Доллар собирает толпу. Прогноз по доллару EURUSD на неделю от 17.10.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. Чем опасны «медвежьи» прогнозы по EURUSD?

Чем ниже падает EURUSD, тем больше разговоров о паритете. У евро предостаточно уязвимых мест, а доллар США пользуется поддержкой доходности трежерис и нефти. Не слишком ли самоуверенны продавцы пары? 

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Чем увереннее толпа, тем больше шансов для разворота. Падение EURUSD на протяжении 12-ти из последних 13-ти недель позволяет крупным банкам выставлять все более «медвежьи» прогнозы. JP Morgan и Citi говорят о достижении евро паритета с долларом США, а Rabobank, Nomura и RBC Capital Markets снизили свои оценки до $1,02. Призывающих к продажам основной валютной пары компаний так много, что начинаешь сомневаться в продолжении нисходящего тренда. Если бы толпа всегда была права, Солнце до сих пор вращалось бы вокруг Земли. 

По мнению JP Morgan, несмотря на недавнюю слабость, евро не учитывает множество негатива. Побочные эффекты от ужесточения финансовых условий в еврозоне и негативного воздействия геополитики на фоне стагнации экономического роста не дадут «быкам» по EURUSD поднять головы. Citi считает, что доллар еще не в полной мере воспользовался фактором американской исключительности и обращает внимание, что в деривативы ожидают от ФРС большего снижения ставок, чем от ЕЦБ в 2024. Их ошибка чревата дальнейшим падением основной валютной пары.

Динамика евро по отношению к доллару США

Источник: Financial Times.

Goldman Sachs начинает четыре причины, из-за которых нисходящий тренд по EURUSD, вероятнее всего, продолжится. Среди них анемия в росте ВВП валютного блока, растущие риски нового энергетического кризиса, завершение цикла монетарной рестрикции ЕЦБ и негативное влияние кризиса на Ближнем Востоке на условия торговли еврозоны. 

Мне сложно не согласиться, что военные действия в Израиле сделали нефть главным драйвером изменений котировок EURUSD. Ее падение на фоне усилий других стран, включая США и Германию, по предотвращению распространения конфликта позволило евро удержаться выше $1,05 и перейти в контратаку. Действительно, довольно странно наблюдать за ралли основной валютной пары, когда доходность казначейских облигаций повышается вместе с фондовыми индексами США. 

EURUSD чутко реагирует на нефть, что в некотором роде связано с присвоением доллару США статуса товарной валюты. На самом деле рост корреляции индекса USD и черного золота свидетельствует о повышенном интересе Forex к кризису на Ближнем Востоке. Геополитика затмевает другие события, крайне важные для гринбэка. 

В частности, изменение риторики ФРС. Она становится все более нейтральной. Так, президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил, что центробанк обращает внимание на тенденции, а нисходящий тренд по инфляции виден невооруженным взглядом. Единичные колебания не имеют значения. Явный удар по рынкам, которые отреагировали на ускорение сентябрьской инфляции в США падением EURUSD. Полагаю, инвесторы увлеклись, ожидая возобновления цикла монетарной рестрикции ФРС. Его, по мнению президента ФРБ Филадельфии Патрика Харкера не будет. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Без дивергенции в монетарной политике ФРС и ЕЦБ EURUSD будет непросто продолжить пике. Если в ближайшие несколько дней евро удержится выше 1,05, стоит ждать его консолидации в диапазоне 1,05-1,07 с покупками на снижении и продажами на росте.

Текущий курс EURUSD на международном валютном рынке форекс составляет:

Аналитика Litefinance