«Новозеландец» поставил точку. Прогноз NZDUSD на месяц от 24.05.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. Окончание цикла повышения ставок нанесло удар по NZDUSD

В отличие от ФРС, которая рассчитывает на мягкую посадку, Резервный банк Новой Зеландии прогнозирует рецессию. Он закончил ужесточение денежно-кредитной политики, а Федрезерв еще может поднять ставку. О чем это говорит?

Фундаментальный прогноз по новозеландскому доллару на месяц

Когда глобальная инфляция замедляется, уже не имеет значения, как высокого ты поднял ставки и насколько агрессивно это делал. Важно, когда ты поставишь точку. Закрыв дверь для дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики после повышения cash rate до 5,5%, Резервный банк Новой Зеландии предопределил дальнейший курс своей валюты. Котировки NZDUSD в моменте просели на 1,5%, и, похоже, это далеко не предел.

21 эксперт Reuters прогнозировал 12-ю подряд монетарную рестрикцию RBNZ, это не было неожиданностью для инвесторов. Самое агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики с момента введения ставки в 1999 подняло ее с октября 2021 на 525 б.п. Веллингтон шагал быстрее Вашингтона, однако это не помогло новозеландскому доллару. После впечатляющего старта в 2022 «киви» потерял около 6% своей стоимости от уровней февральских максимумов. Окончание цикла монетарной рестрикции и прогнозируемая Резервным банком рецессия делают перспективы NZDUSD мрачными.

Прогнозы Резервного банка по ВВП Новой Зеландии

Источник: Bloomberg.

Следует отметить, что майские оценки RBNZ существенно лучше февральских. На мнение центробанка повлияли прогнозы правительства, которое и вовсе не видит спада ВВП. Минфин считает, что восстановительные работы после природных катаклизмов, бурный рост туризма и менее ограничительная налогово-бюджетная политика окажут большую поддержку экономике, чем предполагалось. Вместе с тем, чиновники отмечают: рост остается вялым, а состояние рынка труда ухудшается.

Прогнозы правительства по ВВП Новой Зеландии

Источник: Bloomberg.

Похоже, центробанк приводит оценки в соответствие с реалиями. Рынки же больше волнуют его прогноз о пике cash rate на текущем уровне и намерение удерживать стоимость заимствований на плато до середины 2024. Bloomberg с этим не согласен. Он считает, что проявление эффектов ужесточения денежно-кредитной политики заставит RBNZ снизить ставки уже в 2023. «Голубиный» разворот – «медвежий» фактор для NZDUSD.

Тем более, что инвесторы постепенно расстаются с иллюзиями по поводу перехода ФРС к монетарным стимулам. Вероятность роста ставки по федеральным фондам в июне оценивается деривативами в 37%, в июле – в 49%. Дивергенция в монетарной политике будет верой и правдой служить «медведям» по NZDUSD.

Следует признать, что в основе ослабления новозеландского доллара лежит разочарование инвесторов темпами восстановления экономики Китая. Citigroup говорит о ловушке доверия, а Oxford Economics пишет о ней, как об упирающейся в Великую китайскую стену. Тем не менее, во второй половине 2023 все может измениться. Если ведущая экономика Азии наберет обороты, «киви» из гадкого утенка превратится в прекрасного лебедя.

Торговый план по NZDUSD на месяц

Все это на уровне гипотез, пока же расхождения в монетарной политике Резервного банка Новой Зеландии и ФРС, а также в экономическом росте Островного государства и США создают предпосылки для продолжения пике NZDUSD в направлении 0,6 и 0,59. Рекомендация – продавать.

Аналитика Litefinance