Блог брокера ForexMart

За последние несколько месяцев китайские власти приняли целый ряд законов, в основном направленных против технологического сектора, что напугало инвесторов и привело к снижению стоимости интернет-гигантов страны на миллиарды долларов.

Законодательный натиск начался в ноябре прошлого года, когда было приостановлено крупное первичное размещение акций компании Ant Group, принадлежащей миллиардеру Джеку Ма, занимающейся финансовыми технологиями.

С тех пор регулирующие органы ввели антимонопольное законодательство, направленное на так называемую «платформенную экономику», которая в широком смысле относится к интернет-компаниям, предоставляющим различные услуги – от электронной коммерции до доставки еды. Нормативные акты также направлены на укрепление законов о безопасности и защите критически важных данных.

В результате высокопоставленные технологические компании столкнулись с расследованиями и наказаниями. Гигант электронной коммерции Alibaba был оштрафован на $2,8 млрд в рамках антимонопольного расследования. Крупнейший в Китае пассажироперевозчик Didi был вынужден остановить регистрацию пользователей, пока регулирующие органы проводят проверку кибербезопасности компании, всего через несколько дней после выхода компании на биржу в США.

Но после того, как большинство знаковых законов было принято, инвесторы задаются вопросом, не пора ли покупать акции китайских технологических компаний. Существует два крайних подхода.

Одни рассматривает различные изменения в регулировании как риски, причину по которой они не будут инвестировать в китайские акции. Другие инвесторы видят в этом возможность для покупки акций крупных китайских компаний, на чьи будущие доходы в гораздо меньшей степени влияют текущие распродажи.

При этом неопределенность действиях регулятора остается на первом плане. Сейчас на китайских рынках наблюдается некоторое спокойствие из-за отсутствия негативных новостей. Однако, по мнению ряда экспертов, ещё рано делать ставку на то, что худшее уже позади.

Показатель инфляции, который Федеральная резервная система использует для определения политики политики, в июле вырос на 3,6% по сравнению с показателем годичной давности, что соответствует ожиданиям Уолл-стрит, но при этом является самым высоким уровнем с начала 1990-х годов.

Базовый индекс цен расходов на личное потребление, который ФРС рассматривает как наиболее широкий показатель инфляции, не изменился по сравнению с июнем, который был пересмотрен в сторону повышения на одну десятую процентного пункта, сообщило в пятницу Министерство торговли. Показатель 3,6% совпал с прогнозом Dow Jones и оказался самым высоким уровнем с мая 1991 года.

Включая волатильные цены на продукты питания и энергоносители, индекс вырос на 4,2% в годовом исчислении, по сравнению с 4% в июне, и стал самым высоким показателем с января 1991 года. Личные доходы также выросли за месяц на 1,1%, намного опередив прогноз Доу Джонса в 0,3%. Потребительские расходы выросли на 0,3%, в соответствии с ожиданиями.

В месячном исчислении показатели инфляции были более сдержанными. Базовая инфляция выросла на 0,3%, в соответствии с прогнозами, в то время как основной показатель вырос на 0,4%.

ФРС рассматривает инфляционное давление в этом году в основном как результат временного давления, хотя в последние дни чиновники ФРС признали, что ситуация может сохраняться дольше, чем первоначально предполагалось.

Большая часть текущего инфляционного давления исходит от энергоносителей и продуктов питания, которые выросли на 23,6% и 2,4% соответственно по сравнению с прошлым годом.

В среду на встрече с президентом Джо Байденом в Белом доме лидеры бизнеса в различных отраслях, от технологий до страхования, пообещали выделить миллиарды долларов на укрепление кибербезопасности.

Встреча состоялась после нескольких громких кибератак, в том числе на государственного подрядчика по разработке программного обеспечения SolarWinds и нефтепровод Colonial Pipeline, которые придали дополнительную актуальность вопросам безопасности.

Обязательства варьируются от работы над новыми отраслевыми стандартами до снабжения других предприятий более мощными инструментами безопасности и обеспечения профессиональной подготовки примерно 500 000 специалистов по кибербезопасности в США.

Белый дом сообщил, что компания Apple создаст программу, направленную на улучшение безопасности в цепочках поставок своих технологий, которая будет включать работу с поставщиками по внедрению многофакторной аутентификации и обучению безопасности.

Компания Google заявила, что в течение пяти лет инвестирует более $10 миллиардов долларов в укрепление кибербезопасности, и пообещала обучить 100 000 американцев техническим специальностям, таким как ИТ-поддержка и анализ данных

Компания Microsoft обязалась выделить 20 миллиардов долларов в течение пяти лет на создание более совершенных инструментов безопасности. Microsoft вложит $150 млн в модернизацию систем безопасности госучреждений. С 2015 года Microsoft тратит на кибербезопасность $1 млрд в год.

Генеральный директор IBM Арвинд Кришна перед началом встречи в Белом Белого доме заявила, что кибербезопасность является «проблемой десятилетия».

Внимание инвесторов приковано к симпозиуму в Джексон Хоул. До недавнего времени практически все ожидали, что Федеральная резервная система использует это заседание для объявления графика сокращения объемов покупки облигаций.

Однако настроения начинают меняться в связи с распространением коронавируса в США. В последнее время в стране наблюдается всплеск числа случаев заболевания Covid-19. На прошлой неделе ежедневное число заражений выросло до 178 тысяч (147 тыс. вчера).

В связи с новыми вспышками ряд экспертов ожидает, что рынок труда США может получить новый удар, что потребует скорее большего стимулирования, чем меньшего.
Таким образом, сейчас всё больше экономистов полагают, что ФРС может отодвинуть свои планы по ужесточению денежно-кредитной политики на месяц или два.

Между тем, демократы одержали победу в Палате представителей, им удалось одобрить пакет мер по стимулированию экономики в размере 3,5 триллиона долларов. Однако предложение столкнется с большим количеством критики, когда перейдет в Сенат.

Фондовые индексы США сегодня продолжают ставить рекорды на фоне продолжающегося сезона прибылей, а также изменению настроений в отношении сворачивания покупки активов Федеральной резервной системой.

Во вторник акции китайских технологических компаний продемонстрировали сильное ралли, поскольку инвесторы получили немного больше ясности в отношении перспектив регулирования. Положительные данные о доходах китайских технологических гигантов также укрепили бычьи настроения.

На предварительном рынке акции JD.com и Alibaba, котирующиеся в США, выросли на 8,2% и 4,9% соответственно. Акции Baidu подорожали на 3,9%.

Акции китайских технологических компаний также продемонстрировали высокие показатели на рыночной сессии вторника в Гонконге. Индекс Hang Seng Tech Index, который отслеживает 30 крупнейших технологических компаний, зарегистрированных на бирже Гонконга, закрылся с ростом на 7%.

На момент закрытия акции Tencent выросли на 8,8%, акции гиганта по доставке еды Meituan выросли примерно на 13,5%, а акции Alibaba, зарегистрированные в Гонконге, поднялись на 9,5%. Акции гиганта электронной коммерции JD.com выросли почти на 15% после того, как его прибыль за второй квартал превзошла ожидания рынка.

На прошлой неделе технологически тяжелый индекс Hang Seng опустился в красную зону, упав более чем на 20% с пика, достигнутого в середине февраля. С тех пор индекс немного восстановился, но все еще остается на 18% ниже февральского уровня. Между тем, китайские технологические гиганты потеряли миллиарды долларов стоимости.

Причиной распродажи стало ужесточение режима регулирования в Китае. Быстрыми темпами вводятся новые законы, за которыми следуют наказания и расследования китайских властей. Сейчас инвесторы могут воспользоваться резким падением цен на акции, рассматривая её как возможность для покупки.

Индекс крупнейших компаний США S&P 500 обновил исторический рекорд стоимости, поднявшись до 4 484. Индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ там же установил новый рекорд стоимости на отметке 15 285.

Акции энергетических компаний лидируют в индексе S&P 500. Diamondback Energy и Occidental Petroleum подорожали на 6%, а Devon Energy - на 5%.

Акции производителей вакцин дорожают после того, как в понедельник Управление по контролю за продуктами и лекарствами выдало полное разрешение на применение вакцины Pfizer-BioNTech в количестве двух доз, что стало первым лицензированием вакцины Covid-19. Компания Trillium Therapeutics взлетела на фоне новостей о том, что она будет приобретена компанией Pfizer. Ее акции выросли на 188%.

В воскресенье биткоин достиг трехмесячного максимума, превысив отметку $50 000 и потянув за собой акции криптовалют. Coinbase и Microstrategy выросли на 2%.

Трейдеры с нетерпением ожидают симпозиума в Джексон Хоул, чтобы получить подсказки о сроках сокращения ФРС программы покупки облигаций на сумму 120 миллиардов долларов в месяц. Мероприятие проходит виртуально в четверг и пятницу. Ранее ФРС собиралась провести мероприятие в смешанной форме — виртуальной и живой презентации, но в пятницу решила перейти полностью на виртуальный формат в свете растущего вирусного риска.

Выступление председателя Джерома Пауэлла будет озаглавлено «Экономические перспективы». Эксперты ожидают, что Пауэлл сосредоточится на росте неопределенности в связи с последним всплеском COVID-19 и ситуацией в Афганистане.

В четверг нефтяной рынок продолжает снижаться – уже шестую торговую сессию подряд. Это стало самым продолжительным падением с февраля 2020 года, когда началась пандемия коронавируса. В июне текущего года по мере роста мировой экономики Brent достигла максимума в $78, WTI торговалась по $77 за бочку – а это максимумы 20 19 года.

Текущая котировка Brent – $66,02 за баррель. Нефть WTI торгуется вблизи минимумов в области $62,80.

Аналитики отмечают, что спрос на топливо падает в мире из-за опасений роста смертности из-за нового варианта вируса дельта, кризиса в Афганистане,а также планов США увеличить добычу сланцевой нефти для пополнения запасов перед зимой. Более того, наблюдается высокая смертность в странах, которые больше всего производят и потребляют топлива.

Напомним, падение рынка началось в понедельник, после того, как талибы заняли Афганистан. Тогда цена нефти Brent упала ниже психологической отметки $70 и продолжила снижаться в течение всей недели.

Резервный банк Новой Зеландии провел сегодня заседание по монетарной политике, на котором удивил инвесторов, решив оставить процентную ставку без изменений на уровне 0,25%, в то время как рынки ожидали повышения процентной ставки до 0,5%.

Скорее всего, решение РБНЗ мотивировано опасениями по поводу новой волны пандемии. Только вчера Новая Зеландия объявила о введении трехдневного режима изоляции в связи с одним подтвержденным случаем заболевания – предположительно, высококонтагиозной разновидности Delta. Возможно, именно поэтому центральный банк решил проявить осторожность.

В Соединенном Королевстве также по-прежнему регистрируется свыше 20 000 новых случаев заболевания коронавирусом в день, однако количество смертей и госпитализаций остается низким.

Сегодня Великобритания опубликовала показатели инфляции за июль, которые оказались хуже ожиданий (2,0% против прогноза в 2,3%). Соединенное Королевство не вводило никаких новых блокировок, несмотря на появление варианта Delta. Однако многие люди, зараженные вирусом, или те, кто контактировал с кем-то, получили указание самоизолироваться, что в определенной степени ограничивает экономическую активность.

Европейский Союз также представил собственные цифры инфляции за июль, но все отчеты полностью соответствовали прогнозам (2,2%) Канада также сегодня опубликовала отчеты по инфляции, которые оказались лучше прогноза (0,6% против 0,3%).

Позже сегодня мы ожидаем протоколы последнего заседания Федеральной резервной системы США по денежно-кредитной политике. Многие будут рассматривать эти протоколы как подготовку к экономическому симпозиуму в Джексон Хоул на следующей неделе, где, как ожидается, ФРС объявит о сворачивании программы покупки активов.

Стоимость нефти умеренно растет во вторник, восстанавливаясь после вчерашнего падения до уровня $68,27 за баррель. Текущая котировка Brent – $69,80. Нефть сорта WTI восстановилась к $67,30 за баррель.

На прошлой сессии давление на «черное золото» оказали данные из Китая, согласно которым, суточный объем переработки нефти в Китае, крупнейшем импортере, в июле упал до минимума с мая 2020 года. Это произошло по причине сокращения производства независимыми заводами из-за ужесточения квот, высоких запасов и снижения прибыли.

Рост промышленного производства и розничных продаж в Китае также резко замедлился в июле и оказался слабее прогнозов, поскольку новые вспышки коронавируса и наводнения снизили деловую активность.

Что еще происходит на нефтяном рынке?

Добыча сланцевой нефти в США в сентябре, как ожидается, вырастет до 8,1 млн баррелей в сутки, максимума с апреля 2020 года.

На прошлой неделе США призвали ОПЕК нарастить поставки, чтобы сдержать рост цен на бензин, который они считают угрозой для восстановления мировой экономики. Однако ни сама организация, ни ее партнеры не признали необходимости в увеличении поставок нефти на рынок сверх запланированного.

Большинство интересных фундаментальных отчетов сегодня пришли из Азии. Во-первых, Япония опубликовала предварительные данные по ВВП за второй квартал 2021 года. Рост в годовом исчислении составил 1,3%, что почти вдвое превысило прогноз, а квартальный рост составил 0,3%, что также лучше ожиданий инвесторов. Промышленное производство также выросло в июне.

Отчеты из Китая были не столь позитивными. Инвестиции в активы, промышленное производство и розничные продажи в июле не оправдали прогнозов, а уровень безработицы вырос с 5% до 5,1%.

Эти данные свидетельствуют о замедлении экономического роста в Китае в течение последнего месяца, что можно объяснить тем, что страна столкнулась с новыми вспышками Covid-19. Правительство закрывает общественный транспорт: поезда, самолеты и даже корабли, чтобы ограничить распространение коронавируса. Эти меры, вероятно, будут продолжать оказывать негативное влияние на экономику Китая и в течение августа.

Говоря о пандемии коронавируса, следует отметить, что ежедневный уровень заболеваемости в мире продолжает расти и на прошлой неделе достиг трехмесячного пика. Наибольший рост числа случаев заболевания Covid-19 вчера произошел в Иране, Индии, США, Великобритании и Мексике.

Сегодня все основные индексы США, скорее всего, будут торговаться с понижением из-за пессимизма в мировой экономике. Кроме того, ходят слухи, что Федеральная резервная система готовится к быстрому сворачиванию покупок активов, которое начнется очень скоро. Прекращение стимулирования экономики со стороны ФРС ударит по фондовым индексам.