XAUUSD — в поисках нового драйвера в условиях меняющейся макроэкономической среды

Вчера в 21:00 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Почему золото теряет импульс? Анализ текущей ситуации на рынке XAUUSD

Золото, традиционно считающееся «убежищем» в периоды нестабильности, в последние недели демонстрирует признаки ослабления. После достижения исторического максимума в $4381,52, цена на драгоценный металл скорректировалась почти на 10%. Рынок XAUUSD находится в поиске нового фундаментального драйвера, способного задать направление дальнейшему движению. Что именно влияет на котировки золота в ноябре 2025 года — и какие события могут стать катализатором разворота?

Макроэкономический фон: снижение «страхов» и укрепление доллара

Один из ключевых факторов, сдерживающих рост XAUUSD, — улучшение геополитической и торговой обстановки. Временное торговое перемирие между США и Китаем привело к снижению напряжённости: Вашингтон отказался от введения 100%-ных пошлин на китайский экспорт и приостановил взаимные тарифные меры. Это укрепило доверие инвесторов к рисковым активам и снизило спрос на защитные инструменты, включая золото.

Ещё один важный элемент — политика Федеральной резервной системы. На последнем заседании ФРС снизила базовую процентную ставку в рамках ожиданий рынка, однако председатель Джером Пауэлл дал ясно понять, что дальнейшее смягчение монетарной политики не гарантировано. По данным CME FedWatch Tool, вероятность ещё одного снижения ставки в декабре 2025 года оценивается всего в 68%. Такая «ястребиная» риторика поддерживает доллар США, индекс которого (DXY) вновь приближается к психологически важному уровню 100 пунктов. Поскольку золото котируется в долларах, его привлекательность для держателей других валют снижается.

Внутренние факторы: спрос в Китае и фискальная неопределённость в США

Недавнее решение китайских властей отменить налоговые льготы для ряда розничных компаний может негативно сказаться на внутреннем потребительском спросе, включая покупку золота. Китай остаётся одним из крупнейших мировых потребителей драгметалла, и любые изменения в его фискальной политике напрямую влияют на глобальные цены.

Параллельно растёт риск частичной остановки работы федерального правительства США (шатдаун). Хотя такие события в прошлом не всегда оказывали долгосрочное влияние на рынки, в текущей ситуации они могут усилить волатильность и временно повысить интерес к «тихой гавани». Однако пока инвесторы склонны игнорировать этот риск, ориентируясь на более широкие макроэкономические тренды.

Ключевые события недели: на что обратить внимание

В ближайшие дни рынок будет реагировать на ряд важных макроэкономических публикаций:

3 ноября: PMI в обрабатывающей промышленности от S&P Global (14:45 GMT) и ISM Manufacturing (15:00 GMT) — индикаторы состояния промышленного сектора США.
5 ноября: Отчёт ADP по изменению числа занятых в частном секторе (13:15 GMT) — опережающий индикатор официальной статистики по занятости.
7 ноября: Индекс потребительских настроений Мичиганского университета (15:00 GMT) — отражает уверенность домохозяйств в экономике.

Выступления представителей ФРС также останутся в фокусе: любые намёки на смену тональности монетарной политики могут спровоцировать резкие движения по XAUUSD.

Технический анализ: бычий и медвежий сценарии

С точки зрения технического анализа, золото торгуется в узком диапазоне, формирующем модель Bloomberg. Текущий уровень поддержки — $4000. Его пробой может открыть путь к следующей зоне спроса в районе $3915–$3880.

В то же время, уверенный рост выше $4050 станет сигналом к продолжению восходящего тренда. В этом случае следующими целями станут 21-дневная скользящая средняя и верхняя граница диапазона — $4131.

Заключение: золото ждёт катализатор

На данный момент XAUUSD находится в состоянии неопределённости. Отсутствие ярко выраженных «страхов» на фоне стабилизации торговых отношений, укрепление доллара и осторожная риторика ФРС создают неблагоприятные условия для роста золота. Однако любое обострение геополитической напряжённости, неожиданные данные по инфляции или изменение монетарного курса могут мгновенно изменить расклад сил.

Инвесторам и трейдерам стоит внимательно следить за макростатистикой и выступлениями регуляторов — именно они определят, станет ли золото в ноябре 2025 года активом роста или продолжит консолидацию.

Важно: Представленная информация носит исключительно аналитический характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.