Доллар нашел с рынком общий язык. Прогноз EURUSD на неделю от 30.01.2024: Среднесрочный анализ. Индексы USD и S&P 500 идут по одной дороге

Доллар США и широкий фондовый индекс растут благодаря американской исключительности. Она же позволяет ФРС не торопиться со снижением ставок. Торговый план по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Сильная экономика – сильная валюта. Одновременно сильная экономика – повод купить акции. Одним из главных парадоксов января стал одновременное ралли S&P 500 и американского доллара. Гринбэк обставил всех своих конкурентов G10, за исключением фунта. В то же время крепкая экономика США, по мнению Goldman Sachs, позволяет широкому фондовому индексу противостоять растущей доходности трежерис.

Американская исключительность не только зажигает зеленый свет перед долларом США, но и позволяет ФРС сидеть на обочине. Зачем стимулировать экономику, которая и так здорова? Ее сила может спровоцировать новый виток инфляции. Преждевременной монетарной экспансией Федрезерв рискует наступить на те же грабли, что его предшественники в 1970-х. Они раньше времени поверили в победу над высокими ценами и вынуждены были за это расплатиться двойной рецессией. 

Динамика инфляции и ставки ФРС

Источник: Reuters.

Впрочем, рынок не был бы рынком, если бы на нем не существовало альтернативное мнение. Trust Investment Advisors считает, что ФРС совершает ошибку. Если центробанк не начнет смягчать денежно-кредитную политику, отложенные эффекты самой агрессивной монетарной рестрикции за десятилетия спровоцируют серьезную рецессию. Реальные ставки слишком высоки, они становятся еще выше по мере снижения инфляции. Рано или поздно каркас здания даст трещину, что заставит Федрезерв снижать ставки не на 25 б.п, а на 50 б.п. и более. Это напугает рынки и спровоцирует хаос. Так не лучше ли сделать первый шаг в марте?

Увы, но если ФРС пойдет на поводу у инвесторов, финансовые условия еще больше ослабнут. По мнению Navellier & Associates, ликвидность из фондов денежного рынка на $6 трлн. хлынет в акции, как только ставка по федеральным фондам начнет снижаться. Многим нужно подтверждение, что Федрезерв запустил цикл ослабления денежно-кредитной политики. В результате S&P 500 продолжит штамповать исторические максимумы, доходность трежерис упадет, доллар США ослабнет. А финансовые условия будут стимулировать и без того горячую экономику.

Динамика финансовых условий в США

Источник: Reuters.

Таким образом, лучшим решением ФРС является сидеть и ждать. Наблюдать за новыми данными, чтобы принять правильное решение. Что центробанк и намерен сделать в январе. Инвесторы ожидают от Джерома Пауэлла критики в адрес рыночного ценообразования в 5-6 актов монетарной экспансии в 2024. Однако станет ли председатель Федрезерва утруждать себя такой мелочью? Если нет, американский доллар рискует ослабнуть против основных мировых валют. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Евро с его опасениями по поводу замедления ВВП еврозоны в четвертом квартале – не исключение. О том, что экономика валютного блока на ладан дышит, известно всем вокруг. Этот фактор уже заложен в котировки EURUSD, что может лечь в основу реализации принципа «продавай пару на слухах, покупай на фактах». Первый бой за поддержку на $1,08 «быки» выиграли, возможно, успешный штурм сопротивлений на $1,085 станет поводом для покупок евро?

Аналиткиа NPBFX