Что такое субординированные еврооблигации?

2 октября 2017 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Субординированные еврооблигации считаются "младшим долгом" по отношению к другим кредитным обязательствам компании. Если фирма обанкротится, то владельцы субординированных бондов получат свою долю ликвидационной стоимости в последнюю очередь (за исключением акционеров компании). "Суборды" обычно имеют большую доходность и длительные сроки погашения (от 5 до 10 лет). Существуют и так называемые "вечные" субординированные облигации, которые не имеют конкретного срока выкупа. Часть "вечных" бумаг имеет возможность досрочного погашения.

Не пропустите: Инвестиционные риски еврооблигаций

"Младшие" евробонды активно приобретаются инвестиционными фондами и крупными банками. Частные инвесторы тоже периодически покупают данные еврооблигации. Большинство минимальных торговых лотов, которыми торгуются субординированные бонды, составляет 100-200 тысяч долларов. Несколько лет назад Московская биржа стала дробить лоты, чтобы сделать облигации доступными для широкого круга инвесторов. Многие "суборды" теперь можно купить по цене 1000 долларов США.

Субординированные облигации часто эмитируют кредитные учреждения. Это делается для того, чтобы соответствовать нормативам достаточности капитала. Выпуск "субордов" бывает необходим, когда банковский бизнес интенсивно растёт. В этом случае прибыль просто не "поспевает" за ростом финансовых активов кредитной организации. Это происходит из-за определённой временной задержки, которая имеет место при погашении клиентами банка долгосрочных кредитов. Выпуск субординированных бумаг также может быть организован одним из филиалов большой корпорации. Материнская компания целиком выкупает эти бонды, так как они во многих случаях не обладают необходимой ликвидностью.

Умные инвестиции: "Вечные" еврооблигации банка HSBC

Выпуск акций всегда приводит к "размыванию капитала" компании. Эмиссия субординированных евробумаг лишена этого недостатка. Инвестиционный риск покупки "субордов" состоит в том, что если кредитная организация станет банкротом, то облигации могут быть просто списаны с баланса. Трейдер понесёт в этом случае убытки. Перед покупкой еврооблигаций нужно обязательно определить их "старшинство". Это можно сделать на специальных порталах, которые посвящены ценным бумагам.

Купить еврооблигации