Доллар ходит по тонкому льду. Прогноз EURUSD на неделю от 11.03.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Позиции «медведей» по EURUSD выглядят шаткими

Когда экономика США охлаждается, а инфляция падает к таргету, ФРС может с чистой совестью снизить ставки. Слухи, что центробанк сделает это раньше, чем ожидают рынки, оказывает давление на доллар. Торговый план по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Февральский отчет о рынке труда США возродил идею мягкой посадки американской экономики. Она охлаждается, но недостаточно сильно, чтобы росли риски нового ускорения инфляции. Федрезерв может с чистой совестью снижать ставки. По прогнозам Bloomberg, центробанк это сделает уже в мае, это раньше, чем рыночные ожидания старта монетарной экспансии в июне. Стоит ли удивляться лучшей неделе для EURUSD в 2024? 

Недельная динамика евро к доллару США

Источник: Bloomberg.

В феврале занятость вне сельскохозяйственного сектора США выросла на 275 тыс, превысив прогнозы экспертов Bloomberg в 200 тыс. Тем не менее, данные за предыдущие два месяца были пересмотрены в худшую сторону на 167 тыс. Вместе с увеличением безработицы до 3,9% и падением темпов роста зарплат до 0,1% м/м и 4,2% г/г это создает так называемую среду Златовласки. Экономика замедляется, но продолжает расширяться выше тренда, а инфляция уверенно двигается к целевому ориентиру в 2%. 

На первый взгляд, падение рынка акций и откат EURUSD от двухмесячного максимума выглядят странными. Однако на самом деле все закономерно. В последнее время фондовые индексы вместо мягкой посадки экономики США рассчитывали на ее новый взлет. К тому же инвесторы решили перестраховаться перед выходом в свет статистики по американской инфляции и зафиксировали прибыль по лонгам. 

Эксперты Bloomberg ожидают сохранения прежних темпов роста потребительских цен в 3,1% и замедления базовой инфляции с 3,9% до 3,7% г/г. Такие данные вновь порадуют ФРС, которая в марте будет публиковать новые прогнозы по ставке по федеральным фондам. Вероятнее всего, они покажут те же цифры, что и в декабре. Речь идет о снижении стоимости заимствований на трех заседаниях FOMC в 2024. Впрочем, если февральская инфляция преподнесет сюрприз, Федрезерв может изменить свое мнение. 

На мой взгляд, статистика по американскому рынку труда стала хорошей новостью не только для центробанка, но и для EURUSD. Охлаждение экономики США – принципиально важный сигнал для основной валютной пары. Дивергенция в прогнозах экономического роста Штатов и еврозоны давно не была так широка. 

Динамика прогнозов по ВВП США и Германии

Источник: Reuters.

Если по оценкам американский ВВП будет сокращаться, а его европейский аналог, наоборот, расти, евро укрепит свои позиции по отношению к доллару США. На помощь региональной валюте может прийти Китай, восстановление экономики которого – отличная новость для ориентированной на экспорт еврозоны.

Торговый план по EURUSD на неделю

Несмотря на удачные продажи EURUSD на отбое от 1,097, короткие позиции выглядят уязвимыми. Лишь падение пары ниже 1,0915 позволит их нарастить. При этом риски краткосрочной консолидации евро против доллара США в преддверии выхода в свет ключевой статистики по американской инфляции за февраль велики. В зависимости от фактических данных, «быки» могут возобновить свои атаки с целью прорыва выше 1,1.

Аналитика Litefinance