Разгром «медведей» по EURUSD стал главным событием середины июня. Смогут ли они прийти в себя и зализать раны? Многое будет зависеть от выступлений Джерома Пауэлла перед Палатой представителей и Сенатом.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Рассинхронизация мировой экономики. ФРС сделала паузу, пытаясь оценить силу американского ВВП и ее влияние на скорость замедления инфляции. ЕЦБ повысил ставки и, вероятнее всего, Банк Англии последует его примеру на фоне рецессии в еврозоне и стагфляции в Британии. Народный банк Китая ослабил денежно-кредитную политику, а Банк Японии сохранил ее ультра-мягкой из-за сохраняющейся дефляционной среды. Экономики различных стран мира забыли о синхронности. Это создает фундамент для дивергенций. В том числе по EURUSD.
Стремительное ралли основной валютной пары – результат роста вероятности повышения ставки по депозитам ЕЦБ до 4% и выше на фоне недоверия рынка к сигналам ФРС об увеличении стоимости заимствований еще на двух заседаниях FOMC в 2023. Действительно, если деривативы оценивают шансы повышения ставки по федеральным фондам на 25 б.п. до 5,5% в июле в 71%, то вероятность ее роста до 5,75% в сентябре, ноябре и декабре колеблется около 10%.
В Европе все обстоит иначе. Глава Бундесбанка Йоахим Нагель заявляет, что ужесточение денежно-кредитной политики может продолжиться и после лета. По мнению его коллеги из Бельгии Пьера Вунша, ставка по депозитам может повысится не только в сентябре, но и в октябре. Масла в огонь добавляют призывы МФВ о необходимости продолжении цикла монетарной рестрикции ЕЦБ. Как результат — более быстрое повышение доходности европейских облигаций по сравнению к американскими и связанное с этим ралли EURUSD.
Динамика доходности европейских и американских облигаций
Источник: Financial Times.
На Forex доминирует мнение, что основная причина взлета евро по отношению к доллару США — более «ястребиная» риторика Кристин Лагард по сравнению с обтекаемыми формулировками Джерома Пауэлла. Что же, у председателя ФРС будет шанс исправиться. В среду ему предстоит выступление перед Палатой представителей, в четверг – перед Сенатом. Демократы могут упрекнуть его, что чрезмерное повышение ставок способно лишить миллионы американцев работы, республиканцы – раскритиковать за все еще слишком высокую инфляцию.
К тому же законодателей, как и рынки, будет волновать вопрос: что означает июньская пауза и прогноз FOMC о повышении стоимости заимствований еще на 50 б.п?
Прогнозы FOMC по ставке по федеральным фондам
Источник: Bloomberg.
Полагаю, Джером Пауэлл понял, чем чреваты расплывчатые формулировки и попытки сгладить «ястребиный» сигнал от ФРС. Он будет более конкретным перед лицом Конгресса, и это обстоятельство пугает как фондовые индексы, так и «быков» по EURUSD.
Торговый план по EURUSD на неделю
Вторым важным событием недели для основной валютной пары представляется флэш-прогноз по деловой активности еврозоны. Эксперты Bloomberg прогнозируют дальнейшее замедление индексов менеджеров по закупкам, что также должно оказать давление на евро. Высока вероятность стабилизации EURUSD в преддверии выступления Джерома Пауэлла перед Конгрессом. При этом падение ниже 1,092 может стать основанием для продаж.
Аналитика Litefinance
Новости
Фотогалерея
Клубы
Каталог
Оставить отзыв
Пользователи
Объявления
Хостинг
Технический анализ
Конкурсы фото
ПОЛНЫЙ СПИСОК
Блоги
