[РЕШЕНО] Ванильные опционы как рабочий инструмент трейдера.

Стратегия Strangle
Схожа со стреддл, но отличается разными ценами исполнения опционов колл и пут. Для трейдера стратегии в первую очередь различаются премией которую он платит за стратегию. Стренгл получается дешевле. Таким образом можно купить больший номинальный объём инвестиций.

Общий график стренгл выглядит следующим образом.
Вертикальная ось отображает стоимость стратегии. Горизонтальная отображает цену актива. Пунктиром динамика стренгл в зависимости от изменения базового актива.

Спред (spread)
Различают бычий и медвежий спред.
Бычий подразумевает покупку опциона колл и продажу опциона колл с более высокой ценой исполнения. Таким методом трейлер может играть на повышение , но его прибыль будет ограничена более высоким проданным колл.

Примером бычего спреда может служить покупка cаll опциона на eurusd по 1.0500 за 100 пунктов и одновременная продажa сall опциона за 40 пунктов со страйком 1.0700 , общаяч стоимость стратегии составит 60 пунктов. Прибыль от стратегии появится , если цена превысит уровень 1.0560.

Примером медвежьего спреда может быть следующая ситуация: покупка пут на евродоллар со страйком 1.0800 за 100 пунктов, и одновременная продажа пут за 30 п. Прибыль стратегия начнёт приносить при снижении цены ниже 1.0730 ( стоимость общая стратегии 100-30=70 п. Точка безубытка 1.0800-0.0070= 1.0730 ш

Диапазонный форвард
Подразумевает одновременную покупку опциона колл и продажу опциона пут с более низкой ценой исполнения. Либо покупку пут и продажу колл с большей ценой исполнения.

Диапазонный форвард часто используется для хеджирования крупными экспортерами. Предположим производитель из США должен через месяц получить деньги за товар из Европы. Ему нужно застраховаться от падения евро против доллара цена на сегодня 1.0500. ДлЯ этого он покупает пут на eurusd за 100 п. и для уменьшения стоимости хеджа продаёт колл за 100 п. на тот же номинал, но с высшим страйком. На рис премии равны на практике такое бывает редко

Использовать диапазонные форварды (risk reversals RR) можно и в спекулятивных целях. Это относится к так называемым направленным стратегиям. Стратегия достаточно дешевая, поскольку продажа опционов в "не нашем" направлении частично финансирует покупку опциона в прогнозируемом направлении.

При работе с валютными опционами трейлер сталкивается с некоторыми ньюансами. Т.к. инвесторы работающие с опционами работают во всем мире им надо и удобно считать премию в валюте своей страны. Это выполняется за счёт форматов котирования опционов.

В отчетах Чикагской биржи премии в пунктах, а в терминале от Saxo Bank отображается в деньгах как не ошибиться в расчетах при покупке опциона. Если формула перевода из одной системы в другую?

Есть два основных формата расчёта премии : в процентах от первой валюты и в пунктах от второй валюты. И чтобы получить стоимость опциона в деньгах нужно умножить эти показатели на номинальную стоимость опциона.

Американские инвесторы и корпоративные игроки предпочитают видеть котировки на номиналы опционов в долларах. Это годами сложившиеся практика и если вы решили работать плотничком с опционами лучше разобраться в этих моментах раз и навсегда.

К слову о переводе форматов : к примеру покупаемых опцион кол 0.9500 на USDCHF на 100000 за 0.3 %. Здесь первой валютой является USD, тогда 100000*0.003=300 долларов.

Во втором случае, если стоимость опциона в пипсах, то пример следующий:
Продаем колл USDCHF за 40 пунктов по 1.1000 объёмом 100 тыс долларов, то получим 100000*0.0040 =400 CHF. Чтобы перевести франки в доллары делим на текущий курс допустить курс 0.9500, тогда 400:0.9500=421 $

Следует также обращать внимание на формат валютной пары: результат считается во второй валюте. Если пара usdjpy вырастит с 110 до 120, то владелец 1 доллара заработает 10 йен. Если пара GBPUSD вырастит с 1.2000 до 1.3000, то владелец 1000 фунтов заработает 100$.

Выше перечисленные стратегии являются базовыми их усвоение для опционного трейдера обязательно. Некоторые из них имеют направленный характер, т.е. нужно знать направление. К ним относится покупка опционов пут или колл и RR.
Часть других являются диапазоными -это стреддл и стренгл. Более сложные виды стратегий имеют смешанные характеристики.

Календарный спрэд
Календарный называют также горизонтальным. В отличие от вертикального спред, где используются два опциона с одинаковой датой истечения, но разными страйками, в календарном используются разные даты истечения , но один страйк.

Примером календарного может служить продажа январского колл на USDJPY 114.00 за 50 пунктов и покупка мартовского колл на USDJPY 114.00 за 80 пунктов.

Календарный спред используется в восходящих ( нисходящих трендах), когда предполагаем , что актив будет расти ( падать) , но медленно. При таком подходе январский колл 114 истекает вне денег, принося прибыль в размере полученной за него премии, а мартовский колл 114.00 в деньгах или при свойх.