Блог брокера ForexMart

Перспективы японской экономики кажутся оптимистичными: устойчивый рост инфляции и заработной платы. Однако Банк Японии проявляет осторожность, сохраняя сверхмягкую денежно-кредитную политику и гибкий контроль кривой доходности.

На июльском заседании Банка Японии основным вопросом были перспективы устойчивого роста инфляции и повышения зарплат. Один из членов совета директоров предположил, что темпы роста могут стать «беспрецедентными».

Несмотря на акцентированную потребность в поддержании сверхмягкой денежно-кредитной политики, участники совета проявили оптимизм относительно инфляции, подразумевая возможное постепенное отказ от стимулирования.

В резюме мнений заявлено: «Большинство компаний рассматривают повышение зарплат в следующем финансовом году и далее. Это предвещает новую эру в Японии, где заработная плата и цены на услуги продолжат расти».

Управляющий Кадзуо Уэда заявил, что поддержание текущих целей по контролю кривой доходности (YCC) без изменений, а также возможность повышения долгосрочных ставок — это ответ на риск инфляции и повышение доходности облигаций.

Участники заседания пришли к выводу, что необходимо обеспечить большую гибкость YCC для превентивного контроля над будущими рисками, подтвердив устойчивое достижение 2% инфляции.

Банк Японии подчеркнул важность поддержания сверхнизких ставок до тех пор, пока рост зарплат и внутренний спрос не заменят текущие факторы, способствующие росту цен, и инфляция не стабилизируется на целевом уровне.

Доллар снижается в цене по отношению к основным мировым валютам, таким как евро и иена, в свете последних данных по рынку труда в США.

Стоимость евро по отношению к доллару возросла до 1,1035 доллара за евро с уровня 1,0944 доллара на момент закрытия предыдущего торгового дня. В то же время курс доллара к иене упал до 141,91 иены с 142,54 иены. Индекс доллара (его стоимость по отношению к валютам шести основных торговых партнеров США) снизился на 0,62%, до 101,9 пункта.

Инвесторы отреагировали на статистику рынка труда в США. Количество рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях выросло на 187 тыс. после роста на 185 тыс. в предыдущем месяце, в то время как аналитики ожидали роста на 200 тыс. Однако уровень безработицы в июле снизился до 3,5% с 3,6% в июне, хотя прогнозы гласили о сохранении уровня безработицы на уровне июньских показателей.

Эти данные могут дать инвесторам представление о возможных дальнейших шагах Федеральной резервной системы США. В настоящее время примерно 83% аналитиков ожидают, что процентная ставка останется неизменной на заседании в сентябре. Стоит отметить, что повышение учетной ставки центральным банком обычно ведет к укреплению национальной валюты.

Согласно данным торгов четверга, мировые цены на нефть продолжают свой рост. Текущая котировка нефти Brent – $84,55 за баррель, североамериканская нефть WTI торгуется вблизи $80,90 за баррель.

Росту цен на нефть способствует ряд факторов. Во-первых, сегодня Саудовская Аравия объявила о продлении дополнительного сокращения добычи нефти на 1 миллион баррелей в сутки до конца сентября. Саудиты также отметили, что в дальнейшем это сокращение может быть продлено или даже увеличено. Фактическая добыча королевства составит в сентябре примерно 9 млн баррелей в день.

Кроме того, инвесторы отреагировали на опубликованную макростатистику из США. Число первичных заявок на пособие по безработице в стране за неделю, завершившуюся 29 июля, выросло на 6 тыс. по сравнению с показателем предыдущей недели – до 227 тыс. Актуальные данные совпали с прогнозами аналитиков.

Также трейдеры продолжают отыгрывать вчерашние данные от Минэнерго США по запасам сырой нефти в стране. Отчет показал, что коммерческие запасы нефти США (все запасы за исключением стратегического резерва) сократились на 17 млн баррелей – до 439,8 млн баррелей. Подобный темп снижения запасов за неделю стал рекордным за всю историю подсчетов с 1982 года.

Все эти факторы в совокупности поддерживают позитивное настроение на нефтяных рынках и способствуют дальнейшему росту цен на нефть.

Рубль в среду усиливает свое снижение из-за недостатка валюты в связи с завершением июльского налогового периода и демонстрирует самые плохие результаты в парах с основными мировыми валютами: доллар, евро, юань.

Курс пары USD/RUB сегодня поднялся до отметки 94,06 руб. В паре с евро рубль упал до уровня 103,007, в паре с китайским юанем – до 13,04 руб.

Объем торгов юанем составил 91,5 млрд рублей, в сравнении с 27,1 млрд по евро и 80,1 млрд по доллару.

Курс рубля в начале августа усугубляет потери к ведущим валютам на фоне уменьшения продаж валюты экспортерами после окончания июльского налогового периода. Аналитики отмечают, что давление на рубль значительно возросло, несмотря на положительные тренды на нефтяном рынке и восстановление цен на нефть Urals до $70 за баррель. Ухудшает ситуацию недостаток иностранной валюты, что влияет на импорт, а также продолжающийся вывод валюты не только иностранцами, но и российскими гражданами.

Прогнозы

Эксперты полагают, что недавнее положительное изменение на рынке нефти не способно остановить ослабление рубля. Вероятно, рост экспортной выручки ограничивается санкциями и геополитическими факторами, включая ценовое ограничение на российскую нефть, а также добровольное сокращение добычи для поддержания цен на нефть.

Прогнозы аналитиков предполагают, что если доллар превысит максимумы июля в 93,85 рубля, то курс пары USD/RUB достигнет верхней границы прогноза в 92,8-94,5 рубля, а курс CNY/RUB – 13,15 рубля.

Во вторник Статистическое управление Канады сообщило о снижении годового уровня инфляции в июне больше, чем ожидалось, до 2,8% минимума за последние 27 месяцев. Несмотря на это, цены на продукты питания продолжают оставаться высокими.

Аналитики, опрошенные агентством Reuters, прогнозировали снижение инфляции с 3,4% в мае до 3,0%. Индекс потребительских цен в месячном исчислении вырос на 0,1%, что также ниже прогноза роста на 0,3%.

Годовой показатель инфляции впервые с марта 2021 года находится в пределах установленного Банком Канады диапазона от 1% до 3%.

Цена на бензин упала на 21,6% по сравнению с июнем 2022 года. Китай, крупнейший импортер сырой нефти, ослабил некоторые ограничения в области здравоохранения из-за COVID-19, что способствовало росту мирового спроса.

Банк Канады, ссылаясь на избыточный спрос, на прошлой неделе заявил, что ожидает сохранения инфляции на уровне около 3% в течение следующего года, после чего она снизится до целевого уровня 2% к середине 2025 года.

По предварительной оценке, среднее значение двух основных показателей базовой инфляции Банка Канады – среднего и минимального ИПЦ – составило 3,8% по сравнению с 3,9% в мае.

Прогнозируемость экономики Канады остается приоритетом для Банка Канады, поэтому можно предположить, что в среднесрочной перспективе курс канадского доллара останется относительно стабильным на фоне снижения инфляционного давления.

11 июля Московская биржа начнет торги на срочном рынке бессрочным расчетным фьючерсом на золото.

Бессрочные фьючерсы на золото являются однодневными контрактами, автоматически продлевающимися ежедневно на один день. Они привязаны к индикатору торговли физическим золотом на валютном рынке МосБиржи. Вечные фьючерсы предоставляют возможность долгосрочного удержания позиции без учета времени квартальной экспирации.

Расчетная цена в клиринге определяется на основе цен золота (GLDRUB_TOM) на рынке драгметаллов. Механизм расчета вариационной маржи включает ежедневное фондирование для стабилизации ценообразования контрактов.

Лот составляет 1 грамм золота, шаг цены равен 0,1 рубля, а стоимость шага цены составляет 0,1 рубля.

Золото стало четвертым базовым активом, на который торгуются бессрочные фьючерсные контракты. На МосБирже также торгуются вечные фьючерсы на валютные пары: USD/RUB, EUR/RUB, CNY/RUB.

Напомним, 28 июня МосБиржа объявила о начале торгов расчетными фьючерсными контрактами на золото в российских рублях. Для торгов были предоставлены контракты с исполнением в сентябре и декабре 2023 года, а также в марте и июне 2024 года. На бирже также доступны расчетные фьючерсы на золото, номинированные в долларах США, а также спот-инструмент на золото на рынке драгоценных металлов.

Центральный банк Бразилии, вероятно, оставит свою ключевую процентную ставку без изменений на последнем заседании установления ставок, согласно опросу экономистов, проведенному агентством «Рейтерс». Однако аналитики прогнозируют первое снижение ставки в ближайшем будущем, поскольку экономические условия в стране начинают улучшаться.

Эксперты отмечают растущую потребность в смягчении условий кредитования в Бразилии, где в 2021 и 2022 годах была проведена агрессивная политика ужесточения кредитования, с повышением ставок на 1175 базисных пунктов для борьбы с инфляцией.

«Учитывая ускоренное снижение инфляции, годовой показатель которой оказался в верхнем диапазоне целевого уровня, вероятность снижения ставки в этом году возрастает», – считает Альфредо Кутино, директор Moody's Analytics по странам Латинской Америки.

На седьмом и последнем заседании комитета по установлению ставок Центрального банка Бразилии (BCB) базовая ставка, вероятно, останется на уровне 13,75% - самом высоком с 2017 года.

Однако, в отличие от Федеральной резервной системы США, которая приостановила свою кампанию по повышению ставок, Центральный банк Бразилии, по всей видимости, оставит дверь открытой, чтобы посмотреть и подождать, как будут развиваться условия.

Недавнее замедление инфляции в мае привело к значительному изменению прогнозов аналитиков относительно ставок бразильского регулятора, что указывает на все более благоприятную картину для потребительских цен. Большинство экспертов ожидают, что первое снижение ставки произойдет в третьем квартале, причем 20 опрошенных указали август, а 16 – сентябрь.

Компания Nvidia краткосрочно достигла уровня капитализации в $1 трлн, тем самым войдя в элитный клуб, преимущественно состоящий из технологических компаний. Чтобы удержать эту отметку, акции Nvidia должны остаться выше $404.86 в течение всего дня.

Акции производителя микросхем значительно поднялись на прошлой неделе после публикации квартального отчета, в котором реальные показатели значительно превзошли прогнозы, что также стимулировало рост акций других компаний сектора.

Особенно стоит отметить, что Nvidia прогнозирует продажи на сумму $11 млрд лишь за второй финансовый квартал 2024 года, что на 50% превышает согласованный прогноз в $7,15 млрд.

Акции Nvidia, изготовителя графических процессоров (GPU), которые критически важны для генеративных AI платформ, значительно выросли за последние несколько месяцев. Главной причиной этого является бум в области искусственного интеллекта и криптовалютного майнинга. С начала года стоимость акций компании увеличилась на 166.5%.

Рыночная капитализация Nvidia позволяет ей встать в один ряд с небольшим числом других компаний, таких как Apple, Alphabet, Amazon и Microsoft, чья капитализация достигает $1 трлн.

Индия – мировой лидер по производству молока – столкнулась с 15%-ным ростом цен на молоко, который, предположительно, сохранится до ноября.

Рост стоимости молока и молочных продуктов за последние 15 месяцев объясняется рядом факторов, включая повышение цен на корма, возросший спрос на мороженое и болезни скота. Также следует учесть, что Индия, потребляющая 22% мирового молока, является крупнейшим потребителем этого продукта в мире.

С ноября 2021 года цены на молоко в Индии выросли с 46 рупий до 53 рупий за литр (от $0,55 до $0,64), что негативно сказалось на экономическом благополучии местных жителей.

«В Индии каждое домохозяйство покупает молоко каждый день. Потребление составляет около 440 граммов на человека в день», – отметил бывший глава крупной молочной компании Gujarat Cooperative Milk Marketing Foundation, РС Содхи.

Сезонный рост спроса на молоко совпал с увеличением цен на корма, что привело к скачку цен. Комментируя ситуацию, аналитик Fitch Solutions Мэтью Биггин заметил: «Рост цен на корма уменьшил интерес фермеров к обеспечению своего скота кормами».

Корм для скота обычно включает в себя кукурузу, пшеницу, рис, овес и другие зерновые культуры, цены на которые значительно возросли в прошлом году. Дополнительное давление на сектор животноводства также оказывает рост затрат на транспортировку, хранение и энергию.

Доля китайского юаня в международных торговых расчетах через систему SWIFT достигла исторического максимума в 4,72% по итогам апреля. Это позволило валюте войти в тройку лидеров среди мировых валют, используемых для торговых расчетов.

Главной торговой валютой в апреле оставался доллар с долей в 83,95%. При этом «американец» находится вблизи многолетних минимумов: доля ниже 84% фиксировалась лишь дважды до этого: в марте 2023 года (83,71%) и в декабре 2017 года (83,52%).

На втором месте расположился евро, чья доля в середине весны немного увеличилась – до 6,54% с 6,41% в марте. Тройку лидеров замыкает юань, чья доля за месяц выросла на 0,22 процентного пункта. Доля японской иены, наоборот, упала – на 0,35 процентного пункта, до 1,41%.

Остальные валюты занимают в международных торговых расчетов менее 1%. В топ-10 также входят тайский бат, саудовский риал, индонезийская рупия, дирхам ОАЭ, вьетнамский донг и фунт стерлингов.

Несколько лет назад SWIFT была основной системой для обработки платежей, и через нее проходили почти все банковские транзакции в мире. Однако после 2014 года, когда западные страны впервые пригрозили отключить Россию от системы, многие страны стали задумываться над созданием альтернативных платежных систем. В России это стала Система передачи финансовых сообщений, в Китае – Система трансграничных межбанковских платежей. В Индии также есть собственная система для переводов.