Обзоры рынков

Евро пользуется любой возможностью, чтобы реабилитироваться. Днем ранее он воспользовался угрозами агентства Moody's понизить рейтинг экономики США и на этих заявлениях подскочил к отметке 1.2870. В среду евро-доллар сохранил тенденцию к росту, но уже под влиянием долгожданного решения Конституционного суда Германии. Он ратифицировал ESM, поскольку возражения против запуска ESM были необоснованными. Но то, что все же были выдвинуты некоторые условия, пока немного сдерживает рост евро. Пара достигла уровня 1.2935. Но потенциал восходящего движения пока сохраняется.

Предстоящий день также будет интересен с точки зрения фундаментальных факторов, поскольку на американской сессии будет объявлено решение ФРС по монетарной политике. В свете этого более ранние события (например, публикация ежемесячного бюллетеня ЕЦБ) могут остаться без должного внимания. От евро-доллара можно будет ждать краткосрочной коррекции в первой половине дня. А вот после решения FOMC, если он все же пойдет, например, на запуск QE3, вполне возможно возобновление роста с тестированием ключевого сопротивления 1.3000. Следующая цель - 1.3070. Правда, если вспомнить, что на все слабые американские данные пара реагировала ростом, можно говорить о том, что смягчение уже почти отыграно рынком. Но сдержанный рост все же вполне возможен.
ГК FOREX CLUB

После пробоя ключевого сопротивления на европейской сессии, вызванного тем, что конституционный суд Германии признал ESM легитимным, а также в ожидании решения FOMC, пара EUR/USD закрепилась в узком диапазоне, скорректировавшись от 1.2900.
Пик был достигнут на 1.2936, после чего единая валюта снизилась к поддержке на уровне 20-часовой SMA (1.2875) на торгах в США, а затем перешла в режим консолидации.
Сейчас цены балансируют в районе 1.2890/1.2900, что на 0.3% выше уровня открытия. Сопротивление находится на 1.2936, 1.2980 и 1.3000, а поддержка - на 1.2860, 1.2830 и 1.2810/00.
Аналитики Wells Fargo в преддверии завтрашнего решения FOMC отмечают, что большинство игроков ожидают дальнейшего расширения баланса Федрезерва. "Если ЦБ примет меры, мы ожидаем умеренного ослабления доллара", - говорят они.
"Однако если власти воздержатся от принятия мер, зарубежные валюты проявят к USD крайнюю степень уязвимости. В этом случае не исключен скачок USD на 1,5-2%", - полагают аналитики.
ГК FOREX CLUB

Итак, немецкий Конституционный суд проголосовал в пользу легализации ESM. Однако одобрение ратификации ESM и финансового соглашения ЕС произошло на определённых условиях. Наиболее важным условием является то, что для увеличения вклада Германии более Е190 млрд. необходимо будет получить разрешение Бундестага. Немецкий суд также потребовал, чтобы обе палаты немецкого Парламента были в курсе того, как развиваются события, касающиеся ESM. На фоне этих известий EUR/USD достигла максимума 1,2936, хотя при первых словах о некоторых условиях пара потеряла около 50 пунктов, и возможно именно эти условности и помешали достичь сильного уровня сопротивления 1,30.
Тем временем, GBP/USD также демонстрировала укрепление, и у нее на это были и экономические причины. Уровень б/р в Британии неожиданно сократился максимально более чем за 2 года в августе на фоне создания новых рабочих мест, несмотря на надвигающуюся рецессию. Уровень б/р упал на 15 тыс. до 1,57 млн. Уровень занятости повысился на 236 тыс. до 29,6 млн., что стало максимальным повышением за 2 года. Данные подбодрили рост пары, которая уже смогла пройти отметку 1,61 и достичь максимума 1,6130 до выхода релиза. Тем не менее, к концу торгового дня мы наблюдали откат в район 1,6110.
USD/JPY совершенно не реагировала на все эти европейские страсти, в течение всего дня удерживаясь в рамках 20-пунктовго диапазона 77,80 - 78,00. Пара никак не среагировала ни на противоречивые данные из Японии, ни на позитивные (хотя и имеющие второстепенную природу) данные из США. Пара открыла день на 77,78, достигла максимума 77,96 и завершила торги на 10 пунктов ниже.
AUD/USD пережила взлеты и падения. Начав день на уровне 1,0428, пара воспряла духом под действием позитивных комментариев агентства Moody's на тему стабильности рейтинга Австралии. Впрочем, и сильные экономические данные внесли свою лепту, поддержав прохождение 1,0500 и достижение максимума 1,0505. Однако пара не смогла там задержаться, откатившись в район ближайшего уровня поддержки 1,0450.
ГК FOREX CLUB

Одно важное событие недели осталось позади. Но на этом треволнения для пары евро/доллар не заканчиваются. В преддверии решения ФРС по монетарной политике пара демонстрирует разнонаправленные колебания. В самом начале торговых суток цены попытались вернуться к ранее достигнутым максимумам. Но без катализаторов развить движение, естественно, не удалось и цены от уровня 1.2930 начали возвратный ход к поддержке 1.2900. Но, если ФРС все же пойдет на стимулирование, у пары есть все шансы возобновить рост, преодолеть сопротивление 1.2935 и продолжить подъем к уровню 1.3000. В то время как бездействие регулятора обрушит пару в район поддержки 1.2800.

В первой половине последнего рабочего дня недели рынок, скорее всего, будет переваривать итоги заседания FOMC и заявления, сделанные главой Федрезерва. Поэтому пара продолжит двигаться под влиянием новостей, полученных днем ранее. Европейские отчеты, которые запланированы к публикации имеют далеко не первостепенную важность и, следовательно, особых корректив, скорее всего, не внесут. А вот данные по розничной торговле в США и индекс потребительского доверия, рассчитываемый Мичиганским университетом вполне способны оказать на доллар дополнительное давление, если отразят падение показателя. Не исключен подъем к отметке 1.3070.
ГК FOREX CLUB

Федрезерв не подкачал. Решение он принял именно то, которого от него ждали - запустил третий раунд количественного смягчения. Это спровоцировало рост спроса на высокодоходные активы. В результате пара подскочила к сопротивлению 1.3000 и в начале последнего рабочего дня недели продолжила начатое, подобравшись к уровню 1.3070. При этом, пока завершать рост она не собирается. Хотя ближе к концу рабочего дня не исключен откат на фоне фиксации прибыли в преддверии выходных. Тем более, что будут поводы для волнений. Кроме того, определенные коррективы в динамику могут внести данные по розничным продажам и потребительскому доверию. Если они окажутся достаточно сильными, ждем откат к 1.30.

Новую неделю пара начнет, находясь под впечатлением от итогов встречи министров финансов еврозоны, которая завершится в субботу. В зависимости от того, какие последуют комментарии, можно ждать и открытие рынка в понедельник. Либо мы увидим продолжение формирования восходящей тенденции, либо, пара может открыться с гэпом вниз, если официальным лицам не удастся убедить инвесторов в том, что они делают все возможное для стабилизации ситуации. Значимых макроэкономических отчетов к публикации не запланировано. Прорыв сопротивления 1.3200 откроет путь вверх к 1.3300. В случае падения первичной целью станет отметка 1.2900, далее, 1.2800.
ГК FOREX CLUB

В понедельник на долговом рынке наблюдается преимущественно боковое движение.
Распродажи в немецких бумагах прекратились. Видимо, инвесторы посчитали, что эйфория была преждевременной и продавать долговые обязательства самого надежного заемщика в Европе не стоит. Опасения вызывает Испания, ведь до сих пор непонятно, будет страна обращаться за помощью или нет.
Более того, появилась информация, что власти Испании рассматривают возможность прекратить дальнейшее сокращение госрасходов, учитывая активные антиправительственные выступления в последние дни.
Сейчас доходности облигаций Германии находятся вблизи максимумов за 11 месяцев. Показатель начал свой рост после выступления Марио Драги две недели назад, а самый сильный рывок продемонстрировал в пятницу, на следующий день после объявления о запуске QE3.
Эксперты считают, что чем больше Испания будет отказываться от помощи, тем сильнее рынок будет заставлять ее сделать это через рост доходностей облигаций.
vestifinance.ru

Начало недели для пары не слишком оптимистичное. Хотя ничего критичного пока не происходит. На текущем этапе евро-доллар совершает обычную техническую коррекцию. От пятничного максимума на уровне 1.3160 цены откатились к поддержке 1.3100, которую пытаются преодолеть. В случае ее прорыва целью станет отметка 1.3070. Хотя отдельные поводы для беспокойства все же есть. Некоторую тревогу вызывает тот факт, что на встрече министров финансов еврозоны по некоторым аспектам плана создания банковского союза соглашения не было достигнуто.

На предстоящих сессиях евро может развить нисходящую фазу движения. После многодневного роста откат к уровню 1.3000 будет выглядеть вполне логично. К тому же, негатива могут добавить и данные по деловым настроениям от института ZEW. Но даже при условии, что они окажутся достаточно сильными, исключать возможность падения пары не стоит еще и по той причине, что рост напряженности на Ближнем Востоке может на самым лучшим образом сказаться именно на динамике рискованных активов. И, даже если самые пессимистичные прогнозы не оправдаются, вряд ли в ближайшие сутки пара уйдет выше уровня 1.3160, поскольку для этого нужны будут весомые катализаторы.
ГК FOREX CLUB

" Таинственное падение цен на нефть спровоцировало бегство от риска
" S&P 500 снизился на 0.4% дo 1460
" GBP лидирует, AUD отстает
EUR/USD достиг сессионного минимума 1.3082 на торгах в США. Одним из факторов снижения стали геополитические риски. Вскоре после достижения минимума евро начал восстанавливаться и вырос выше максимума пятницы на 3 пипса (максимум 1.3172), затем вновь опустился. Доходность испанских облигаций вновь выросла выше 6%.
USD/JPY выросла в начале дня на разговорах о том, что Банк Японии отслеживает курс. Однако рост натолкнулся на уровень 79.00. Иена также продавалась в кроссах, но позже восстановилась.
Фунт достиг максимума 1.6273 (за 4,5 месяца), но сейчас игроки выставляют оффера перед 1.6300.
Много внимания привлекла к себе нефть. Brent и WTI упали на $4 буквально в считанные минуты. Объяснения разнились от слухов о крупных инвесторов до выброса на рынок энергетических запасов, но так ничего и не прояснилось. Падение сказалось на евро, акциях и золоте.
ГК FOREX CLUB

Китайский Shanghai Composite теряет почти 0,7%, а гонконгский Hang Seng на 0,2%. Японские инвесторы после праздника также предпочитают продавать, но не сильно, Nikkei в минусе на 0,1%
Южнокорейский KOSPI и авcтралийский ASX200 торгуются почти без изменений.
В целом игроки просто отыгрывают легкий негатив из-за океана. Американские индексы завершили день в минусе в пределах 0,4%.
Напряжение на рынках поддерживают и геополитические риски. Протесты продолжаются в странах Африки и на Ближнем Востоке. К тому же конфликт за территорию между Китаем и Японией пока сохраняется.
Особенное давление эти факторы оказали на акции экспортеров в Токио. Причина - сбои в работе на японских заводах в Китае, вызванные как раз протестами.
В краткосрочной перспективе ситуация вызывает озабоченность и возможность войны оказывает негативное влияние на настроения участников рынка, считают эксперты.
vestifinance.ru

С самого начала торговых суток евро пытается довершить, начатое вчера, и все же развить нисходящую коррекцию. И ей это удается. Цены закрепились ниже уровня 1.3100 и прошли поддержку 1.3070. Сессионный минимум отмечен на уровне 1.3054. В качестве основного катализатора падения можно назвать рост напряженности на Ближнем Востоке, который снижает интерес к риску. К тому же, падение обусловлено и техническими факторами. Данные института ZEW по экономическим настроениям Германии, хотя и оказались несколько лучше прогнозов изменить положение вещей не смогли, видимо, на фоне вчерашних сообщений о том, что около 50% немцев считают, что без евро им было бы лучше.
То, что евро закрепился ниже 1.3100 открывает путь к более глубокой коррекции. После прорыва 1.3040 целью падения, вероятно, станет поддержка 1.3000. Давление на пару по-прежнему будет оказывать геополитическая напряженность, а также то, что среди официальных лиц еврозоны возникли разногласия в отношении создания единого банковского надзорного органа. Значимой макроэкономической статистики, которая могла бы вновь переломить ситуацию, к публикации на ближайшие сессии не запланировано. Все это позволяет в краткосрочной перспективе сохранять умеренно медвежьи настроения по паре евро-доллар.
ГК FOREX CLUB

Разнонаправленное поведение европейских валют явно указывает на перекупленную природу EUR. После недельной эйфории рынок осознал, что как бы ни была мягка политика Федрезерва, проблем у Европы на текущий момент гораздо больше. В результате, EUR/USD завершила торги в области 1,3040, а GBP/USD - в районе все тех же 1,6240.
Что бы там ни говорили экономисты по поводу растущего напряжения между двумя азиатскими сверхдержавами, в ситуации с EUR/USD совсем не это играет основную роль. Учитывая совершенно сдержанную реакцию GBP на азиатские конфликты, мы полагаем, что основную роль в паре EUR/USD играет именно разочарование. И, несмотря на то, что вчера мы получили более позитивные, чем предполагалось данные ZEW, это не остановило единую валюту от падения. Рост ключевого индикатора ожиданий от -25,5 до 3-месячного максимума на -18,2 против прогноза -20,0 вызван обещанием ЕЦБ оказать поддержку периферийным странам, что ослабило беспокойство относительно экономических перспектив Германии. Тем не менее, пара с уровня открытия дня 1,3113 смогла пробиться ниже поддержки 1,31 и отправилась в район 1,3030, где и завершила торги.
GBP/USD продолжала демонстрировать сдержанные колебания у все того же уровня 1,6240, практически не отклоняясь в сторону даже на выходе экономических данных. А тем временем, релизы оказались слабее ожиданий и вполне могли отправить пару вниз. Инфляционное давление в Великобритании за август резко ослабло: индекс потребительских цен в августе зарегистрировал рост на 0,5% м/м и 2,5% г/г против 2,6% г/г в июле. Также из отчета стало известно, что базовый CPI, не учитывающий такие волатильные категории товаров, как алкоголь, продукты питания, табачные изделия и энергию, в августе зарегистрировал снижение до 2,1% от 2,3% в июле, а индекс розничных цен отразил падение до 2,9% от 3,2%. Тем не менее, это не смогло заставить пару отойти от уровня открытия 1,6240, где она и завершила торговые сутки.
USD/JPY вела себя более сдержанно после движений понедельника. Пара практически не реагировала на продолжающуюся эскалацию конфликта между Японией и КНР. А вот комментарии официальных представителей ФРС подбодрили USD. Пара открыла день на78,72. С утра достигала минимума 78,48, однако к завершению торгового дня укрепилась в район 78,90.
AUD/USD также продолжила падение, отчасти благодаря протоколу прошлого заседания РБА, опубликованного рано утром. Монетарные власти дали понять, что недовольны слишком высоким курсом национальной валюты. День был открыт на 1,0469, затем пара достигла минимума 1,0409, однако откатилась к 1,0440 к закрытию дня.
ГК FOREX CLUB

Евро продолжает нервничать. Рабочий день пара начала с попытки возобновить рост после коррекции во вторник. Но не слишком удачно – выше уровня 1.3084 цены подняться так и не смогли. И уже на европейской сессии возобновили падение, в рамках которого преодолели поддержку 1.3040 и продолжают движение к уровню 1.3000. основным поводом для разочарований по-прежнему остается то, что в стане официальных лиц еврозоны по-прежнему нет единства в отношении создания банковского надзорного органа. Дополнительное давление на пару оказали слухи о том, что законодатели правящей коалиции Германии внесли в парламент предложение, согласно которому ЕЦБ должен контролировать только системно значимые или международные банки.

Уровень 1.3000 – достаточно сильный и будут нужны дополнительные катализаторы, чтобы его преодолеть. Однако, уже тот факт, что на пути реформ препятствия полностью не исчезли, вполне способен помешать общеевропейской валюте в ближайшие сессии вернуть позитивный настрой. Дополнительным разочарованием для пары евро-доллар могут оказаться и данные по деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности и сфере услуг при условии, что отразят продолжающееся охлаждение. И, возможно, что именно они спровоцируют дальнейшее падение пары к поддержке 1.2950.
ГК FOREX CLUB

Валютный рынок вчера оживился. Несмотря на довольно узкие диапазоны торгов, пары пытались пробить то верхнюю, то нижнюю границы. В результате, EUR/USD завершила торги в области 1,3060, а GBP/USD - в районе все тех же 1,6220.
EUR/USD в среду была разрываема страстями. С самого утра пара получила поддержку со стороны Японии: решение ЦБ о дополнительном стимулировании экономики вызвало спрос на рискованные валюты. Тем не менее, во время европейской сессии вся эйфория испарилась под влиянием известий из Германии. По слухам, правящая коалиция страны пытается найти пути ограничения надзора со стороны ЕЦБ, сведя его лишь к системно важным банкам. Итак, пара открыла день на 1,3044, достигла максимума 1,3084 и ринулась вниз к минимуму 1,2992. С наступлением американской сессии в дело вмешались технические факторы, которые предотвратили прорыв сильной поддержки 1.30 и вернули цены в район 1,3060 к закрытию.
GBP/USD также пережила довольно волатильный день, практически по пятам следуя за EUR/USD, несмотря на довольно позитивные экономические известия. Опубликованный вчера протокол заседания МРС от 5-6 сентября показал, что Комитет единогласно проголосовал за то, чтобы сохранить ставку на уровне 0,5%, а общий размер программы QE - на уровне 375 млрд. ф.ст. Тем не менее, "некоторые члены Комитета сочли, что вскоре может потребоваться дополнительное стимулирование". В ответ на последнюю ремарку пара начала падение: от достигнутого максимума 1,6270 цены скатились к минимуму 1,6184, но пробыли там недолго. Под действием технических факторов пара вернулась выше 1,62, завершив торги на 1,6220.
USD/JPY вновь испытала волнения. С утра решение Банка Японии подбодрило пару, отправив от уровня открытия 78,78 к максимуму дня на 79,21. В ходе вчерашнего заседания ЦБ неожиданно принял решение расширить программу покупок активов на 10 трлн. иен. Программа Центробанка, в рамках которой осуществляются покупки, по большей части, гособлигаций, была увеличена до 55 трлн. иен единогласным решением. Однако пара спустя некоторое время, не сумев пробиться выше отмеченного максимума, откатилась обратно под влиянием технических факторов и слабоватых данных США с рынка труда. К завершению торгового дня цены вернулись в район 78,90.
AUD/USD смогла немного укрепиться под влиянием восстановления спроса на рискованные активы, а также собственных экономических данных. Индекс опережающих экономических индикаторов немного превысил прогнозные значения. День был открыт на 1,0451, затем пара достигла минимума 1,0416, однако откатилась к 1,0490 к закрытию дня.
ГК FOREX CLUB

- Греция и тройка приблизились к соглашению относительно сокращения расходов, программа реформирования будет полностью завершена к воскресенью
- Китай: сентябрь, предв. PMI HSBC 47,8 против 47,6 в прошлом месяце
EUR/USD опустился до сессионных минимумов, расположенных выше зоны поддержки, после того как провёл большую часть сессии около 1.3040/50. За исключением известий о Греции и тройке, в ходе сегодняшних торгов важных новостей не поступало. Оффера расставлены около 1.3080, а стопы выше.
До выхода PMI USD/JPY торговалась в диапазоне 78.35/45, а после - ослабла до минимумов в зоне 78.24/26.
Биды по USD/JPY остаются в области 78.00/10, а стопы ниже. Оффера, возможно, расставлены по направлению к району 78.50/60.
AUD/USD вырос на сильных данных по ВВП Новой Зеландии, достигнув сессионного максимума на 1.0483. Однако китайский PMI в совокупности с сохраняющимся беспокойством относительно развития горнодобывающей промышленности заставили пару снизиться до сессионных минимумов в зоне 1.0404/0370.
ГК FOREX CLUB

Общеевропейская валюта продолжает оставаться под давлением. От уровня 1.3058 пара начала падение и смогла закрепиться ниже уровня поддержки 1.3000 и продолжила падение, в рамках которого цены уже пытаются преодолеть уровень поддержки 1.2940 после чего целью станет уровень 1.2900. Причины такой динамики остаются прежними: слухи о том, что правящая коалиция Германии ищет пути ограничения надзора за банками со стороны ЕЦБ. Данные по деловой активности оказались противоречивыми: охлаждение в секторе обрабатывающей промышленности и небольшой рост в сфере услуг. Но при этом стоит учесть, что неплохие показатели продемонстрировала только Германия, в целом состояние экономики Е17 вызывает опасения.

Если не появится каких-то опровержений тому, что на пути создания единого надзорного банковского органа существуют препятствия, медвежьи настроения по паре евро-доллар сохранятся и на ближайших сессиях. Тем более, что к публикации не запланировано макроэкономической статистики, которая могла бы каким-то образом переломить ситуацию. Таким образом, зафиксировавшись ниже уровня 1.2900, пара откроет себе путь вниз к 1.2810/00. На данном этапе единственным фактором, способным оказать поддержку общеевропейской валюте на ближайших сессия может оказаться техническая коррекция под влиянием закрытия позиций в конце недели.
ГК FOREX CLUB

- Вэнь Цзябао, премьер Китая: Китай продолжит инвестировать в облигации еврозоны;
- Баррозу, ЕС: Европа сделает все, чтобы стабилизировать обстановку в еврозоне;
- США: обращения за пособиями по б/р на прошлой неделе -3 тыс. до 382 тыс.;
- США: индекс производственной активности ФРБ Филадельфии в сентябре -1,9 против -4,5 в августе.
Сессия выдалась достаточно насыщенной на события, однако рынки преимущественно игнорировали большую их часть. Евро/доллар продолжил откат, достигнув отметки 1.2920, однако затем смог восстановиться, пробить 1.2960 и достичь 1.2975 на фоне сообщений о том, что Испания все же обратиться за помощью уже на следующей неделе.
Доллар/иена на торгах в США обновила минимум на 78.02, но впоследствии скорректировалась к 78.20, где и провела большую часть сессии.
Евро/иена, тем временем, восстановилась от минимумо, хотя день котировки закрыли все же ниже 200-дневной МА – на 101.45.
ГК FOREX CLUB

Пианалто, ФРС: экономика восстанавливается крайне медленно; QE3 может оказать не столь сильное стимулирующее воздействие, как предыдущие программы;
Буллард, ФРС: для Федрезерва было бы ужасной ошибкой нацелиться на стимулирование ВВП;
Адзуми, министр финансов Японии: для поддержки экономики может потребоваться дополнительный бюджет; состояние экспорта Японии вызывает опасения;
Китай: власти ужесточили процедуру импорта товаров для японских компаний.
Доллар в ходе относительно волатильной азиатской сессии скорректировал часть набранных ранее позиций.
Пара евро/доллар сначала откатилась от 1.2982 к 1.2961, однако к закрытию торгов смогла восстановиться и сейчас приближается к психологической отметке 1.3000.
Доллар/иена удерживалась между максимумом на 78.37 и минимумом на 78.17. В данный момент основным фактором, способным оказать влияние на пару, является положение дел в ходе конфликта Японии и Китая.
Фунт/доллар от уровня закрытия Нью-Йорка в районе 1.6215 устремился вверх вслед за евро/долларом и к настоящему моменту достиг отметки 1.6263. Сообщается, что в районе 1.6265/75 могут быть сосредоточены оффера, которые затруднят дальнейший подъем, в то время как пробой данной области откроет дорогу к 1.6300.
ГК FOREX CLUB

В последний рабочий день недели евро попытался взять реванш и восстановить часть потерь, понесенных ранее. Пара снова смогла закрепиться выше уровня 1.3000 – максимум был отмечен на уровне 1.3047. В дело вмешался спекулятивный фактор: ходят слухи о том, что пару после снижения начал покупать ближневосточный инвестор. Кроме того, спрос на валюту отчасти подпитывается фиксацией прибыли в конце недели. Но фундаментальных оснований под этим движением нет, поэтому не исключено, что вскоре падение возобновится.

В начале новой недели внимание стоит обратить на данные по экономическим настроениям в Германии от института IFO. Учитывая, что население страны уже отметило, что без евро им было бы лучше, падение настроений среди предпринимателей может сыграть с евро злую шутку и оказать на пару дополнительное давление, вновь открыв путь к поддержке на 1.2900. Кроме того, не следует исключать из поля зрения и экономическую статистику из США. Оптимистичные цифры могут спровоцировать и дальнейшее движение пары вниз. Следующая поддержка отмечена на уровне 1.2840.
ГК FOREX CLUB

В этом обзоре рассмотрим ситуацию на американском долговом рынке, какую динамику показали Treasuries за истекшую неделю и какие события предстоят на неделе грядущей.
После запуска программы QE3 от ФРС долговые бумаги Казначейства США понесли потери, инвесторы избавлялись от безрисковых активов. Однако на ушедшей недели Treasuries восстановили большую часть потерь. Оптимизма у инвесторов поубавилось, они по-прежнему опасаются за состояние экономики.
Доходность десятилетних облигаций впервые в этом месяце снизилась по итогам недели и составила 1,75%. За день до объявление программы количественного смягчения доходность находилась на отметке 1,76%, а уже после объявления о стимулах взлетела до 1,89% - максимума за 4 недели.
Данные по производственному сектору США, Европы и Китая показали замедление, а в Европе и вовсе индекс PMI оказался на минимуме за 34 месяца. Впрочем, в Китае ситуация не лучше, деловая активность находится в районе уровней начала финансового кризиса. Эти данные не оставили участников рынка равнодушными, что и отразилось на динамике долгового рынка.
Доходность тридцатилетних облигаций опустилась по итогам недели до отметки 2,94%. Здесь, кстати сказать, на графике проходит 200-дневная средняя линия. За день до QE доходность этих бумаг составляла 2,92%, а уже к 17 сентября находилась на отметке 3,12%.
Что касается инфляционных ожиданий, то здесь ситуация схожая: после выступления Бернанке 13 сентября был резкий всплеск, затем обратное движение.
Для трейдеров индикатором инфляционных ожиданий выступает разница доходностей десятилетних облигаций и аналогичных облигаций, защищенных от инфляции (TIPS). Спред доходностей этих бумаг также носит название Brake even rete.
Показатель 17 сентября достиг максимума с мая 2006 г. и составил 2,73%, а уже в пятницу опустился до 2,51%. Среднее значение в этом году составляет 2,21%. Последний аукцион защищенных от инфляции облигаций (TIPS) ознаменовался самым слабым за 3 года спросом. Судя по всему, инвесторы больше не верят в бурный рост потребительских цен.
vestifinance.ru

С начала сессии трейдеры сумели растерять все прежние достижения, покинув пиковые уровни четырехмесячной давности. Главная причина такого поведения трейдеров - опасение сильных провалов в темпах роста экономики Китая из-за непрекращающегося кризиса в европейском регионе.
Сегодня утром индекс MSCI Asia Pacific сокращается на 0,8%, отражая общий спад настроений инвесторов. Стоит отметить, что и сырье сегодня демонстрирует отрицательную динамику: нефть снижается более чем на 1%, как и большинство промышленных и ценных металлов, включая медь, платину, палладий и серебро.
В то же время по большинству фондовых индикаторов наблюдается смешанная динамика. Так, индекс Shanghai Composite прибавляет 0,28% до 2032,44 п., японский Nikkei 225 теряет 0,46% до 9068,51 п., а гонконгский Hang Seng растет на 12% до 20760,26 п.
Отчасти этому способствует то, что федеральный канцлер Германии Ангела Меркель и президент Франции Франсуа Олланд вновь начали спор по поводу сроков начала усиленного надзора за банковским сектором. Лидеры двух крупнейших экономик еврозоны считаются основой политического курса в Европе, и начало раздора между ними наталкивает на серьезные сомнения относительно способности европейских лидеров договориться по всех необходимым вопросам.
Между тем в Китае фондовые индексы и вовсе просели до своих минимальных значений в января 2009 г., чему предшествовало заявление Народного банка Китая о том, что замедление темпов роста национальной экономики имеет все шансы продолжиться и в следующем году. Все это сопровождается отсутствием реальных подвижек с запуском стимулирующих мер со стороны властей. В результате у инвесторов не остается иного выбора, кроме как снижать риски на случай возможных потерь.
Согласно текущим рыночным прогнозам экономика Народной Республики прибавит в III квартале порядка 7,4%, а в октябре-декабре - 7,3-7,4%. В 2013 г. рост ВВП может составить и вовсе 7-7,5%. Подобные оценки подтверждают явное ослабление заряда в экономике и не дают надежд на скорейший отскок.
vestifinance.ru