Иена идет по лестнице эскалации. Прогноз по иене USDJPY на месяц от 03.07.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. На какой ступеньке находится USDJPY?

Когда чиновники Минфина и Банка Японии активно прибегают к вербальным интервенциям, возникает ощущение, что и до валютных дело скоро дойдет. Как в таких условиях грамотно построить стратегию по USDJPY?

Фундаментальный прогноз по иене на месяц

Чем ниже падает иена, тем больше трясутся руки у ее продавцов. Достижение USDJPY психологически важной отметки 145 спровоцировало откат, однако приложил ли к нему руки Банк Японии, никто не знает. С одной стороны, объем торгов был невелик. С другой, Westpac считает, что официальный Токио выберет мелкомасштабную валютную интервенцию, чтобы держать Forex в напряжении.

Как с фундаментальной так и с технической точки зрения, восходящий тренд по USDJPY выглядит более чем устойчиво. В его основе лежит дивергенция в монетарной политике ФРС и Банка Японии. Если Вашингтон планирует поднять ставку по федеральным фондам еще на двух заседаниях FOMC в 2023 до 5,75%, то Токио придерживается монетарных стимулов. Хотя в комментариях чиновников BoJ начинают проскальзывать рассуждения о целесообразности нормализации.

Так заместитель управляющего Риозо Химино отметил, что эффект от роста цен на импортные товары по-прежнему является доминирующим драйвером взлета CPI. Однако необходимо тщательно изучить влияние других факторов. Его замечания наталкивают на мысль: данные по зарплате начинают играть все большую роль в принятии решений о корректировке денежно-кредитной политики. Тем более, инфляция в Токио, опережающий индикатор для общенациональных цен, в июне ускорилась с 3,1% до 3,2%. Показатель на протяжении 13 месяце подряд превышает таргет в 2%.

Динамика инфляции и ставки Банка Японии

Источник: Trading Economics.

Впрочем, тема нормализации денежно-кредитной политики BoJ ушла на второй план. Сейчас рынки волнует вопрос, когда же BoJ начнет вмешиваться в жизнь Forex? По словам министра финансов Шуничи Судзуки, Япония предпримет соответствующие шаги в ответ на чрезмерное ослабление иены.

На самом деле интервенции воспринимаются как лестница эскалации. На ее нижних ступенях находятся вмешательства вербального характера. На верхних – скоординированная покупка иены. Важно правильно идентифицировать промежуточные ступени. Поэтому трейдеры внимательно следят за появлением тех же фраз и действий, которые предшествовали валютным интервенциям в конце 2022.

Динамика USDJPY и валютные интервенции

Источник: Bloomberg.

Одной из них является «проверка курса». Другой – трехсторонняя встреча BoJ, Минфина и Агентства финансовых услуг. Инвесторы также будут внимательно следить за запросами Банка Японии к дилерам о стоимости покупки и продажи иены.

Торговый план по USDJPY на месяц

Как грамотно построить стратегию торговли в условиях очень сильного восходящего тренда и повышенных рисков валютной интервенции? Первый вариант – это продажа USDJPY от ключевых уровней 145, 146 и т.д. С учетом событий прошлого года, это не оптимальный план, однако он сбережет большую часть ваших денег.

Второй вариант – вне рынка, с последующим входом в лонг после крупного падения USDJPY. Такие сделки принесли прекрасный результат при первом вмешательстве Банка Японии в конце сентября, однако не позволили заработать при последующем, в октябре.

Аналитика Litefinance