Американская валюта продолжает терять позиции в ожидании вердикта от Центрального банка. Вчера евро/доллару удалось уйти выше значимого уровня 1.1000, доллар/иена потерял больше 150 пп, а фунт/доллар готовится штурмовать 25 фигуру.

EUR/USD
К валютной паре eur/usd на этой неделе обращено пристальное внимание инвесторов и участников рынка. Помимо сегодняшнего заседания ФРС и публикации отчета по занятости, завтра свое решение объявит также и ЕЦБ. Как прогнозируют аналитики, ставка по eur может быть поднята на 25 базисных единиц с 3,50% к 3,75%. Если прогнозы оправдаются и помимо этого чиновники заявят о продолжении ужесточения кредитно-денежной политики, покупатели евро/доллара могут нацелиться на тест 1.1400-1.1300. В то же время, разочарование инвесторов итогами заседания ЕЦБ может привести к тесту 1.0900, а в случае ухода ниже, к полноценной нисходящей коррекции в направлении 1.0500.

Сегодня в 15.00 по МСК стоит обратить внимание на выступление члена Наблюдательного совета (представителя ЕЦБ) Элизабет МакКол. Также в 15.15 по МСК будет опубликован предварительный отчет по занятости в США от ADR...ЧИТАЙТЕ ПРОДОЛЖЕНИЕ В БЛОГЕ КОМПАНИИ

Фондовая Европа торгуется в минусе на фоне выхода тревожных новостей из Германии

В понедельник ведущие биржевые показатели Западной Европы демонстрируют снижение. Главным фактором давления для индикаторов сегодня стала слабая макростатистика по Германии. Тем временем ощутимую поддержку рынку оказывают позитивные квартальные отчеты ключевых компаний региона. При этом минимальные результаты сегодня показывают ценные бумаги энергетического и промышленного секторов.

Так, к моменту написания материала французский CAC 40 просел на 0,26% – до 7 557,22 пункта, немецкий DAX упал на 0,21% – до 15 847,955 пункта, а британский FTSE 100 снизился на 0,2% – до 7 898,2 пункта.

Лидеры роста и падения

Стоимость ценных бумаг нидерландской транснациональной компании Philips NV взлетела на 10,4% на фоне сообщения об увеличении выручки в первом квартале на 6,4% (4,167 млрд евро). Аналитики прогнозировали рост показателя лишь на 4 млрд евро. Тем временем скорректированная прибыль на акцию поднялась до 0,22 евро с 0,15 евро годом ранее. При этом эксперты ожидали показатель на уровне 0,12 евро.

Котировки швейцарского финансового конгломерата Credit Suisse Group AG подросли на 1,8%. Ранее руководство банковской группы отчиталось о чистой квартальной прибыли в $13,9 млн в январе-марте текущего года после убытка в первом квартале 2022 года.

Цена акций французского производителя предметов роскоши Louis Vuitton подскочила на 0,3%. LVMH стала первой европейской компанией, нарастившей суммарную капитализацию выше $500 млрд. Это произошло благодаря увеличению спроса на продукцию производителя модной одежды, парфюмерии и аксессуаров класса «люкс» со стороны китайских покупателей.

Стоимость ценных бумаг нефтяных гигантов BP и Shell снизилась на 1,5% и 1,3% соответственно на фоне падения мировых цен на черное золото. Так, на торгах в понедельник стоимость нефти просела более чем на 1% из-за опасений инвесторов насчет повышения процентных ставок, состояния мировой экономики и перспектив спроса на топливо.

Котировки крупнейшего банка Великобритании по размеру активов и рыночной капитализации HSBC упали на 0,5%.

Настроения на рынке

В понедельник инвесторы анализируют свежую макростатистику из Германии. Так, согласно данным исследовательского института IFO, в апреле индекс делового климата в стране вырос до 93,6 пункта с мартовских 93,2 пункта. При этом эксперты ожидали показатель на уровне 94 пункта.

Индекс текущей экономической ситуации в Германии упал в текущем месяце до 95 пунктов с 95,4 пункта в марте. Аналитики прогнозировали показатель в 96 пунктов.

Индекс экономических ожиданий подскочил до 92,2 пункта против ожиданий рынка в 91,5 пункта. При этом пересмотренное значение марта составило 91 пункт.

Тем временем, согласно данным сайта Rightmove, в апреле цены предложений на недвижимость в Великобритании увеличились слабее стандартных темпов в это время года.

Дополнительным фактором давления на британский индекс FTSE 100 в понедельник стали неблагоприятные перспективы спроса на сырую нефть и снижение цен на металлы.

Биткоин открыл неделю эффектным рывком вверх

Утро понедельника цифровое золото начало с резкого подъема. На момент написания материала BTC балансирует на уровне $27 491.

По данным веб-сайта для отслеживания котировок виртуальных активов CoinMarketCap, за ушедшие сутки минимальная цена Bitcoin достигала $27 400, а максимальная – $27 979.

За минувшую неделю стоимость ВТС обвалилась на 9,5%. Снижение первой криптовалюты в цене произошло после того, как ей не удалось удержаться выше важной психологической отметки $30 000. Главной причиной пессимизма на рынке цифровых активов на прошлой неделе стала приостановка роста фондовых индексов США.

К слову, в последнее время эксперты отмечают снижение уровня корреляции криптовалютного и фондового рынков в наступившем году на фоне действующего флетового движения цены ВТС.

Об этом в конце февраля сообщили аналитики из американской инвестиционной компании Bernstein. В ушедшем месяце взаимосвязь цифрового золота с индексом NASDAQ Composite обвалилась с 0,94 до 0,58.

По словам экспертов из Bernstein, в последнее время криптовалютный рынок балансирует между бычьим и медвежьим трендами в ожидании дальнейших катализаторов. При этом его восприимчивость к важным новостям и событиям в финансовом мире ощутимо снизилась.

Напомним, в начале 2022 года аналитики, наоборот, часто подчеркивали высокий уровень корреляции американского фондового рынка и рынка виртуальных активов на фоне напряженного ожидания обоими последствий геополитического конфликта на востоке Европы и дальнейших шагов Федрезерва США. Так, в середине прошлого года эксперты инвестиционной компании Arcane Research заявляли о том, что взаимосвязь ВТС и технологических ценных бумаг достигла максимума с июля 2020 года.

При этом экономисты аналитической платформы TradingView заявляли, что корреляция рынка криптовалют с фондовым рынком США в четвертом квартале 2022 года составляла 70%.

Рынок альткоинов

Ethereum – главный конкурент Bitcoin – также начал понедельник с резкого подъема. К моменту написания материала альткоин торгуется по $1 851 за монету. За минувшую неделю монета потеряла в цене 10,366%.

Что же касается криптовалют из топ-10 по капитализации, в рамках минувших суток худшие показатели были зафиксированы у Dogecoin (-0,74%), а лучшие – у XRP (+0,67%).

В рамках прошедшей недели все монеты из сильнейшей десятки, за исключением нескольких стейблкоинов, показали уверенное снижение. Список падения здесь возглавила криптовалюта Solana (-15,65%).

Согласно информации крупнейшего в мире агрегатора данных о виртуальных активах CoinGecko, за последние сутки среди топ-100 самых капитализированных цифровых активов первое место в списке подъема досталось токену Stacks (+3,05%), а в списке падения – WOO Network (-10,79%).

По итогам ушедшей недели в составе первой сотни сильнейших цифровых активов лучшие результаты продемонстрировал цифровой актив UNUS SED LEO (+4,33%), а худшие – Injective (-28,02%).

Согласно данным CoinGecko, по состоянию на утро понедельника общая рыночная капитализация криптовалют находилась выше важного ключевого уровня в $1 трлн и составляла $1,125 трлн. За минувшие сутки этот показатель просел на 0,34%.

С момента достижения своей пиковой отметки выше $3 трлн в 2021 году капитализация криптовалютного рынка потеряла почти $2 трлн.

Традиционно апрель считается одним из лучших периодов года для цифрового золота. Так, за ушедшие 12 лет монета отчиталась увеличением стоимости в этом месяце в восьми случаях и падением – лишь в четырех. Среднее снижение ВТС за последние 12 лет составляло 7%, а средний рост – 24,3%.

В первом случае биткоин может закрыть апрель текущего года на уровне $26 400, во втором – около $35 300. К слову, 2021 и 2022 годы были неудачными для первой криптовалюты в апреле: среднее снижение за эти два года составило 9%.

По итогам ушедшего марта стоимость биткоина взлетела на 22,6%, показав увеличение третий месяц подряд на фоне нормализации ситуации вокруг банковского кризиса.

Минувший февраль первая криптовалюта завершила увеличением на 0,9% – до $23 200, а за первый месяц 2023 года набрала в цене почти 40%, благодаря чему январь стал для нее лучшим месяцем с октября 2021 года. К слову, январь–март текущего года оказались для монеты лучшим кварталом с начала 2021 года, а ВТС стал одним из самых прибыльных активов.

Ключевой причиной роста рынка цифровых валют с начала 2023 года оказался надвигающийся кризис на традиционном финансовом рынке. Сегодня ценные бумаги и облигации переживают довольно непростой период. Именно поэтому мы наблюдаем перманентно растущее желание инвесторов по всему миру вкладываться в виртуальные валюты.

Еще несколько месяцев назад Великобритания считалась страной, находящейся на грани самой продолжительной рецессии в истории, а британский фунт стерлингов демонстрировал существенное падение. Однако сегодня к участникам рынка вернулся оптимизм в отношении Британии, и многие мрачные прогнозы уже кажутся преувеличенными, так как фунт резко вырос, продемонстрировав лучшую динамику среди всех основных валют.

Аналитики отмечают, что настроены более позитивно и видят впереди продолжительный восходящий тренд британской валюты.

Однако экономика Великобритании по-прежнему не в самом лучшем состоянии: инфляция остается устойчиво высокой, и вероятно, пострадает от роста безработицы на фоне экономического спада. Но стоит отметить, что после 11 последовательных повышений процентной ставки фунт стал привлекательным средством для инвесторов по сравнению с долларом.

В частности, рост фунта составил почти 5% по отношению к доллару: в прошлую пятницу он ненадолго достиг 10-месячного максимума на уровне $1,2546. Текущая котировка пары GBP/USD – 1,2437. В течение последних суток фунт демонстрирует высокую волатильность, торгуясь в широком диапазоне 1,2350-1,2440.

Напомним, в ноябре прошлого года на фоне мрачных прогнозов Банк Англии провел самое большое повышение процентной ставки в стране за 33 года – сразу на 75 базисных пунктов. Однако уже сейчас ряд данных, в том числе рост розничных продаж и стабилизация цен на жилье, говорят о том, что удар по экономике не так серьезен, как опасались раньше. Теперь Банк Англии больше не ожидает сокращения ВВП в этом квартале.

Но также стоит отметить, что ралли фунта может и не продолжиться. Ряд аналитиков предрекают валюте возвращение к отметке $1,23 или ниже к концу квартала, поскольку потребительское доверие остается слабым, а угроза повышения ипотечной ставки все еще нависает над многими домохозяйствами.

В конце прошлой недели фунт, иена и евро резко отскочили от ранее достигнутых максимумов, сформировав ряд разворотных комбинациях, отработанных вчера. Тем не менее, сегодня с утра наблюдаем некоторую слабость покупателей гринбек, соответственно полноценная отработка пятничных комбинаций под большим вопросом.

USD/JPY
Выступавшие на прошлой неделе глава ФРС Кристофер Уоллер и президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик сделали ястребиное предположение, что ФРС в следующем месяце может повысить ставку еще на 25 базисных единиц. Валютная пара usd/jpy на таких новостях быстро нащупала поддержку у 132.00 и мгновенно вернулась выше линий аллигатора на дневном таймфрейме. На данный момент наблюдаем нисходящий откат после довольно резкого роста. Ближайшим диапазоном, где пара может найти поддержку, выступает область 134.00-133.00.

Из фундамента сегодня в 15.30 по МСК стоит обратить внимание на публикацию данных по числу выданных разрешений на строительство в США за март. Также в 20.00 по МСК будет выступать член Федерального комитета США по операциям на открытом рынке (FOMC) Мишель Боумен...ПОДОЛЖЕНИЕ В БЛОГЕ КОМПАНИИ

Макроэкономический календарь в понедельник абсолютно пуст, и если не появится каких-то неожиданных новостей или событий, то начало недели будет довольно спокойным и тихим.

Вторник начнется с блока данных из Китая: по ВВП за первый квартал, объему промпроизводства и розничных продаж, а также по уровню безработицы.

Далее следует обратить внимание на статистику по рынку труда Великобритании. Ожидается, что уровень безработицы может вырасти с 3,7% до 3,8%, что приведет к ослаблению фунта.

Затем под давлением окажется канадский доллар. Поводом станет инфляция, которая должна замедлиться с 5,2% до 4,1%. Подобное снижение исключает саму возможность дальнейшего роста ставки рефинансирования Банка Канады и создает предпосылки для ее снижения. И это, в свою очередь, приведет к ослаблению канадского доллара.

В среду будут опубликованы данные по инфляции в Великобритании, из-за которых фунт продолжит терять свои позиции. Ожидается, что темпы роста потребительских цен должны замедлиться с 10,4% до 10,2%.

А вот инфляция в Европе оставит инвесторов равнодушными, так как публикуются итоговые данные., которые должны подтвердить предварительную оценку, уже учтенную рынком.

Основным событием четверга станет публикация данных по заявкам на пособия по безработице в Соединенных Штатах, которые должны продолжить расти. Однако этот рост ожидается крайне незначительным и не сможет как-то повлиять на настроения участников рынка. Так что рынок будет, скорее всего, консолидироваться в районе достигнутых ранее значений.

Конец недели будет крайне насыщенным. Пятница начнется с данных по инфляции в Японии, где она должна снизиться с 3,3% до 3,2%. Стоит отметить, что даже когда инфляция в стране росла, Банк Японии так и не решился на повышение ставки рефинансирования. А в условиях замедления инфляции данная возможность в принципе исключается. И дальнейшее проведение политики отрицательных процентных ставок будет оказывать на иену скорее негативное влияние.

А вот фунт сможет заметно усилить свои позиции. Драйвером роста станут данные по розничным продажам, спад которых на -3,5% должен смениться ростом на 3,2%. Столь резкая смена тенденции в положительную сторону безусловно укрепит фунт.

Аналогичные данные по Канаде, напротив, окажут давление на канадский доллар, поскольку темпы роста розничных продаж должны замедлиться с 5,0% до 4,6%.

Немалый интерес в конце недели вызовут предварительные оценки индексов деловой активности, которые могут внести свои коррективы в общую динамику рынка. Тем более что везде, кроме Соединенных Штатов, ожидается рост индексов. Тогда как в США они должны несколько снизиться. В результате неделя, скорее всего, завершится общим ослаблением доллара, особенно по отношению к фунту и единой европейской валюте.

Россия и Саудовская Аравия вынесли нефтяные цены за $83

Нефтяной альянс Саудовской Аравии и России потенциально может создать проблемы для экономики США, а также предвыборной кампании Джо Байдена. Решение ОПЕК+ в этом месяце сократить добычу нефти во второй раз за год может быть только началом.

Это заявление от 2 апреля, в результате которого цены на нефть поднялись примерно на 5 долларов за баррель, уже означает, что риски рецессии выше, чем они были бы в противном случае, потому что у потребителей, которые тратят больше на энергию, останется меньше денег на другие вещи, а инфляция будет выше.

Но более важным является то, что действия ОПЕК+ говорят о вероятном движении цен на нефть в ближайшие годы.

В мире меняющихся геополитических союзов Саудовская Аравия вырывается из орбиты Вашингтона. Саудовцы устанавливают уровни добычи нефти по согласованию с Россией. Когда они хотели ослабить напряженность в отношениях с региональным соперником Ираном, они обратились к Китаю за посредничеством в сделке, при этом США остались в стороне. Иными словами, западное влияние на нефтяной картель находится на самом низком уровне за последние десятилетия.

И у всех членов ОПЕК+ есть свои собственные приоритеты, от амбициозных планов наследного принца Саудовской Аравии Мохаммеда бен Салмана по переосмыслению своей экономики до войны Путина. Любой дополнительный доход, который они получают от более высоких цен на нефть, помогает.

Отвечая на вопрос об опасениях США по поводу того, что ОПЕК+ дважды принимала решение сократить добычу после визита президента Байдена в Саудовскую Аравию, представитель Госдепартамента заявил, что администрация сосредоточена на сдерживании внутренних цен на энергоносители и обеспечении энергетической безопасности США. США считают сокращение добычи нецелесообразным, учитывая продолжающуюся волатильность рынка, но подождут, чтобы увидеть, какие действия в конечном итоге предпримет ОПЕК+, сказал представитель.

Между тем угроза конкуренции со стороны сланцевых месторождений США, сдерживавшая рост цен в прошлом, отступила. И хотя предпринимаются глобальные усилия по сокращению использования ископаемого топлива, а более высокие цены ускорят эти усилия, стремительное бурение в прошлом году показывает, что безуглеродная экономика остается скорее долгосрочным стремлением, чем краткосрочной движущей силой.

Сложите все это вместе, и хотя некоторые аналитики говорят, что препятствия для спроса означают, что недавний скачок цен может оказаться мимолетным, большинство прогнозирует, что в ближайшие годы цены превысят 80 долларов за баррель, что намного выше средней цены в 58 долларов за баррель в период с 2015 по 2021 год.

Горящий прогноз по EUR/USD от 13.04.2023

Честно говоря, несколько удивляет относительно скромный рост единой европейской валюты. Тем более что инфляция в Соединенных Штатах замедлилась с 6,0% до 5,0%. Тогда как, даже по самым смелым прогнозам, она должна была снизиться до 5,2%. И при столь резком снижении инфляции движение должно было быть несколько более внушительным. Однако рост единой европейской валюты остановила публикация протокола заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке, из содержания которого следует, что Федеральная Резервная Система не исключает возможность еще одного повышения ставки рефинансирования.

Самым удивительным тут является то, что ничего нового в этом нет. Еще перед минувшим заседанием почти все представители американского регулятора прямо заявляли о необходимости повышения ставки рефинансирования до тех пор, пока инфляция не опустится еще ниже. Так что содержание протокола не принесло ничего нового. Но рынок повел себя так, словно слышит о подобном впервые. Именно эта демонстрация короткой памяти участников рынка и поражает больше всего. Тем более что в тексте протокола речь идет о возможности еще одного повышения в случае сохранения высоких темпов роста потребительских цен. Тогда как они явно замедляются быстрее ожиданий. То есть, существует вероятность того, что Федеральная Резервная Система больше не будет повышать процентные ставки.

Инфляция (Соединенные Штаты):

Так что единая европейская валюта сохраняет потенциал роста. Вот только поводом для этого сегодня должны стать данные по промышленному производству в зоне евро, темпы роста которого могут ускориться с 0,9% до 1,2%.

Промышленное производство (Европа):

Евро по отношению доллара США в ходе стремительного инерционного движения достигла психологического уровня 1.1000. С учетом последних ценовых изменений имеется полное восстановление курса евро относительно спада в период февраля. Это движение указывает на преобладающий восходящий настрой среди участников рынка.

RSI H4 за счет резкого изменения цены достиг зоны перекупленности, что совпадает о касании уровня сопротивления 1.1000. В дневном периоде RSI игнорирует сигналы о перекупленности евро, индикатор движется в верхней области 50/70.

Скользящие линии MA на Alligator H4 и D1 направлены вверх, этот технический сигнал соотносится с восходящим инерционным ходом.

Ожидания и перспективы

В данной ситуации инерционный ход вызвал технический сигнал о перекупленности евро во внутридневном периоде. Это, в свою очередь, допускает возникновение застоя либо отката. В то же время стабильное удержание цены выше уровня 1.1000 с высокой доли вероятности приведет к пролонгации среднесрочного восходящего тренда. При этом сценарии технический сигнал о перекупленности будет проигнорирован спекулянтами.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном, внутридневном и среднесрочном периоде указывает на восходящий цикл.

Новый глава центрального банка Японии Казуо Уэда заявил, что будет тесно общаться с правительством и гибко направлять денежно-кредитную политику, предупредив о высокой неопределенности экономических перспектив.

После встречи с премьер-министром Фумио Кисидой Уэда сообщил, что нет необходимости пересматривать совместное заявление правительства и Банка Японии, согласно которому центральный банк обязуется в кратчайшие сроки достичь целевого уровня инфляции в 2%.

Рынки будут искать подсказки о том, как скоро Уэда сможет свернуть непопулярную политику контроля доходности облигаций, которая вызвала критику за искажение рынков и снижение маржи банков.

На парламентских слушаниях в феврале Уэда подчеркнул необходимость сохранения сверхмягкой политики, чтобы обеспечить устойчивое достижение Японией целевого уровня инфляции в 2%, поддерживаемого ростом заработной платы. Но поскольку инфляция превышает целевой показатель, многие аналитики ожидают, что уже в этом квартале Банк Японии изменит или прекратит контроль кривой доходности (YCC).

Длительный застой инфляции и роста заработной платы в Японии демонстрирует первые признаки перемен. После достижения в январе 41-летнего максимума в 4,2%, базовая потребительская инфляция остается выше 3%, поскольку все больше компаний повышают цены в ответ на рост стоимости сырья.

Чтобы компенсировать домохозяйствам рост стоимости жизни, крупные компании предложили повысить заработную плату почти на 4% в этом году, что является самым быстрым темпом примерно за три десятилетия.

Однако растущие опасения рецессии в США являются одним из главных препятствий для экспортоориентированной экономики Японии. Хотя прекращение действия ограничений COVID-19 способствует росту потребления, некоторые аналитики предупреждают, что недавнее повышение цен на товары повседневного спроса также может негативно сказаться на расходах.

Уэда проведет свое первое заседание по вопросам политики 27-28 апреля, когда совет подготовит свежие квартальные прогнозы роста и цен на период до 2025 финансового года.

Стоимость второй по популярности криптовалюты, Ethereum, подскочила в четверг до девятимесячного максимума на уровне $1,908.95 на фоне ожиданий грядущего шанхайского обновления под названием Shapella.

12 апреля состоится очередное обновление или хардфорк эфириума, которое ознаменует завершение полного перехода эфириума на сеть Proof-of-Stake (доказательство доли владения). По словам аналитиков, предстоящее обновление сделает цифровую валюту более прибыльной долгосрочной инвестицией.

После хардфорка инвесторы смогут свободно выводить имеющиеся в наличии активы. Сейчас для вывода средств приходится использовать централизованные криптобиржи, такие как Coinbase, или децентрализованные финансовые сервисы, такие как Lido.

Всего в текущем году эфир вырос в цене на 59%, а его основной криптовалютный конкурент биткоин – на 70%. Однако ряд экономистов полагают, что Shapella приведет к падению курса эфира. Такой прогноз обусловлен тем, что обновление разблокирует большое количество токенов криптовалюты на сумму около $2,4 млрд, большая часть из которых может попасть на открытый рынок, если инвесторы устроят распродажу активов.

Что же касается биткоина, крупнейшей криптовалюты по рыночной стоимости, то он остается стабильным, торгуясь на уровне около $27 тыс.

Весна радует потеплением, но с приходом теплых дней не стоит забывать и об инвестировании. Трейдеры стараются показать наилучшие результаты, а инвесторы всегда должны контролировать свой портфель и менять его с учетом всех изменений в PAMM-рейтинге FXOpen. Количество провайдеров на площадке постепенно увеличивается, а данный PAMM-обзор сможет помочь инвесторам сделать выбор в пользу лучших на основании своей инвестиционной стратегии.

На начало апреля в FXOpen открыто 128 счетов управляющих, в которых собрано инвестиционного капитала на сумму 1 594’646.00 USD.

ТОП-10 лучших PAMM-счетов за март 2023
PowerGold986
Провайдер активно торгует в FXOpen с сентября 2022 г., уже более полугода демонстрируя положительные результаты торговли. С начала торговой деятельности максимальная просадка по счету не превышала 10,28%, а загрузка депозита - 13,95%, что считается очень хорошими показателями. По статистике можно увидеть, что трейдер торгует осторожно и с минимальными рисками. В марте прибыль составила 23,36%. Максимальная просадка за прошлый месяц около нуля, загрузка не превышала 0,18%. В марте провайдер торговал лишь золотом - XAUUSD. Присоединиться к управляющему можно с суммой от 200 USD....ПРОДОЛЖЕНИЕ В БЛОГЕ КОМПАНИИ

EUR/USD. Евро пользуется уязвимостью гринбека. Северная цель – 1,0980

Пара eur/usd смогла закрепиться в рамках 9-й фигуры, но как только цена приближается к границам 10-го ценового уровня, покупатели фиксируют прибыль, погашая тем самым восходящий импульс. Впрочем, несмотря на это обстоятельство, северный тренд по-прежнему в силе: пара последовательно растёт шестую неделю подряд.

Северные перспективы eur/usd

Основной ценовой барьер для пары eur/usd расположен на отметке 1,0980, который соответствует верхней линии индикатора Bollinger Bands на дневном и недельном графиках. Если покупатели eur/usd его преодолеют, то откроют себе путь в область 10-й фигуры, подтверждая тем самым силу восходящего движения. Фундаментальный фон способствует развитию данного сценария.

В пользу евро продолжает играть расхождение в ожиданиях относительно дальнейших действий ФРС и ЕЦБ. Несколько месяцев назад данный фактор оказывал поддержку гринбеку, но сейчас ситуация кардинальным образом изменилась. Европейский Центробанк остался чуть ли не единственным ястребом среди Центробанков ведущих стран мира (на пару с РБНЗ), тогда как Федрезерв постепенно дрейфует в сторону тихой гавани выжидательной позиции. Многие эксперты по-прежнему сомневаются в том, что ФРС решится на ещё одно 25-пунктное повышение ставки в этом году (предположительно – на майском заседании). Согласно данным CME Group FedWatch Tool, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в мае снизилась до 42% с почти 60% в начале вчерашнего дня.

Ястребиные ожидания ослабли после публикации ряда макроэкономических показателей. Прежде всего разочаровал производственный индекс ISM. Показатель рухнул до почти двухлетнего минимума (46,3 пункта). В красной зоне вышел и другой показатель: объем расходов в строительном секторе. Индикатор вышел на отметке -0,1% после роста на 0,4% в предыдущем месяце.

Разочаровали и предварительные данные в сфере рынка труда. Согласно данным, опубликованным Бюро статистики труда США, число вакансий в феврале составило 9,9 миллиона по сравнению с 10,5 миллиона в январе. Релиз оказался хуже ожиданий: согласно консенсус-прогнозу, показатель должен был выйти на отметке в 10,4 миллиона. Данный отчёт свидетельствует об ослаблении условий на рынке труда, ввиду чего вероятность повышения ставки ФРС на майском заседании снова снизилась.

Напомню, что послезавтра – 7 апреля – в США будут опубликованы ключевые данные в сфере рынка труда. Если Нонфармы также разочаруют, ястребиные ожидания относительно дальнейших действий Федрезерва ещё больше ослабнут. Данный факт окажет дополнительное давление на гринбек. Согласно предварительным прогнозам, пятничный релиз отразит рост безработицы в марте (до 3,7%) и снижение темпов роста заработной платы (в годовом выражении показатель должен выйти на отметке 4,3%, это самый слабый темп роста с сентября 2021 года). Если отчёт выйдет хотя бы на прогнозном уровне (не говоря уже о «красной зоне»), гринбек может попасть под волну распродаж.

ЕЦБ – союзник евро

Развилка событий для ФРС – это сохранение статус-кво или повышение ставки на 25 пунктов, в то время как Европейский Центробанк продолжает демонстрировать боевой настрой, не исключая увеличение ставок сразу на полпроцента в следующем месяце.

Такая диспозиция ставит евро в некое привилегированное положение, и с течением времени данная раскорреляция будет лишь усиливаться. Особенно если базовая инфляция в еврозоне будет и дальше карабкаться вверх, продолжая обновлять исторические рекорды.

Напомню, что основные инфляционные индикаторы (индекс потребительских цен, индекс цен производителей, базовый индекс PCE) свидетельствуют о замедлении инфляции в США. Да, темпы снижения оставляют желать лучшего, но, тем не менее, нисходящие тенденции видны невооружённым глазом. А вот европейская инфляция демонстрирует противоречивую динамику: общий индекс потребительских цен последовательно снижается (прежде всего за счёт снижения цен на энергию), а базовый ИПЦ – также последовательно растёт.

Поэтому на рынке всё чаще звучат предположения о том, что Федрезерв в следующем месяце возьмёт паузу, а ЕЦБ увеличит ставки сразу на 50 пунктов. К слову, в пользу 50-пунктного сценария выступил позавчера представитель Европейского Центробанка Роберт Хольцман (глава ЦБ Австрии), посетовав на непрекращающийся рост базовой инфляции в еврозоне.

Выводы

По большому счёту, гринбек сейчас пожинает плоды мартовского заседания ФРС, по итогам которого регулятор озвучил достаточно «голубиную» риторику. Федрезерв указал, что в вопросе определения дальнейших перспектив ДКП он будет «принимать во внимание кумулятивный объем ужесточения монетарной политики и запаздывающие эффекты денежно-кредитной политики, а также инфляцию, экономическое и финансовое развитие». Поэтому каждый более-менее значимый макроэкономический отчёт, оказавшийся в «красной зоне», сейчас оказывает понижательное давление на доллар. Евро, в свою очередь, пользуется поддержкой со стороны ЕЦБ, представители которого продолжают озвучивать ястребиные мессиджи.

С точки зрения техники пара eur/usd на дневном графике расположена между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku (в том числе и облака Kumo), который сформировал бычий сигнал «Парад линий». Данная конфигурация индикаторов говорит о приоритете лонгов. Ближайшей (и пока что основной) целью северного движения выступает отметка 1,0980, которая соответствует верхней линии Bollinger Bands на таймфрейме D1.

Золото vs доллар: «золотой» разгон до $2 000 и выше

На протяжении этой недели многие аналитики прогнозировали разбег цены Gold до $2000, а некоторые рассчитывали на дальнейший рост. В итоге желтый металл оправдал ожидания и достиг указанных вершин. Сейчас главная задача драгметалла – удержаться на высоких позициях, полагают эксперты.

Важным драйвером роста золота стали слабые данные по рынку труда в США. Напомним, что в феврале количество открытых вакансий на американском рынке труда (JOLTS) упало до 9,93 млн. Эксперты считают это самым низким показателем с мая 2021 года. Отметим, что в январе 2023 года индикатор JOLTS составил 10,56 млн. По мнению аналитиков, текущие данные свидетельствуют об охлаждении рынка труда. Ранее представители ФРС, в том числе глава ведомства Джером Пауэлл, подчеркивали, что для обуздания инфляции мешает перегретый рынок труда в США. Следовательно, ФРС уверенно движется к своей цели, а именно к достижению уровня инфляции в 2%.

По оценкам специалистов, текущие отчеты по JOLTS подкрепили ожидания рынка по поводу смягчения монетарной политики Федрезерва. В настоящее время большинство аналитиков (почти 60% ) ждут сохранения ключевой ставки на майском заседании на уровне 4,75%–5% годовых. При этом некоторые эксперты допускают повышение ставки на 25 б. п.

После публикации отчетов по JOLTS «солнечный» металл преодолел барьер в $2 000 за 1 унцию. Вечером во вторник, 4 апреля, котировки Gold за 20 минут подскочили с $1 990 до $2 020. Позже стоимость драгметалла стабилизировалась вблизи $2 010, достигнув самого высокого уровня с марта 2022 года. В среду, 5 апреля, золото немного подорожало, поднявшись до $2 040 за 1 тройскую унцию.

Согласно оценкам специалистов, драгоценный металл прибавил в цене 2% на фоне ослабления гринбека. В итоге индекс доллара, демонстрирующий соотношение USD к корзине валют шести стран – торговых партнеров США, сократился на 0,55%, до 101,58 пункта. Однако несмотря на ослабление «американца» и подъем драгметалла, экономисты Commerzbank считают, что золото может уйти в коррекцию и подешеветь. Этому способствует недавний рост цен на нефть, который тревожит участников рынка и усиливает риск очередного витка инфляции.

В настоящее время стоимость золота формируют «опасения по поводу доллара, поскольку экономические факторы не дают весомой поддержки американской валюте», отмечает Дэвид Леннокс, аналитик Fat Prophets. Кроме этого, желтый металл получил поддержку в качестве актива-убежища на фоне недавнего банковского кризиса и геополитической напряженности.

По мнению экономистов швейцарского инвестиционного банка UBS, в ближайшее время золото усилит свои позиции, сохранив традиционный статус «тихой гавани» в текущей неопределенной обстановке. На фоне недавней волатильности на финансовом рынке спотовая цена Gold преодолела отметку в $2 000 за 1 унцию, достигнув 12-месячного максимума. По оценкам специалистов, желтый металл набрал обороты на фоне падения доходности в США, ослабления гринбека и роста аппетита к риску.

Согласно прогнозам UBS, в сложившейся ситуации золото достигнет целевой отметки в $2100 за 1 унцию в 2023 году. Ранее аналитики банка ожидали этого результата в конце марта 2024 года. Однако сейчас события ускорились, поэтому драгметалл идет на рекорд. Катализатором текущей ситуации стал глобальный банковский кризис, на фоне которого цены на золото взлетели до исторического максимума, превысив $2 000 за 1 унцию. Последующая незначительная коррекция не изменила мнения участников рынка в отношении положительных перспектив драгметалла.

Другим фактором, поддерживающим высокие цены на «солнечный» металл, стало усиление спроса со стороны центральных банков, стремящихся диверсифицировать свои вложения. Отметим, что для большинства инвесторов золото является хеджирующим активом, который поможет сберечь накопления при возможном смягчении монетарной политики. В данный момент в котировки рынка заложен именно такой сценарий.

Многие аналитики полагают, что к концу текущего года FOMC может перейти к уменьшению ставок. Однако для золота этот вариант не слишком благоприятен. «Идеальным штормом» для Gold будет ситуация, при которой ФРС и ЕЦБ начнут снижать ставку раньше, чем предполагалось, при этом цели по сокращению инфляции не будут достигнуты. В такой ситуации привлекательность золота как защитного актива резко вырастет. Однако возможен и другой сценарий, при котором драгметалл растеряет часть своих достижений, если рост нефтяных цен вызовет опасения по поводу очередного витка инфляции и дальнейшего повышения ставок.

Среди недавних прогнозов фигурирует почти фантастический, в котором цена золота достигает $3 000 за 1 унцию. Некоторые аналитики считают, что это вопрос времени, поскольку в финансовой системе начались серьезные потрясения. На этом фоне возрастает интерес к защитным активам, в первую очередь к Gold. После преодоления барьера в $2 000 за 1 унцию следующим шагом «солнечного» металла станет новая вершина, достижение которой в долгосрочной перспективе вполне реально.