Доллар исправляет ошибку. Прогноз по доллару EURUSD на неделю от 29.06.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. Рынки понимают ошибочность похода против ФРС

Если экономика США сильна – жди двух повышений ставки по федеральным фондам. Если инфляция не вернется к таргету раньше 2025 – стоимость заимствований будет находится на пике очень долго.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Центральные банки столкнулись с неожиданной проблемой – удивительной силой собственных экономик. Вопреки агрессивному ужесточению денежно-кредитной политики, имеют место рост ВВП выше ожидаемого, крепкий рынок труда и устойчиво высокая инфляция. По этим причинам большинство членов FOMC прогнозируют два повышения ставки по федеральным фондам в 2023. Такое мнение высказал Джером Пауэлл на встрече банкиров в португальской Синтре. И оно помогло EURUSD упасть.

По словам председателя ФРС, из-за быстрого роста стоимости заимствований у центробанка не было достаточно времени, чтобы увидеть последствия своих действий. Поэтому он сделал паузу. Будут ли ставки повышаться в режиме через одно заседание? Вполне возможно, но необязательно. Устойчивость экономики связана с тем, что денежно-кредитная политика не была ограничительной длительное время. Сейчас она может быть недостаточно ограничительной. Такая формулировка – явный намек на продолжение цикла монетарной рестрикции.

Прогнозы FOMC по ставке по федеральным фондам

Источник: Bloomberg.

Не менее важным является прогноз Джерома Пауэлла, что базовая инфляция не вернется к таргету в 2% ранее 2025. Он предполагает, что ставка по федеральным фондам будет на повышенном уровне дольше, чем сейчас ожидают рынки. Важный вклад в копилку американского доллара.

Действительно, после сильной статистики по продажам нового жилья, товарам длительного пользования, потребительской активности и выступления председателя ФРС в португальской Синтре деривативы подняли шансы роста стоимости заимствований до 5,75% и выше к концу 2022 с 10% до 25%. Рынок начинает понимать свою ошибку и исправляет ее. Поход против Федрезерва ничем хорошим не закончится. Если FOMC прогнозирует два акта монетарной рестрикции в этом году, то изменить мнение Комитета могут только новые данные по экономике, а не желание инвесторов.

Прогноз срочного рынка по ставке ФРС на декабрь

Источник: CME Group.

Еще один важный момент: сроки «голубиного» разворота сместились на май 2024, хотя еще месяц назад инвесторы верили в декабрь.

Доллар США будет пользоваться популярностью, пока инфляция сохраняет устойчивость, а рынок труда не покажет признаков охлаждения. В таких условиях паузы ФРС не ослабляют гринбэк. Напротив, они закладывают ожидания повышения ставок в будущем. В результате все неудачи «медведей» по EURUSD носят временный характер и предоставляют возможность для продаж пары по выгодному курсу.

Торговый план по EURUSD на неделю

Что касается евро, то сколько бы ЕЦБ не кормил рынки «ястребиной» риторикой, нужно понимать: руки у него связаны. Экономика еврозоны выглядит хуже американской. Она все еще ощущает на себе последствия войны в Украине и энергетического кризиса, а также испытывает боль от повышения ставок ФРС. Безусловно, победить инфляцию можно окунув валютный блок в рецессию, но будет ли это благом для евро? Продолжаем наращивать сформированные от 1,0965 шорты по EURUSD в направлении 1,0835 и 1,08.

Аналитика Litefinance