Блог Дмитрия Демиденко

Страхи по поводу замедления экономики США сдерживают наступательный порыв «быков» по индексу USD. Если, глядя на потерю импульса американского ВВП, ФРС начнет снижать скорость нормализации денежно-кредитной политики, поклонникам доллара придется несладко. Они-то рассчитывали на рост ставки по федеральным фондам выше 3% в 2019, а по факту может получиться меньше. Впрочем, возможно не все так плохо, как кажется? Подсказку может дать вторая оценка валового внутреннего продукта США за третий квартал…

В суматохе политических распрей британский фунт совершенно забыл про макроэкономическую статистику. Пока эксперты оценивают последствия беспорядочного Brexit, внеочередных выборов и повторного референдума, инвесторы ожидают голосования в парламенте Туманного Альбиона по подписанному Европейским союзом проекту Терезы Мэй, крупные игроки на Forex приступают к формированию позиций. И выход в свет данных по розничным продажам им может в этом помочь, ведь «когда все покупают, появляется прекрасная возможность продать»…

В видео-обзоре рассматриваются наиболее интересные события недели к 30 ноября, производится их оценка с точки зрения фундаментального анализа и даются рекомендации по конкретным валютным парам.
В TOP-5 событий недели входят:
1. Протокол заседания ФРС, США
2.ВВП, США
3.Инфляция, еврозона
4. ВВП, Канада
5. Деловая активность, Китай

Европейский центробанк верит в скорое восстановление экономики валютного блока, вопреки ее самой слабой динамики с 2014. Тогда Марио Драги и его коллеги из Управляющего совета рассуждали о необходимости старта программы количественного смягчения, сейчас они завершают QE. Уходит не только супер-Марио со своего поста. Уходит целая эпоха. И хорошо бы завершить ее на мажорной ноте. Для этого необходимо получить позитивные сигналы от ВВП и, в первую очередь, от деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг. И вполне возможно, «быков» по EUR/USD порадует уже ноябрь…

Практически на каждом заседании Европейский центробанк утверждает, что замедление экономики валютного блока носит временный характер, и в ближайшем будущем ситуация начнет улучшаться. Именно оптимизм регулятора позволяет ему отказаться от программы количественного смягчения и задуматься о повышении ставок к осени 2019. Вместе с тем, и худшая динамика ВВП с 2014, и упорное нежелание базовой инфляции далеко уходить от отметки в 1% говорят о необходимости стимулирующих мер. Возможно, причины нужно искать в скорой смене руководства?

На рынке нефти семинедельные распродажи сменились краткосрочной консолидацией. «Медведи» по Brent и WTI решили сделать привал в ожиданиях релиза данных по американским запасам. Согласно прогнозам экспертов Bloomberg, показатель может продемонстрировать рост на протяжении девятой недели подряд, что на фоне рекордной добычи черного золота в США и роста числа буровых установок до максимальных уровней с 2015 убеждает в «медвежьей» конъюнктуре рынка нефти. Вместе с Brent и WTI статистики ожидают и валюты стран-экспортеров…

Главным событием дня станет выступление Марка Карни перед британским парламентом. От главы Банка Англии будут ожидать отчета об инфляции, и он может использовать предоставленную возможность, чтобы настроить законодателей в пользу поддержки плана Терезы Мэй по Brexit. В случае беспорядочного развода с Европейским союзом, резкая девальвация фунта ударит по кошелькам потребителей и заставит BoE повышать ставку РЕПО. Ужесточение денежно-кредитной политики тяжким бременем ляжет на плечи экономики Туманного Альбиона. Так не лучше ли не доводить страну до хаоса?

В видео-обзоре рассматриваются наиболее интересные события недели к 23 ноября, производится их оценка с точки зрения фундаментального анализа и даются рекомендации по конкретным валютным парам.

В TOP-5 событий недели входят:

1. Деловая активность, еврозона

2.Протокол заседания ЕЦБ, еврозона

3.Инфляция, Канада

4. Заказы на товары длительного пользования, США

5. Инфляция, Япония

Пусть некоторым инвесторам кажется, что единая европейская валюта нащупала дно благодаря надеждам на деэскалацию торгового конфликта между США и Китаем, прогрессу в переговорах Британии и ЕС и потенциальному отскоку экономики Германии и еврозоны после разочаровывающего третьего квартала. На самом деле без старта нормализации денежно-кредитной политики ЕЦБ говорить о восстановлении долгосрочного «бычьего» тренда по EUR/USD преждевременно. А для того чтобы центробанк решился на такой шаг, нужды четкие сигналы от европейской базовой инфляции…

Опережающая динамика ВВП США над аналогами из других стран стала одним из главных драйверов укрепления индекса USD в апреле-ноябре. Тем не менее, слухи о том, что американская экономика в четвертом квартале будет замедляться, заставляют «быков» по доллару задуматься. Стоит ли фиксировать прибыль по длинным позициям или подождать до лучших времен? Подсказку может дать релиз данных по розничным продажам за октябрь. Опережающий индикатор, характеризующий потребительскую активность, позволит понять, как экономика США стартовала в заключительной четверти года…