Почему аналитики считают Интер РАО недооцененной? Методы Грэма vs Баффета

Вчера в 20:34 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Интер РАО: Скрытая жемчужина энергетики? Оценка по стратегиям гуру инвестиций

Акции Интер РАО всё чаще попадают в фокус инвесторов, ищущих недооцененные активы. Разберем, что говорят о компании методы легенд Уолл-стрит — Бенджамина Грэма и Уоррена Баффета.

Метод Грэма: Цифры не врут

Грэм делает ставку на фундаментальные показатели. Здесь Интер РАО впечатляет:

P/E всего 2.6 — в разы ниже среднего по рынку.
Цена акции в 3 раза ниже балансовой стоимости (0.38x P/B).
Дивиденды растут 13 лет подряд с доходностью 9.5% — лучший результат в отрасли.

Расчет по формуле Грэма дает целевую цену 5–6.5 руб. за акцию против текущих ~4.5 руб. Вывод очевиден: недооценка 20–40%.

Подход Баффета: Ров есть, потенциал — тоже

Баффет ценит "экономический ров" и денежные потоки. Интер РАО демонстрирует:

DCF-оценка — 5.5–6.2 руб. за акцию.
Рентабельность капитала (ROE) 14.2% — выше среднего по сектору.
312 млрд рублей свободных средств — кредиты полностью покрыты.

Но есть и риски: операционная прибыль упала на 13% (со 124 до 108 млрд руб.), а капитальные затраты в 2024–2028 гг. достигнут 600 млрд рублей. Это может временно снизить прибыль на 5–10%, но заложит основу для рывка после 2026 года.

Дивиденды vs Рост: Что перевесит?

Прогноз дивидендов: 0.3–0.34 руб. на акцию (25% от чистой прибыли).
Капзатраты: 200+ млрд руб. в 2024 г. (Новоленская ТЭС) и 170+ млрд в 2026 г. (Харанорская ГРЭС).

Аналитики ожидают, что после завершения масштабных проектов чистая прибыль и дивиденды могут вырасти в 2–3 раза. Уже сейчас компания генерирует 100+ млрд руб. ежегодного cash flow, что снижает риски финансовой напряженности.

Итог: Окупаемость через терпение

Интер РАО — актив для инвесторов с горизонтом 3–5 лет. Низкая оценка, щедрые дивиденды и планы расширения мощностей создают потенциал для роста. Однако краткосрочная волатильность прибыли из-за капзатрат требует осторожности.

Не является инвестиционной рекомендацией. Учитывайте личную стратегию и консультируйтесь с экспертами.

По материалам Аналитика от Старого Трейдера

Новости → 🪙Совкомбанк объявляет о финансовых результатах за 9 месяцев 2024 по МСФО

Статьи → «Интер РАО»: перспективы роста в условиях экономической нестабильности

Новости → Т-БАНК УВЕЛИЧИЛ ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ ПО РСБУ ЗА 11 МЕСЯЦЕВ ДО 58 МЛРД РУБ., РОСБАНК - ДО 54 МЛРД РУБ.

Новости → Рынок Главное Новости Экономика 01.11.2024