Протоколы ФРС: tapering на подходе

19 августа 2021 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

В преддверии «минуток» ФРС глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард, в очередной раз снова топил за сворачивание покупок до конца первого квартала 2022 года и начало повышения ставок в 4 квартале 2022 года.

Ну и протоколы показывают, что он же далеко не одинок:

большинство считает, что в «существенный дальнейший прогресс» по инфляции достигнут, прогресс по занятости пока нет, но близок к достижению;
прогнозы по экономическому росту существенно не изменились, но неопределенность остаётся крайне высокой в связи с пандемией;
краткосрочные прогнозы по инфляции повышены, риски смещены в сторону более высокой инфляции, ФРС по-прежнему считает высокую инфляцию временным явлением, но инфляционное давление будет ослабевать медленнее, чем ожидалось;
большинство считает, было бы целесообразно начать сворачивание покупок активов в этому году при росте экономики и занятости в рамках ожиданий;
большинство участников видят преимущество в пропорциональном сокращении покупок, чтобы завершить их покупки одновременно;
комитет должен подтвердить отсутствие прямой взаимосвязи между сокращением покупок и повышением ставок;
участники видят риски для финансовой стабильности, связанные с повышением стоимости многих классов активов, в частности ростом цен на недвижимость;

Если объективно, то протоколы несколько диссонируют с тем, что транслировал глава ФРС на пресс-конференции. Те сигналы, которые из них следуют, указывают на то, что большинство склоняется к сокращению покупок уже в «ближайшие» несколько месяцев, Дж.Пауэлл здесь в высказываниях был значительно осторожнее.

Акции и сырьевые рынки в ответ на это несколько приуныли, в то время как долговые практически не отреагировали.