Ждали… Но не до такой же степени! или как интерпретировать данные по рынку труда США

Поступившие сегодня данные по рынку труда в США оказались достаточно неожиданными и несколько противоречивыми: 38 тыс. вновь созданных рабочих мест против 164 тыс. прогноза. И это при том, что уровень безработицы составил 4,7% при прогнозируемых 4,9%.
Стоит заметить, что показатель Nonfarm Payrols оказался самым низким за последние пять лет, а уровень безработицы показал рекордно низкое значение с декабря 2007 года.
Как результат, американски доллар ослаб против всех основных валют.
Давайте вспомним риторику последних высказываний представителей ФРС. После публикации протоколов FOMC, когда ожидания относительно вероятности повышения процентных ставок в июне выросли до 34%, состоялись выступления представителей “тяжелой артиллерии ФРС”: Стенли Фишера и Уильяма Дадли. Примечательным было то, что ни один из них не стал комментировать перспективы монетарной политики ДО выхода макроэкономической статистики.
Неделю назад состоялось выступление Джаннет Йеллен. Тон ее выступления был достаточно нейтральным, однако основным акцентом осталась мысль о том, что федрезерв будет принимать решение о повышении ставки на основании свежей поступающей макроэкономической статистики.
И что мы видим? Рекордное за пять лет снижение количества созданных рабочих мест, и при этом - падение уровня безработицы.
Стоит ли ждать повышения ставки в июне? Думаю, маловероятно. Тут уместно вспомнить, что даже самый главный ястреб ФРС Джеффри Лэкер в качестве сдерживающего фактора для ужесточения политики в июне называл Брекзит. А если к нему добавить весомый для центробанка факт - плохие данные по рынку труда, причин для осторожности становится больше.
Однако, не стоит делать преждевременные выводы, особенно учитывая противоречивость данных. Важно прислушаться к риторике представителей ФРС, которые ожидаются до заседания, которое состоится 14-15 мая. На понедельник предварительно запланировано выступление Джаннет Йеллен, которое может привнести ясность в ожидания рынка и определить судьбу американского доллара на ближайшее время.

Данный обзор является личным мнением автора, основанном на собственном опыте и понимании рынка и не является руководством к действию.