EUR/USD

Евро торгуется смешанно, удерживаясь вблизи отметки 1.0410 и локальных максимумов от 15 ноября. Поддержку котировкам оказывает ослабление американской валюты после публикации протоколов ФРС США. Регулятор фактически подтвердил готовность снизить темпы дальнейшего повышения процентной ставки, что спровоцировало уход инвесторов в рисковые активы. Вместе с тем, активность на рынке в конце недели остаётся сниженной, поскольку большинство американских инвесторов находятся вне рынка из-за празднования Дня благодарения. Котировки евро также поддержала макроэкономическая статистика из Германии. Так, индекс делового климата от Института экономических исследований (IFO) скорректировался с 84,5 пункта до 86,3 пункта, а индекс экономических ожиданий — с 75,9 пункта до 80,0 пункта, что также оказалось лучше прогнозов аналитиков в 77,0 пункта. Сегодня участники торгов ожидают публикации уточнённой статистики по динамике валового внутреннего продукта (ВВП) страны за третий квартал текущего года. Прежняя оценка отразила рост крупнейшей экономики Европы на 0,3% в квартальном исчислении и на 1,1% в годовом...ЧИТАЙТЕ ПРОДОЛЖЕНИЕ В БЛОГЕ КОМПАНИИ

Внимание: Если ссылка не открывается, воспользуйтесь VPN или открывайте через браузер: TOR.

Американские горки на азиатских рынках продолжаются

Фондовая Азия не демонстрирует единой динамики на сегодняшних торгах. Небольшой рост показали только шанхайский Shanghai Composite и австралийский S&P/ASX 200 – на 0,39% и 0,22% соответственно. Остальные индикаторы продемонстрировали понижение. Среди них корейский KOSPI, уменьшившийся на 0,11%, японский Nikkei 225, опустившийся на 0,37%, шэньчжэньский Shenzhen Composite, снизившийся на 0,53%, а также гонконгский Hang Seng Index, потерявший 0,79%.

Одной из причин беспокойства участников торгов является обострение ситуации с распространением COVID-19 в КНР. На этой неделе было зафиксировано рекордное число эпизодов заражения в течение суток. Такой резкий подъем заболеваемости приводит к череде новых ограничительных и карантинных мер, которые уже приняты в некоторых больших городах. Инвесторы волнуются, что они могут негативным образом сказаться на росте экономики страны. Даже заявление властей о новых государственных мерах поддержки экономики не смогло успокоить участников торгов.

Тем не менее аналитики склонны утверждать, что ситуация на китайских рынках вскоре наладится. По прогнозам экспертов, обстановка должна стабилизироваться в течение следующего года. Такой прогноз они делают на основе опыта других стран, в которых наблюдались подобные сценарии.

Из компонентов гонконгского Hang Seng Index наибольшим понижением котировок отметились акции Baidu, подешевевшие на 3,4%, Meituan, потерявшие 3,1%, Tencent Holdings, снизившиеся на 3%, а также Net Ease, упавшие на 2,5%.

Одновременно с этим котировки акций компаний, торгующихся на бирже в Шанхае, показывают рост: бумаги Gemdale прибавили 9,7%, Greenland Holdings выросли на 7,5%, а China Vanke подорожали на 6,9%.

Китайские власти в текущем месяце приняли пакет мер, направленных на поддержку отрасли компаний-застройщиков, в целях остановки спада в данной сфере экономики. Данный сектор является одним из крупнейших в составе ВВП Китая, составляя около 25%.

Банки уже начали открывать новые кредитные линии девелоперским компаниям в общей сложности на 162 млрд долларов США. Один из наиболее крупных китайских банков – Industrial and Commercial Bank of China – сообщил об открытии кредитных линий на 655 млрд юаней (около $95 млрд) двенадцати компаниям.

Фунт прервал полет?

Британская валюта провожает текущую неделю в смешанных чувствах. С одной стороны, GBP продемонстрировал уверенный рост, а с другой – начал отсчет в сторону снижения. В ближайшем будущем эксперты опасаются заметного спада стерлинга после недавнего взлета. По предварительным расчетам, тревожным временем для фунта станет предрождественский период.

В четверг, 24 ноября, стерлинг продемонстрировал наилучшие результаты среди ключевых валют, достигнув трехмесячного максимума по отношению к гринбеку. «Британец» уверенно обошел ослабевшего «американца», подорожав на 0,4%, до 1,2095. В дальнейшем пара GBP/USD продолжила рост и достигла уровня 1,2152, самого высокого с середины августа 2022 года.

Эксперты зафиксировали подъем британской валюты на протяжении трех дней кряду. На фоне взлетевшего фунта прежние достижения гринбека немного побледнели. При этом USD находится под давлением. Причина ослабления доллара – негативные сигналы от ФРС, поступившие после выхода протоколов ноябрьского заседания. Напомним, что регулятор не исключает паузы в процессе повышения процентных ставок. На этом фоне многие инвесторы перешли к рискованным активам, в частности к фунту.

На текущей неделе стерлинг прибавил 300 пунктов, воспользовавшись временной слабостью гринбека. Однако аналитики предостерегают от излишней эйфории, полагая, что в ближайшее время GBP может столкнуться с рождественскими распродажами. Эксперты обращают внимание, что «британец» начал сдавать свои позиции. В пятницу, 25 ноября, пара GBP/USD курсировала вблизи 1,2098, существенно просев после недавнего взлета. Ранее фунт находился вблизи 200-дневной скользящей средней, достигнув впечатляющего уровня 1,2180. Отметим, что в последний раз пара GBP/USD превысила эту отметку в сентябре 2021 года.

Американская валюта немного снизилась после публикации протокола заседания FOMC, но постепенно отыгрывает прежние потери. Ослаблению USD способствовали ожидания возможного замедления темпов подъема ставок со стороны ФРС. На фоне падения индекса потребительских цен в США стерлинг уверенно рос, оставив позади другие ключевые валюты. Однако аналитики банка Goldman Sachs сомневаются в дальнейшем росте GBP, поскольку не видят «фундаментальных изменений в перспективах экономики Великобритании».

Многих экспертов и участников рынка беспокоит наступление энергетического кризиса в Великобритании. Аналитики затрудняются ответить, достаточно ли у страны запасов, чтобы пережить зиму. По мнению специалистов, британцы могут столкнуться с резким удорожанием стоимости жизни. Другим камнем преткновения для британской экономики являются растущие процентные ставки. На фоне туманных экономических перспектив Великобритании, галопирующей инфляции и увеличивающихся процентных ставок пара GBP/USD может оказаться в тисках рождественских распродаж.

Согласно макроэкономическим данным по Великобритании, ситуация на рынке труда в стране достаточно напряженная, при этом усиливается давление на базовую инфляцию. По мнению валютных стратегов Goldman Sachs, на этом фоне рынок стремился «повысить курс фунта к доллару на протяжении всего октябрьского восстановления, начиная с сентября, когда «британец» находился на рекордном минимуме». Восстановление GBP продолжилось во время крупной ноябрьской распродажи доллара, подчеркивают в банке.

В случае дальнейшего восстановления гринбека фунт вновь окажется под давлением, рискуя упасть еще сильнее. Согласно прогнозам аналитиков Goldman Sachs, в первой половине 2023 года пара GBP/USD вернется к отметке 1,0700. В банке считают, что ноябрьское снижение гринбека «не синхронизировано с кажущимся риском возможного повышения процентной ставки со стороны Федрезерва». В Goldman Sachs считают, что рыночные ожидания по поводу процентных ставок упали после выхода макроданных по инфляции в США, которая в октябре немного снизилась.

На этом фоне стерлингу приходится «держать ухо востро», чтобы в очередной раз не оказаться на дне. Масла в огонь добавляет нестабильная экономическая ситуация в Соединенном Королевстве. Ранее представители Организации экономического сотрудничества и развития (ОСЭР) заявили, что в 2023 году экономику Великобритании ждет отставание от других ключевых экономик мира. При этом аналитики опасаются увеличения дефицита госбюджета страны, поскольку реализация такого сценария возможна в ближайшие месяцы.

Мировые цены на нефть снижаются в четверг, достигнув отметки $84,12 за баррель. Поводом для ослабления стала обеспокоенность инвесторов перспективами спроса на нефть. Помимо этого, участники рынка продолжают следить за новостями, касающимися введения потолка цен на российскую нефть.

Котировки нефти Brent держатся в рамках узкого боковика $84-86 за баррель со вчерашнего дня. Текущая котировка актива – $84,47 за баррель. Североамериканская нефть WTI торгуется на уровне $77,36 за баррель.

Основное давление на цены оказывают опасения относительно перспектив спроса. Дело в том, что мировые центробанки придерживаются политики повышения ставок на фоне высокой инфляции, а такая ситуация может привести к рецессии, что и отразится на нефтяном спросе.

Помимо этого, влияние на спрос окажет и введение потолка цен на нефть из РФ, особенно в условиях продолжающегося энергетического кризиса в Европе. Как известно, США и союзные им страны ЕС пытаются договориться о потолке цен на российскую нефть не выше $70 за баррель. Однако пока переговоры не принесли результата, поскольку не все страны имеют единую позицию по этому вопросу.

Вчера стало известно, что Еврокомиссия выступает за уровень в $65 за баррель, однако Польша и страны Балтии посчитали его слишком высоким. В свою очередь, страны с мощной индустрией морских перевозок, такие как Греция и Мальта, не хотят цен ниже $70.

Рост продолжается – азиатские индексы вновь демонстрируют подъем

Фондовая Азия демонстрирует преимущественно увеличение до 1,2%. Исключением стал только шанхайский Shanghai Composite, уменьшившийся на 0,3%. Остальные индикаторы прибавили: шэньчжэньский Shenzhen Composite и австралийский S&P/ASX 200 набрали 0,2% и 0,24% соответственно. Гонконгский Hang Seng Index увеличился на 0,8%, а корейский KOSPI – на 0,96%. Больше других повысился японский Nikkei 225, набравший 1,12%.

По традиции азиатские индексы следуют в своем движении за американскими, которые продемонстрировали повышение накануне. Это произошло на фоне обнародования протокола прошлого заседания ФРС США, в ходе которого большая часть участников проголосовала за смягчение мер монетарной политики. Возможно, уже на декабрьском заседании ФРС будет принято решение о повышении базовой ставки на меньшее количество пунктов, чем раньше.

Тем временем в Китае наблюдается очередная и очень сильная вспышка коронавируса. Вчера был достигнут рекорд по количеству зараженных людей за одни сутки с самого начала пандемии. В некоторых крупных городах страны вновь вводятся карантинные и другие ограничения, а также будет проводиться массовое тестирование граждан на COVID-19.

Инвесторов беспокоит ситуация с подъемом заболеваемости в Китае, которая приведет к новым ограничениям и, как следствие, замедлению роста экономики страны.

Среди китайских компаний, торгующихся на Шанхайской бирже, наибольшим снижением стоимости отметились ценные бумаги Essence Information Technology, Co., подешевевшие на 13,7%, Beijing Tricolor Technology, Co., потерявшие 10%, а также Zhejiang Baida Precision Manufacturing, Corp., уменьшившиеся на 7,8%.

Тем временем на бирже в Гонконге наблюдается рост котировок компаний Country Garden Holdings, Co. Ltd. (на 20,4%), Longfor Group Holdings, Ltd. (на 12,2%), а также China Vanke, Co. (на 8,4%). Это произошло благодаря сообщению отдельных банков КНР о возможности открытия новых кредитных линий компаниям-застройщикам.

В то же время котировки акций Xiaomi, Corp. снизились на 3,6% вследствие получения компанией чистого убытка и сокращения выручки на 10% в прошлом квартале из-за снижения глобального спроса на мобильные телефоны.

Среди компонентов японского Nikkei 225 повышением цены отметились акции CyberAgent, Inc., подорожавшие на 6,9%, Nippon Yusen K.K., увеличившиеся на 6,1%, а также Advantest, Corp., прибавившие 4,6%.

Центральный банк Кореи принял решение о подъеме базовой ставки на 0,25% – с 3% до 3,25%. Это свидетельствует о смягчении мер монетарной политики в стране в сравнении с октябрьским повышением на 0,5%.

Одновременно с этим центральный регулятор снизил прогноз относительно увеличения ВВП на 2023 год до 1,7% с августовского прогноза в 2,1%. В сторону понижения был пересмотрен прогноз по инфляции: с 3,7% до 3,6%. На текущий год прогнозы остаются прежними: рост ВВП ожидается на отметке 2,6%, а рост потребительских цен – 5,1%.

Среди компонентов корейского KOSPI наблюдается повышение цены акций: бумаги Samsung Electronics подорожали на 0,7%, а Hyundai Motor – на 0,6%.

Составляющие австралийского S&P/ASX также показали повышение: акции BHP поднялись в цене на 1,6%, а Rio Tinto – на 1,4%.

Протокол ФРС: вероятность наступления рецессии в США в следующем году составляет 50%

Евро вплотную приблизился к месячному максимуму в паре с американским долларом, а британский фунт даже сумел пробиться выше. Всему виной вчерашние данные по экономике США и отчасти протокол Федеральной резервной системы, в котором экономисты проинформировали политиков, что вероятность рецессии в США в следующем году возросла почти до 50% из-за замедления потребительских расходов, мировых экономических рисков и дальнейшего повышения процентных ставок в США, от которого центральный банк пока ну никак не планирует отказываться.

Опасения, подробно изложенные в протоколе заседания Федерального комитета по открытым рынкам 1-2 ноября, стали первыми с тех пор, как в марте центральный банк начал повышать ставки.

Вялый рост внутренних расходов, ухудшение глобальных перспектив и ужесточение финансовых условий рассматривались как существенные риски снижения прогноза реальной активности в следующем году. Кроме того, в протоколе указано, что потребуется больше времени на снижение инфляции, чем предполагалось, а дальнейшее ужесточение финансовых условий рассматривалось как необходимая мера. По этой причине риски для базового прогноза реальной активности были смещены в сторону ухудшения, что подразумевает, что экономика войдет в рецессию где-то в следующем году.

Если не брать в расчет экономистов ФРС, другие специалисты настроены еще более пессимистично: в Bloomberg считают, что вероятность рецессии в следующем году составляет 65% исходя из средней оценки, а модель Bloomberg Economics и вовсе оценивает вероятность в100%.
Напомню, что по итогам ноябрьского заседания было решено поднять ключевую процентную ставку Центрального банка на три четверти пункта — в три раза выше нормального уровня. Сделано это было в четвертый раз подряд в попытке снизить инфляцию, которая взлетела в этом году до самого высокого уровня за четыре десятилетия.

Тем временем чиновники дали понять, что вскоре планируют начать замедлять темпы ужесточения, что даст больше времени, чтобы оценить влияние предыдущих повышений ставок на экономику. Во время своей пресс-конференции после встречи председатель ФРС Джером Пауэлл сказал журналистам, что, по его мнению, «никто не знает, будет ли рецессия или нет, и если да, то насколько серьезной она будет».

На этой неделе политики Федеральной резервной системы уже начали готовить рынки к более мягкому подходу в разрезе повышения процентных ставок в декабре этого года. Никто не хочет зарубить экономику, которая, на удивление, довольно стойко противостоит всему, что делает с ней Центральный банк. Вчерашние данные стали очередным тревожным звоночком для ФРС, так как показатели по активности опустились в красную зону, демонстрируя уже не замедление роста, а его сокращение. Индекс деловой активности в производственном секторе в ноябре составил 47,6 пункта против 50,4, а активность в частном секторе опустилась и вовсе до 46,1 пункта против 47,8. Композитный индекс PMI, который учитывает оба показателя, обвалился до 46,3 пункта. Нахождение показателей ниже 50 пунктов указывает на сокращение активности. Резкий рост недельных первичных обращений за пособием по безработице на 240 000 также сигнализирует о нарушении стабильности на рынке труда.

Что касается технической картины EURUSD, то явное давление на американский доллар привело к росту евро и возврату в район месячного максимума. Для дальнейшего роста необходимо пробиваться выше 1.0480, что подстегнет торговый инструмент к росту в район 1.0530. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0570. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0430 столкнет EURUSD назад к 1.0390 и увеличит давление на EURUSD с перспективой падения к минимуму 1.0340.

Что касается технической картины GBPUSD: фунт продолжает рост и улетел выше месячных максимумов. Сейчас покупатели явно сосредоточены на защите поддержки 1.2075 и на прорыве 1.2135, ограничивающих восходящий потенциал. Провыв 1.2135 укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2180, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2230. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.2075. Это нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.2020 и 1.1960.

На прошлой неделе череда неудач для американской валюты на время прервалась. Нащупав краткосрочную поддержку и сформировав разворотные комбинации, гринбек пытается вернуть утраченное преимущество.

USD/JPY
Так, пара usd/jpy, сформировав разворотный бар от 15 ноября с точкой входа у 140.60, направляется к верхним линиям аллигатора на дневном таймфрейме. Если диапазон 143.00-144.00 перейдет под контроль долларовых быков, можно будет готовиться к продолжению восходящего тренда и тесту недавних максимумов у 151 фигуры. Отбой от 143.00 или же от текущих отметок будет свидетельствовать в пользу начала полномасштабной нисходящей коррекции с потенциальными целями у 135.00-130.00.

Из фундамента сегодня в 18.00 по МСК ждем данные по индексу производственной активности от ФРБ Ричмонда (США) за ноябрь. Чуть позже состоится выступление члена FOMC Лоретты Местер...ПРОДОЛЖЕНИЕ В БЛОГЕ КОМПАНИИ

Внимание: Если ссылка не открывается, воспользуйтесь VPN или открывайте через браузер: TOR.

Еще два представителя ФРС высказались за менее агрессивное повышение ставок в декабре

Даже несмотря на то, что слухи о менее агрессивном подходе Федеральной резервной системы к денежно-кредитной политике продолжают набирать силу, евро и фунт не сильно реагируют на происходящее, не говоря уже про другие рисковые активы. Не особо этим пользуется и фондовый рынок, который, казалось, только и ждал подобного рода новостей. Вот как бывает, когда сильно рано поверил в успех и теперь не знаешь, что с этим делать.

Вчера два чиновника Федеральной резервной системы подтвердили ожидания, что центральный банк может замедлить темпы повышения процентных ставок уже на заседании в следующем месяце, даже несмотря на то, что они подчеркивали необходимость дальнейшего ужесточения.

Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли и Лоретта Местер из Кливленда заявили во время отдельных выступлений, что инфляция остается слишком высокой, и политикам еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем завершить свою кампанию по повышению ставок. Но обе отметили, что сейчас, как никогда необходимо быть очень рассудительными при выработке дальнейшей политики. «Я думаю, что на следующей встрече мы можем снизить скорость с 75 пунктов, до 50, и у меня с этим нет проблем», — сказал Местер в интервью. «Политика переходит на новый этап, где дальнейшее повышение ставок может оказывать более существенное давление на экономику».

Напомню, что Центральный банк США повысил процентные ставки на 75 базисных пунктов четвертый раз подряд в этом месяце, доведя ключевую ставку до 4%. Уже после этого, довольно много чиновников ФРС дали понять, что могут рассмотреть вопрос о повышении на 50 базисных пунктов на следующем заседании в середине декабря, при этом окончательное решение будет зависеть от того, что произойдет с экономикой.

Инвесторы ожидают, что ФРС поднимет ставки на полпункта на заседании 13-14 декабря, а в следующем году базовая ставка достигнет пика примерно на 5%, после чего, будет взята пауза с целью получения полной картины происходящего после проведения такого масштабного цикла повышения ставок. Даже Лоретта Местер отметила, что она не думает, что рыночные ожидания «на самом деле не соответствуют действительности», добавив, что необходимо дальнейшее повышение процентных ставок, чтобы привести инфляцию в порядок.

Стоит напомнить, что, согласно последним данным Министерства торговли США, потребительские цены в октябре снизились больше, чем ожидалось, что дает чиновникам ФРС больше возможностей для пересмотра своей политики. Но многие экономисты также предостерегают от поспешных выводов, указывая на то, что в ежемесячных данных есть шум, и необходимо увидеть больше доказательств того, что инфляция снижается.

«Я не думаю, что мы близки к тому, чтобы остановиться», — сказал Местер. «Нам еще предстоит проделать большую работу чтобы инфляция действительно устойчиво снизилась до 2%».

Выступая ранее в тот же день, Мэри Дейли отметила, что необходимо помнить о задержках, с которыми работает денежно-кредитная политика, повторив при этом, что процентные ставки вырастут как минимум до 5% в следующем году. «Поскольку мы работаем над тем, чтобы привести политику к достаточно ограничительному курсу — уровню, необходимому для снижения инфляции и восстановления цен, — нам нужно быть внимательными», — сказала она во время выступления в Ирвине, Калифорния. «Даже слишком небольшая и неправильная корректировка сейчас может привести к слишком большим проблемам. Я склоняюсь к более ястребиной стороне, поскольку нам нужно покончить раз и навсегда с этими рисками».

Что касается технической картины EURUSD, то тут ситуация стабилизировалась. Очевидно, что спрос на рисковые активы значительно снизился, а продавцы продолжают рассчитывать на новую волну падения торгового инструмента. Для роста необходимо возвращаться выше 1.0280, что подстегнет торговый инструмент к росту в район 1.0330. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0390. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0220 столкнет EURUSD назад к 1.0160 и увеличит давление на EURUSD с перспективой падения к минимуму 1.0130.

Что касается технической картины GBPUSD: фунт сохраняет баланс, даже несмотря на небольшое снижение в начале этой недели. Покупатели сосредоточены на защите поддержки 1.1810 и на возврате сопротивления 1.1890, ограничивающих восходящий потенциал. Только прорыв 1.1890 укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.1950, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2020. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.1810. Это нанесет удар по позициям быков и перечеркнет все перспективы бычьего рынка. Прорыв 1.1810 столкнет GBPUSD назад к 1.1710 и 1.1650.

Доллар соревнуется с Федрезервом: у кого крепче нервы?

Американская валюта в очередной раз пробует на прочность глобальный рынок и старается извлечь выгоду из монетарной политики Федрезерва. Подстраиваясь под текущую ситуацию, гринбек оказывается под прессом волатильности – то стабилизируясь, то кратковременно снижаясь. На этом фоне регулятор, внимательно следя за инфляцией, вновь задается вопросом о дальнейшей динамике ключевых ставок.

В начале текущей недели американская валюта продемонстрировала укрепление. Однако во вторник, 22 ноября, гринбек немного сдал свои позиции. На этом фоне евро подорожал на 0,09%, достигнув отметки 1,0250 и частично компенсировав прежние потери. Утром во вторник, 22 ноября, пара EUR/USD торговалась по 1,0257, стараясь закрепиться на завоеванных позициях.

По мнению валютных стратегов банка UBS, рано радоваться успехам доллара, поскольку в следующем году пара EUR/USD может просесть до 0,9800. Напомним, что в понедельник, 21 ноября, американская валюта подорожала к иене и евро на 1,3% и 0,83% соответственно, а на следующий день заметно снизилась. При этом аналитики UBS ожидают укрепления гринбека на фоне более высоких ставок в США по сравнению с Европой и растущего спроса на активы-убежища.

Существенное снижение американской валюты также спровоцировала очередная вспышка коронавирусной инфекции, зафиксированная в Китае. На этом фоне инвесторы массово устремились в безопасные активы, в первую очередь в доллар. В итоге, несмотря на общую нервозность, отказ от излишнего риска усилил спрос на USD.

Текущая динамика гринбека обусловлена ростом популярности долларовых ценных бумаг, в которые массово устремились инвесторы. Масла в огонь добавили вспышки COVID-19 на территории КНР, а также первые смерти от инфекции, впервые зафиксированные за последние полгода. Сложившаяся ситуация усилила опасения участников рынка по поводу возможного ужесточения карантинных мер. Напомним, что ранее подобные ограничения крайне негативно повлияли на китайскую и мировую экономику.

На этом фоне эксперты заявляют о возможном прохождении пика цены USD. По мнению валютных стратегов Carlyle Group, гринбек достиг ценового потолка, при этом ФРС может замедлить темпы подъема ставок. С этим не согласны экономисты Morgan Stanley, которые ожидают, что USD достигнет пика в четвертом квартале 2022 года, а в 2023 году продемонстрирует снижение.

В настоящее время многие участники рынка ожидают от ФРС увеличения процентной ставки на декабрьском заседании (на 50 б. п.). При этом некоторые аналитики полагают, что регулятор решится на одно или два дополнительных повышения перед тем, как сделать паузу до конца марта 2023 года.

Выступления представителей ФРС преподнесли достаточно сюрпризов, хотя некоторые заявления были вполне ожидаемы. По словам Лоретты Местер, президента ФРБ Кливленда, Центробанк допускает сокращение темпов подъема ставок начиная с декабря 2022 года. Ранее Мэри Дейли, президент ФРБ Сан-Франциско, заявила, что «реальное влияние растущих процентных ставок на экономику гораздо сильнее, чем предусмотрено в планах». Однако многие участники рынка не доверяют «ястребиному» тону ФРС и делают ставки на разворот монетарной политики. Некоторые из них ожидают существенного снижения ставки к сентябрю 2023 года.

Ранее Рафаэль Бостик, президент ФРБ Атланты, сообщил о готовности регулятора «отойти от крупных шагов по повышению ставки» и реализовать это на декабрьском заседании. По словам чиновника, для борьбы с инфляцией необходимо повысить целевую ставку не более чем на 1 п. п. Согласно заявлению Р. Бостика, дополнительное ужесточение ДКП возможно на 75–100 б. п. Он считает, что этого уровня ставки «вполне достаточно для сдерживания инфляции».

При этом экономисты допускают, что в определенный момент Федрезерву придется сделать паузу в процессе увеличения ставок и на время отпустить «экономические вожжи». На этом фоне USD может столкнуться с очередным всплеском волатильности, однако в дальнейшем его динамика стабилизируется, полагают эксперты.

В фокусе внимания трейдеров и инвесторов – протокол ноябрьского заседания Федрезерва, публикация которого запланирована в среду, 23 ноября. Участники рынка рассчитывают, что в отчете регулятора будут подсказки в отношении дальнейших экономических мер. Кроме этого, в документе могут содержаться планы по поводу ДКП и ряд экономических прогнозов.

Согласно данным Министерства внутренних дел и коммуникаций Японии, потребительские цены в октябре выросли на 3,7% по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Это стало максимальным значением с января 1991 года, при этом подъем цен был отмечен по итогам 14-го месяца подряд.

В сентябре показатель инфляции был зафиксирован на уровне 3%. Аналитики ожидали рост цен на 3,5%.

В помесячном исчислении потребительские цены выросли на 0,6% (максимальными темпами с апреля 2014 года). В сентябре показатель увеличился на 0,3%.

Потребительские цены без учета свежих продуктов питания (ключевой показатель, отслеживаемый Банком Японии) в октябре повысились на 3,6% в годовом выражении после после роста на 3% в сентябре. Такой рост стал максимальным с февраля 1982 года.

В частности, продукты питания в Японии подорожали на 6,2%, топливо, электро- и водоснабжение – на 14,6%, электричество – на 10,9%. Стоимость транспортных и телекоммуникационных услуг повысилась на 2%.

Стоит отметить, что целевой ориентир центробанка находится на уровне в 2%, и текущий показатель инфляции превышает его уже седьмой месяц подряд.

После “голубиного разворота” американского регулятора, популярные “валюты-мажоры” резко рванули наверх. Так, фунт/доллар протестировал психологический уровень 1.2000, евро/доллар укрепился выше 1.1400, не отстают от них и сырьевые валюты.

GBP/USD
Макроэкономические показатели из Великобритании, опубликованные на этой неделе, демонстрируют некоторое улучшение в сфере заработных плат и производительности труда, что не может оказывать дополнительную поддержку фунту. Так, средний уровень зарплаты с учетом премий в сентябре оказался на уровне 6,0% по сравнению с прогнозом в 5,9%. Число заявок по безработице за октябрь упало к 3,3К, в то время как аналитики прогнозировали показатель в 17,3К.

Сегодня в 17.15 по МСК состоятся слушания Банка Англии по инфляции и будет выступать глава регулятора Эндрю Бейли. Если отчет не разочарует инвесторов по фунту, можно будет увидеть повторный подход к 1.2000....ПРОДОЛЖЕНИЕ В БЛОГЕ КОМПАНИИ

Внимание: Если ссылка не открывается, воспользуйтесь VPN или открывайте через браузер: TOR.

Рынок США готовит рост

S&P500

Обзор 18.11

Рынок США умеренно снизился на сильных данных.

Главные индексы США умеренно снизились в четверг: Доу -0.2%, S&P500 -0.5%, NASDAQ -0.6%.

S&P500 3947, диапазон 3900 - 4000.

Отчет по занятости за неделю вышел сильным: число заявок по безработице за неделю на минимумах +220 К.

Длительная безработица снизилась за неделю примерно на 40 К, до 1.43 млн.

Отчет по новому строительству показал снижение - но небольшое - снижение в секторе недвижимости вполне ожидаемо на фоне резкого роста процентов по кредитам в последние месяцы.

По графику S&P500 на картинке выше хорошо видно, что индекс уже неделю стоит в довольно узком диапазоне - так называемая плоская консолидация. Это технически намекает на возможность новой волны роста.

Рынок вчера был под давлением негативных комментариев от представителей ФРС. В частности, президент ФРБ Сент-Луиса Буллард признал, что ставка по федеральным фондам еще не находится на достаточно ограничительном уровне, а затем показал в упражнении по правилу Тейлора, что ФРС, возможно, придется перейти на 5-7%, чтобы взять инфляцию под контроль. Президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джордж, со своей стороны, заявил, что для снижения инфляции может потребоваться реальное замедление на рынках труда и сокращение экономики, сообщает CNBC.

Доходность 10-летних облигаций, которая была 3,68%, выросла на девять базисных пунктов, до 3,78%. Доходность 2-летних облигаций, которая была 4,34%, выросла на девять базисных пунктов, до 4,45%.

Однако ближе к полудню ситуация заметно улучшилась. S&P 500 сократил свои потери до 0,1%, в то время как Nasdaq и Dow вышли на положительную территорию. Не было никакого конкретного новостного катализатора, объясняющего улучшение, но это движение совпало с ростом покупательского интереса к акциям с большой капитализацией и акциям полупроводников. Рынок снова пошел вниз к закрытию, так как покупки в этих областях уменьшились, но основные индексы смогли удержать уровни заметно выше своих сессионных минимумов.

Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK), потерявший всего 0,1% по сравнению с сегодняшним максимумом, закрыл сессию с понижением на 0,6%. Индекс PHLX Semiconductor, выросший на 1,4% до своего внутридневного максимума, закрылся ростом на 1,1%.

В индивидуальном порядке заметными победителями стали Macy's (M 22,67, +2,96, +15,0%), Cisco (CSCO 46,59, +2,20, +5,0%) и Bath & Body Works (BWWI 38,97, +7,84, +25,2%) после публикации благоприятных квартальных результатов.

Восемь из 11 секторов S&P 500 закрылись в минусе. Коммунальные услуги (-1,8%) и потребительские товары (-1,3%) понесли самые большие потери, в то время как информационные технологии (+0,2%) и энергетика (+0,1%) в лидерах.

Фьючерсы на энергетический комплекс завершили сессию неоднозначно. Фьючерсы на сырую нефть марки WTI упали на 4,7% до 81,63 долл./барр., а фьючерсы на природный газ выросли на 3,0% до 6,75 долл./млн БТЕ.

JD.com (JD), Foot Locker (FL), Atkore International (ATKR), Spectrum Brands (SPB), Buckle (BKE) и Twist Bioscience (TWST) сообщат о доходах перед открытием в пятницу.

Новости в пятницу: отчет о продажах домов на вторичном рынке.

Выйдет индекс опережающих индикаторов, прогноз -0.5%.

Энергетика: нефть Брент упала вместе с рынком акций - в пятницу умеренно растет, Брент 90 долл.

Негатив для ЕС: инфляция в ЕС резко ускорилась до 10.6% с 9.9% месяцем ранее. Такая инфляция требует ужесточения политики ЕЦБ - при этом экономика ЕС и так не в лучшей форме. Такая ситуация требует нестандартных методов от ЕЦБ.

Вывод: рынок США готов к новой волне роста.

Доллар остается заложником решений ФРС

Американская валюта, длительное время находясь в повышательном тренде, начинает понемногу сдавать свои позиции. Однако до капитуляции гринбеку далеко, поскольку в любой момент он способен отыграть свои кратковременные потери. В данный момент «американец» продолжает состязаться с евро в изнурительной ценовой гонке на глобальном рынке.

Утром в пятницу, 18 ноября, гринбек немного подешевел по отношению к «европейцу», хотя вечером в четверг продемонстрировал уверенный рост. Драйвером такого подъема стали ожидания дальнейшего ужесточения монетарной политики Федрезерва. Под занавес текущей недели доллар продемонстрировал наилучший недельный результат, существенно подорожав за месяц. Причинами уверенного роста USD эксперты считают «ястребиные» заявления представителей Федрезерва и достаточно сильные макроэкономические данные по розничным продажам в США.

Кроме этого, на минувшей неделе в Америке сократилось количество первичных заявок на пособие по безработице (на 4 тыс.). Данный показатель составил 222 тыс. (при прогнозе в 225 тыс.). По мнению аналитиков, это свидетельствует о стабилизации на американском рынке труда на фоне устойчивой инфляции. В сложившейся ситуации повышение ставок ФРС вполне закономерно, полагают специалисты.

Традиционно ужесточение монетарной политики Федрезерва оказывает поддержку USD, поэтому «ястребиные» комментарии чиновников о следовании выбранному курсу способствуют удорожанию американской валюты. Однако, несмотря на относительно позитивную динамику, гринбек остается заложником решений ФРС. Дальнейшая динамика американской валюты зависит от усиления или ослабления текущей монетарной политики регулятора. В настоящее время рынки продолжают оценивать ее перспективы и ожидают продолжения ужесточения ДКП.

Опасения по поводу дальнейшего увеличения ключевой ставки усилились после комментариев Джеймса Булларда, президента ФРБ Сент-Луиса, о необходимости данного шага. По словам политика, сейчас повышение ставки целесообразно, и ФРС будет следовать этому плану. По мнению аналитиков, президент ФРБ Сент-Луиса «вбил последний гвоздь в крышку гроба» в отношении паузы в процессе повышения ставок. По словам чиновника, ставка по федеральным фондам должна вырасти как минимум до 5%–5,25%. Это необходимо, чтобы обуздать инфляцию, утверждает Дж. Буллард.

Участники рынка проявляют осторожность, ожидая увеличения процентной ставки на ближайшем заседании Федрезерва, которое запланировано на 13–14 декабря. На этом фоне большинство аналитиков прогнозируют ее повышение на 0,5 п. п., до 4,25%–4,50% годовых. При этом многие эксперты допускают, что ФРС и другие центральные банки, в первую очередь ЕЦБ, могут замедлить темпы повышения своих процентных ставок.

В сложившейся ситуации доллар коррекционно снижается, немного уступая евро. По мнению аналитиков, если ЕЦБ возьмет паузу в процессе ужесточения ДКП, это поможет стабилизации европейской валюты, которая понемногу начинает укреплять свои позиции. По оценкам специалистов, евро ожидают «незначительные потери», поскольку пара EUR/USD находится в зоне консолидации. В четверг, 17 ноября, тандем потерпел неудачу, пытаясь пробиться к высокому уровню 1,0400. Утром в пятницу, 18 ноября, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0375. Несмотря на текущие неудачи, экономисты Scotiabank полагают, что в ближайшем будущем пара EUR/USD достигнет отметки 1,0500.

Валютные стратеги не исключают смены тренда, однако не ожидают от американской валюты резких взлетов и «прорывов». По мнению аналитиков Goldman Sachs, в 2023 году рост доллара «будет изменчивым и менее качественным». Однако это не помешает укреплению гринбека, который получает поддержку от решений ФРС. При этом, по словам Дж. Булларда, несмотря на обнадеживающие октябрьские данные по инфляции в США, в следующем году «все может пойти по другому сценарию».

Эксперты заявляют, что напряженная ситуация на мировом рынке нефти не сулит ничего хорошего для многих стран мира, которые все еще сильно зависят от ископаемого топлива.

Однако несмотря на это, Уолл-стрит рекомендует инвесторам обратить внимание на акции 3 нефтяных компании, которые могут принести существенную прибыль в следующем году.

Shell — многонациональный энергетический гигант, работающий более чем в 70 странах и производящий около 3,2 млн баррелей нефти в день.

Shell имеет долю в 10 нефтеперерабатывающих заводах, и в прошлом году компания продала 64,2 млн тонн СПГ. Акции компании котируются на Лондонской фондовой бирже, бирже Euronext в Амстердаме и на Нью-Йоркской фондовой бирже. Стоит отметить, что акции, зарегистрированные на NYSE, выросли на 26% с начала года. Сегодня Shell торгуется на уровне около $56 за акцию.

Chevron — еще одна крупнейшая нефтяная компания, извлекающая выгоду из сырьевого бума.

За третий квартал Chevron получила прибыль в размере $11,2 млрд, что на 84% больше, чем за аналогичный период прошлого года, а объем продаж компании и прочих операционных доходов за квартал составил $64 млрд, что превзошло показатели прошлого года на 49%. Chevron одобрила увеличение квартальных дивидендов на 6% до $1,42 на акцию, то есть ее дивидендная доходность составила 3,0%. За год акции компании выросли на 57%.

Exxon Mobil имеет самую большую рыночную капитализацию — более $460 млрд, что больше, чем у Shell и Chevron.

Помимо этого, нефтяная компания может похвастаться самой сильной динамикой цен на акции среди всех 3 компаний в 2022 году: ее акции выросли на 79% с начала года. За первые 9 месяцев 2022 года Exxon заработала $43,0 млрд прибыли, что значительно больше, чем $14,2 млрд в прошлом году. Свободный денежный поток Exxon Mobil за первые 9 месяцев 2022 года составил $49,8 млрд по сравнению с $22,9 млрд за тот же период прошлого года. Компания выплачивает ежеквартальные дивиденды в размере 91 цента на акцию, что соответствует годовой доходности 3,2%.