Инвестиционные риски еврооблигаций

Как взять инвестиционный риск под контроль

Риск – дело благородное, но это не мешает тому, что он должен быть подконтролен и оправдан. Венчурные инвесторы рискуют, инвестируя в начинающие компании, но, само собой разумеется, что буквально каждый из них пытается минимизировать риски и им совершенно не по душе осуществлять финансирование компаний, риски которых зависят от мало контролируемых факторов, таких как погодные условия, стоимость биржевых товаров и т. д.Попробуем упорядочить некоторые общие принципы минимизации инвестиционных рисков.Большая часть стартапов доказывают свою нежизнеспособность на рынке и поэтому инвестирование в развивающиеся или недавно созданные компании связано с определенной долей риска. Причин этому может быть множество, но самыми распространенными являются: временная задержка по доработке или разработке продуктов, не востребованность продукта или услуги на рынке среди потребителей, несоответствие цены и готовности покупателей оплачивать предлагаемый продукт и многое другое.Безусловно, риски присутствуют и у компаний, которые давно существуют на рынке. Таким компаниям инвестиции необходимы для осуществления расширения бизнеса, создания новых подразделений или выхода в новый бизнес. Риски таких компаний тоже весьма весомые: вывод новой продукции на рынок, освоение новых рынков сбыта продукции или услуг и т. д.Покупая акции, инвесторы подвергают себя риску, особенно, если это миноритарная доля и акции компании не котируются на фондовой бирже.Наличие проигрышных инвестиций значительно подрывает результативность инвестиционного фонда, именно поэтому анализ и исследование рисков на всех этапах работы компании и инвестора является неотъемлемой частью процесса инвестирования.На первом этапе оценки инвестиционных возможностей внимательно нужно отнестись к следующим факторам:- При работе на быстрорастущем рынке многие ошибки управленческой команды могут быть незаметны на фоне значительного роста дохода, в то время как стагнирующий рынок предполагает борьбу хотя бы за сохранение уровня дохода.- Отрасль предполагаемой инвестиции является сродной областью менеджеров управляющей компании фонда.- Необходимо убедиться, что рынок имеет большой размер, поскольку в противном случае возможно возникновение новых видов рисков.- Востребованность продукта на рынке у потребителей – без исследования этого вопроса бизнес может не удаться.- Маленькая концентрация поставщиков и покупателей.- Владельцы бизнеса ориентированы на значительную перспективу роста бизнеса, а не на получение небольшой прибыли.- Небольшое количество поставщиков и потребителей.- Умеренное количество внешних долгов.- Оценка рисков самим бизнесменом, а также поиск возможных путей их минимизации должно являться важной темой обсуждения с инвестором, поскольку отсутствие адекватного суждения в плане рисков – один из самых небезопасных рисков.На этапе проведения due diligence происходит детальное знакомство с подробностями функционирования компании, изучение продуктов (услуг), анализ интеллектуальной собственности, сбор отзывов о сотрудниках, акционерах и руководящем аппарате компании.Структурирование сделки и подготовка инвестиций предусматривает следующие инструменты:

Обеспечение инвестора местом в руководящем составе компании;

Составление документов согласно английскому праву;

Общий размер инвестиций подразделяется на транши, поэтапная оплата которых определяется достижением поставленных задач;

Приобретение инвестором привилегированных акций или использование конвертируемых инструментов;

Использование инвестором различных инструментов защиты;

Синдикация, объединение инвесторов в пул для совместной реализации вложений.

Итак, венчурные инвесторы осуществляют вложения в крайне рискованной среде и по этой причине они наибольшее внимание уделяют определению и нивелированию рисков, устранение которых приводит ко всеобщему успеху как инвестора, так и предпринимателя, сотрудников и общества в целом.

Дружественная реструктуризация долгов становятся большой проблемой для банков. Когда идет продажа фирм, в качестве обеспечения банк может взять залог недвижимости, которая уже заложена.