Роснефть: инвестировать сейчас? Обзор дивидендов, мультипликаторов и прогнозов

13 марта 2025 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Стоит ли присмотреться к акциям Роснефти? Анализ текущей ситуации

За последний месяц акции Роснефти (#ROSN) выросли всего на 1%, тогда как индекс МосБиржи прибавил 9.1%. Почему бумаги одной из крупнейших нефтяных компаний отстают от рынка и есть ли шанс на рокировку?

Причины отставания:

Снижение цен на нефть. Годовая динамика Brent показывает падение на 15%, что напрямую влияет на выручку компании.
Резкое сокращение прибыли. В III квартале чистая прибыль Роснефти рухнула на 67.2%, что ставит под вопрос размер дивидендов за второе полугодие 2024.
Укрепление рубля. Для экспортеров, таких как Роснефть, сильный рубль (ниже 95₽ за доллар) снижает маржу.
Сокращение добычи. Санкции и соглашения ОПЕК+ вынуждают компанию балансировать между объемами и ценой, что сдерживает рост.

Почему Роснефть всё же может стать выгодной покупкой?

Проект «Восток Ойл» — стратегический резерв. Первая очередь запускается в 2026 году, а к 2033 планируется добыча 115 млн тонн нефти в год (+60% к уровню 2023). Это может стать драйвером долгосрочного роста.
Газовый сегмент набирает обороты. За три года добыча газа выросла более чем на 80%, а внутренние цены индексируются выше инфляции.
Диверсификация сортов нефти. Помимо Urals, Роснефть добывает премиальные марки ESPO, Siberian Light и Sokol, что снижает зависимость от дисконтных поставок.
Низкие мультипликаторы. P/E = 5.02 против среднего 6.1 по сектору, а P/BV = 0.61 (меньше 1 сигнализирует о недооценке).

Текущие уровни цены.
Акции торгуются ниже 535₽, тогда как до прошлого дивидендного гэпа котировки достигали 574.8₽. Даже с учетом снижения дивидендов, потенциал закрытия гэпа и долгосрочные проекты делают бумаги привлекательными для портфеля.

Итог:
Роснефть — выбор для инвесторов с горизонтом от 3–5 лет. Риски (валютные колебания, санкции) компенсируются низкой оценкой и планами по наращиванию добычи. Мониторить стоит отчеты по прибыли и новости по проекту «Восток Ойл» — они станут ключевыми триггерами роста.

Статьи → Инвестировать в Т-Банк? Плюсы, риски и прогноз стоимости акций до 2400 руб

Статьи → "Мать и дитя" под руководством Марка Курцера: 20 лет роста и инвестиционная привлекательность

Инвестиции → Почему аналитики считают Интер РАО недооцененной? Методы Грэма vs Баффета

Статьи → Дивиденды 4,7% и недооценка акций: Что ждет инвесторов Совкомбанка в 2025?