[РЕШЕНО] Ванильные опционы как рабочий инструмент трейдера.

В календарном спрэде своя специфика вычисления рисков. Если покупать опцион с длинным сроком и продать с коротким, то максимальный убыток составит разницу премий.
Если покупать с коротким , а продавать с длинным, то убыток не ограничен. Т.к. краткосрочный может истечь без денег трейлер останется с проданным не покрытым опционом.

Ну, а если цена провалиться ещё ниже , то риск также как и во втором случае неограничен. Ведь на руках остаётся также не покрытый опцион колл.

Для этого и существует принудительное закрытие позиций в виде стоп лоса. Если цена падает ниже страйка проданного опциона, то ваш прогноз ошибочен. Соответственно вы терпете убытки равные цене стратегии ( сумма полученной и уплаченной премий)

Диагональный спренд
Представляет собой совокупность двух опционов с разными ценами исполнения и разными сроками экспирации. Например продажа декабрьского за 1.0400 и покупка мартовского за 1.0500

Вычисление риска, т.е. возможных максимальных убытков происходит аналогично календарном спрэду. Если покупаем долгосрочный и продаем краткосрочный , то максимальный убыток разница премий.

Вы не стесняйтесь писать более обширные посты. А то слишком очевидны причины сообщений по две строчки. Аккумулируйте информацию, касающуюся одной темы в одном сообщении.
А если копируете, указывайте источник, иначе сами знаете..
И замените пожалуйста на первой странице картинки на такие же, но с расширением не .png, а .jpg

Пропорциональный спрэд
Эта стратегия подразумевает покупку опциона колл ( или пут) и единовременно продажа колл с более высоким страйком ( для пут низким) номиналом большим, чем первый. В этом случае покупка финансируется за счёт продажи, следовательно не требует больших затрат. Но появляется риск - в виде короткой позиции противоположная прогнозируемому движению.

Картинки заменил. Сейчас сам нарисовал не копировал. По поводу источников руководствуясь разными книгами , но прямого копирования нет. Примеры, беру с потолка просто для наглядности и понимания.

, . . . . . . .

Стратегия Бабочка
Бабочку используют для спекулятивных целей. Если предполагаем, что курс будет колебаться в коридоре, то продаем стреддл, но если все же прогноз будет ошибочным страхуемся стренгл вокруг проданного стреддл. Например продаем стреддл на EURUSD по 1.0600 и покупаемых стренгл 1.0500-1.0700

Стратегия Альбатрос
По характеру получения прибыли и убытков схожа с "бабочкой". Но здесь используются опционы одного типа, т.е. только call или put опционы. Примером может служить следующая схема: покупаем 1 пут опцион на EURUSD по 1.0600 и продаем два опциона пут 1.0500 и покупаем 1 опцион пут по 1.0400

Данную стратегию можно разложить на два пут-спреда. Если брать с примера , то длинный 1.0600-1.0500 пут-спред и короткий 1.05-1.04 пут-спред

Существует ряд ещё более сложных стратегий с различными комбинациями. Следует помнить чем сложнее стратегия, тем неудобней ей управлять. К таким комбинациями относятся "горизонтальная бабочка" и " рождественская ёлка".

Рассмотрим как можно применить выше перечисленные опционные стратегии на практике. Предположим , что курс пары USDCAD за 3 дня вырос на 500 пунктов и торгуется на уровне 1.3680. Насколько известно цена двигается на рынке волнами , а следовательно можем предположить следующие варианты развития событий:
1), курс продержится около этой отметки какое-то время.
2) будет откат и цена остановится ниже в области 1.3350.
3) будет откат и если будет пробита поддержка 1.3350 курс продолжит снижение.
4) курс после консолидации продолжит рост

Тогда исходя из наших прогнозов по сценарию 1 :
Можно продать стренгл , т.к. мы считаем что колебания будут в неком диапазоне. И чем сильнее наши убеждения, тем более дорогие опционы можно продать, т.е. те которые находятся глубоко в деньгах

Если мы предполагаем , что цена откатится 0т 1.3680 , но не ниже 1.3350 , то можем продать опцион колл со страйком 1.3680 или колл-спред 1.3680-1.3350.
Можно также купить пропорциональный пут-спред в соотношении 1:2 ( купить пут по 1.3680 объёмом 100 000 usd и проплюсовая. 200 000 usd по 1.3350 . Общая премия будет равна нулю или даже плюсовая в зависимости от премий. Если прогноз верен, то опцион пут 1.3350 останется не исполненым , а 1.3680 выйдет в деньги.

При третьем варианте развития событий мы предполагаем , что цена возможно пробьет поддержку 1.3350 в таком случае лучше не брать на себя дополнительные риски в виде пропорциональных спредов. Здесь можно использовать продажу колл опционов с большой дельтой, либо купить пут-спред в соотношении 1:1, либо продать колл- спред. Для ограничения рисков следует придерживаться простого правила продавать дорогие опционы, а покупать более дешёвые.

В четвёртом варианте мы ждём , что цена после консолидации возобновит рост. Здесь для себя нужно определиться со временем: как долго цена будет находится в диапазоне и когда выйдет из него.
К примеру, через неделю ожидается важный макроэкономических релиз, который послужит причиной бурного роста. В этом случае можно использовать диагональный спрэд: продаем недельный опцион колл со страйком 1.3680 и покупаем двух недельный колл 1.3350. Тогда проданный колл истекает вне денег до публикации релиза , а купленный после выхода статистики выходит в деньги.

Может возникнуть такая ситуация, что выход макростатистики не внушает доверия и может не оправдать прогнозы т.е. цена может после консолидации как вырасти так и значительно упасть. В этом случае можно использовать следующий сценарий:
Продать недельный стредл и купить двух недельный стренгл. Получается мы зарабатывает премию на стренгл(истекает вне денег), но после релиза без разницы куда рванет цена получаем один из опционов пут или колл в деньгах.

Сложность использования опционов в отличие от спота заключается во временной составляющей. Если занять позицию на спот и держать, то на её стоимость будет влиять только ценовые изменения. Тогда как на опционе кроме изменения цены спота будет влиять фактор истечения срока действия контракта.

По стилям опционы делятся на три основных типа американский,европейский и азиатский тип. Ключевое отличается американского стиля в том, что опцион можно исполнить в любой момент существования контракта. А европейский только в день истечения контракта. Но закрыть позиции по опционами можно в любой день. Для этого и существует маркет майкер обеспечивающий перепродажу опционов, т.е. ликвидность.

Азиатские опционы используют на рынках с высокой волотильностью. Особенность в том что цена исполнения насчитывается как средневзвешенная величина за определённый период. Как правило их торгуют на индексы, металлы, процентные ставки.