Качели на рынках, видимо, будут продолжаться, но пока, после «минуток» ФРС, рынки пытаются немного успокоиться, радуясь тому, что инфляция в Китае не растет, а Народный Банк Китая пошел на смягчение монетарной политики, снизив норму резервирования. Казалось бы это здесь причем (цены в Китае в основном подвержены регулированию)? – просто хороший повод для радости в условиях, когда денег много.
Баланс ФРС продолжает потихоньку расти, прибавив за неделю $19 млрд, общие активы выросли до $8.1 трлн. ФРС продолжает степенно покупать гособлигации ($18 млрд), доведя их портфель до $5.2 трлн.
Минфин США на неделе не экономил и снял со своих счетов в ФРС $127 млрд, отправив их в финансовую систему, в итоге на них осталось всего $725 млрд. Банки, «нарисовав» квартальную отчетность тоже немного распустили объем обратного РЕПО, сократив его на $212 млрд, но даже после этого он очень большой и составляет $1.05 трлн. После всего этого счета банков в ФРС пополнились на $344.6 млрд и вернулись к $3.86 трлн. В общем-то долларов в системе по-прежнему много…
В последний год аналитики, рынки и ФРС системно ошибались в оценках инфляции:
- рынок закладывал в конце июня прошлого года инфляцию на год 0.6%, вышло 5%;
- аналитики прогнозировали инфляцию год назад 1.9%, вышло 5%;
- ФРС прогнозировала инфляцию на 2021 год (по PCE) 1.6%сейчас прогноз пересмотрен до 3.4% и это самый большой квартальный пересмотр прогноза вверх и, возможно, не последний...
Рынки не ждут, ни высокой инфляции, ни какого-либо ужесточения политики ФРС (реальные ставки это вполне отражают), консенсусы выдают рекордную за два десятилетия ошибку в недооценке текущей инфляции, до этого они 10 лет подряд ошибались в обратном направлении ). И в этих условиях я бы не переоценивал прогностическую способность рынка …
Источник @truecon
#США #экономика #ФРС #долг #ставки #доллар #ликвидность
Похожие статьи:
Новости → А есть ли там вообще рынок?
Статьи → Госдолг США... Любопытный момент …
Новости → Баланс ФРС: передозировка кэшем …
Новости → Читая «минутки» ФРС…
Новости → ФРС разогналась