Роснефть: инвестировать сейчас? Обзор дивидендов, мультипликаторов и прогнозов

13 марта 2025 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Стоит ли присмотреться к акциям Роснефти? Анализ текущей ситуации

За последний месяц акции Роснефти (#ROSN) выросли всего на 1%, тогда как индекс МосБиржи прибавил 9.1%. Почему бумаги одной из крупнейших нефтяных компаний отстают от рынка и есть ли шанс на рокировку?

Причины отставания:

Снижение цен на нефть. Годовая динамика Brent показывает падение на 15%, что напрямую влияет на выручку компании.
Резкое сокращение прибыли. В III квартале чистая прибыль Роснефти рухнула на 67.2%, что ставит под вопрос размер дивидендов за второе полугодие 2024.
Укрепление рубля. Для экспортеров, таких как Роснефть, сильный рубль (ниже 95₽ за доллар) снижает маржу.
Сокращение добычи. Санкции и соглашения ОПЕК+ вынуждают компанию балансировать между объемами и ценой, что сдерживает рост.

Почему Роснефть всё же может стать выгодной покупкой?

Проект «Восток Ойл» — стратегический резерв. Первая очередь запускается в 2026 году, а к 2033 планируется добыча 115 млн тонн нефти в год (+60% к уровню 2023). Это может стать драйвером долгосрочного роста.
Газовый сегмент набирает обороты. За три года добыча газа выросла более чем на 80%, а внутренние цены индексируются выше инфляции.
Диверсификация сортов нефти. Помимо Urals, Роснефть добывает премиальные марки ESPO, Siberian Light и Sokol, что снижает зависимость от дисконтных поставок.
Низкие мультипликаторы. P/E = 5.02 против среднего 6.1 по сектору, а P/BV = 0.61 (меньше 1 сигнализирует о недооценке).

Текущие уровни цены.
Акции торгуются ниже 535₽, тогда как до прошлого дивидендного гэпа котировки достигали 574.8₽. Даже с учетом снижения дивидендов, потенциал закрытия гэпа и долгосрочные проекты делают бумаги привлекательными для портфеля.

Итог:
Роснефть — выбор для инвесторов с горизонтом от 3–5 лет. Риски (валютные колебания, санкции) компенсируются низкой оценкой и планами по наращиванию добычи. Мониторить стоит отчеты по прибыли и новости по проекту «Восток Ойл» — они станут ключевыми триггерами роста.

Новости → Рынки на перепутье: как геополитика, макроэкономика и стратегии инвесторов формируют новую реальность

Новости → От дивидендов до запретов: главные экономические новости сентября

Новости → От вкладов до фьючерсов: Ключевые события и тенденции финансовых рынков 05.06.2025

Статьи → Стратегии защиты капитала: Финансовая автономия после санкций