Блог брокера ForexMart

В понедельник на фоне укрепления доллара США цена на спотовое золото упала почти на 0,6% до $2 728 за унцию. Эксперты связывают рост американской валюты с результатами выборов в Японии и прогнозируют его дальнейшее усиление. Укрепление доллара традиционно снижает интерес к золоту, так как делает его менее привлекательным для инвесторов, ищущих диверсификацию своих портфелей.

В то же время рынок пристально следит за публикацией экономических данных из США, которые могут стать отправной точкой для новых движений и повлиять на решения ФРС.

На фоне повышения ключевой ставки Банка России до 21% российский фондовый рынок демонстрирует негативную динамику, но пока удерживается выше отметки 2700 пунктов по индексу Мосбиржи.

Решение регулятора, которое превзошло ожидания большинства аналитиков, оказало давление на рынок. Сильное повышение ставки, по мнению экспертов, делает фондовый рынок менее привлекательным для инвесторов, стимулируя переток капитала в депозиты.

Вчера пара евро-доллар обновила очередной ценовой минимум, обозначившись на отметке 1,0762. Это минимальное значение цены с июля этого года. Но медведи eur/usd не смогли развить свой успех – под занавес американской сессии среды покупатели пары перехватили инициативу и сейчас пытаются вернуться в область 8-ю фигуры.

Дополнительную поддержку евро оказали опубликованные сегодня октябрьские индексы PMI, многие из которых оказались в «зелёной зоне». И всё же, несмотря на неспособность продавцов закрепиться ниже таргета 1,0800, с покупками eur/usd спешить не стоит. Ведь де-факто обнародованный сегодня отчёт носит весьма противоречивый характер и уж точно не является спасательным кругом для единой валюты.

Языком сухих цифр

А пока евро и фунт уверенно теряют позиции против американского доллара, также уверенно и Международный валютный фонд снизил прогноз мирового роста на следующий год и предупредил об ускорении рисков, связанных с войнами и торговым протекционизмом. Из плюсов в отчете была отмечена хорошая борьба центральных банков с инфляцией.

«Мировой объем ВВП увеличится на 3,2%, что на 0,1 % медленнее июльской оценки», —заявил МВФ в обновленном отчете World Economic Outlook, опубликованном во вторник. Прогноз на этот год остался неизменным на уровне 3,2%. Ожидается, что инфляция замедлится до 4,3% в следующем году с 5,8% в 2024 году.

Экономисты фонда уже несколько лет предупреждают, что мировая экономика, скорее всего, будет расти на нынешнем посредственном уровне в среднесрочной перспективе, а этого недостаточно, чтобы обеспечить страны ресурсами, необходимыми для сокращения бедности и борьбы с изменением климата. «Риски ухудшения ситуации нарастают, а в мировой экономике растет неопределенность», — заявил на брифинге главный экономист Пьер-Оливье Гуринша. «Существует геополитический риск с возможностью эскалации региональных конфликтов, который может повлиять на рынки», — сказал он. «Также наблюдается рост протекционизма, протекционистской политики, сбои в торговле, которые повлияют на мировую активность».

Хотя в прогнозе выборы в США прямо не упоминаются, предстоящие через две недели события оказывают определенное давление на министров финансов и глав центральных банков, которые опасаются протекционистской политики со стороны Дональда Трампа, которому пророчат победу. Проведенное ранее в этом году исследование показало, что обещание Дональда Трампа ввести 60%-е пошлины на импорт из Китая и 10%-е пошлины на импорт из остального мира, скорее всего, подстегнет инфляцию и заставит Федеральную резервную систему повысить процентные ставки.

На брифинге Гуриншас также заявил, что тарифы и неопределенность в торговле между странами могут привести к снижению уровня мирового экономического производства примерно на 0,5% в 2026 году.

Напомню, что еще на прошлой неделе МВФ выразил обеспокоенность по поводу мирового государственного долга, который, как ожидается, достигнет $100 трлн, или 93% мирового валового внутреннего продукта, к концу этого года. На этом фоне фонд еще раз призвал правительства принять жесткие решения для сокращения заимствований.

Что касается перспектив на следующий год, то прогноз МВФ для ВВП еврозоны был снижен до 1,2%, что на 0,3% ниже, чем в июле. Что обусловлено сохраняющейся слабостью в обрабатывающей промышленности Германии и Италии. Прогноз роста Китая на этот год был снижен до 4,8% с 5% ранее из-за слабости сектора недвижимости и низкого уровня доверия потребителей. Фонд повысил свою оценку для США до 2,8% в этом году и до 2,2% в следующем году из-за роста потребления.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0810. Только это позволит нацелиться на тест 1.0840. Уже оттуда можно забраться на 1.0870, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0900. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0780 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0760, либо открывать длинные позиции от 1.0740.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3010. Только это позволит нацелиться на 1.3050, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3095, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.3131. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2965. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2940 с перспективой выхода на 1.2910.

Цена на золото впервые в истории преодолела отметку в $2750 за унцию. За год драгметалл подорожал более чем на 30% – с $2063,73 за унцию в начале года. Эксперты прогнозируют, что цена золота продолжит расти и, возможно, превысит отметку в $3000 уже в этом году.

Такой резкий рост обусловлен рядом факторов. Во-первых, возрастающие геополитические риски, связанные с выборами в США и обострением ситуации на Ближнем Востоке, подталкивают инвесторов к поиску безопасных haven-активов, одним из которых является золото.

В среду китайские акции продемонстрировали крупнейшее падение за последние четыре года на фоне растущей нервозности инвесторов, разочарованных медленными темпами принятия стимулирующих мер Пекином.

Индекс CSI 300 обвалился более чем на 7%, что свело на нет рост, который произошел во вторник после возвращения рынков с празднования Золотой недели. Несмотря на попытки Министерства финансов Китая успокоить рынок анонсированным брифингом по фискальной политике, давление продаж продолжилось, и индекс понес первые потери за 11 торговых дней.

Брюссель готовится к выпуску среднесрочных и долгосрочных облигаций на сумму €10 млрд ($11 млрд), чтобы привлечь дополнительные средства в четвертом квартале.

Как сообщается, ЕС планирует разместить облигации с погашением в декабре 2027 года и октябре 2039 года через банки.

Синдицированные долговые обязательства позволяют правительствам быстро привлекать крупные суммы, диверсифицируя базу инвесторов. Это решение обусловлено ростом задолженности Евросоюза, которая может достигнуть €900 млрд через три года. Активное привлечение средств связано с финансированием программ восстановления после пандемии коронавируса и поддержки Украины.

Финансовые рынки остаются подверженными риску резкой коррекции, предупредил Банк Англии в среду, ссылаясь на результаты опроса, показавшего, что геополитические события считаются основной угрозой для стабильности.

Комитет по финансовой политике Банка Англии неоднократно указывал на то, что многие финансовые активы, особенно акции, переоценены и могут существенно снизиться в случае экономических или геополитических потрясений.

Согласно опросу, проведенному в конце июля-начале августа, 93% из 55 опрошенных банков и финансовых компаний назвали геополитический риск главной угрозой для стабильности финансовой системы. Этот показатель стал рекордным за всю историю исследования, которое проводится с 2008 года.

Однако в Банке Англии обеспокоены тем, что такое восприятие риска пока не нашло отражения в ценообразовании на финансовых рынках. Центробанк также подчеркнул важность готовности финансовых учреждений к серьезным стрессам, которые вполне могут произойти. Кроме того, в Банке Англии отметили угрозу, связанную с высокими уровнями государственного долга в разных странах.

С начала сентября биткоин подорожал на 12,3%, что стало лучшей динамикой за этот месяц с момента его запуска в 2009 году.

Рост курса криптовалюты был поддержан мерами Китая по стимулированию экономики и ожиданиями снижения ключевой ставки Федеральной резервной системы США.

Текущая котировка пары BTC/USD – $64 437. Несмотря на локальное снижение от области $66 тыс., с начала года биткоин прибавил 53,3%, оставаясь на 10% ниже своего рекордного максимума в $73 798, зафиксированного в марте.

Недавно Китай объявил ряд стимулов, включая снижение краткосрочных процентных ставок и требований к банковским резервам, направленных на поддержку экономики. В свою очередь, ФРС США впервые за четыре года снизила ключевую ставку, что усилило ожидания дальнейшего смягчения политики.

А сочетание китайских стимулов и смягчения денежно-кредитной политики в США приведет к увеличению глобальной ликвидности, тем самым создав благоприятную среду для биткоина и других рисковых активов.

Индекс расходов на личное потребление (PCE), который Федеральная резервная система США (ФРС) использует как основной индикатор инфляции, вероятно, подтвердит замедление роста цен, хотя и останется выше целевого уровня в 2%.

По прогнозам экономистов, августовский отчет, который выйдет в пятницу, покажет рост основного индекса PCE на 0,1%, а базового индекса, исключающего волатильные цены на еду и энергоносители, на 0,2%. Эти данные будут близки к 2%-й годовой инфляции в США. Эксперты отмечают, что инфляция движется к цели ФРС, несмотря на возможные временные отклонения.

Ожидается, что годовой рост показателя PCE снизится до 2,3% с предыдущих 2,5%, достигнув минимального уровня с начала 2021 года. Некоторые эксперты прогнозируют, что инфляция может вернуться к целевому уровню ФРС уже в январе или феврале 2024 года.

Существует вероятность, что базовый индекс PCE увеличится с 2,6% до 2,7%, что связано с ростом цен на жилье. Однако рынки могут воспринять это как временное явление, учитывая признаки охлаждения рынка аренды. В целом подтверждение замедления инфляции поддержит курс ФРС на смягчение монетарной политики и может способствовать росту индексов на Уолл-стрит, одновременно оказывая давление на доллар.