Главная → АНАЛИТИКА → Фундаментальный анализ

Готов ли доллар к ралли Санта-Клауса? Прогноз доллара EURUSD на неделю от 22.12.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. Рванет ли EURUSD к 1,12?

22 декабря 2023 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Последние пять дней старого года и два дня нового – благоприятный период для американских акций. Он известен как ралли Санта-Клауса. Реализуйся оно на рубеже 2023-2024, «медведям» по EURUSD придется несладко.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Все тайное становится явным. Статистика по потребительским ценам и ценам производителей США, опубликованная 11-12 декабря, позволила рассчитать замедление полугодового PCE до 2%. Это заставило многих членов FOMC в спешном порядке пересмотреть свои прогнозы. ФРС увидела три снижения ставки по федеральным фондам в 2024, что было воспринято как «голубиный» разворот и придало ускорение ралли S&P 500 и EURUSD. Накануне выхода в свет фактических данных по индексу расходов на личное потребление евро вновь протестировал отметку $1,1.

Откат S&P 500 оказался мимолетным. Инвесторы увидели в новых данных признаки мягкой посадки экономики США и вновь бросились скупать акции. Окончательное чтение показало рост ВВП на 4,9%, а не на 5,2%, как в предыдущей оценке. PCE в третьем квартале замедлился до требуемых ФРС 2%. Теперь рынки ждут данных по индексу расходов на личное потребление за ноябрь. Согласно прогнозам экспертов Wall Street Journal, индикатор снизится до 3,3% в годовом и до 0,1% в месячном исчислении. Такая динамика означает, что темпы роста полугодового PCE упадут до 2%. Неудивительно, что Федрезерв начал рассуждать о снижении ставок.

Динамика индекса расходов на личное потребление в США

Источник: Bloomberg.

Идея мягкой посадки прочно засела в головы инвесторов. BMO Capital Markets прогнозирует замедление ВВП США с 2,6% до 1% г/г в четвертом квартале 2024. По данным компании, охлаждение экономики позволит ФРС снизить инфляцию к таргету в 2% и опустить ставку по федеральным фондам четыре раза до 4,5% в следующем году. Такие оценки близки к консенсусу и позволяют акциям и EURUSD расти, а доходности казначейских облигаций падать. Дело доходит до смешного: ноябрьские прогнозы Bank of America, Barclays, Deutsche Bank и Standard Chartered о снижении ставки по 10-летним бумагам до 4% на конец 2024 уже перевыполнены. Курс S&P 500 вплотную приблизился к консенсус-оценке экспертов Bloomberg на конец следующего года в 4808.

Есть очень неплохие шансы, что широкий фондовый индекс ее достигнет в ближайшее время. Еще в 1972 знаменитый Альманах биржевого трейдера определил последние пять дней старого года и два первых дня нового как период, особенно благоприятный для акций. За последние семь лет S&P 500 всегда закрывал его в зеленой зоне. Ралли Санта-Клауса готово стартовать в пятницу 22 декабря, и инвесторы не желают его пропустить. Большинство из них делают ставку на мягкую посадку экономики США.

Прогнозы по экономике США

Источник: Bloomberg.

Торговый план по EURUSD на неделю

Однако толпа не всегда права. Citigroup, Deutsche Bank и Wells Fargo Securities прогнозируют рецессию. Если она случится или, наоборот, будет новый взлет американского ВВП, гринбэк восстанет из пепла благодаря теории улыбки доллара. Напротив, мягкая посадка его утопит. Краткосрочно отталкиваемся от ралли Санта-Клауса. Если оно произойдет и на этот раз, я не удивлюсь росту EURUSD к 1,12. Напротив, неспособность S&P 500 обновить декабрьский максимум удержит основную валютную пару в диапазоне 1,08-1,1.

Аналитика Litefinance