Блог брокера ForexMart

Нефтяные котировки демонстрируют осторожный рост в четверг после 4-дневного обвала, отправившего цены к многолетним минимумам.

Фьючерсы на Brent с поставкой в мае выросли до $69,80 за баррель, тогда как апрельские контракты WTI достигли $66,81. Предыдущие торги стали для Brent худшими с декабря 2021 года – актив потерял 6,5%, а WTI опустился на 5,8% до минимальных значений с мая 2023-го.

Снижение цен активизировалось после введения американских пошлин на канадские и мексиканские энергоносители, совпавшего с решением ОПЕК+ о первом с 2022 года повышении квот добычи. Частичное смягчение позиции Вашингтона, освободившего автопроизводителей от 25%-ных тарифов, временно стабилизировало ситуацию. По данным инсайдеров, администрация также рассматривает отмену 10%-ных пошлин на канадские энергоносители.

Рыночные риски усиливаются на фоне роста коммерческих запасов в США. По последним данным, их объем увеличился на 3,6 млн баррелей – до 433,8 млн, что в десять раз превысило прогнозы аналитиков. Снижение запасов бензина и дистиллятов связано исключительно с ростом экспортных поставок.

Эксперты подчеркивают двойное давление на рынок: торговые ограничения угрожают сокращением глобального спроса, а решение ОПЕК+ о наращивании добычи создает риски переизбытка предложения. Таким образом, эти факторы формируют устойчивые медвежьи настроения среди инвесторов.

В преддверии выхода отчета по рынку труда в США, Nonfarm Payrolls (NFP), американская валюта и желтый металл находятся в напряженном ожидании. Ранее гринбек заметно просел, а Gold, напротив, сохранил оптимизм и желание двигаться вверх. Что ждет ключевые защитные активы в этот раз?

В последнее время глобальные рынки переживают непростые времена. В начале этой недели европейские акции STOXXE резко подорожали на фоне неожиданных новостей о том, что Германия планирует снять долговой тормоз, перевооружиться и выделить €0,5 трлн на развитие инфраструктуры. Помимо этого, администрация Белого дома во главе с президентом США Дональдом Трампом планирует ввести новые импортные пошлины, что может спровоцировать ответные действия со стороны Китая. В Поднебесной тоже не дремлют и готовы к ответным действиям, а также к дальнейшему стимулированию экономики для защиты от возможных рисков и достижения цели роста в 5%.

Сочетание европейских и китайских мер стимулирования, а также надежды на разумную стратегию в отношении тарифов подняли мировые акции и способствовали незначительному удорожанию фьючерсам на американские бумаги. Однако на этом сюрпризы не кончились. Вишенкой на торте стало недавнее падение доллара, которое удивило многих участников рынка, ожидавших, что торговые войны и геополитическая напряженность приведут к укреплению американской валюты.

Падение гринбека на этой неделе может оказаться более значительным, чем предполагалось ранее. Американская валюта не смогла достойно отреагировать на усиление глобального политического и финансового стресса. Усугубление этой ситуации приведет к кардинальному изменению мирового рынка. Кроме того, может измениться и поведение большинства инвесторов.

Масла в огонь добавляет всеобщая напряженность и неопределенность. На мировых политических и экономических аренах летят искры. В прошлом USD обычно процветал в такие моменты, поскольку инвесторы искали безопасное убежище в казначейских облигациях США или долларовых депозитах. Однако сейчас ситуация изменилась.

Текущее состояние, которое наблюдается на валютных рынках, эксперты называют «улыбкой» доллара. Основная идея заключается в том, что гринбек имеет тенденцию расти во времена высокой инфляции и повышения процентных ставок в США, а также в ходе масштабных геополитических потрясений. Как можно предположить по форме «улыбки», доллар обычно падает в цене, когда все спокойно, и наоборот.

Многие аналитики допускают, что на Уолл-стрит может начаться локальный рост безопасных облигаций, поскольку инвесторы стараются избегать дорогих американских акций из-за страха перед рецессией. Однако одновременное падение USD на иностранных биржах свидетельствует о том, что мировые инвесторы все реже рассматривают Америку как безопасное убежище.

На этом фоне золото демонстрирует относительную стабильность и некоторый рост. В четверг, 6 марта, пара XAU/USD торговалась с позитивным уклоном, оставаясь вблизи недельного максимума. Инвесторов по-прежнему беспокоят тарифные меры президента США Д.Трампа, которые являются попутным ветром для безопасного золота. Кроме того, возможность более раннего, чем ожидалось, снижения процентной ставки ФРС и «медвежье» настроение вокруг доллара также оказывают поддержку желтому металлу.

Однако общий позитивный тон на фондовых рынках сдерживает дальнейший рост цены на золото. В фокусе внимания участников рынка – публикация ежемесячных данных по занятости в США, то есть отчета Nonfarm Payrolls (NFP). Его выход запланирован в пятницу, 7 марта. Тем не менее фундаментальный фон и последние ценовые движения свидетельствуют о том, что путь наименьшего сопротивления для пары XAU/USD лежит в сторону повышения.

В настоящее время «быки» по золоту проигрывают «медведям», хотя в любой момент ситуация может измениться. По мнению экспертов, желтому металлу нужно преодолеть сопротивление на уровне $2 934, чтобы «быки» сохранили краткосрочный контроль. С технической точки зрения, импульс за пределами ценового барьера $2 934 может поднять цену золота к историческому максимуму $2 956, достигнутому в феврале. Дальнейшие покупки драгметалла станут новым драйвером роста для «бычьих» трейдеров и откроют путь для продолжения многомесячного восходящего тренда.

Что касается индекса доллара (DXY), то к концу текущей недели он упал до самого низкого уровня с начала декабря 2024 года. Это обусловлено тем, что у иностранных инвесторов появились более выгодные альтернативы на родине, а также с растущей обеспокоенностью по поводу дальнейшего направления экономики и политики США.

По мнению Джорджа Саравелоса, главного валютного стратега Deutsche Bank, события этой недели имеют огромное значение для глобальной экономики. Эксперт уверен, что роль Америки в мире подвергается серьезным изменениям, которые не пройдут бесследно. «Это означает, что необходимо рассмотреть потенциальную потерю статуса доллара как безопасного актива», – подчеркнул Дж. Саравелос.

Особенно примечательным для аналитика является сбой в корреляции между USD и рискованными активами, которая была основой формирования портфеля в течение последнего десятилетия. Также вызывают опасения действия зарубежных инвесторов, бегущих с Уолл-стрит. Уход европейских игроков с американского рынка может спровоцировать волну негативных последствий, которые придется решать на протяжении долгого времени. Совокупность этих факторов заставляет держаться подальше от гринбека, отдавая предпочтение золоту и обращая внимание на цифровые валюты, в первую очередь биткоин.

Президент Дональд Трамп выполнил свою угрозу ввести в отношении Канады и Мексики масштабные импортные пошлины, введя одно из самых крупных повышений с 1930-х годов. Это решение стало резкой эскалацией торговой войны, способной подорвать связи с основными экономическими партнерами. Однако ряд рисковых валютных активов, в том числе евро и британский фунт, как бы оставили этот факт без внимания. Лишь канадский доллар резко ослаб против американского доллара, но уже в ходе сегодняшних азиатских торгов часть падения была перекрыта.

Стоимость нефти Brent упала до $70,41 за баррель, а апрельский фьючерс на WTI снизился до $67,45.

Снижение котировок связано с торговыми войнами против Мексики и Канады, инициированными президентом США Дональдом Трампом, а также с ужесточением пошлин на товары из Китая.

Биткоин подскочил после объявления о создании крипторезерва США
Биткоин вырос на 10%, достигнув $92,905, после заявления Трампа о включении криптовалют в стратегический резерв США. В этот резерв войдут пять крупнейших цифровых активов: Биткоин, Эфир, XRP, Солана и Кардано. Решение властей США подтвердило статус криптовалют как полноценного класса активов. Это вызвало резкий рост интереса инвесторов. Крипторынок отреагировал мощным движением, Эфир сначала вырос на 13%, затем скорректировался до $2 443.

S&P 500 – это светофор для Дональда Трампа. Неудивительно, что рынки ждут поддержки, как только широкий фондовый индекс начинает рушиться на глазах. Что это будет за поддержка? И от какого уровня Белый дом начнет ее представлять? Вариантов множество. По мнению Bank of America, красным флагом для американской администрации станет возвращение рынка акций к уровням, имевшим место до президентских выборов в ноябре. Так оно и случилось – не дотянув до них около 1%, произошел отскок благодаря комментариям Казначейства.

Динамика S&P 500

С начала года российский рубль укрепился на 15% по отношению к доллару, что сделало его самой успешной валютой в мире. Это связано с растущим интересом к российским активам, как отмечают аналитики Bloomberg. Ажиотаж вокруг этих активов, по мнению экспертов, возник на фоне начавшихся переговоров между Москвой и Вашингтоном.

18 февраля в Эр-Рияде прошла встреча представителей России и США, по итогам которой министр иностранных дел РФ Сергей Лавров сообщил о договоренности ускорить назначение послов и устранить существующие барьеры в работе российских дипломатических миссий.

Вчера же в Стамбуле завершились закрытые переговоры между Россией и США, на которых обсуждались вопросы налаживания работы посольств. Стороны договорились о проведении новой встречи в ближайшем будущем, и в Госдепартаменте отметили, что переговоры с российской делегацией были продуктивными.

В пятницу курс пары USD/RUB увеличился примерно на 0,5%, приблизившись к отметке в 88 рублей. На этой неделе котировки достигли минимума 4 августа на уровне 85,37 рубля, после чего начали восстанавливаться третий день подряд на фоне общего укрепления доллара.

Индекс доллара США продолжает расти со среды, вернувшись выше отметки 107,00 в ожидании важных данных по инфляции PCE в США, которые могут повлиять на прогнозы по процентным ставкам ФРС. Дополнительную поддержку американской валюте оказывают новые тарифные угрозы Трампа в адрес Канады, Мексики и Китая.

Вчера евро продолжил рост на фоне заявлений ряда представителей ЕЦБ, которые высказались достаточно неоднозначно о будущем мягкой денежно-кредитной политики.
По словам члена Управляющего совета Йоахима Нагеля, Европейский центральный банк приближается к новому режиму, при котором денежно-кредитная политика больше не будет сдерживать экономику и будет принимать будущие решения на основе данных по мере их поступления.

Чтобы узнать будущее, нужно заглянуть в прошлое. Динамика доллара США после президентских выборов в ноябре до боли напоминает то, что с ним происходило на рубеже 2016-2017. Тогда «американец» рос до инаугурации Дональда Трампа, а затем начал падать. Тарифы оказались не такими масштабными, как он обещал, а пакет фискальных стимулов столкнулся с проблемами при прохождении Конгресса. Нечто подобное происходит и сейчас.

Последние полтора месяца индекс доллара США демонстрирует слабость, постепенно снижаясь с пиковых значений. В данный момент курс доллара балансирует на очередном рубеже, за которым может последовать дальнейшее ослабление.

Основной целью для медведей выступает уровень 105,6, а катализатором падения может стать публикация слабых данных по индексу PCE Core.