов роста экономики".

Между тем, они добавили, что неопределенность, предшествующая майским выборам, может заставить рынки пересмотреть свои ожидания повышения на еще более поздний срок, что станет удобной возможностью для продажи британской валюты. "Мы прогнозируем, что регулятор проигнорирует временное замедление инфляции из-за снижения цен на энергоносители, однако приступит к повышению ставок не раньше начала 2016 года", - резюмировали аналитики

По материалам teletrade.ru

Профицит бюджета Канады увеличился по итогам декабря

Департамент финансов Канады заявил: положительное сальдо бюджета составило в декабре 2.43 млрд. канадских долларов, что почти вдвое превышает результат за аналогичный период прошлого года. Такое изменение, в основном, было связано с передачей акций компании General Motors провинции Онтарио.

Стоит подчеркнуть, передача акций GM повысила профицит примерно на 900 млн канадских долларов. Правительство Канады приобрело акции в реорганизованной компании General Motors в результате соглашений Канады и провинции Онтарио, чтобы обеспечить финансовую помощь в 2008 и 2009 годах. По просьбе провинции, федеральное правительство согласилось в декабре передать долю акций Онтарио, что и привело к заметному росту прибыли.

Профицит в декабре оказался на 1,20 млрд. канадских долларов больше, чем было зафиксировано за аналогичный месяц 2013 года.

Также добавим, что в период с апреля по декабрь дефицит уменьшился до 902 млн. канадских долларов по сравнению с 1,218 млрд. канадских долларов в прошлом году. Правительство заявило, что остается на пути к достижению сбалансированного бюджета в 2015-16 финансовом году.

По материалам teletrade.ru

Расходы на капиталовложения в Японии ниже прогноза

В четвертом квартале расходы на капиталовложения в Японии упали до показателя 2.8%, что ниже прогноза экономистов 4.2%. В третьем квартале капиталовложения составляли 5.5%. Расходы на капиталовложения - это показатель, публикуемый Министерством финансов Японии. Он оценивает изменение общего объема капитальных затрат предприятий. Данный индикатор является предвестником оздоровления экономики. Высокое значение показателя является позитивным фактором для японской валюты, а низкое - негативным.

С начала сегодняшних торгов курс иены немного снизился по отношению к доллару США.

По материалам teletrade.ru

Индекс активности в производственном секторе Австралии от AiG значительно снизился в феврале

В феврале индекс активности в производственном секторе Австралии от AiG до 45.4 пункта против 49 ранее. Показатель индекса активности в производственном секторе от AiG, публикуемый Австралийской промышленной группой, освещает деловые условия в производственном секторе Австралии. Группа исследует результаты опроса 200-сот производителей в аспекте оценки деловой ситуации, включая занятость, производство, заказы, цены и запасы, а также краткосрочное планирование. Значение ниже 50 является негативным для австралийской валюты.

По материалам teletrade.ru

Прогноз на неделю 2 – 6 марта

Фондовый рынок

Предстоящая неделя принесет немало интересных макроэкономических отчетов. Бесспорно, что фондовый рынок будет пристально следить за данными из США, особенно после того, как события прошлой недели отразили неоднозначной настроений в отношении перспектив монетарной политики, которой будет придерживаться Федрезерв. Именно поэтому, публикуемая маростатистика привлекает особое внимание. При условии, что данные по индексу деловой активности в промышленном секторе и сфере услуг США , а также отчет по рынку труда (в том числе и данные по уровню средней почасовой оплате) окажутся ниже прогнозов, рынок снова может испытать надежду на то, что летом повышения ставки мы все же не увидим. И это способно будет поддержать американские бенчмарки, даже, несмотря на то, что они уже обновили максимумы. Таким образом, Dow Jones может попытаться зафиксироваться выше уровня 18200, нацеливаясь на движение к 18250 и, далее, к 18300. Nasdaq имеет шанс протестировать 4463,75 с целью на 4500.

Немецкий индекс DAX пока также имеет шансы на продолжение роста, которому будет способствовать политика, проводимая Европейским Центробанком, а также тот факт, что на данном этапе рассеялись опасения относительно Греции (парламент Германии в пятницу одобрил продление помощи стране до конца июня). Кстати, на предстоящей неделе ЕЦБ проведет очередное заседание по монетарной политике. Если регулятор подтвердит свою приверженность стимулированию, индекс может получить дополнительный повод для роста. Хотя, учитывая тот факт, что он находится на максимумах, коррекцию исключать не стоит. И, на наш взгляд входить в длинные позиции, целесообразно именно на откатах.

Гонконгский индекс HSI может все же попытаться пройти сопротивление на уровне 25000, учитывая тот факт, что последние данные по индексу деловой активности Китая отразили переход показателя в зону роста, что может способствовать усилению ожиданий стабильной ситуации в экономике. Что касается мер стимулирования, то на данном этапе становится понятно, что Банк Китая будет их проводить «точечно». Поэтому вряд ли рост может быть ограничен уровнем 25300. Nikkey пока также сохраняет шансы на рост с целью на уровне 19000, но покупать его стоит все же на откатах, а не на текущих высоких уровнях.

Товарно-сырьевой рынок

Золото и серебро предпринимают попытки возобновить рост, но на данном этапе есть достаточно сдерживающих факторов. В частности, это некоторая стабилизация на геополитической арене, а также ожидания, что ФРС США все же пойдет на повышение ставки летом текущего года. Но на предстоящей неделе сразу несколько Центробанков публикуют свои решения по монетарной политике (Резервный Банк Австралии, Банк Канады, Банк Англии, ЕЦБ). При условии, что регуляторы понизят ставки (в частности, прогнозируется такой шаг от РБА), драгоценные металлы могут получить поддержку, поскольку это в очередной раз подтвердит, что они видят проблемы в мировой экономике. Также на пользу золоту и серебру могут пойти и более слабые данные из США, которые снова дадут основания сомневаться в монетарном ужесточении со стороны США. Кроме того, такой фактор, как геополитика сложно предсказуем и обострение ситуации может произойти в любой момент. Поэтому не исключен возврат XAU/USD в район уровня 1225,45 с дальнейшей целью на 1239,49, а XAG/USD к уровню 17,192.

Мы уже неоднократно говорили о том, что в динамике цен на нефть марки Brent в последнее время наметилась некая цикличность: снижение в первой половине недели на фоне ожидания данных об увеличении коммерческих запасов в США и рост во второй под влиянием надежд на дальнейшее сокращение числа работающих буровых установок в США по данным Baker Hughes. Тем не менее, фундаментально появляется все больше оснований предполагать, что в среднесрочной перспективе «черное золото» нацелится на рост, который пока сдерживает сопротивление 63,30. Такие факторы, как сокращение объемов бурения в США и снижение поставок со стороны Ливии (на данный момент она поставляет всего около 200 тыс. баррелей в сутки, что в 4 раза меньше, чем в конце 3 квартала 2014 года), которая охвачена боевыми действиями, позволяют предполагать снижение предложения. Поэтому, как только будет пройден барьер 63,30, котировки Brent нацелятся на рост к уровню 68,00 долларов за баррель.

Валютный рынок

В последнее время основным катализатором для динамики пары USD/RUB были цены на нефть. Российская валюта практически проигнорировала понижение рейтинга до « мусорного» уровня агентством Moody’s. В целом, не сильно рубль беспокоили и заявления США о том, что они подготовили новый пакет санкций, который будет введен, если ситуация на Украине вновь обострится. Однако, в пятницу в СМИ появилась довольно тревожная информация. Источники в Администрации Президента США рассказали Bloomberg о том, что несколько российских банков могут быть исключены из международной финансовой системы. Это будет означать, что зарегистрированным в Штатах компаниям, будет запрещено вести бизнес с банками, попавшими под санкции, а правительство страны получит право арестовать любые их активы, оказавшиеся под его юрисдикцией. Конечно, вероятность подобного шага не слишком велика, поскольку это может привести к серьезному обострению двусторонних отношений, а для европейской экономики еще и иметь крайне негативные последствия. Но исключать этот фактор риска для рубля все же не стоит. На этом фоне любые свидетельства эскалации напряженности в Украине могут оказать существенное давление на валюту РФ, отправляя ее в район уровня 64,1791. Если же этот фактор активизирован не будет, то при дальнейшем росте цен на нефть, пара USD/RUB имеет шансы вновь протестировать поддержку 60,00.

По материалам Fxclub.org.

Еврозона: деловая активность в производственном секторе осталась неизменной

Окончательные данные, представленные Markit Economics, показали: деловая активность в производственном секторе осталась неизменной в феврале по сравнению с предыдущим месяцем.

Согласно отчету, февральский индекс PMI для сферы производства составил 51,0 пункта против предварительного значения на уровне 51,1 пункта и 51,0 пункта в январе. Ожидалось, что показатель останется на отметке 51,1 пункта. Напомним, значение выше 50 указывает на расширение в секторе. Также добавим, что индекс остался вблизи 6-месячного максимума.

Между тем, в Markit Economics заявили, что индекс производства продукции, которая входит в состав PMI, также остался без изменений в феврале - на уровне 52,1. Новые экспортные заказы выросли самыми быстрыми темпами с июля прошлого года, предполагая, что снижение курса евро поддерживает спрос из-за рубежа. Такое изменение также способствовало увеличению персонала - в феврале темпы найма были самыми высокими с апреля прошлого года. Тем временем, цены производителей продолжили снижаться, хотя и более медленными темпами, чем в январе (тогда спад был максимальным с середины 2013 года)..

Главный экономист Markit Крис Уильямсон отметил, что темпы роста отстают от уровней начала прошлого года, но улучшение экономических условий и слабый евро должны обусловить в ближайшие месяцы рост спроса.

По материалам teletrade.ru

Британия: активность в секторе производства выросла до семимесячного максимума в феврале

Деловая активность в промышленном секторе Британии заметно выросла по итогам февраля, достигнув при этом семимесячного максимума, и указав на хороший старт 2015 года. Об этом стало известно из отчета, опубликованного Markit Economics и CIPS.

Согласно данным, индекс производственной активности PMI вырос в феврале до уровня 54,1 пункта против 53,1 пункта в январе (пересмотрено с 53,0 пункта). В среднем эксперты ожидали повышение данного показателя до отметки 53,5 пункта.

В Markit отметили, что последние данные по PMI указывают на рост промышленного производства на 0,5 процента в первом квартале против увеличения на 0,2 процента в течение последних трех месяцев 2014 года. "Это подтверждает мнение касательно более существенного роста в Великобритании в первом квартале", - говорит Роб Добсон, старший экономист Markit. Но он предупредил, что рост опирался на производство потребительских товаров, а не на машины и оборудование, которые отражали бы повышение инвестиций в бизнес. Напомним, официальные данные, опубликованные на прошлой неделе, показали, что инвестиции в бизнес упали в 4-м квартале максимальными темпами почти за шесть лет. Такое изменение эксперты объясняют падающими ценами на нефть, которые негативно отразились на нефтяной промышленности Северного моря.

Также в сегодняшнем отчете говорилось, что объем экспортных заказов снизился в феврале, подчеркнув зависимость Великобритании от внутреннего спроса. Многие респонденты связывает это с повышением курса фунта, который укрепился почти на 7% по отношению к евро с начала года.

Отпускные цены производителей упали самыми быстрыми темпами с сентября 2009 года, в то время как снижение закупочных цен немного замедлилось по сравнению с январем.

«После замедления в конце прошлого года производственная активность в Британии снова оживает. Темпы роста производства и новых заказов продолжили ускоряться, указывая на общий подъем экономики в 1-м квартале», - заявили эксперты Markit.

По материалам teletrade.ru

США: объем личных доходов умеренно вырос, потребительские расходы снизились

Последние данные, представленные Министерством торговли США, показали: объем потребительских расходов уменьшился по итогам января, указав на осторожность среди американских домашних хозяйств, несмотря на снижение цен на бензин и устойчивые темпы найма.

Согласно отчету, с учетом сезонных колебаний объем личных расходов, который измеряет расходы на приобретение товаров длительного пользования, кратковременного пользования и услуг, упал на 0,2% в январе по сравнению с предыдущим месяцем. Добавим, расходы за декабрь остались без изменений по сравнению с первоначальной оценкой - на уровне -0,3%.

Между тем, объем личных доходов (отражает изменение доходов, которые включают заработную плату рабочих и служащих, доход от ренты, дивиденды, доход от банковских процентов, выплаты по социальному страхованию и прочее) увеличился на 0,3%, так как и в предыдущем месяце. Экономисты прогнозировали, что объем расходов уменьшится на 0,1%, а личные доходы вырастут на 0,4%.

Министерство торговли также сообщило, что индекс цен расходов на личное потребление, предпочтительная мера инфляции ФРС, упал на 0,5% по сравнению с декабрем и на 0,2% в годовом выражении. Тем временем, базовый индекс, который исключает расходы на продукты питания и энергоносители, вырос в январе на 1,3% годовых.

По материалам teletrade.ru

Канада: дефицит платежного баланса заметно вырос в четвертом квартале

Статистическое управление Канады сообщило: отрицательно сальдо платежного баланса значительно выросло в прошлом квартале, вопреки прогнозам экспертов на умеренное снижение.

Согласно данным, дефицит платежного баланса расширился в четвертом квартале до уровня 13,92 млрд. канадских долларов против пересмотренного показателя за прошлый квартал на уровне 9,60 млрд. Увеличение дефицита в основном было связано со значительным снижением цен на нефть. Стоит подчеркнуть, последнее значение оказалось самым высоким за последний год. Эксперты ожидали, что дефицит уменьшится до 7,4 млрд. канадских долларов.

Дефицит платежного баланса за третий квартал был пересмотрен с 8,40 млрд. канадских долларов, что являлось минимумом с 2008 года. Текущий показатель (9,60 млрд.) является самым низким с третьего квартала 2011 года. Все показатели приведены с учетом сезонной корреции.

Между тем, в отчете говорилось, что сальдо торгового баланса оказалось дефицитным в четвертом квартале, также попав под влияние низких цен на нефть (экспорт энергоносителей упал на 4,25 млрд. канадских долларов). Напомним, в третьем квартале был зафиксирован профицит торгового баланса в размере 4,87 млрд. канадских долларов.

Также добавим, что в других компонентах платежного баланса были зафиксированы лишь незначительные изменения - дефицит при торговле услугами сократился на 74 млн. канадских долларов, а дефицит инвестиционного дохода уменьшился на 385 млн. канадских долларов.

По материалам teletrade.ru

Заседание Европейского центрального банка: прогнозы и ожидания

Заседание ЕЦБ, которое состоится уже на этой неделе, вероятнее всего, будет менее интересным, чем встреча в январе, когда ЕЦБ объявил о своей программе количественного смягчения (QE). Напомним, в рамках расширенной программы QE регулятор будет выкупать облигации на 60 миллиардов евро ежемесячно. Программа, направленная на снижение угрозы дефляции, начнется в марте и продлится до сентября 2016 года. Общая сумма программы составит 1,1 триллиона евро. Стоит подчеркнуть, что программа широко ожидаема инвесторами, так как европейский регулятор добавит на рынки значительные объемы средств.

Эксперты отмечают, что на февральском заседании акцент будет смешен на тонкости программы QE и предстоящую публикацию правового акта. Однако, заседание не должно оказать значительное влияние на рынок, так как детали, объявленные в январе были гораздо яснее, чем многие привыкли слышать от Европейского ЦБ. Тем не менее, все еще остались вопросы, на которые Марио Драги, вероятно, обратит внимание:

Когда ЕЦБ начнет покупать облигации?

В прошлом месяце представитель ЕЦБ Бенуа Кере сказал, что покупки облигаций начнутся уже в первой декаде марта. Это означает, что ЕЦБ придется выпустить правовой акт уже этой неделе, так чтобы начать покупки на следующей неделе. Ожидается, что первые покупки пройдут уже в понедельник, 9 марта. Хотя и существует риск того, что они могут начаться немного позднее, можно с полной уверенностью сказать, что крайний срок запуска - пятница, 13 марта.

Будет ли ЕЦБ покупать облигации с отрицательной доходностью?

На заседании в январе, Драги спросили, будет ли ЕЦБ рассматривать покупку облигаций, которые уже торгуются на отрицательной территории, и он ответил утвердительно. Тем не менее, должностные лица немецкого Бундесбанка, ответственные за оперативную сторону покупки активов, ответили, что "есть много деталей, которые стоит прояснить, в том числе касательно покупки облигаций с отрицательной доходностью. Следовательно, этот момент нуждается в уточнении. Скорее всего, ЕЦБ будет покупать облигации, которые уже торгуются на отрицательной территории, но это не будет означать, что ЕЦБ генерирует убыток.

До каких пор будет работать программа QE на самом деле?

Был поднят вопрос о том, будет ли QE программа действительно работать только до сентября 2016 года. В связи с этим, Драги, скорее всего, попросят разъяснить разницу между формулировкой во вступительном заявлении и пресс-релизе QE. Во вступительном слове он сказал, что покупки "будут осуществляться до конца сентября 2016 года", однако, в пресс-релизе Драги заявил, что покупки "будут осуществляться как минимум до сентября 2016 года". Многие эксперты ожидают, что покупки будут проходить, по крайней мере, до конца сентября 2016 года, хотя и отмечают, что восстановление будет набирать темпы и инфляция может оказаться выше уровня 1% уже в начале 2016 года.

Напомним, согласно предварительным данным, в феврале инфляция снизились на 0,3% годовых против падения на 0,6% в январе. Аналитики в среднем прогнозировали падение потребительских цен в феврале на 0,5%. Потребительские цены без учета таких волатильных факторов, как цены на энергоносители, продукты питания и алкоголь, выросли в феврале на 0,6%, как и месяцем ранее. Такие темпы повышения индекса являются минимальными с момента введения в обращение евро в 1999 году. Средний прогноз экспертов для этого показателя также предполагал подъем на 0,6%. Стоимость энергоносителей в еврозоне в феврале упала на 7,9%, цены на продукты питания, алкоголь и табачные изделия выросли на 0,5%, услуги подорожали на 1,1%.

Будут ли национальные центральные банки ограничиваться покупкой только собственных облигации? Согласно заявлениям представителя ЕЦБ Питера Праета, Совет управляющих намерен делиться доходами от покупки активов, а также пропорционально распределять потенциальные убытки. Такой способ распределения прибыли говорит о том, национальные ЦБ будут покупать только государственные облигации собственной страны. Между тем, эксперты отмечают, что Драги должен будет озвучить ограничения для данных покупок, чтобы уменьшить последствия финансового или экономического влияния.

Кроме этих моментов, в фокусе также будет Греция после того, как ЕЦБ в начале февраля отменил отказ, позволявший Греции использовать свои облигации в качестве залога, утверждая, что "в настоящее время невозможно предположить успешное завершение программы помощи".

Но с учетом того, что программа поддержки была продлена на четыре месяца, интересно будет узнать, позволит ли ЕЦБ греческим банкам снова использовать свои гособлигации в качестве залога, а не только в программе получения ликвидности через ЦБ Греции.

Также по итогам февральского заседания ЕЦБ может озвучить новые прогнозы по экономическому росту и инфляции, в том числе выпустит первые оценки на 2017 год. Ожидается, что прогноз по инфляции на 2015 год будет пересмотрен в сторону понижения. Напомним, в декабре ЕЦБ понизил ожидания по инфляции на 2015 год на 0.4% - до +0,7%, и добавил, что резкое снижение цен на нефть может оказать более негативное влияние, чем ожидалось ранее. С учетом стоимости нефти и фьючерсов, эксперты полагают, что ЕЦБ понизит свои прогнозы по инфляции на 2015 год до -0.1%, а на 2016 год - до 1,2% с 1,3%. Что касается 2017 года, то прогноз может быть на уровне +1,5%. В целом аналитики отмечают, что в течении большей части 2015 года инфляция будет оставаться на отрицательной территории - в среднем -0.3%.

Что касается прогноза по ВВП, то стоит напомнить, что в декабре он был пересмотрен в сторону понижения - на 2015 год был снижен до 1.0% против 1,6% в сентябре, а на 2016 год - до 1,5% с 1,9%. Но после выпуска декабрьского прогноза были опубликованы данные по ВВП за 4 квартал и по деловой активности за январь, которые указали на улучшение в начале 2015 года. Исходя из этого, ожидается, что ЕЦБ пересмотрит свой прогноз по ВВП в сторону повышения - до 1,2% для 2015 года и до 1,6% для 2016 года.

По материалам teletrade.ru

США: индекс ISM в производственном секторе умеренно снизился

Отчет, опубликованный Институтом управления поставками (ISM), показал: в феврале активность в производственном секторе США ухудшилась, и была ниже, чем прогнозы экономистов, ожидавших лишь небольшого снижения индекса.

Индекс PMI для производственной сферы США упал в феврале до 52,9 против 53,5 в январе. Значение выше 50 указывает на расширение производственной деятельности. Отметим, что последнее значение было ниже оценок экспертов - ожидалось уменьшение до 53,4.

Под-индексы проявили себя следующим образом:

индекс запасов вырос в феврале до 52,5 против 51,0 в январе

индекс производства снизился до 53,7 против 56,5 в январе

индекс новых заказов упал до 52,5 против 52,9 в январе

индекс занятости снизился в феврале до 51,4 с 54,1

индекс цен в феврале остался без изменений - на уровне 35,0

По материалам teletrade.ru

Швейцария: производственная активность сократилась в феврале

Швейцарский промышленный сектор сократился второй месяц подряд в феврале, Credit Suisse сообщил в понедельник.

Индекс менеджеров по закупкам от procure.ch упал меньше, чем ожидалось, до 47,3 в феврале с 48,2 в январе. Индекс, согласно прогнозам, должен был снизиться до 46,9. Значение индекса ниже 50 указывает на сокращение в секторе.

Скорость снижения индекса несколько замедлились по сравнению с падением в январе в связи с недавней стабилизацией курса швейцарского франка.

Впервые с октября 2012 года, производство снизилось в феврале. Суб-индекс производства снизился на 3,7 пункта до 47,3.

Портфель заказов вырос на 3,3 пункта до 47,6.

Суб-индекс занятости упал до самого низкого уровня с сентября 2012 года - индекс достиг 45,4.

Суб-индекс закупочных цен закрылся на историческом минимуме 12,9 пункта. Инфляция, вероятно, останется отрицательной в течение длительного периода времени из-за сочетания низких цен на сырьевые товары и сильного франка.

По материалам teletrade.ru

США: расходы на строительство резко снизились в январе

Данные, представленные Министерством торговли США, показали: объем расходов на строительство неожиданно снизился по итогам января, что было вызвано падением частных и государственных расходов.

Согласно отчету, расходы на строительство сократились в январе на 1,1 процента, достигнув годового уровня $971,4 млрд. Ожидалось, что показатель вырастет на 0,4 процента. Также добавим, что Министерство торговли пересмотрело в сторону повышения объем расходов за декабрь - до +0,8 процента с +0,4 процента.

Частные расходы на строительство снизились на 0,5 процента в январе - до $697,6 млрд., так как увеличение в секторе жилых проектов (на 0,6 процента - до $351,7 млрд.) было компенсировано спадом в нежилой сфере (на 1,6 процента - до $345.9 млрд.).

Тем временем, государственные расходы на строительство упали на 2,6 процента по сравнению с декабрем - до уровня $273.8 млрд. Расходы на постройку образовательных учреждений снизились на 3,4 процента - до 58,9 млрд., в то время на строительство дорог выросли на 0,6 процента - до 88,3 млрд.

По сравнению с январем прошлого года расходы на строительство увеличились на 1,8 процента.

По материалам teletrade.ru

Основные события завтрашнего дня

На завтрашний день запланировано достаточное количество данных, среди которых будут и первостепенной важности. Одним из наиболее значимых событий станет оглашение решения РБА по учетной ставке и сопроводительное заявление РБА (03:30 GMT). Возможно, Резервный Банк Австралии (РБА) уже во вторник в очередной раз снизит процентную ставку на 25 б.п. до 2,00%. РБА планировал сохранить ставку без изменений, но падение инвестиций в добывающем секторе, деловой уверенности и отсутствие роста настроений потребителей вынудило банк пересмотреть свои намерения.

Другим основным событием станет выход данных Канады по ВВП (13:30 GMT). Показатель отражает изменение рыночной стоимости всех товаров и услуг, предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за определенный период во всех отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и накопления, вне зависимости от национальной принадлежности использованных факторов производства. Является наиболее полным индикатором состояния экономики. Ожидается, что в декабре показатель вырос на 0,1% против спада на 0,2% в предыдущем месяце.

Среди второстепенной статистики можно отметить данные Австралии по разрешениям на строительство и сальдо платежного баланса (00:30 GMT). Первый показатель измеряет изменение объема выданных разрешений на строительство жилья с учетом сезонных поправок. Является важным опережающим индикатором ситуации на рынке недвижимости. По прогнозам, показатель в январе сократится на 1,7% м/м против -3,3% в предыдущем месяце. Второй показатель - это баланс платежей страны за границу и поступлений из-за границы. Наиболее распространенный вид балансов международных расчетов. Если поступления превышают платежи, баланс считается активным (имеет активное сальдо); в противном случае он пассивен (имеет пассивное сальдо). В платежном балансе находят стоимостное выражение все внешнеэкономические операции страны. Ожидается, что в 4-м квартале показатель составит -10,8 против -12,5 в предыдущем периоде.

В фокусе внимания инвесторов будут данные по ВВП Швейцарии (06:45 GMT). Согласно прогнозам, в 4-м квартале показатель составит +0,3% кв/кв против +0,6% в предыдущем периоде.

Позже выйдут данные по розничным продажам в Германии (07:00 GMT). Индекс показывает изменение объема продаж в сфере розничной торговли. Поскольку объемы розничной торговли являются одним из показателей потребительских расходов, данный индикатор может служить показателем потребительского спроса и уверенности потребителя, что позволяет точнее определить поворотные точки экономического цикла. По прогнозам, показатель в январе составит +0,6% против +0,2% в предыдущем месяце.

В 09:30 GMT выйдет индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании. Показатель отображает деловой оптимизм в строительной сфере экономики страны. Рассчитывается на основе опроса представителей руководящих должностей. В опросе участвует около 170 человек, которые оценивают ситуацию в отрасли, в т.ч. относительно занятости, производства, новых заказов, цен, поставок и запасов. Значение индикатора на уровне 50 пунктов свидетельствует о том, что за отчетный период не произошло ни расширения, ни сокращения сектора услуг. Превышение этой отметки означает рост в секторе. Если индикатор выходит ниже отметки 50 - в секторе наблюдается снижение активности. Ожидается, что показатель в феврале составит 59,0 против 59,1 в предыдущем месяце.

Во второй половине дня в Канаде выйдет индекс цен на сырье (13:30 GMT). Сводный показатель, отражающий изменение стоимости первичного сырья, необходимого для производства и промышленности. Индикатор отслеживает инфляционную составляющую, и его можно использовать как опережающий показатель будущих затрат на производство, а также прогнозировать динамику объемов роста в промышленности и индексе цен производителей. Показатель является важным для Канады, поскольку она является крупным экспортером сырья. Этот показатель помогает лучше понять динамику доходов экспортных компаний и направление монетарной политики. Согласно прогнозам, я январе показатель составит -6,8% против -7,6% в предыдущем месяце.

По материалам teletrade.ru

Фокус рынка на эту неделю:

- основное внимание в ближайшее время будет приковано к показателям по рынку труда США. Ожидается, что отчет по числу занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики за февраль, который выйдет уже в пятницу, укажет на повышение числа рабочих мест на 241 тыс. в феврале. Хотя такой результат окажется немного ниже, чем в предыдущем месяце, он по-прежнему указывает на стабильные темпы.

- также участники будут следить за заседанием ЕЦБ, чтобы получить более подробную информацию касательно программы количественного смягчения (QE).

- в фокусе окажется ситуация в Дании. Во вторник ЦБ Дании опубликует данные по валютным резервам за февраль, которые могут предоставить подсказки в отношении действий ЦБ на рынке.

По материалам teletrade.ru