Доллар не поверил своему счастью. Прогноз по доллару EURUSD на неделю от 09.10.2023: EURUSD удивила своей реакцией на отчет по занятости в США

Вместо того, чтобы закрепиться ниже 1,05 в ответ на сильную статистику по рынку труда США, EURUSD подпрыгнула к 1,06. Поводом для ралли стало снижение доходности трежерис.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Какая рецессия или мягкая посадка? Судя по отчету о рынке труда за сентябрь, экономика США идет на взлет! Занятость выросла на 336 тыс, с самой высокой скоростью за 8 месяцев. Данные за август и июль были пересмотрены в сторону повышения. Безработица самое долгое время за последние полвека находится в области исторического дна. А наибольшим успехом отмечаются те отрасли (включая образование и здравоохранение) которые отставали от других в период восстановления после пандемии. Статистика оказалась явно горячее, чем предполагалось. Тем удивительнее выглядят американские горки по EURUSD. 

Динамика занятости в США

Источник: Financial Times.

Первоначальной реакцией рынка было обновление доходностью трежерис 16-летних максимумов, падение фондовых индексов и рост вероятности повышения ФРС ставки по федеральным фондам до 5,75% в 2023 выше 50%. До отчета по занятости за сентябрь инвесторы были уверены: центробанк закончил цикл ужесточения денежно-кредитной политики и перешел в режим удержания стоимости заимствований на плато в течение длительного времени. Последняя статистика должна была добавить масла в огонь спичей «ястребов» FOMC, призывающих к возобновить цикл монетарной рестрикции.

На самом деле, как верно отметил BNP Paribas, растущая доходность казначейских облигаций может эффективно ужесточить финансовые условия, не требуя дополнительных повышений ставки по федеральным фондам. Рынок выполняет за ФРС ее работу. Несмотря на то, что деривативы сигнализируют о растущих рисках повышения стоимости заимствований в ноябре и декабре, вероятнее всего, ставка останется на прежнем уровне.

История показывает, что рынок труда может очень быстро перейти от хорошего состояния к плохому за короткое время. Поэтому центробанк должен быть очень осторожен, чтобы что-то не сломать в экономике. Вполне возможно, доходность трежерис коснулась своего краткосрочного потолка. Отскок от него запустил механизм покупки акций и EURUSD.

Именно ралли ставок долгового рынка является ключевым драйвером пике основной валютной пары. Однако нужно признать, что у евро есть и собственные уязвимые места. Экономика еврозоны слаба, рост цен на нефть возрождает опасения по поводу повторения энергетического кризиса, а тема раздутого госдолга Италии вновь в центре внимания инвесторов. По мнению Nomura, если Brent достигнет отметки $110 за баррель, EURUSD вернется к паритету. Об этом же говорят Rabobank и ING.

Динамика евро по отношению к доллару США

Источник: Bloomberg.

Торговый план по доллару на неделю

Поклонники доллара США просто не поверили своему счастью. Неожиданное снижение доходности трежерис дало место Страху и привело к массовой ликвидации шортов по EURUSD. Это  позволило евро коснуться требуемой нам отметки $1,0595, где были расположены ордера на продажу. Посидим в коротких позициях некоторое время и посмотрим, как будут развиваться события дальше. Произойдет ли переосмысление рынком сильной статистики по занятости, и как повлияют на него данные по инфляции за сентябрь.

Аналитика Litefinance