AMarkets Company

Мы сокращаем лонг в USDJPY, сохраняем прочие позиции, ищем точку входа в лонг по GBPJPY.

Кроссы с иеной начали отступать от максимумов. Справедливая стоимость таких инструментов находится на две стандартных отклонения ниже текущих рыночных уровней, в случае с USDJPY - на три стандартных отклонения. Это указывает на сильную переоцененность пар (недооцененность иены), которая рано или поздно должна быть ликвидирована. Техническая картинка, правда, всюду остается однозначно бычьей, в той же USDJPY еще не отработано двойное дно с целью 91. Однако внутри дня может случиться достаточно сильная коррекция, из-за чего мы считаем разумным защитить часть прибыли.

Мы сохраняем позиционирование неизменным, подтягиваем стопы в EURUSD.

Евро продолжает ралли и накануне прибавила еще 0.3% против доллара. Движения выглядят достаточно рваными и происходят на тонкой ликвидности, что, собственно, объясняет их природу. Любая небольшая покупка провоцирует заметное движение. Ситуация вполне характерна для конца года и, скорее всего, до 2013-го уже не изменится. Единственное, что может случиться, - резкое изменение ситуации с фискальным обрывом, которое вынудит профессиональных трейдеров вернуться из рождественских отпусков. Пока же, однако, на этом фронте все без перемен, и форекс отдыхает.

Мы уверенно держим лонг в EURUSD, будем частично фиксировать прибыль в паре на 1.33, держим прочие позиции, будем покупать EURCHF на дальнейшем снижении.

Главная история выходных - выборы в Японии. К власти возвращается Шиндзо Абе, который уже работал в должности премьера с сентября 2006 г. по сентябрь 2007 г. Более важно, пожалуй, что к власти возвращается ЛДП, которая непрерывно правила страной почти 50 лет, и потеряла свои позиции только в 2009-м г. (как выясняется, ненадолго). Нужно понимать, что именно за эти пол века Япония накопила свой колоссальный государственный долг. Теперь практика грандиозных заимствований, видимо, возвратится. Это исчерпывающе объясняет слабость иены. Более того, при текущем раскладе мест, - а у ЛДП предварительно 275-310 из 480 - получается даже более негативный для иены сценарий, чем заложен сейчас в котировках. Пара USDJPY должна находиться ближе к отметке 85. Смущает только сильное краткосрочное движение, в результате которого иена выглядит перепроданной.

Мы частично фиксируем прибыль в EURUSD, будем восстанавливать лонг на коррекциях, тактическая цель - 1.33, держим прочие позиции.

Бен Бернанке сделал все так, как просили его рынки. Операция Твист истечет в декабре, как и планировалось. И уже через две недели ФРС вернется к обычной нестерилизованной покупке облигаций. Ежемесячный объем интервенций составит 45 млрд долл, еще 40 млрд будут и далее направляться на рынок ипотечных инструментов. В результате баланс Федрезерва будет расти на 85 млрд долл. в месяц, и к концу 2013-го должен достичь 3,9 трлн долл. Увеличение за год в этом случае составит порядка 35%.

Мы сохраняем позиционирование неизменным.

Основной поток уже поступивших макроэкономических новостей отыгран, а новые появятся только завтра. Это однозначно заметно по рынку. Котировки EURUSD консолидируются вблизи отметки 1.29, но мы по-прежнему в нерешительности. Ценовая динамика, в принципе, говорит о том, что среднесрочный растущий тренд по евро остается. Но сколько продлится локальный перерыв, пока можно только гадать.

Мы сохраняем позиционирование неизменным, по-прежнему ищем точку восстановления лонга в EURUSD, EURCHF.

В течение выходных появилась масса позитивных для риска новостей. Главное - статистика из Китая, которая свидетельствует о дальнейшем восстановлении экономики. Темпы роста промышленного производства вновь стали двузначными и отметились на 10.6%, увеличение инвестиций - свыше 20%, розничных продаж - почти на 15%. Инфляция при этом остается исключительно подавленной - всего 2% г/г. Это желанная комбинация, при которой власти могут быстро принять меры и простимулировать экономику в случае проявления какой-либо слабости, но и в отсутствие каких-либо действий ВВП остается на правильной траектории.

Мы сохраняем позиционирование неизменным, ищем точку входа в лонг по EURUSD.

Заседание ЕЦБ все же оказалось негативом для евро, причем достаточно ощутимым. Управляющие решили продлить период существования аукционов по предоставлению безлимитной трехмесячной ликвидности, и даже обсудили использование негативных депозитных ставок. Кроме того, во время пресс-конференции Марио Драги старательно напоминал, что готов в любую минуту запустить ОМТ, нужно только, чтобы страна-реципиент обратилась за помощью. Такая позиция регулятора, безусловно, должна была надавить на котировки единой валюты, что и произошло. Мы собирались наращивать длинную позицию в EURCHF вблизи текущих уровней, но пока сохраняем уже имеющийся лонг и занимаем выжидательную позицию.

Мы несколько увеличиваем лонг в EURCHF на 1.21, продаем AUDNZD, держим прочие позиции.

Наступил первый четверг месяц, традиционный день глобальных центробанков. Уже отзаседали товарищи из Азии и Океании. Наиболее заметна из прошедших встреча управляющих Резервного Банка Новой Зеландии. По ее итогам были сделаны достаточно ястребиные комментарии. Регулятор считает, что внутренный спрос в стране продолжает расти, и в мире ситуация не так плоха, как можно было считать ранее. Присутствует особенный комментарий по поводу Китая, где вроде бы начался рост. ЦБ, правда, отметил, высокий курс валюты как рпоблему для экономики, однако сразу же сказал, что критерии, допускающие интервенцию, не выполнены. Мы полагаем, что такая позиция регулятора может очень неплохо поддержать новозеландца, и покупаем его в кроссах.

Мы частично фиксируем прибыль в EURCHF, подтягиваем стоп в GBPCAD и EURUSD, сохраняем прочие позиции.

Понедельник стал днем достаточно сильных, выраженных движений на форексе. Однако причины колебаний нас, мягко говоря, удивили. Главный рывок совершили инструменты с евро. EURUSD росла на фоне новостей о том, что Испания официально запросила помощь для банков. Да, действительно, страна подала бумагу, но это лишь формализация прошлых договоренностей. Даже некоторые профессиональные тренеры поначалу интерпретировали эту информацию как обращение за финансовой поддержкой для страны. Увы, такого смелого шага сделано не было. Единая валюта, однако, сумела прибавить около 30 пипсов и удержаться вблизи отметки $1.3050. И на том спасибо.

Мы сохраняем позиционирование неизменным.

EURUSD все же сумела вернуться к отметке 1.3. Тестирование этого уровня накануне было достаточно мощным, однако пока удалось лишь "вычистить" близлежащие стоп-приказы. Настоящее выдавливание коротких позиций еще впереди. И, судя по тому, как евро стремится расти, шорта в рынке достаточно много. Мы не советуем идти против этой волны, и сами держим лонг в единой валюте. Движение пока абсолютно оторвано от фундаментальных факторов; единственное, с чем его можно хоть как-то связать, - динамика доходностей облигаций стран PIGS. В остальном новостной фон практически не изменился.