Рынки как дети. Когда им что-то не дают – начинают капризничать. И чем дольше не дают, тем больше капризничают. Рост S&P 500 к рекордным максимумам на фоне пессимистичных прогнозов о негативном влиянии коронавируса на мировую экономику был основан на вере, что центробанки в нужный момент придут на помощь. Но чиновники FOMC зациклились на мантре о том, что все хорошо, что дергаться не стоит, что говорить о воздействии китайской эпидемии на ВВП США еще слишком рано. В итоге фондовый индекс начал капризничать. Да еще как! Самый быстрый 10%-й откат после достижения рекордного пика за всю историю говорит только об одном. Рынок не просит. Он требует снижения ставки!
Попытка использовать денежно-кредитную политику в целях противодействия экономическим последствиям коронавируса напоминает желание выкрутить болт при помощи молотка. Неудобно и неэффективно. Но если молоток является единственным инструментом под рукой, то у вас не остается выбора. Деривативы CME увеличили вероятность снижения ставки по федеральным фондам на мартовском заседании FOMC с 9% до 72% за неделю! Они призывают ФРС к трем (!) актам монетарной экспансии в 2020. Инвесторы верят, что ЕЦБ ослабит денежно-кредитную политику в июле, а Банк Англии – в августе.
Давление на регуляторов настолько велико, что их представители уже начинают говорить, что эпидемия – это проблема медиков, а не банкиров. Что может сказать американцам Джером Пауэлл? Носите маски, так как есть надежда, что вирус вас не узнает? Или езжайте в Милан, там хорошо, красивая архитектура и людей нет? Инвесторы ждут от ФРС совсем другого. Дешевой ликвидности. Но деньги как хороший парфюм, пахнут изумительно, но испаряются очень быстро.
Снижение ставки по федеральным фондам в 2019 позволило S&P 500 достигнуть рекордных максимумов. Он понял, что такое успех. Успех – это вершина небоскреба, в котором наверх движешься по крутой лестнице, а вниз - на скоростном лифте.
-Эй, Уолл-стрит, что там упало на кухне?
-Дорогая ФРС, это не бунт, это случайно!
Если более чем 3% пике американских фондовых индексов в начале последней недели февраля казалось недоразумением, то последующие события показали, что рынок бунтует. Он требует ослабления денежно-кредитной политики точно так же, как Си Цзиньпин – ускорения экономического роста Поднебесной. Чиновники всерьез задумались над снятием карантина. В Китае рабочих мест без зарплаты полно, а вот места без работы с зарплатой все заняты. Правительства других стран, где распространяется коронавирус, предпочитают не разводить раньше времени паники. Вчера в Италии не было больных, а сегодня целые области закрывают на карантин.
-Рим, ты лгал мне?
-Скажем так, я экономил правду.
Однако вернемся к необходимости выкрутить болт при помощи молотка, то бишь к монетарной политике. Современный мир таков, что если мужчина умеет починить кран, отремонтировать розетку, промыть карбюратор и вскопать весь огород за полдня, значит, жизнь у него как-то не задалась. Мне почему-то кажется, что банкиры из ФРС всего этого делать не умеют. Но попытаться можно. Иначе как бы капризы рынка не начали не нравиться Дональду Трампу.
Аналитика LiteForex Автор Демиденко Дмитрий
Новости
Фотогалерея
Клубы
Каталог
Оставить отзыв
Пользователи
Объявления
Хостинг
Технический анализ
Конкурсы фото
ПОЛНЫЙ СПИСОК
Блоги
